금(골드) [불과 2년 만에 1만엔 UP] 계속 치솟는 '금' 지금 사야 하나? 초보자가 빠지기 쉬운 '함정'을 프로가 해설

[お持て成し]

[불과 2년 만에 1만엔 UP] 계속 치솟는 '금' 지금 사야 하나? 초보자가 빠지기 쉬운 '함정'을 프로가 해설 / 10/8(수) / 데일리신초오

최강의 실물자산은 어디까지 치솟을 것인가. 금의 국내 매장 소매 가격이 얼마 전 처음으로 2만엔을 넘었다. 동서 냉전 시대부터 "유사의 금"이라고 칭해져 주식이나 채권과는 전혀 다른 가격변동을 더듬어 온 「부의 상징」. 급등의 가운데, 일반 투자가는 어떻게 행동해야 할지…….

◇ 사상 초유의 2만엔대
　

9월 29일, 국내의 금지금의 지표가 되는 「다나카 귀금속 공업」의 매장 소매가격으로, 금은 1그램 2만 18엔(세금 포함)을 기록했다. 2만엔을 넘는 것은 사상 처음이다.

거슬러 올라가면 5년 전, 금 국내 가격은 40년 만에 경신됐다. 이전 최고가는 1980년 1월의 1g에 6495엔. 마치 중동에서 이란 혁명이 일어나 아프간에 소련군이 침공한 직후. 투자자들의 눈은 깜짝할 사이에 안전자산인 금으로 향했다. 그리고 40년 후에,

"2020년 4월에는 소매가로 6513엔의 사상 최고가를 기록했습니다. 그 후도 상승해, 8월에는 3 영업일 연속으로 기록을 갈아치워 7769엔으로. 당시는 전년 7월부터 FRB(미 연방준비제도이사회)가 금리를 내리고, 또 신종 코로나바이러스의 만연으로 세계적으로 금융완화책이 취해지고 있었습니다"(경제 저널리스트)

달러를 비롯한 통화 가치가 하락하면서 배당이나 이자와 무관한 금에 다시 이목이 쏠린 셈이다. 그것이 현재는, 실로 2배 반 이상의 높은 가격을 유지하고 있으니 놀라움을 금할 수 없다.

금융·귀금속 애널리스트인 카메이 코이치로 씨가 말한다.

"국내에서 금값이 처음으로 1만엔을 넘은 것은 23년 8월. 불과 2년 만에 1만엔 오른 셈입니다"

◇ 연내 2만2000엔 도달 가능성도
　

매장에서도 금 거래는 활황을 나타내고 있다고 한다. 전출의 다나카 귀금속 공업은,

「연령대, 성별을 불문하고 많은 고객이 이용하고 있습니다」

하면서,

「23년에 1만엔에 이르렀을 때에는 매각하는 분이 많고, 거기서부터 가격이 계속 상승하면 구입이 증가하는 경향이 있었습니다. 올해 9월 1일에 1만 8000엔을 돌파했을 때도 같은 경향을 보였는데, 2만엔을 넘은 주에서 다음 주에 걸쳐서는, 구입하는 분의 비율이 처음부터 많아지고 있습니다」

판매에 제조가 따라가지 못하고, 동사는 10월 3일부터 소형 바탕쇠의 판매를 일시 정지하는 사태가 되어 버렸다.

앞으로의 전개에 대해서 전출의 카메이 씨는,

"환율로 엔화가 1엔 움직이면 금 국내 가격은 대략 125엔 바뀐다. 즉, 만약 미국의 금리 인하로 10엔 엔고가 되면, 1250엔 하락합니다. 다만, 달러가 싸지면 세계에서 금을 사기 쉬워지므로 1트로이온스의 가격은 상승합니다. 엔화 가치 하락과 상쇄해도 국내 가격은 크게 떨어지지 않습니다"

일반사단법인 '일본귀금속마켓협회'의 이케미즈 유이치 대표이사도,

"미국의 추가 금리인하, 중동 정세 악화 등이 겹치면 올해 안에 4000달러(1트로이온스), 엔화 기준으로 2만 2000엔에 이를 수도 있습니다"

◇ "고가 구매"가 되지 않기 위해서
　

하지만, 한편으로 경제 애널리스트인 도요시마 이츠오 씨는,

"저는 항상 유사시 금값이 올랐다고 덤벼들어 '충동 매수'하는 것은 '악마의 선택'이라고 일반 투자자들에게 말하고 있습니다."

라고 하는 것으로,

"유사라고 하는 것은, 프로에게 있어서 절호의"매장"입니다. 투기꾼들은 미리 유사시를 감지해 금을 매집하고 여차하면 이익 확정 매도를 퍼붓습니다. 일반 투자가가 "아이고 유사다"라며 황급히 사려해도 사다리가 떨어져, 고가구매가 되는 것이 결말. 원래 금은 배당이나 이자라고 하는 인컴 게인(Income Gain)을 낳지 않기 때문에, 자산 운용에 있어서는 조연으로 이해해야 한다. 금의 본질은 리스크 헤지에 있는 것입니다"(동)

악마에게 부추겨 욕심을 내도 사후약방문. 유사시의 함정에 빠져서는 안 되는 것이다.

"평시에 더 사들이고 시장이 혼란스러워 주가가 하락할 때 금을 팔아 이익을 확보한다. 본래의 "유사의 금"이란, 이것을 가리키는 것입니다"(동)

유사시에 가슴 뛰게 하는 등 엄히 삼가야 한다는 것이다. 10월 9일 발매의 「주간 신초」에서는, 이 정도의 급등이 계속 되는 세계적 요인에 대해 상보한다.

'주간신초' 2025년 10월 16일호 게재

신초샤

「わずか2年で1万円UP」　高騰し続ける「金」は今買うべきか？　初心者が陥りやすい“落とし穴”をプロが解説

「わずか2年で1万円UP」　高騰し続ける「金」は今買うべきか？　初心者が陥りやすい“落とし

「わずか2年で1万円UP」　高騰し続ける「金」は今買うべきか？　初心者が陥りやすい“落とし穴”をプロが解説
10/8(水) 11:42配信

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デイリー新潮

国内店頭小売価格が2万円を超えた金

　最強の実物資産は、どこまで跳ね上がるのか。金の国内店頭小売価格が先頃初めて2万円を超えた。東西冷戦時代から“有事の金”と称され、株や債券とは全く異なる値動きをたどってきた「富の象徴」。高騰のさなか、一般投資家はどう振る舞うべきか……。

【写真を見る】初心者が注意したい「落とし穴」とは？

　***

史上初の2万円台
　9月29日、国内の金地金（きんじがね）の指標となる「田中貴金属工業」の店頭小売価格で、金は1グラム2万18円（税込）を記録した。2万円を超えるのは史上初めてのことである。

　さかのぼれば5年前、金の国内価格は40年ぶりに更新されていた。それまでの最高値は1980年1月の1グラム6495円。時あたかも中東でイラン革命が起き、アフガンにソ連軍が侵攻した直後。投資家の目はがぜん、安全資産の金へと向けられた。そして40年後、

「2020年4月には小売価格で6513円の史上最高値が付きました。その後も上昇し、8月には3営業日連続で記録を塗り替えて7769円に。当時は前年7月からFRB（米連邦準備制度理事会）が利下げを行い、また新型コロナウイルスのまん延で世界的に金融緩和策が取られていたのです」（経済ジャーナリスト）

　ドルをはじめ通貨の価値が下落し、配当や利息とは無縁の金に再び注目が集まったわけである。それが現在では、実に2倍半以上の高値を維持しているのだから驚きを禁じ得ない。

　金融・貴金属アナリストの亀井幸一郎氏が言う。

「国内で金価格が初めて1万円を超えたのは23年8月。わずか2年で1万円上がったことになります」

年内に「2万2000円」に達する可能性も
　店頭でも金取引は活況を呈しているという。前出の田中貴金属工業は、

「年代、性別を問わず多くのお客様にご利用いただいています」

　としながら、

「23年に1万円に達した時には売却する方が多く、そこから価格が上昇し続けると購入が増える傾向にありました。本年9月1日に1万8000円を突破した時にも同様の傾向が見られたのですが、2万円を超えた週から翌週にかけては、購入する方の割合が最初から多くなっています」

　売れ行きに製造が追いつかず、同社は10月3日から小型地金の販売を一時停止する事態となってしまった。

　今後の展開について、前出の亀井氏は、

「為替レートで円が1円動くと金の国内価格はおよそ125円変わる。つまり、もし米国の利下げで10円円高となれば、1250円値下がりします。ただし、ドルが安くなれば世界で金が買われやすくなるので、1トロイオンスの価格は上昇します。円高での値下がりと相殺しても、国内価格はさほど下がりません」

　一般社団法人「日本貴金属マーケット協会」の池水雄一・代表理事も、

「米国の追加利下げ、中東情勢のさらなる悪化などが重なれば、年内に4000ドル（1トロイオンス）、円建てで2万2000円に達する可能性もあります」

“高値づかみ”とならないために
　が、その一方で経済アナリストの豊島逸夫氏は、

「私は常々、有事の際に金の価格が上がったからといって飛びつき“ドカ買い”するのは『悪魔の選択だ』と、一般投資家に言い続けています」

　とのことで、

「有事というのは、プロにとって絶好の“売り場”です。投機筋はあらかじめ有事を察知して金を買い集め、いざとなったら利益確定売りを浴びせます。一般投資家が“やれ有事だ”と慌てて買いに走ってもはしごを外され、高値づかみとなるのがオチ。そもそも金は配当や利息といったインカムゲインを生まないため、資産運用においては脇役と心得るべし。金の本質はリスクヘッジにあるのです」（同）

　悪魔にそそのかされて欲を出しても後の祭り。有事の落とし穴に陥ってはならないのだ。

「平時において買い増しし、市場が混乱して株価が下落するなどした時に金を売って利益を確保する。本来の“有事の金”とは、これを指すものです」（同）

　有事に心躍らせるなど、厳に慎まねばならないというのだ。10月9日発売の「週刊新潮」では、これほどの高騰が続く世界的要因について詳報する。

「週刊新潮」2025年10月16日号 掲載

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