주식투자교과서

주식투자교과서 을 읽었다. 저자는 선물과 옵션은 3개월과 1개월의 기간제한이 있기에 자본력이 중요하다면서 절대 개미가 이길 수없는 시장이라고 주장한다. 개미에게 우호적인 시장이 아니라는 것에는 동의하지만 선물은 롤오버로 영구투자가 가능하고 옵션은 만기가 있어 3년이상은 불가능하다. 물론 장기투자에는 스프레드비용이 발생하는 것은 사실이다. 53 성장주, 전업투자, 코인투자 등에 대해서는 나와 견해를 같이하기에 글이 잘 읽힌다. 저자가 추천하는 것은 사이클을 타는 가치주다. 통신주의 경우는 5G투자가 마무리된후가 좋기에 6G투자를 시작한다면 팔고 장비주로 이동해야 하고 조선주는 수주잔량으로, 시멘트주는 건설경기로, 은행주는 금리인상으로 사고 추세가 바뀌면 파는 것을 반복하면 성장주보다 확률을 높히는 것이 가능하다. 게다가 리스크는 훨씬 적다. 65  예금이 더 이상 소용없게 된 것은 물가인상 때문이다. 특히 전쟁이 발생한 경우 정부는 화폐발행을 통해 전비를 조달하기에 물가는 상승하고 주식이 가장 좋은 투자다. 주가는 물가만큼 상승하기 때문이다. 특히 구매력이 떨어지는 경우 생필품이 우선이기에 해당주식은 다른 분야보다 수익이 유지될 가능성이 커지게 된다. 91 나와 생각하는 것이 비슷한듯하여 구글검색을 통해 블로그 서로이웃을 신청했다. <a href="https://blog.naver.com/07leader" target="_blank" class="ke-link">https://blog.naver.com/07leader</a> 104 주식은 단기적으로 심리고 장기적으로 이성이다. 단기는 미인대회고 장기는 체중계인 셈이다. 따라서 타이밍은 불가능하고 다만 방향만이 예측가능하므로 길목을 지켜고 기다려야 한다. 105 금리가 6.5%이상이면 주식비중을 줄여야 한다. 리스크를 생각하면 채권이 더 선호되기 때문이다. 채권이 폭락하면 6개월후에 주식도 폭락하는데 채권기대수익률이 주식보다 높아지기 때문이다. 107  디플레이션 국면에서는 평소 방식으로 주식 투자하면 잘 안 먹힌다. 이유는 가격·매출·이익이 같이 눌리는 환경이기 때문이다. 그 결과 전체 주식 시장이 장기적으로 약세 압력을 받는다. 반대로 인플레이션은 장기 강세 압력을 받는다. 📊 1. 디플레이션에서 살아남는 종목 특징 ✔ 1. 가격 결정력 있는 기업👉 가격을 마음대로 올릴 수 있는 기업. 예:* 필수재* 독점/과점 기업 ✔ 2. 현금 많은 기업* 부채 적음* 금리 하락 수혜👉 “버티는 힘”이 중요 ✔ 3. 비용 절감 가능한 기업* 효율 개선 능력* 구조조정 가능 🛡️ 2. 유리한 업종 ✔ 방어주* 식품* 유틸리티* 헬스케어👉 경기 영향 적음 ✔ 일부 기술주👉 조건:* 구조적 성장 산업 ⚠️ 3. 피해야 할 종목 ## ❌ 고부채 기업; * 디플레이션 = 빚 부담 증가 ## ❌ 경기 민감주* 자동차* 철강* 건설👉 수요 급감 ## ❌ 성장 기대만 있는 기업* 실적 없이 기대만 있는 경우  → 바로 무너짐 📈 4. 투자 전략 ✔ 1. “성장”보다 “생존” 중심👉 질문 바뀜:* “얼마나 오르나?” ❌* “망하지 않나?” ⭕ ✔ 2. 배당주 활용* 현금 흐름 확보* 변동성 완화 ✔ 3. 현금 비중 유지👉 디플레이션에서는:* 현금 가치 상승 ✔ 4. 분할 매수* 장기 하락 가능성 대비 116  저자는 필수업종을 사이클의 바닥에서 투자한다. 의식주는 물론 수송, 에너지, 금융, 통신이 이 영역이다. 이중 수입이 가능한 의와 식은 제외한다. 주택은 수입이 불가능하고 대략 4년의 사이클을 가지므로 좋은 투자대상이다. 미분양이 늘고 있다는 기사를 접하면 국내공급위주의 건설사와 시멘트회사를 매수하고 분양이 호조될 때까지 기다리면 최소 두배의 이익을 얻을 수있다. 특히 비중이 높아 수입이 불가능하고 가치주가 많은 시멘트회사가 좋다. 가구수 감소로 주택건설사는 더 수익성을 내기 어려워지기도 했다. 128 통신주는 경기가 하락해도 매출이 감소하지않는다. 반대로 6G등으로 신규투자를 해도 가격을 올릴 수없다. 그래서 투자가 시작되면 매도하고 완료되면 요금이 상승되고 현금흐름이 좋아지기에 배당이 증가하고 주가가 상승하기에 투자하는 사이클이 있다. 132 금융주는 금리인상기에 투자한다. 경기가 나쁘면서 금리가 인상되면 충당금이 많아 배당이 줄수있지만 어느 정도 충당금이 쌓이면 예대차증가와 비용감소로 다시 배당이 증가한다. 그리고 금리가 인하되기 시작하면 매도하는 사이클을 가진다. 133 조선은 30년정도의 사이클을 가진다. 한국조선소의 주 고객은 주로 20년후에 중고선을 매도하기에 한국의 경우는 20년정도로 최근 2003년부터 4년간 중국특수로 발주가 폭주했음을 고려하면 2023년부터 사이클이 시작되는 것이다. 특히 탄소배출과 관련하여 그 강도는 더 클 것으로 생각한다. 다음 사이클을 2043년에 시작될 것이다. 저자는 50%이하의 비중원칙을 조선주의 경우 70%까지 포트를 증가시켰고 지금은 35%로 비중을 조절하고 시멘트주로 중심을 이동중이다. 134 시멘트주는 가장 큰 비용인 유연탄가격이 상승했지만 폐플라스틱으로 대체하면서 비용이 감소하고 오히려 탄소배출권매출까지 발생해서 건설경기 부진으로인한 매출하락을 상쇠하고 있다. 현 정권은 부동산 급등으로 선거에 실패한 경험이 있기에 3기신도시를 포함하여 건설이 시작될 것이고 토목물량까지 해서 매출이 증가할 가능성이 높다. 이 경우 빠르면 2026년 하반기부터 이익이 급증할 것이다. 가장 큰 투자가 용광로인데 최신 투자는 1998년에 설치했고 영구적으로 사용할 수있기에 감가상각도 거의 없다. 장부가보다 훨씬 낮은 주가는 실제가격이 물가인상으로 인해 2배이상임을 감안하면 그 가치가 두배이상임을 시사한다. 매출이 증가하지 않아도 폐플라스틱 투자가 마무리되면서 2027년부터는 이익이 급증할 것이다. 140 OCI는 턴어라운드가 유력하다. 저가중국태양광이 중국부동산침체로 지방정부의 보조금이 사라지면서 정리되고 있기 때문이다. 현재 재고가 정리되면 가격상승이 전망된다. 탄소배출관련하여 향후 에너지는 원자력과 태양광이 중심이 될 것으로 보이는데 태양광은 원자력보다 환경친화적이고 편리하여 60%정도의 비중을 차지할 것으로 보인다. 저장장치를 포함헤도 미국남부의 경우 가격경쟁력이 있는데 효율이 현재 20%에서 연구개발로 50%로 상승한다면 반값이하가 되어 비중은 더 높아질 가능성이 크다. 147 GS는 상속이 마무리되면서 상속세를 위해 배당이 증가할 가능성이 크다. 새로 지분을 취득한 4세대의 지분율은 5%이하로 차이가 없어 적대세력에 매도하는 경우 적대적 인수합병의 대상이 될 가능성도 있다.  2008년 금융위기시 아세아시멘트 본사의 장부가가 700억이었고 시총은 1800억에 불과했지만 2800억원의 매입제의가 있던 것처럼 자회사 GS칼텍스도 수도권 주유소요지가 많고 보수주의원칙에 의해 장부가와 시가의 차이가 크므로 자산재평가를 통한 대규모 배당도 상속세원을 마련하기위한 대주주의 이해와도 상치되지않다는 것도 고려해야 한다.  152 미국주식이 고평가이기에 투자하지 말라는 저자의 주장은 동의하기 어렵다. 인공지능이 폭락할 가능성은 충분히 있지만 배당주도 있고 특히 중국에서 대공황이 발생하는 경우 달러가치가 올라갈 것이기 때문이다. 따라서 미국성장주가 아닌 미국배당주가 더 좋은 방안이고 이는 특히 한국의 통화량팽창으로 원화가 약세일 가능성이 크기에 더욱 미국자산분배가 필요한 시점이다. 193 저자는 철골은 페인트만 잘 하면 200년을 사용할 수있다고 주장하지만 쳇은 철근콘크리트가 더 좋다고 하니 참고하자.  평당 건축비와 실제 사용기간을 동시에 고려해서 “경제적 효율”을 비교하는 아주 실전적인 접근을 한 단계씩 계산해보자. 🏗 1. 기본 가정 항목 철골 철근콘크리트(RC) 평당 건축비 800만 원 900만 원 상각기간 40년 50년 실제 사용기간 60년 80년 유지보수비 연 5만 원/평 연 3만 원/평 🧮 2. 연간 비용 계산; 연간 비용=실제 사용기간건축비+총 유지보수비 2-1. 철골 총 유지보수비 = 5만 × 60년 = 300만 건축비 + 유지보수 = 800 + 300 = 1,100만 연간 비용 = 1,100 ÷ 60 ≈ 18.3만 원/평/년 2-2. 철근콘크리트(RC) 총 유지보수비 = 3만 × 80년 = 240만 건축비 + 유지보수 = 900 + 240 = 1,140만 연간 비용 = 1,140 ÷ 80 ≈ 14.3만 원/평/년 📊 3. 비교 구조 평당 건축비 실제 사용기간 유지보수 포함 연간 비용 철골 800만 60년 18.3만 RC 900만 80년 14.3만 ✅ 결과: RC 구조가 장기적 경제성 우위 - 초기 비용은 철골이 낮지만, 장기적 사용과 낮은 유지보수비 때문에 RC가 연간 비용 기준으로 더 경제적 🧠 4. 추가 고려 포인트 리모델링/보강 가능성 철골: 빠른 공사, 부분 보강 가능 RC: 대규모 보강 필요 용도 변경 RC: 벽체 구조 변경 어려움 철골: 칸막이 변경 용이 금리/자본 비용 초기 건축비 낮으면 단기 투자에 유리 장기 투자라면 실제 사용기간과 연간 비용 고려 필수 ✔️ 결론 단기 프로젝트 → 철골 구조가 유리 장기 프로젝트 (60년 이상) → 철근콘크리트(RC)가 평당 비용 대비 경제적 246 아세아시멘트는 2008년 환차손이 97억발생하고 자회사의 적자 등으로 연결적자위기에 처하자 보유중이던 OCI주식을 일부 처분하여 178억의 이익을 발생시켜 상쇄했다. 251 저자는 매년 6개월정도를 치앙마이 더윈콘도에서 보낸다. 그가 치앙마이에서 장기간 머무는 이유는 꽤 현실적인 이유들이 있다. 🌴 1. 생활비 절감 → 투자 지속성 확보 👉 치앙마이; 한국 대비 생활비 매우 낮음. 주거·식비·교통 모두 저렴. 항공료와 숙박비를 포함해도 경쟁력 👉 의미: 고정비 ↓ → 투자 압박 ↓. 수익에 덜 쫓기게 됨 🧠 2. 시장과 거리두기 한국에 있으면: 뉴스. 주변 투자 분위기. 단기 매매 유혹 👉 치앙마이에서는: 정보 노이즈 ↓ 감정적 매매 ↓ 👉 결과: 장기 투자에 유리한 환경 ⏳ 3. 시간 구조 최적화 한국 시장 시간에 맞춰 생활 가능 나머지 시간은: 독서. 분석. 휴식👉 “투자 + 삶” 균형 💻 4. 원격 투자 가능; 주식투자는 장소 제약 없음. 인터넷만 있으면 충분👉 굳이 한국에 있을 필요 없음 🌿 5. 삶의 질; 날씨 온화. 스트레스 낮음. 자연 환경 👉 장기적으로: 멘탈 관리 = 투자 성과 🏢 6. 더윈 콘도 선택 이유 👉 더 윈 콘도; 장기 체류 적합. 가성비 좋음. 외국인 투자자들 사이에서 인기. 수영장 헬스장 독서실 도보3분거리 백화점. 따뜻한 겨울. 낮은 의료비와 한국과 비슷한 의료보험료 👉 “투자자 커뮤니티 환경”도 일부 영향 292 ⚡ 1. Energy Storage System👉 에너지 저장 시스템; 전기를 저장했다가 필요할 때 사용하는 장치 🔋 2. 왜 중요한가? ✔ 재생에너지 문제 해결 태양광: 낮에만 발전 풍력: 바람 있을 때만 발전 👉 ESS가 전기를 저장해서 필요할 때 공급 ✔ 전력 안정화 전력 수요 급증 대응 정전 방지 ⚙️ 3. 구성 배터리 (리튬이온 등) PCS (전력변환장치) EMS (에너지관리시스템) 🏭 4. 어디에 쓰나? 태양광/풍력 발전소 공장 전력 관리 전기차 충전 인프라 가정용 배터리 📈 5. 투자 관점 ✔ 성장 산업 전기차 확대 재생에너지 증가👉 ESS 수요 급증 ✔ 관련 기업 배터리 회사 전력 장비 회사 인버터/소프트웨어 기업 ⚠️ 6. 리스크 화재 문제 (과거 이슈 있음) 정책 의존도 높음 배터리 가격 변동 326/483 <a href="https://www.yes24.com/product/goods/180975910" target="_blank" class="ke-link">https://www.yes24.com/product/goods/180975910</a> 추천사_20년간 지켜본 주식 스승의 진심 들어가며_딴딴한 투자가 풍요로운 삶을 가져다줍니다 1부 나는 이렇게 투자했다-시간이 검증한 투자의 기록 1장 슈퍼개미는 어떻게 73배를 벌었는가? 01 자산을 73배로 불려준 투자 종목 02 끝까지 살아남은 자의 투자 원칙 03 하락장을 버티고 살아남는 법 2장 부자들은 왜 주식투자를 하는가? 01 주식투자, 반드시 해야 하는 이유 02 코스톨라니, 전설의 투자법 핵심 03 슈퍼개미의 종목 선정 원칙 3장 미래의 주식투자를 위한 큰 그림 01 왜 한국 주식을 사야 하는가? 02 한국이 제조업을 절대 포기해서는 안 되는 이유 03 일본과 중국 주식투자, 눈여겨봐야 할 것 04 슈퍼개미의 재무제표 보는 법 4장 사업과 장사에서 성공 불변의 원칙 01 사업 성공 원칙 13가지 02 장사 성공 원칙 3가지 2부 미래의 투자, 어떻게 해야 하는가?_정세와 흐름에 따른 예측의 기록 1장 미래의 부동산, 판이 바뀐다 01 강남 아파트, 매수하면 안 되는 이유 02 상위 1%를 위한 미래의 신도시 03 주식시장 부양과 대형 신도시 건설 2장 미래 기후변화와 AI가 바꿀 투자 지도 01 10년 후, 기후재앙과 투자 예측 02 AI가 주식투자를 대신 해줄 수 없는 이유 03 10년 이내 유망 직업이 사라진다 3장 트럼프 시대와 가상화폐, 위험한 미래 예측 01 비트코인과 스테이블코인의 미래 02 트럼프와 마가 세력, 미래 주식투자의 맥점 03 마가 세력이 노리는 미국 재정부채 축소 방법 4장 미래 가치가 뛰어난 대한민국 핵심 업종 01 블록화 시대의 대한민국, 어디에 투자할 것인가? 02 반도체, 위대한 한국의 힘 03 연예산업, K브랜드 파워 04 원전, AI를 뒷받침하는 성장동력 05 조선, 15년간 이어질 호황 06 방산, 세계적 경쟁력을 갖춘 무기 07 제약, 신약 제조 강국으로 도약 08 제조업, 최고의 합작 강국 09 미래의 투자를 위한 마음가짐 맺음말_인생이라는 거대한 바다를 건너는 젊은이들을 위해 전하는 내 삶 이야기