주간시황 3월 셋째주 주식시황

[archi-jung]

오로라를 처음 직접 보고 찰영한 것이 2015년 3월 세번째 주 알라스카 페어뱅크스 부근입니다. 그 때 혼자 사진 여행을 가면서 흥분도 되었지만 좋은 사진도 많이 얻었습니다. 그 때 얻은 위 사진 사진공모전 입상을 하기도 하였습니다. 세월은 빠릅니다. 벌써 그 것이 10년 지났습니다. 다시 가 보고 싶은 생각은 있지만 지금은 나이가 들어서 그런지 혼자 가기는 힘들어 보입니다. 주식투자에 있어 과거 후회는 소용이 없습니다. 현재가 중요합니다. 지금 시점이라도 최선을 찾아야 합니다.
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출처 야후
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미국 주식시장은 저번주 금요일 급등을 하였습니다. 미시간 대학에서 조사한 소비자 기대 물가가 굉장히 안 좋게 나왔음에도 불구하고 민주당 상원 원내 대표인 척 슈머가 당내 일부 반론에도 불구하고 하원의 공화당안을 동의하여 미국 정부 셧다운이 일어나지 않을 것이라는 것이 큰 호재로 받아들였습니다. 그리고 그날 트럼프가 관세 전쟁에 대한 발언을 하지 않은 것도 호재가 되었습니다. 그러나 주간 단위로는 저번주 미국 지수는 2.27% 하락을 이어 갔습니다.
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출처 핀비즈
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주간 단위로 보면 빅테크는 엔비지아만 주간 단위로 8% 가까이 오르고 경기 방어적 성격을 가지는 보험주아고 볼 수 있는 버크셔 해서웨이가 3% 넘게 오른 것을 제외하면 시총 상위주들 대부분이 하락을 하였습니다. 캐나다, 유럽, 중국과의 관세 전쟁이 쉽게 끝날 것 같지 않을 것이라는 우려, 트럼프와 비센트 재무장관이 미국 경제를 멀리 보기 위한 조치를 취하기 위하여 단기적으로는 경제에 아픔이 있을 것이므로 지금 증시가 잠간 안 좋다도 신경 안 쓴다는 발언 등이 증시에 악재로 작용하였습니다.
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출처 핀비즈
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다만 금요일 미국 증시는 하락한 종목이 거의 없습니다 .그 것으로 미국 증시가 추세를 반전하였다고 볼 것인가? 금요일 반등은 숏커버에 의한 기술적 반등으로 보는 의견이 다수 입니다. 즉 관제전쟁 불확실성이 사라지기 전까지는 미국 증시 추세가 반전하기 어렵다는 것입니다. 지금 미국 소비자 민심은 트럼프의 관세전쟁에 대해 부정적입니다. 과연 미국이 장기적으로 얻을 수 있는 것이 무엇인가 불확실한 가운데 당장 물가만 올리고 기업들의 투자 계획만 세우기 어려워 진다는 것입니다. 여기서 왜 민주당 상원 원내 대표인 척 슈머가 공화당 하원 예산안에 동의를 하여 주었는 가를 살펴 볼 필요가 있습니다. 내년 11월 미국 의회 중간 선거가 아직 많이 남았지만 지금 예측은 민주당이 하원 다수당이 되어 트럼프의 발목을 잡을 것이라는 확률을 70% 넘게 보고 있습니다. 이러한 상황에서 민주당이 정부 셧다운으로 인한 책임을 지고 미국 국민으로부터 욕을 먹을 필요가 없다고 생각하여 정략적으로 양보를 한 것입니다.
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출처 애틀란타 연준
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애틀란타 연준이 예측한 미국 1분기 경제성장률이 -2% 아래로 떨어졌습니다. 이 것에 대해 미국 금 현물 수입에 따른 무역수지 적자를 너무 지나치게 반영하였다는 의견도 있습니다. 그러나 근본적인 문제는 지금 관세 전쟁의 불확실성으로 미국 소비자들은 소비를 줄이고 기업은 투자 계획을 미루고 있는 것입니다.
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지금 트럼프 행정부가 미국 증시를 부양하는 조치를 취하지 아니하는 것은 증시가 안 좋으면 대신 채권 수요가 높아져서 미국 정부 장기채 금리가 내려가는 것을 노리는 것입니다. 그래야 나중에 감세를 위한 추가 미국 정부 채권 발행을 할 때 부담이 줄기 때문입니다.
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바이든 행정부 때 정부 지출은 너무 과하였습니다. 신재생에너지, 전기차, 반도체 기업 보조금은 물론 직접 개인들에게 뿌린 코로나 정책지원금액도 상당하고 작년 대선을 의식하여 학자금 대출 면제하고 그 것을 정부가 대신 같아주다 보니 미국 정부 부채는 지금 위험 수준으로 와 있습니다.
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엘론 머스크가 자신의 기업은 등한시하고 미국 정부 지출을 줄이는 도지 프로그램에 나서는 것에 대해 비판은 있지만 사실 미국 정부 지출 줄이는 것이 맞습니다. 문제는 정부 지출을 약간 줄여도 트럼프가 공약한 감세 재원을 마련하지 못 합니다. 관세 수입으로 미국 정부 적자를 줄인다는 생각은 경제학자들 대부분이 말도 안되는 생각이라고 주장합니다. 관세 전쟁은 단순히 협상용으로 사용하여야지 실제 관세가 계속 부과될 경우에는 미국 물가가 오르고 소비자들의 지출이 줄어서 미국 경제가 2분기 연속으로 마이너스 성장인 경기 침체로 갈 수 있습니다.
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이번주 주중에 3월 FOMC가 열립니다. 관세 전쟁의 불확실성이 남아 인플레 압력이 있는 가운데 금리 동결은 확실하지만 그나마 파월 연준 의장이 주식시장에 달래는 발언을 하여 줄지 관심이 끌리고 있습니다. 즉 관세 전쟁이 협상용으로 금방 마무리되면 경기 침체를 막기 위해 선제적으로 금리 인하에 나설수도 있다는 내용을 원할 것입니다.
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그러나 문제는 중국, 캐나다. 유럽이 트럼프의 약점을 잘 알고 있습니다. 즉 미국 인플레가 심각하여 지면 내년 11월 의회 중간 선거에서 공화당이 참패를 할 수 있기 때문에 금방 양보하지 않고 시간을 끌을 것입니다. 미국 증시 강세론자인 톰리는 4월중 관세 협상이 마무리될 것이라고 낙관론을 피지만 개인적으로는 빨라야 6월이고 그 것보다도 더 늦을 가능성이 있다고 봅니다.
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관세 전쟁이 마무리 되면 4분기에 미국 주식시장 반등은 나올 것입니다. 그러나 그 경우 미국 달라 가치도 낮아지면서 한국에서 미국 주식에 투자하는 서학주주들은 환차손을 보면 별로 남는 것이 없을 것입니다.미국 주식을 오래 투자하여 수익율이 백프로를 넘어 양도세 부담이 있는 경우를 제외하고는 지금은 미국 주식 비중을 줄이는 것이 맞습니다. 아니면 상반기 내내 조금 오르면 다시 트럼프의 발언에 내리는 답답한 캥거루 장세에 속만 탈 것입니다.
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관세전쟁 여파에도 불구하고 중국, 독일 증시는 적극적인 부양 정책으로 견고합니다. 한국 증시도 중국, 유럽의 양향을 반은 받아 미국만큼 주식시장이 안 흔들리고 있습니다. 이미 미국 증시가 바닥에 가까이 와서 백프로 매도하기 망설여지는 경우에도 미국 주식만을 가지고 있는 분들은 미국 주식 비중을 일부 줄이고 독일, 중국, 한국 증시로 포트폴리오 다변화하는 것을 지금이라고 고려할 만 합니다.
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출처 야후
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한국 증시는 저번주 미국 지수가 2%넘게 하락한 것에 비해 선방하였습니다. 특히 목요일 미국 증시 폭락 이후에도 금요일 한국 증시에는 블랙 프라이데이가 없었습니다. 그 가장 중요한 이유는 관세전쟁이 마무리 된 후 하반기는 반도체 경기가 좋아질 것이라는 예상이 다수인 것으로 반도체 비중이 큰 한국 증시에는 우호적이기 때문입니다. 그리고 트럼프 정책에 오히려 호재를 받는 조선, 방산 분야의 주식 흐름이 견조한 것도 이유입니다.
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출처 한경마킷
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저번주 코스피에서 아직도 뜨거운 것은 현대로템, 한국항공우주와 같은 방산주였습니다. 우크라니아 휴전이 쉽지 않고 하더라도 유럽은 방위 예산을 늘릴 것으로 수주 후 받는 시간이 빠른 한국 무기를 선호할 것이라는 전망에 의한 것입니다. 반면 반도체, 자동차도 살아나고 있습니다. 하반기 낸드나 디램과 같은 전통 반도체 수요 공급이 공급자 우위가 될 것이라는 대만의 트렌드 포스 자료가 도움이 되었습니다. 자동차도 이제는 관세 악재를 선반영하고 외인들의 수급이 둘어 오기 시작합니다. 반면 2차전지는 삼성SDI가 2조 유상증자를 발표하면서 분위기가 안 좋습니다. 그러나 유상증자 후 전고체 분야에 공격적인 투자가 있을 것을 기대하여 전고체 관련 소재, 장비 기업들은 저번주 금요일 크게 반등하였습니다.
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출처 한경마킷
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코스닥에서는 알테오젠과 일부 의료 관련주가 주간 단위로 많이 올랐습니다. 그리고 반도체 소부장도 주간 단위로 10% 오른 종목도 다수 있습니다. 반도체 대형주 상승율보다 소부장의 상승율이 더 큰 것입니다. 다만 엔터주는 기관들의 차익매물이 나오면서 조정을 받았습니다. 2차전지는 에코프로비엠의 경우는 유상증자 우려로 조정을 받았지만 전고체 관련 소부장 주식들은 주간 단위로 오른 종목이 많습니다.
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정리하면 미국 증시가 흔들려도 한국 증시는 그 보다 강한 내성을 보입니다. 특히 하반기 전통 반도체 시장이 공급자 위주일 것이라는 전망은 한국 증시에 긍정적입니다. 그 동안 뜨거웠던 방산, 조선도 일시 쉬어 갈 수는 있지만 조정이 크지 않을 수 있습니다. 그리고 이번주 GTC2025 행사를 앞두고 로봇, 유리기판, 양자 컴퓨터 관련주가 다시 움직이고 있습니다. 다만 이러한 종목들은 변동성이 커서 트레이딩에 능한 분들에게 적합할 수 있습니다.
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이번주 FOMC 끝나고 파월 연준 의장이 시장을 달래 주는 발언을 할 경우 미국 주식시장은 조금이라도 반등할 가능성이 높습니다. 그럴 경후 한국 주식시장은 외인 수급도 들어 오면서 더 큰 폭의 상승 가능성이 있습니다.
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적절히 분산 투자하면서 좋은 성과 있으시기를 바랍니다.
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​P. S.  투자조언
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현기차, 삼전과 하이닉스, 2차전지 대형주들은 하반기를 보고 조정시 분할 매수 가능하다고 본다. 다만 공격적인 수익을 원하는 친구들은 반도체, 2차전지 소부장이 더 큰 수익을 줄 수 있다.
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삼성전기는 최근 아마존과 애플에 대한 기판 공급 소식으로 추세 전환하였다. 분할 매수 가능하다고 본다. 비에이치도 비슷하다. 삼성전기는 내년 유리기판을 내 놓는다고 발표하여 그 쪽 모멘텀도 장기적으로 볼 수 있다.
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​두산과 두산로보틱스는 두 종목 장기적으로는 다 좋게 본다.. 다만 최근에는 변동성이 크다.
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​​두산에너빌러티는 트럼프 시대에 원전 대표주로 딥시크 영향으로 최근 조정이 나왔으나 미국과의 원자력 협력으로 분할 매수 가능하다고 본다. 원전 폐기물 사업까지 진출하고 사우디 복합 발전 대량 수주로 다시 반등 분위기 이다.
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농심은 2주전 가격 인상으로 급반등하였다. . 중국 경기 부양 수혜도 입을 수 있다. 최근 흐름이 좋아졌다. 분할 매수 가능하다고 본다.
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코스맥스는 최근 중국발 훈풍으로 추세가 좋아졌다.케이뷰티가 급히 꺽일 것 같지는 않아 화장품 주식 중 최선호주라는 의견도 나온다. 작년 실적이 잘 나와 증권사 목표가가 20-24만원 사이인데 최소 20만원은 넘을 가능성이 높고 나중에 주가가 오버슈팅하면 25만원 가까이 갈 가능성도 있다. 지금 시점에서는 가장 안전한 선택이다.
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LS, LS일렉은 2주전 중복상장 이슈가 나오면서 주가가 큰 조정을 받았다. 참고로 나는 2주전 목요일 전량 매도하였다가 다시 일부 다시 매수하였다. 호반건설이 LS 지분을 매집하면서 대주주도 소액주주들 눈치를 보아야 하기 때문에 중복 상장을 마음대로 밀어 붙이기 어렵게 되었다. 2주간 조정을 받았던 전력 분야가 저번주 금요일 부터 반등 조짐을 보인다.
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서진시스템은 ESS 대표주자로 연초 4분기 실적이 생각보다 안 좋고 1분기 적자도 나올 수 있다는 찌라시가 돌아 조정이 나왔지만 금요일 진정 국면이다. 작년 4분기 및 올해 1 분기 영업이익은 부진하겠지만 2분기 실적부터는 좋아질 것이므로 지금은 주가가 바닥으로 분할 매수로 모아 갈 수 있다고 본다.
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HD한국조선해양은 조선주 중에서 가장 저평가된 주식으로 장기 투자자는 당분간 계속 더 들고 갈만하다.
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HD현대 중공업도 저번주 크게 반등하였다. . 3분기 실적도 양호하다. 필리핀 수빅만의 독을 빌려 향후 미국 함정 수리 사업을 한다는 소식이 나왔다. 칠레 잠수함, 캐나다 잠수함 공동 수주 건도 있어 조정시 분할 매수 가능하다고 본다.
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한국항공우주는 최근 외인의 매수가 들어 오면서 신고가를 갱신하였으나 아직 보유자는 추세가 꺾이기 전까지 가지고 갈 수 있다.
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참고로 개인적으로는 방산주를 LIG넥스윈, 한화에어로스페이스, 현대로템, 한국항공우주, 풍산, SNT 다이내믹스로 혼합하여 보유하고 간다.
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현대로템으로 올해 1조 영업이익이 나올 것이면 추가 상승여력이 있다고 본다. 다만 변동성이 클 것이기 때문에 대응 능력이 있는 친구들만 신규 매수하기 바라고 이미 보유하는 사람들은 추세가 꺾이기 전까지 그대로 들고 갈 수 있다고 본다.
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​SNT 다이내믹스는. 2분기 잘 나온 영업이익이 연단위로 지속되어 연 영업이익 2000억원이면 PER 11로 아직 저평가인데 방산, 운송 관련 기업으로 성장성이 있다. 분할 매수 가능하다고 본다.
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하이브는 한한령 해제 기대로 . 2주전 52주 신고가를 갱신한 후 조정이 나오고 있다.. 다만 에스엠, 와이지엔터, 제이와이피, 등 다른 엔터 주식을 혼합하여 매수하는 것도 안전한 방안이다. 지금 흐름으로는 아직 하반기까지 추가 상승 여지가 더 있다고 본다.
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​포스코인터내셔널은 2차전지 관련 종목 중에서는 가장 저 PER이다. 저번주 미국 LNG 수입 관련 기업으로 주가가 다시 반등하기 시작한다. 조정시 분할 매수 가능하다고 본다.. 최근 흐름이 좋아졌다.
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​KCC는 미국 자회사인 실리콘 관련으로 트럼프가 주장하는 미국 인프라 재건과 관련되어 장기로 보면 좋을 것으로 본다. 3분기 실적도 나쁘지 않았으나 기간 조정이 길었다. 1월 말일 기관의 수급이 들어 오기 시작하여 분할 매수 가능하다고 본다.
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유한양행으로 올해 호재로 반등이 세게 나온후 정체하고 있다. 그러나 조정시 분할 매수 가능하다고 본다.
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삼성바이오로직스는 미국 생물보안법의 수혜를 받고 3분기 실적도 잘 나왔다. 일부에서는 주가가 향후 150만원 넘게 갈 것이라는 낙관적인 전망도 하지만 이미 저번주 120만원은 넘었다. 조정시 분할 매수 가능하다고 본다.
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다만 바이오, 제약 비중을 너무 크게 가지고 가는 것은 위험 관리를 잘하는 분들 제외하면 바람직하지 아니하다.
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레인보우로보틱스, 두산로보틱스는 추가 상승 여지는 있지만 대응 능력이 있는 친구들만 조정받을 때 모아갈만 하다고 본다. 다만 공매도가 재개 되면 조심하여야 한다는 의견이 있어 3월에는 비중을 일부 조정하는 것도 고려할 만 하다.
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개별 종목 매수, 매도는 각자 책임으로  여유 돈으로 최소 5종목 이상 분산 투자가 바람직하다.