[관심기업] (주)대웅

[권욱호]

대웅이라는 회사에 관심을 갖고 있습니다. 2002년 경 대웅제약이라는 회사에서 기업분리를 하여 현재는

지주회사로 바뀌었네요. 대웅제약은 자회사로 되었구요. 헬스케어 전문 그룹으로.....

계열사들의 수익에서 오는 배당금 그리고 계열사에 용역 및 연구개발에 의한 수익이 있는 것 같습니다.

대웅제약 하면 저는 떠오르는 것은 대표상품인 " 우루사"가 떠오르네요.

손익계산서 [누적]

단위:억원

항목	2004.03	2005.03	2006.03	2006.09	전년동기(%)
매출액	222	273	347	230	158	45.6
매출원가	5	3	10	3	6	-50.0
매출총이익	216	270	337	227	152	49.3
판매비와 일반관리비	159	175	194	110	96	14.6
인건비	80	91	109	62	56	10.7
감가상각비	16	18	17	8	9	-11.1
연구개발관련비용	6	4	4	2	1	100.0
영업이익	58	96	142	117	56	108.9
EBITDA	99	119	177	164	76	115.8
영업외손익	46	11	14	40	12	233.3
순금융비용	-3	-6	-3	-1
유가증권관련손익	-1	4	-7	1
외화관련손익		-0
지분법평가손익
경상이익	104	107	156	157	68	130.9
특별손익
법인세차감전순이익	104	107	156	157
법인세비용	29	10	35	11
순이익	75	96	121	146	57	156.1
주당순이익(원)	2,288	1,672	2,104	2,554

순이익이 해마다 증가하는 모습을 볼 수 있습니다. 저는 긍정적으로 보이는 군요.  아마 제가 판단하기엔 매출액으로 잡힌 부분들이 상품 판매에서 이루어진 것이 아닌듯 합니다. 매출 원가가 거의 없는 것 으로 보아 계열사쪽에 용역,연구개발의 댓가 혹은 계열사 수익에서 오는 배당금 지분법 평가손익에 기한 것이 아닌가 생각 되어 집니다.

현금 흐름표를 보면 당기순이익에 지분법평가손익이 상당부분 포함되어 있는 것을 알 수 있네요.

현금흐름표 [누적]

단위:억원

항목	2004.03	2005.03	2006.03	2006.09
영업활동현금흐름	19	60	84	7
당기순이익(손실)	75	96	121	146
비현금수익비용가감	-31	-64	-94	-136
감가상각비	16	16	15	7
무형자산상각비	0	2	3	1
순이자비용
외화환산손익
지분법평가손익	-38	-84	-130	-115
기타	-2	10	22	-27
운전자본증감	-25	27	56	-3
매출채권증가	-13	13	2	-3
재고자산증가
매입채무증가		0	-0	1
기타	-12	14	55	-0
투자활동현금흐름	-19	-13	-72	0
유형자산취득	-9	-4	-6	-6
유형자산처분	26	0
무형자산증감	-3	-5	-1	-0
투자자산증감	-81	-10	-41	-8
기타	48	6	-23	14
재무활동현금흐름	3	-27	-22	-37
차입금증가				3
사채증가
자본증가	-7	-27	-22	-40
배당금지급	-10	-22	-22	-17
기타	10
기타현금흐름
순현금흐름	3	20	-9	-30
기초현금	23	26	45	36
기말현금	26	45	36	7

3월 결산 기업이라 9월까지의 결산이 상반기 결산인데 실적이 매우 좋은 것으로 나왔습니다.

단, 대주주의 지분이 70% 정도이고 유통물량이 그리 많지 않은 것으로 보입니다. 유통물량이 적음으로

인해 어떠한 결과가 오는지 궁금하네요...

최근에 주가도 많이 올랐습니다. 현재시점에서 (주) 대웅 이라는 회사에 투자하는 것이 바람직 한 것

인지 의견을 듣고 싶습니다.

[ELITE]

제약 분야도 고령화 사회로 진입하면서 좋은 업종이라 생각해요. 그중에 대웅 좋다고 보구요.. 다만 적당한 가격에 사시는게.. 사더라도 조정을 기다려서 들어가심이 좋을 듯합니다.

[파란연어]

저도 이 종목을 상당히 많이 가지고 있습니다 참고로 올해 2분기 실적이 대웅제약 실적호전에 의해 좋게 나온점도 있지만 영업외 수익으로 전기오류수정이익이 약 36억원 정도 잡힌 것이 있습니다. 이것을 감안하더라도 개인적인 생각으로는 저평가라는 생각은 듭니다. 현재 장부상 대웅제약의 지분가치가 약700억원대로 잡힌 것으로 알고 있지만 이것의 실제 지분가치만도 2200억 가량 되기때문에 이를 고려한 PBR은 상당히 낮아질 수 있을꺼라 생각됩니다.

[권욱호]

많이 가지고 계시다니 부럽네요... 미래 수익을 봤을때는 지금 가격에 들어가도 될것 같기도 하고 단기간에 좀 오른 부분이 있어서 망설여지기도 하네요....

[자나깨나]

지난번에 대웅화학의 분석글이 올라왔었죠. 대웅화학은 지주회사격인 대웅의 지분을 30%가량 가지고 있죠.