이지홀딩스 관련-이익 큰폭 증가 58억-＞921억

[칠갑산]

• 동사는 2020년 5월 1일 지주회사 전환을 위해 인적분할하였으며, 분할전인 2020년 5월 1일(분할기준일)까지 배합사료 및 사료첨가제 사업을 영위함. 동사는 현재에도 양돈, 산란, 육계, 오리, 축우산업에 지대한 공헌을 하기 위하여 끊임없는 개혁정신으로 사료산업을 이끌어 나가고 있음. 사료산업은 과학적인 설계기술을 바탕으로 각종원료를 저장, 분쇄, 혼합, 계량, 가공하는 공정을 거쳐 위생적이고 안전한 제품을 생산하고 있음.
• 2020년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 3% 증가, 영업이익은 30.2% 감소, 당기순이익은 300% 증가. 주요 소비처 변화에 맞추어 급식, 홈쇼핑, 온라인 판매등 경로 다변화하고 있으며 안정적 가격과 생산성 유지를 위하여 훈제등 가공품 판매를 확대 중임. 외부의 다양한 전문 연구인력의 활용 및 동연구소 자체의 핵심기술의 신속한 상업화를 위해 산학연 공동연구체계를 적극 확대할 계획 중임.

1 이지바이오가 거래재개 첫날 상한가다. 이지바이오 모회사인 이지홀딩스도 동반 상한가다. -매출은 신장 이익은 하향

2. 이지홀딩스(035810)가 수직계열화와 상위권 시장지위를 바탕으로 긍정적인 신용등급

3. 신한금융투자에서 26일 이지홀딩스 '2021년에도 좋은 회사'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행

4. 12일 오전 10시 5분 현재 사료 관련주 테마가 상승세-

5. 감사보고서 제출-이익 큰폭 증가

6. 유상증자를 통해 지주사 전환 작업 마무리 작업

7. 유가증권.코스닥 유무상 증자 일정- 자이에스앤디 유상 9520, 배정0.36 기준일3.23 청약4.26~27, 이지홀딩스 일반공모, 청약 4.22~5.12 납입일 5.17

8. 지난해 수익성은 개선됐지만 사업특성상 실적변동성이 크다는 것은 경계할 점

9. 후쿠시마 원전 오염수 방류-->수산주 하락-->데체관계 축산주 상승-이지바이오, 이지홀딩스, 팜스토리, 

10. 이지홀딩스 실적호조세 지속-

<이지홀딩스>
- 급식· 홈쇼핑· 온라인 판매 등 다변화
- 후쿠시마 원전 오염수 방류 수혜주 부각 가능성
- 실적 호조세 지속
- 매수가 4,850원~ 현재가
- 목표가 5,500원 / 손절가 : 4,450원

9. 후쿠시마 원전 오염수 방류-->수산주 하락-->데체관계 축산주 상승

[편집자] 이 기사는 4월 14일 오전 08시51분 AI가 분석하는 투자서비스 '뉴스핌 라씨로'에 먼저 출고됐습니다.

[서울=뉴스핌] 김양섭 기자 = 올해 들어 돈육(돼지고기) 선물 가격이 가파르게 오르면서 축산업을 하는 상장사들이 주목받고 있다. 또한 일본 정부의 후쿠시마 원전 오염수 해양 방류 결정 역시 대체관계에 있는 축산 관련주들의 매수세를 촉발시키는 상황이다.

팜스토리 최근 1년 주가 추이. [자료=네이버]

14일 한국거래소에 따르면 팜스토리 주가는 전날 7.79% 오른 2215원에 거래를 마감했다. 장중에는 19%까지 올랐다. 지난 해 말까지 큰 움직임이 없던 주가가 올해 들어 가파르게 오르기 시작했다. 올해 상승률은 91%. 월 단위로 보면 1~3월 각각 16%, 21%, 25%씩 올랐고, 이달 들어서도 7% 상승했다.

팜스토리 주가 추이를 보면 돈육 선물 가격 추이와 유사하다. 미국 시카고상업거래소에 거래되는 돈육 선물의 가격 지수(6월물)는 13일(현지시간) 106.175로 작년 4월 68.500에서 55% 급등한 수준이다. 본격적인 상승 추세는 올해 초부터 시작됐다.

돈육 선물 최근 1년 추이. [자료=키움증권HTS]

팜스토리는 양돈사육 및 도축제품 제조 및 판매(육가공사업), 배합사료 제조 및 판매(사료사업)을 주력 사업으로 하고 있다. 회사 측은 육가공사업의 시장 특성에 대해 "원가에 절대적인 영향을 주는 돈가의 변동폭이 크고 변수 요인이 많아 시장 예측이 어려우며, 지육의 경우 즉시 경매가가 반영이 되기 때문에 원료돈의 구매량과 판매가격, 그리고 판매대금의 조기 회수가 중요하다"고 설명하고 있다.

또 "중소업체의 난립, 수입육과의 경쟁, 구제역 등 외생변수로 인한 축산물의 가격 변동폭이 크지만 기업의 대형화, 취급 축종의 다양화로 리스크를 최소화하는 추세"라고 덧붙였다. 도축두수 기준으로 봤을때 팜스토리의 시장 점유율은 3.66%다. 같은 그룹 계열내에 있는 우리손에프앤지의 점유율(2.22%)를 더하면 5%대의 시장을 점유하고 있다. '기타'의 점유율이 71%에 달할 정도로 중소업체들이 많이 포진한 산업군이다. 양돈업계 한 관계자는 "현재 육계 산업이 기업화가 90% 이상 진행된 반면 양돈의 경우 상장사 및 조합을 모두 합쳐도 20%가 안되는 수준"이라고 설명했다.

도축두수 점유율. [자료=팜스토리 사업보고서]

최근 돈육 가격 추이 뿐만 아니라 일본 정부의 후쿠시마 원전 오염수 해양 방출 결정도 전날 주식시장에서 트리거(trigger)로 작용했다. 수산물의 대체재 수요가 높아질 것이라는 논리에서다. 전날 일본 정부는 후쿠시마 제1원전에서 나오는 삼중수소(트리튬)을 포함한 오염수의 해양 방류 방침을 확정했다.

팜스토리가 19% 급등하는 사이 유사한 업종의 종목들에 일제히 매수세가 유입됐다. 우리손에프앤지의 경우도 종가는 약보합세로 끝났지만 장중 9% 급등하는 높은 변동성을 보였고, 축산과 연관사업인 사료사업을 하는 업체들 주가도 일제히 연동되는 흐름을 보였다. 현대사료, 미래생명자원, 한일사료, 이지바이오 등이 장중 급등했다가 소폭 상승세로 장을 마쳤다. 이지바이오는 새끼돼지(자돈) 사료와 사료 첨가제가 주요 제품이다. 작년 6월 이지홀딩스로부터 분할된 업체다.

돈육 선물 가격 상승 추이는 옥수수 등 국제곡물 가격과 유사한 흐름을 보이고 있는데, 이처럼 곡물가격이 높아지면 배합사료에 들어가는 첨가제 수요가 높아진다. 박찬솔 SK증권 연구원은 "옥수수 등 곡물가격이 상승하면 사료업체들이 배합사료의 첨가제 비중을 늘려 원가를 절감하는 방식을 채택한다"고 설명했다. 이지바이오에 대해 박 연구원은 "산업 대비 2 배 빠르게 성장 중이다. 연평균 20%대에서 성장 중인데, 그 속도는 더 빨라질 수 있다는 판단"이라고 평가했다. 중국은 작년 7월 성장촉진용 항생제 사용을 금지했다. 항생제 사용금지 조치 후 중국 농가에서 돼지폐사 등이 발생하면서 항생제의 대체제로 첨가제의 수요가 높아지고 있는 추세다.

돈육과 마찬가지로 수산물의 대체 수요가 발생할 가능성이 있는 육계 관련 종목들이 장중 큰 폭의 오름세를 보였다. 하림, 체리부로, 선진, 마니커 등이 3~5%대 정도 강세를 보였다.

후쿠시마 원전 사태가 불거질 때마다 테마처럼 움직이는 또 다른 종목군은 수산주다. 수입금지 등의 조치를 예상해 국내 수산물 수가 급증할 것이라는 논리다. 사조씨포드, CJ씨푸드 등이다. 사조씨푸드는 장중 16% 오른 뒤 마이너스 6%대로 마감됐다. CJ씨푸드 주가 추이도 비슷했다. 전날 식품의약품안전처는 일본 정부의 후쿠시마 원전 오염수 해양 방출 결정과 관련해 그동안 후쿠시마 원전 사고 이후 후쿠시마 인근 8개현 수산물 및 14개현 27개 품목의 농산물을 수입금지 조치했다고 밝혔다. 재료매매 위주의 투자를 하는 A씨는 "이슈를 예상하고 미리 사뒀다가, 이슈가 불거질때 추가 대응하는 방식인데 수산주의 경우 미리 선취매한 물량들이 많았던 것으로 추정되고, 장중에는 재료노출로 매물이 쏟아진 것으로 해석한다"고 했다. 사조씨푸드의 경우 지난 5일부터 12일까지 상승세를 기록했다.

사조씨푸드 4월6일~13일 10분봉 차트. [자료=키움증권 HTS]

ssup825@newspim.com

8. 지난해 수익성은 개선됐지만 사업특성상 실적변동성이 크다는 것은 경계할 점

이 기사는 2021년 04월 1일 16:3  IB토마토 유료 페이지에 노출된 기사입니다.

[IB토마토 나수완 기자] 이지홀딩스(035810)가 수직계열화와 상위권 시장지위를 유지하고 있는 반면 육가공·가금 부분의 높은 실적변동성으로 수익성이 과거 대비 하락한 것으로 나타났다. 특히 지배구조 개편을 앞두고 있어 이에 따른 재무구조 변화도 모니터링이 필요한 것으로 나타났다.

이지홀딩스 자회사 마니커 본사 전경. 출처/이지홀딩스

1988년 설립된 이지홀딩스는 다수의 인수·합병(M&A)과 계열사를 통해 배합사료, 양돈·육가공, 가금, 바이오 등으로 사업영역을 확대했다. 이후 지난해 5월 사료첨가제와 자돈사료 사업을 인적분할했으며 분할존속회사인 이지홀딩스는 순수지주회사로 전환됐다. 종속회사를 통해 ‘곡물·사료 → 양돈·양계 → 도축 → 유통’ 축산업 전 단계에 이르는 수직계열화를 구축하고 있다.

한국기업평가는 지난달 30일 이지홀딩스의 제24회 무보증사채에 대한 신용등급을 ‘BBB+/안정적’으로 부여하며 잉여현금 창출을 통한 재무안정성 개선여력이 제한적이라고 전망했다.

이지홀딩스의 지난해 매출은 1조6083억원으로 전년 동기 대비 0.4% 감소했고 영업이익은 470억원으로 13% 성장했다. 지난해 수익성은 개선됐지만 사업특성상 실적변동성이 크다는 것은 경계할 점으로 손꼽힌다.

이지홀딩스의 사업부문 중 육가공·가금 부문이 공급전략·가축질병 등에 따라 실적변동성이 크다. 또 생물자산 평가손익이 실적에 반영되는 특성상 시세 변동에 따라 수익성이 변동되는 특징이 있다.

실제 2019년 국내 아프리카돼지열병(ASF) 영향에 따라 공급물량이 증가하면서 시세가 급락했고, 이에따라 육가공 부문은 영업적자(-41억원)로 전환되면서 전사 수익성 하락의 주 원인으로 작용했다. 2019년 기준 영업이익은 416억원으로 전년(930억원) 대비 55% 감소했고 영업이익률은 6.2%에서 2.6%로 3.6%포인트 하락했다. 지난해는 해외 ASF 발생으로 인한 수입 감소 등으로 국내 돈육 시세가 상승하면서 수익성이 회복됐다.

가금부문은 저조한 수익성을 지속하고 있다. 2019년 공급확대로 시세가 하락하면서 영업적자(-83억원)로 전환됐다. 지난해에는 코로나19로 인한 학교급식 수요 감소와 물류업체 파업에 따른 생산차질 등으로 영업손실 299억원을 기록하며 적자폭이 커진 상황이다.

엄정원 한국기업평가 연구원은 “육가공·가금 부문은 조류인플루엔자(AI), ASF 등 가축질병 확산과 코로나19 장기화에 의한 축산물 무역·소비패턴 변화로 수급 변동성이 확대됐다”라며 “높은 수익가변성이 지속될 것”이라고 예상했다.

한편 2020년 기준 이지홀딩스의 부채비율은 136.7%, 차입금의존도는 42.9%로 나타났다. 총차입금 7722억원 중 1년 이내 만기도래하는 단기성차입금이 차지하는 비중은 약 77.3%(5969억원)으로 차입 구조가 단기에 집중돼 있는 불안정한 구조를 보이고 있다.

특히 2020년 기준 잉여현금흐름은 -810억원으로 적자전환했다. 잉여현금흐름은 차입금 등을 제외하고 갖고 있는 현금을 뜻하며 적자 전환하면 창출한 현금만으로 고정자산투자 금액을 감당하기 어려워 외부에서 자금을 조달해야 한다.

이지홀딩스는 현물출자 방식을 통해 이지바이오를 자회사로 편입시킬 계획을 가지고 있기 때문에 공정거래법상 지주회사 요건(별도기준 자산총액 5000억원) 충족을 위해 차입조달이 이루어질 가능성이 크다.

엄 연구원은 “사료부문 등 주력사업의 양호한 현금창출력에도 불구하고 꾸준한 투자부담과 운전자본부담의 높은 변동성으로 잉여현금 창출을 통한 재무안정성 개선여력이 제한적인 것”이라며 “향후 지배구조 개편 과정에서의 재무구조 변화에 대해 모니터링이 필요하다”라고 설명했다.

나수완 기자 nsw@etomato.com

7. 유가증권.코스닥 유무상 증자 일정-

/오세순 기자 osss@sedaily.com

6. 유상증자를 통해 지주사 전환 작업 마무리 작업-이지바이오 주식 최대 1800만주(지분율 52.64%)를 획득해 자회사로 편입한다는 계획

[IB토마토 손강훈 기자] 이지홀딩스(035810)가 유상증자를 통해 지주사 전환 작업 마무리에 나선다. 계열사 이지바이오(353810)의 주식을 이지홀딩스의 신주와 교환하는 방식을 통해 지배구조를 일원화하고 창업주 2세 지현욱 이지홀딩스 대표이사를 비롯한 오너가(家)의 지배력을 강화하겠다는 전략이다. 특히 일반주주들의 참여가 저조할 것이란 예상에도 최대주주와 특수관계인이 보유하고 있는 이지바이오의 지분율이 충분해 원하는 결과를 얻을 가능성이 높다. 계열사 지분 정리와 금융회사 처분 등의 넘어야 할 문턱은 또 있지만 유예기간이 있어 지주사 전환 목표를 달성하기까지 시간은 주어진 상황이다.

26일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 이지홀딩스는 이지바이오 기명식 보통주식을 보유하고 있는 주주를 대상으로 해당주식을 현물출자 신청을 받고 그 대가로 이지홀딩스의 기명식 보통주를 신주로 발행한 후 배정하는 방식의 유상증자를 진행한다. 이를 통해 이지홀딩스는 이지바이오 주식 최대 1800만주(지분율 52.64%)를 획득해 자회사로 편입한다는 계획이다.

이번 지분스왑 유상증자 진행은 어느 정도 예상됐었다. 지난해 5월 당시 이지바이오는 지주회사인 이지홀딩스와 사업회사인 이지바이오로 분할됐고 각각 코스닥 시장에 상장됐는데 이 결과 이지홀딩스가 이지바이오의 지분을 갖고 있지는 않지만 지현욱 대표이사가 각각 이지홀딩스와 이지바이오의 최대주주로 올라섰다.

지주사 체제를 위해서는 이지홀딩스를 중심으로 지배구조를 일원화해야 하기에 이지바이오를 자회사로 편입시켜야 한다. 유상증자를 통한 지분스왑을 활용하면 별다른 비용소모 없이 지분을 확보 할 수 있다.

다만 지주사인 이지홀딩스보다 자돈사료와 첨가제 사업을 영위하는 이지바이오의 가치가 더 크다고 평가받고 있어 이지바이오 일반 주주의 유상증자 참여는 저조할 것으로 예상된다.

실제 신한금융투자는 “곡물가격 상승은 첨가제 수요 증가로 이어지고 있고 올해 이지바이오의 해외 매출액 고성장이 확실시되고 있어 지주회사(이지홀딩스)보다 상대적으로 매력도가 높다”라고 분석하기도 했다. 25일 종가 기준 이지바이오 주가는 6830원이고 이지홀딩스는 4535원이다.

그럼에도 유상증자는 차질 없이 진행될 것으로 보인다. 최대주주와 특수관계인의 지분율이 높은 편이라 이들의 청약 참여만으로 이지홀딩스를 중심으로 지배구조가 개편될 수 있는 주식을 확보할 수 있기 때문이다.

지난해 말 기준 지현욱 대표이사와 특수관계인이 보유한 이지바이오의 주식은 1428만7935주로 지분율은 41.79%에 달한다. 이번 유상증자를 통해 이지홀딩스가 계획하고 있는 최대 이지바이오 주식 수 1800만주와는 큰 차이를 보이지 않았다.

최대주주와 특수관계인의 보유 지분을 볼 때 개정된 공정거래법에 따라 지주사가 보유해야할 상장 자회사의 지분율이 20%에서 30%로 상향된 부분에 대한 우려도 없다.

더구나 지현욱 대표이사를 비롯한 특수관계인으로서는 이지바이오 주식으로 지주회사의 지분을 늘려 그룹에 대한 지배력을 더욱 강화하는 기회가 될 수 있기에 대부분 이번 유상증자에 참여할 것으로 예상된다.

이번 유상증자는 이지바이오의 자회사 편입과 최대주주의 지배력 강화 외에도 현재 이지홀딩스가 충족하지 못했던 지주회사 요건도 달성할 수 있게 한다.

지주사 성립요건에 따르면 자산총계가 5000억원이 넘어서야 하지만 지난해 말 별도 기준 이지홀딩스의 자산총계는 4120억원으로 880억원 가량이 부족한 상황이다. 올해 2월과 3월 기업어음(CP)과 회사채 발행으로 710억원의 자금을 조달한 상황이기 때문에 이지바이오 지분 취득으로 자산총계 요건은 문제없이 만족시킬 가능성이 높다.

하지만 지주사 전환까지는 몇 개의 과제가 남아있다. 이지홀딩스는 지주사 행위제한요건 중 ‘자회사의 손자회사 이외 계열사 지분보유 불가’와 ‘지주회사 체제 내 금융회사 지배 금지’ 항목을 어기고 있다.

우리손에프앤지(073560)는 계열사 이지팜스의 자회사 웰피그 지분 10%와 팜스토리(027710)의 자회사 팜스월드 지분 10%를 각각 보유하고 있으며 팜스토리는 계열사 옵티팜(153710)의 지분 4.15%를 갖고 있어 정리가 필요하다.

이지홀딩스가 보유하고 있는 금융회사의 경우 신기술금융투자를 담당하는 이앤인베스트먼트(지분율 78%)와 투자업을 맡고 있는 이앤벤처파트너스(지분율 90%)를 처분해야 한다.

이와 관련 이지홀딩스 측은 지주회사로 전환된 후 유예기간 내에 관련 사항들을 모두 처리한다는 방침이다. 향후 지분과 관련된 변동이 발생할 때마다 해당 회사의 공시를 통해 알린다는 계획이다.

이지홀딩스 관계자는 <IB토마토>에 “자회사·손자회사 이외 계열사 지분보유 불가와 금융회사 지배 금지와 관련해서는 회사 내부의 검토가 있는 것으로 알고 있다”라며 “아직 정확히 어떻게 하겠다는 결론은 나지 않은 상태”라고 말했다.

손강훈 기자 riverhoon@etomato.com

5. 감사보고서 제출-이익 큰폭 증가

[지배회사 또는 지주회사의 연결재무제표 기준 감사의견 및 재무요건]

구분	당해 사업연도	직전 사업연도
1. 연결 감사의견 등
-감사의견	적정	적정
-계속기업 존속불확실성 사유 해당여부	미해당	미해당
2. 감사의견과 관련 없는 계속기업 존속 불확실성 기재여부	미기재	미기재
3. 연결 재무내용(원)
-자산총계	1,799,077,124,024	1,786,551,705,047
-부채총계	1,038,911,559,268	1,056,650,195,067
-자본총계	760,165,564,756	729,901,509,980
-자본금	28,196,251,000	29,339,615,000
4. 연결 손익내용(원)
-매출액(재화의 판매 및 용역의 제공에 따른 수익액에 한함)	1,608,342,544,027	1,614,867,961,830
-영업이익	46,976,218,234	41,625,729,892
-법인세비용차감전계속사업이익	115,585,669,667	10,832,962,744
-당기순이익	84,524,594,930 흑자전환	-13,028,828,717
-지배기업 소유주지분 순이익	92,113,378,065	5,787,700,425
5. 연결대상 종속회사 수(단위 : 사)	48	52
6. 주요종속회사 수(단위 : 사)	3	2

[개별/별도재무제표 관련 감사의견 및 재무내용]

1. 감사의견 및 재무내용	당해사업연도	직전사업연도
가. 감사의견 등
-감사의견	적정	적정
-계속기업 존속불확실성 사유 해당여부	미해당	미해당
-내부회계관리제도 검토의견 비적정 등 여부	미해당	미해당
나. 감사의견과 관련 없는 계속기업 존속 불확실성 기재여부	미기재	미기재
다. 주요 재무내용(단위 : 원)
-자산총계	411,959,138,209	455,352,628,312
-부채총계	125,449,215,910	151,653,574,143
-자본총계	286,509,922,299	303,699,054,169
-자본금	28,196,251,000	29,339,615,000
-매출액(재화의 판매 및 용역의 제공에 따른 수익액에 한함)	57,000,363,429	34,148,215,156
-영업이익	8,918,386,600	4,242,134,230
-법인세비용차감전계속사업이익	1,914,807,611	3,629,458,857
-당기순이익	61,921,719,535	15,135,572,018
2. 회계감사인명	한울회계법인
3. 감사보고서 수령일자	2021-03-23
4. 연결재무제표 제출대상 해당여부	예
5. 기타 투자판단에 참고할 사항	1. 상기 재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다. 2 외부감사인의 회계감사 등으로 인해 손익 및 재무현황이 일부변동됐으며, 본 공시로 "매출액 또는 손익구조 30% 이상 변동", "주주총회소집공고"등 정정공시를 갈음합니다. * 변동현황     <연결 재무현황> 자산총계 : 238백만원 부채총계 : 238백만원     3.외부감사인이 감사종료 후 당해법인에 제출하는 감사보고서상의 재무제표는 당해법인의 주주총회의 승인 절차를 거쳐 확정된 재무제표가 아니므로 동 승인과정에서 변동될 수 있습니다.
	※관련공시	-

[자본잠식률] (단위 : %, 원)

구분	당해사업연도	당해사업연도 반기
자본잠식률(%) =〔(자본금-자기자본)/자본금〕×100	-	-
자기자본[지배회사 또는 지주회사인 경우에는 비지배지분 제외]	452,313,391,942	435,140,060,613
자본금	28,196,251,000	28,196,251,000

[최근 3사업연도의 법인세비용차감전계속사업손실률] (단위 : %, 원)

구분	당해사업연도	직전사업연도	전전사업연도
(법인세비용차감전계속사업손실/자기자본)×100(%)	-	-	-
	-	-	-
법인세비용차감전계속사업손실	-	-	-
자기자본[지배회사 또는 지주회사인 경우에는 비지배지분 포함]	760,165,564,756	730,240,886,063	661,696,129,515

[최근 4사업연도의 영업손실] (단위 : 원)

구분	당해사업연도	직전사업연도	전전사업연도	전전전사업연도
영업손실(지배회사인 경우에는 별도재무제표, 지주회사인 경우에는 연결재무제표)	-	-	-	-

[손상차손비율 50%이상 해당여부]

손상차손비율 50%이상 여부 ※손상차손비율(%) = [해당사업연도 매출채권이외의 채권에서 발생한 손상차손 누계액/자기자본]x100

아니오 [종목리스트] 이지홀딩스

4. 12일 오전 10시 5분 현재 사료 관련주 테마가 상승세

12일 오전 10시 5분 현재 사료 관련주 테마가 상승세를 보이고 있다.
전 거래일에 하락세(-0.86%)를 보였던 사료 관련주 테마가 현재 급등(+5.13%)하고 있다.
케이씨피드(+18.57%)가 가장 높은 상승률로 사료 관련주 테마 상승을 견인하고 있으며, 팜스코(+9.74%), 이지홀딩스(+2.14%) 종목도 동반 상승중이다.

[사료 관련주 테마 주요종목 시세]

케이씨피드 : 2,905원 (▲455, +18.57%)     팜스코 : 8,340원 (▲740, +9.74%)
이지홀딩스 : 5,020원 (▲105, +2.14%)       사조동아원 : 1,220원 (▲20, +1.67%)
팜스토리 : 2,200원 (▲30, +1.38%)            한일사료 : 1,860원 (▲25, +1.36%)
고려산업 : 3,835원 (▲40, +1.05%)

[사료 관련주 테마 최근 시세 흐름]

2021년 3월 12일 10시 5분 현재 : +5.13%
2021년 3월 11일 : -0.86%
2021년 3월 10일 : +6.24%
2021년 3월 9일 : -2.93%

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3. 신한금융투자에서 26일 이지홀딩스 '2021년에도 좋은 회사'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한금융투자에서 26일 이지홀딩스(035810)에 대해 '2021년에도 좋은 회사'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 6,100원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 이지홀딩스 리포트 주요내용
신한금융투자에서 이지홀딩스(035810)에 대해 '1) 사료의 안정적인 이익 창출, 2) 상승세가 기대되는 양돈과 육계 시세, 3) 여전히 매력적인 밸류에이션(PBR 0.5배)을 근거로 매수 관점을 유지함. 곡물 가격 상승은 첨가제 수요 증가로 이어짐. 이지바이오의
해외 매출액 고성장이 확실시되는 해. 불확실성이 적고 밸류에이션 역시 여전히 현저한 저평가 영역으로 판단됨.
'라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 '4Q20 연결 매출액은 3,721억원(-12.1% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 18억원(흑자전환)을 전망함. 2021년 연결 매출액은 1.7조원(+5.8% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 649억원(+31.1%)을 전망함. '라고 밝혔다.


◆ 이지홀딩스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 6,100원 -> 6,100원(0.0%)
신한금융투자 홍세종 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 6,100원은 2020년 08월 18일 발행된 신한금융투자의 직전 목표가인 6,100원과 동일하다.

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2. 이지홀딩스(035810)가 수직계열화와 상위권 시장지위를 바탕으로 긍정적인 신용등급

이 기사는 2021년 02월 5일 14:26  IB토마토 유료 페이지에 노출된 기사입니다.

[IB토마토 이영홍 기자] 이지홀딩스(035810)가 수직계열화와 상위권 시장지위를 바탕으로 긍정적인 신용등급을 받았지만 육가공·가금부문의 실적변동성이 확대되며 수익성 하락 우려가 커지고 있다. 지배구조 개편에 따른 재무구조 변화도 모니터링이 필요한 것으로 나타났다. 

1988년 설립된 이지홀딩스는 다수의 인수·합병(M&A)과 계열사를 통해 배합사료, 양돈·육가공, 가금, 바이오 등으로 사업영역을 확대했다. 이후 지난해 5월1일 사료첨가제와 자돈사료 사업을 인적분할했으며 분할존속법인인 이지홀딩스는 순수지주회사로 전환됐다.

이지홀딩스 자회사 새들만 출처/이지홀딩스

한국기업평가는 지난 4일 이지홀딩스에 대한 신용등급을 'A3+'로 평가했다. 축산업에 특화된 수직계열화를 구축하고 국내 배합사료3위, 육계4위 오리2위 등 상위권에 있는 시장지위 등으로 전반적인 사업안정성이 양호하기 때문이다.

부문별 매출액, 수익성 추이 출처/한국기업평가

이지홀딩스의 지난해 3분기 누적 매출액은 1조2771억원으로 전년 동기(1조1917억원)에 비해 7.1% 성장했다. 반면 영업이익률은 4%로(영업이익 493억원) 전년 동기 5.9%(705억원)에 비해 수익성이 낮아졌다.

사료부문은 국내 배합사료 시장 내 3위의 지위와 꾸준한 계열수요를 바탕으로 안정적인 수익창출력을 보유하고 있다. 또한 최근 닭·돼지 사육수요 증가와 사료첨가제 수출 확대로 외형이 성장하면서 2019년 연결 기준 사료부문 매출액이 1조원을 넘어섰다.

이지홀딩스는 육가공·가금부문의 실적변동성이 커서 2018년 이후 전사의 수익성이 하락하는 추세다. 육가공부문은 2019년 4분기 아프리카돼지열병(ASF)발생의 영향으로 영업적자로 전환되면서 전사 수익성 하락의 주요원인으로 작용했다. 가금부문도 만성적인 공급과잉 상태로 미흡한 수익성을 이어가고 있다. 지난해 들어서는 코로나19로 인한 학교급식 수요 감소와 물류업체 파업에 따른 생산차질 등으로 영업적자 폭이 더욱 확대됐다. 

신용평가사는 중기적으로 사료사업의 안정적인 수익성과 전국에 분포된 생산거점, 수직계열화 효율성을 통해 양호한 이익창출력이 유지될것으로 내다봤다. 다만 육가공·가금 부분의 실적변동성은 당분간 지속될 것으로 분석했다. 육가공·가금 부문은 조류인플루엔자(AI)와 아프리카돼지열병(ASF) 등 가축질병의 확산과 코로나19에 의한 축산물 무역·소비패턴의 변화로 수급변동성이 높아지고 있다.

현금흐름, 재무구조 출처/한국기업평가

이지홀딩스는 2018년 이후 육가공·가금 부문의 수익성 저하로 총영업활동현금흐름(OCF)이 감소했다. 특히 2018년 사료사업 확대를 위한 원재료 매입 증가 등으로 운전자본부담이 큰 폭으로 증가했고 자본적지출도 확대되면서 잉여현금흐름(FCF)이 적자로 전환됐었다. 그러나 지분매각과 마니커(027740)F&G 우리손F&G, 옵티팜 등 자회사들의 유상증자 등 자본조달을 통해 순차입금이 전년 수준으로 유지됐다.

이지홀딩스는 수직계열화 강화와 사업경쟁력 제고를 위한 투자부담이 확대될 수 있지만 중기적으로 양호한 영업현금흐름 창출력을 통해 투자부담에 대응할 것으로 보인다. 또한 자회사의 유상증자가 이뤄진 점을 감안하면 자금조달여력도 재무융통성을 지지할 것이란 전망이다.

한국기업평가의 엄정원 책임연구원은 “현재 이지바이오의 자회사 편입을 계획 중이며 공정거래법상 지주회사 요건(별도기준 자산총액 5000억원 이상) 충족 시 일련의 행위제한 조항 해소 부담도 존재한다”면서 “지배구조 개변 과정에서 재무구조 변화에 대해 모니터링이 필요하다”라고 설명했다.

이영홍 기자 lyh@etomato.com

1 이지바이오가 거래재개 첫날 상한가다. 이지바이오 모회사인 이지홀딩스도 동반 상한가다. 

[머니투데이 김소연 기자] 이지바이오가 거래재개 첫날 상한가다. 이지바이오 모회사인 이지홀딩스도 동반 상한가다.

7일 오후 1시27분 이지바이오는 전거래일보다 30% 뛴 8060원을 기록 중이다. 이지홀딩스도 29.92% 급등한 5710원을 나타내고 있다.

이지바이오는 돼지사료와 사료 첨가제 사업 등을 영위한다. 무상증자와 액면분할로 지난달 21일부터 전날까지 거래가 정지됐다.

이지바이오의 발행주식 수는 무상증자로 228만6728주에서 683만 8344주(3배)로 늘었다. 여기서 다시 액면분할(액면가 500원→100원)해 최종 3419만1720주(5배)로 늘었다. 종전보다 주식 수가 15배 증가했다.

회사 측은 무상증자 및 액면분할의 목적으로 유통주식수 증가를 통한 거래 활성화 및 주주가치 제고를 꼽았다.

이날 조미진 NH투자증권 연구원은 "우호적 시장환경, 매출 성장 전망, 경쟁업체 대비 높은 영업이익률 등을 고려했을 때 기업가치 재평가가 필요하다"며 "올해 매출액과 영업이익은 각각 13%, 20% 증가할 것으로 예상된다"고 밝혔다.

[육계주] 테마가 강세다. 전일 대비 4.69% 상승세이다. 이지홀딩스 +29.01%, 하림(136480)+5.01%, 정다운(208140)+2.97% 등이 테마 상승을 이끌고 있다.테마 설명육계란 닭을 사육하여 식용이나 그 밖의 인간 생활에 도움을 주는 부속물 생사하는 축산업의 한 분야. 우리나라의 육계 산업은 종계, 부화, 사육에서 생산, 가공, 유통 판매에 이르기까지 통합적으로 관리하는 육계 계열화 업체에서 약 90% 생산. 다만 국내 닭고기 시장은 40여개의 소규모 업체들이 많이 난립해 있음. 그러나 포장유통 의무화 및 축산물 표시법의 발효로 대형업체의 시장 지배력은 더욱 커질 것으로 예상.소비층이 젊은 층부터 노인 층까지 다양하게 분포되어 있어 경기변동에도 별다른 영향을 받지 않음. 삼복이 있는 여름(6월~8월)에 소비가 큰 폭으로 증가하는 계절적인 영향을 받음. 또한 대형 스포츠 이벤트 시에도 맥주와 어울리는 대표 간식으로 인식돼 주가가 단기적으로 영향을 받기도 함. 원재료인 사료 가격 하락 시, 생계 가격 상승 시 수익성이 좋아져 수혜. 우리나라의 육계 산업은 통닭 위주의 전형적인 닭고기 시장이었으나 최근 들어 프랜차이즈, 외식산업의 발달과 함께 간편성, 편의성에 대한 관심증가로 점차 염장육, 부분육에 대한 수요가 점차 증가하는 추세. 국내 닭고기 시장의 85% 이상이 신선육으로 유통. 국내 육계 시장 규모는 2018년 기준 1조8,000억원 ~ 2조2,000억원 정도로 매년 5~10% 정도 성장. 다만 수입 닭고기 규모가 확대되고 있는 점은 부정적. 2018년 닭고기 자급률은 2017년보다 2.3% 하락한 78.8% 기록.또한 국내에서 조류인플루엔자 발생 시 도살처분 및 발생 국가에서는 수출이 금지되 부정적인 영향을 받음. 하지만 닭고기 공급이 축소되어 가격이 오를 것이란 기대로 주가가 오르기도 함. 대체재로 양돈주, 수산주가 덩달아 오르는 경우도 있음. 또한 다른 종류의 식자재에서 문제 발생 시 대체상품으로 주목받음. 양돈 관련 질병(아프리카돼지열병 등)이 발생할 경우 상승하기도 하며, 일본 원전 오염 바닷물이 국내에 유입됨에 따라 반사이익 기대감으로 주가가 강세를 보이기도 함. (마지막 업데이트 2019. 09.17)※ 토픽은 종목 추천이 아닌 정보 제공을 목적으로 함. 상기 종목의 투자로 인한 책임은 투자자 본인에게 있음.관련 종목종목등락률종목설명이지홀딩스+29.01%천연제제의 동물약품, 기능성첨가제, 배합사료를 생산/판매/유통하는 업체. 글로벌 유수의 다국적기업과 국내 독점 대리점 계약을 체결해 고품질의 기능성 첨가제를 공급중. 닭고기업체 마니커, 오리제품의 생산 및 판매업체 정다운, 사료제조 및 판매업체 팜스토리(구 도드람B&F), 축산업 및 육류가공유통업체 우리손에프앤지의 최대주주.하림(136480)+5.01%하림그룹 계열로 하림 닭고기, 하림 치킨너겟, 하림 사료 등의 브랜드를 가진 국내 닭고기 시장 선두업체. 종란의 생산에서부터 부화, 사료생산, 사육, 가공, 유통 판매에 이르기까지 각 단계를 수직 통합하여 운영하는 육계 계열화 업체.정다운(208140)+2.97%이지바이오 계열사로 오리사육을 통한 도축(신선육)·육가공(훈제가공) 및 우모 수출을 주 사업으로 영위 중이며, 기타사업으로는 도압(발골), 훈제, 원모 가공등의 임가공 사업을 영위.팜스토리(027710)+2.94%이지바이오 계열사로 사료사업(배합사료 제조 및 판매), 육가공사업(도축제품 제조 및 판매), 가금사업(도계제품 제조 및 판매)을 영위. 닭고기업체 마니커, 마니커에프엔지 등의 지분 보유.체리부로(066360)+1.72%육계제품의 생산 및 판매사업을 주요사업으로 하고 있는 육계계열화 업체. 도계, 단순가공 및 신선육의 2차가공 업체 한국육계유통(주)과 신선육 및 육가공 제품 유통업체 (주)델리퀸, 종계 사육 및 부화업체 농업회사법인 (주)한국원종을 종속회사로 보유.마니커(027740)+0.87%닭고기 전문업체로 종계, 부화, 사육, 도계, 육가공, 유통에 이르는 수직계열화 구축. 종속회사에 포함되는 자회사로 에스앤마니커 등을 보유.동우팜투테이블(088910)+0.59%닭고기 원료육 전문업체. 농림수산식품부지정 육계 계열화 업체로서 양계, 종란, 부화, 사육, 가공, 판매에 이르는 전과정을 일괄적으로 지휘총괄하는 사업 영위. 계열화사업본부의 기반시설을 통하여 병아리 및 생계를 생산중이며, 생산시설을 통하여 통닭, 염장육, 부분육, 부산물, 단미사료 등을 생산.마니커에프앤지+0.12%닭고기 등 육류를 가공해 유통하는 국내 대표 육가공 식품 전문 기업. 사료, 사육/도축을 전문으로 하는 팜스토리 계열회사이며 이지바이오그룹의 7번째 상장 기업.푸드나무(290720)-0.97%B2C 전자상거래 플랫폼을 이용한 푸드테크 업체. 닭가슴살 가공식품 등 간편건강식품 관련 식품의 제조, 도소매, 유통, 상품 중개업 및 전자상거래업 등을 주요 사업으로 영위. 주요 브랜드로는 맛있닭, 신선애, 더프레시, 베스틱, 러브잇, 잇메이트, 치품닭, 맛있소, 프레시홈 등이 있음.