스크랩 세계 최대 펀드가 말하는 미국에 투자하는 이유.jpg

[Jason-Kidd]

https://www.ft.com/content/58fe78bb-1077-4d32-b048-7d69f9d18809

[ 미국 vs 유럽 vs 아시아 시가총액 ]

유럽은 일을 열심히 하지 않고, 야심도 없으며, 규제와 리스크 회피 성향만 가득하다. 노르웨이의 국부 펀드이자 세계 최대 펀드사 회장의 발언으로 미국과 유럽의 격차가 날이 갈 수록 커지는 이유를 설명했다.

 그는 미국 기업들이 혁신과 기술 측면에서 지난 10년간 유럽기업들을 지속적으로  압도하는것에 대해 " 진심으로 우려 " 된다고 말했다. 

[ 주요국들 매주 평균 노동 시간 ]

유럽의 문제는 단순 물질적인것을 넘어 사고관 자체의 문제이다. 미국에서는 실패하더라도 다시 기회가 주어지지만, 유럽은 실패하는 그 순간 말그대로 끝이다.

게다가 야심의 문제 또한 있다고 지적했다. " 우리 유럽인들을 봐라. 그들의 야망이 얼마나 소박한지. 워라밸이 민감한 주제인지는 알겠다만, 미국인들이 훨씬 더 열심히 일한다. "

[  세계 50대 기업 시가총액 비중 ]

그의 관점은 세계 주식의 1.5% 를 보유하고 유럽 주식의 2.5% 를 보유한 최대 단일 펀드로서 귀기울여 들을 필요가 있다. 

그러나, 노르웨이 국부 펀드는 최근 미국 주식 지분을 계속 늘려가고 있는반면, 유럽 주식 지분은 계속 줄이고 있다. 2013년 노르웨이 국부 펀드 포트폴리오에서 미국 주식은 32% 를 차지 했지만 2024년 현재는 무려 50% 에 육박한다. 

실제로 노르웨이 국부 펀드가 보유한 유럽 주요국중 하나인 영국 관련 주식 지분은 10년전 15% 였으나 작년에는 고작 6% 에 불과했다. 그렇기에 노르웨이 펀드는 미국 대선 결과에 촉각을 곤두세우고 있다고 한다.

 " 내가 미국 대선 관해 크게 코멘트 해서는 안되겠지만, 우리는 위대한 미국의 기업들에 장기 투자할 생각이며, 미국 정치와 상관없이 미국에 계속 투자할것이다. 우리 자산 절반이 미국 주식인만큼 " 

노르웨이 국부 펀드는 세계적으로 9,000개에 달하는 기업에 투자중이나 그중 단 7개의 기업 - 구글, 아마존, 애플, 메타, 마이크로소프트, 엔비디아, 테슬라 - 가 자산중 12% 이상을 차지하고 있다고 한다. 

[2013 - 2023년 미국, 중국, 유럽 인공지능 투자액 변동]

" 인공지능 산업등이 팽창하며 거대기업은 더욱 더 거대 해질것이고, 승자독식이 일어날 가능성이 있다. "

그가 말하길, 미국 기업 임원진들이랑 대화해본 결과 유럽은 비지니스를 하기엔 온갖 규제들과 정부 간섭으로 어려움이 많다고 한다. 

" 나는 미국식 경영이 반드시 좋다고 말하려는게 아니다. 하지만 미국에는 인공지능 산업이 급성장중이고, 기업활동에 규제가 없는 반면에 유럽엔 인공지능 산업이 거의 전무하고 규제만 가득하다. 이 결과물이 흥미롭지 않나? "

출처 - 펨코

미국 펀드

[취해봐]

역시 미장은 진리였군요..

[올라운더~]

노르웨이 펀드의 자산이 절반이 미국 주식이라 했고 거기서 단 7개의 기업의 비중이 12% 라고 하는데
실제로 저 7개 기업은 미국 시가총액의 1/3 수준입니다. 50%가 미국주식이면 저 7개 기업의 비중이
시장 비중대로 투자했다면 17% 가까이 되어야 하는거죠.

오히려 덜 투자하고 있는건데 저 글에서는 많이 투자하고 있는 것처럼 이상하게 논리를 끌고 가네요.

물론 저도 노르웨이 국부펀드 회장이 유럽 사람들 왜 개무시하는지에 대해서는 매우 공감합니다

[짜자장]

미국 50퍼는 전체의 50퍼
7대기업 12퍼도 전체의 12퍼인 것 같습니다
그리고 미국에 투자를 늘리고 있다는 얘기에는 7대기업까지 안 가도 미국 50퍼에서 이미 끝난 얘기일 것 같아요.

[올라운더~]

전체 자산을 해외주식에 투자하고 있다고 가정하면 전세계 주식에 골고루 투자한다고 했을 때
미국 비중은 저 원형그래프에 있는대로 62%입니다. 그리고 7대기업 비중은 전세계 인덱스를
그대로 따라간다고 했을 때 전체 자산의 21%가 됩니다.

노르웨이 국부펀드는 전체 자산이 해외주식 몰빵은 아닐테니 미국에 투자한 50%에 대해서는
언더웨잇인지 오버웨잇인지를 논할 수 없지만

전체 자산의 12%가 7대 기업이라는 건 전체자산의 50%가 미국주식이라고 한 이상 전체 자산의
17%는 7대기업이어야 하는데 12%밖에 안들고 있으니 오히려 언더웨잇 하고 있는 거죠.