[신규상장종목정보]비씨월드제약(12월15일)

[봉황 지사장]

오는 15일 코스닥시장에 상장하는 비씨월드제약 공모청약 경쟁률이 681대 1을 기록했다.

4일 비씨월드제약에 따르면 지난 3~4일 이틀간 진행한 일반투자자 공모청약에 1조8000억원의 청약증거금이 몰리며 흥행을 기록했다.

앞서 국내외 기관투자자를 대상으로 진행한 수요예측에서 공모가가 희망 공모가 밴드 상단인 1만5700원으로 확정된 바 있다.

비씨월드제약은 마취통증약, 순환계용약, 항생제, 기타 처방 의약품 등을 생산·판매하는 업체다.

기업공개(IPO)를 통해 확보한 자금은 공장 신설과 연구개발(R&D), 인력 확보에 활용할 계획이다.

이 회사는 지난해 매출액 304억원, 영업이익 40억원, 당기순이익 33억원을 기록했다.

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상장을 앞둔 비씨월드제약 홍성한(사진·57) 대표에게선 긴장감 대신 자신감이 느껴졌다. `준비는 끝났다`는 단호함이다. 인터뷰 내내 신중하게 단어를 고르면서도 성장에 대한 의지를 말할 땐 본인도 모르게 목소리가 높아졌다. 특히 상장을 제 2의 창립으로 삼아 글로벌 제약사로 도약하겠다는 그의 포부는 연매출 300억원의 중소제약사의 테두리를 벗어나 있었다.

◆ "해외시장 진출…준비는 끝났다"

비씨월드제약은 홍 대표가 지난 2006년 극동제약을 인수해 이듬해 사명을 바꾼 것이다. 비(B)는 바이오(Bio), 씨(C)는 케미칼(Chemical)을 뜻하고, 월드(World)는 말 그대로다. 이름에서부터 글로벌 제약사로서의 성장을 염두에 뒀다.

홍 대표가 가장 큰 관심을 두는 것도 해외시장이다. 비씨월드제약이 보유한 약물전달시스템(DDS, Drug Delivery System) 원천기술을 통해 해외 매출을 크게 끌어올리겠다는 계획이다. 이미 지난해 독일의 AET와 관련 기술수출 계약을 체결했고 현재 경기도 여주에 공장을 설립 중이다.

특히 DDS 원천기술 중 하나인 마이크로스피어의 성장 가능성을 높게 보고 있다. 마이크로스피어란 약물을 서서히 방출하는 마이크로 단위의 약물전달 시스템이다. 매일 1회 맞아야 하는 주사를 짧게는 2주에서 길게는 6개월에 1회로 줄일 수 있어 환자의 편의성이 높아지는 장점이 있다.

홍 대표는 "마이크로스피어 관련 시장 규모는 지난해 기준 3조9000억원에 달하지만 일본의 다케다와 미국의 얀센 단 두 회사의 제품만이 존재한다"며 "시장 점유율을 빠르게 끌어올려 경쟁사인 이들에 필적하는 제약사로 성장하는 것이 목표"라고 말했다.

그는 이어 "2016년 말부터 2017년 초반 마이크로스피어 기술이 적용된 전립선암치료제와 항정신병약 제품을 선보여 시장에 본격 진출할 계획"이라며 "이미 생산 준비 단계에 접어든 상태로, 절차만이 남아있다"고 자신감을 내비쳤다.

홍 대표는 "DDS는 신약 개발과 달리 글로벌 임상 1상 완료 후 시판이 가능하다"며 "제품 허가와 함께 내년 1분기 증설 완료되는 공장의 GMP 허가 까지 완료되면 바로 생산에 돌입할 수 있다"고 설명했다.

이와 관련, 비씨월드제약은 선진 시장 공략을 위해 미국, 캐나다, 일본 제약사와 기술이전 계약을 추진하고 있다. 인도네시아, 아랍에미레이트와는 제제기술 및 제품 수출을 위한 양해각서(MOU)를 체결했다.

◆ "연구개발·수익 창출 균형 잡아야…연구한다고 회사 망하게 할 순 없어"

홍 대표는 비씨월드제약이 상장까지 이르게 된 데 대해 안정적인 매출을 유지하면서도 연구개발에 아낌없는 지원을 했기 때문이라고 강조했다. 특히 연구개발과 수익 창출의 두 마리 토끼를 모두 잡는 게 대표의 리더십을 증명한다는 입장이다.

홍 대표는 "DDS 연구에 7~8년의 시간을 쏟았지만 지금껏 무적자 경영을 이어왔다"며 "매년 매출의 15%의 연구비에 투자하면서도 흑자를 낼 수 있었던 것은 장기와 단기 먹거리 전략이 균형을 맞춰왔기 때문"이라고 설명했다.

실제 비씨월드제약은 DDS 연구개발 뿐 아니라 마취통증약, 순환계약, 항생제 기타처방약 등의 직접 영업과 위탁생산(CMO)사업, 수출 사업 등을 통해 흑자를 이어가고 있다. 홍 대표가 회사를 인수할 당시 60억원~70억원에 달했던 적자는 인수 1년 만에 흑자로 돌아섰다. 지난해 기준 매출은 304억원, 영업이익은 40억5000만원이다. 최근 3년간 영업이익률은 평균 12%다.

그의 지론은 단순하지만 명확했다. 연구개발이 제약사로서 가장 중요하지만 그렇다고 해서 회사를 망하게 할 수는 없다는 것. 상장 이후에도 비씨월드제약은 DDS 시장에 본격 진출하는 2016년 말 전까지는 단기 먹거리 창출을 위한 수익성 높은 사업을 이어갈 계획이다. 특히 상장 후 처음 맞이하는 새해의 화두를 ▲BEST ▲TOGETHER ▲GLOBAL로 꼽으며 함께 최선을 다해 세계 시장으로 도약하자는 의미를 담았다.

홍 대표는 "상장이 제 2의 창업과 다름없다고 생각한다. 그 때까지만 증시 입성을 기쁘게 축하하겠다"며 "오히려 기업공개 이후에는 마음을 가라앉히고 이전보다 더 열심히 노력해 나갈 것"이라고 말했다.

비씨월드제약은 오는 15일 코스닥 시장에 상장된다. 공모가는 공모밴드 상단인 1만5700원으로 확정됐다.수요예측에는 국내외 총 460개 기관이 참여해 357:1의 경쟁률을 기록했다.

이달 4일 일반투자자를 대상으로 한 공모주 청약에는 총 33만1208주 모집에 2억2563만1660주가 몰려 청약경쟁률이 681대 1로 집계됐다. 청약증거금으로만 1조7987억원이 모였다.

종목명	비씨월드제약	진행상황	공모주
시장구분	코스닥	종목코드	200780
업종	완제 의약품 제조업
대표자	홍성한	기업구분	중소일반
본점소재지	경기 여주군 가남면 삼군리 11
홈페이지	www.bcwp.co.kr	대표전화	02-2182-0400
최대주주	-
매출액	30,375 (백만원)	법인세비용차감전 계속사업이익	3,358 (백만원)
순이익	3,454 (백만원)	자본금	993 (백만원)

총공모주식수	1,656,042 주	액면가	200 원
상장공모	신주모집 : 1,656,042 주 (100%)  /   구주매출 :
희망공모가액	12,000 ~ 15,700 원	청약경쟁률	681:1
확정공모가	15,700 원	공모금액	26,000 (백만원)
주간사	대우증권,대신증권	주식수: 331,208 주   /   청약한도: 11,000 주

인수회사	주식수	청약한도	기타
대우증권	231,846 주	11,000 주	대표
대신증권	66,242 주	6,600 주	공동
SK증권	33,120 주	3,200 주

주요일정

수요예측일

  2014.11.26  ~   2014.11.27

공모청약일

  2014.12.03  ~   2014.12.04

배정공고일(신문)

  2014.12.08 (주간사 홈페이지 참조)

납입일

  2014.12.09

환불일

  2014.12.08

상장일

  2014.12.15

공모사항

확정공모가	15,700 원	주당액면가 :  200 원    희망공모가액 :  12,000 ~ 15,700 원
총공모주식수	1,656,042 주	공모금액 : 26,000 (백만원)
그 룹 별 배 정	우리사주조합	331,208 주  (20%)	청약증거금율 : 100%
	기관투자자등	828,022 주  (50%)	최고한도 :  - 주
	일반청약자	331,208 주  (20%)	청약증거금율 : 50%
		청약 최고한도 :  11,000 주	최저 :  - 주

IR일정

IR일자

2014.11.25

IR장소/시간

기관 :   일반 : 한국거래소 별관 2층 IR룸 PM 03:10

수요예측결과

기관경쟁률

356.75:1

의무보유확약

26.60%

신규상장

신규상장일

2014.12.15

현재가

26,500 원 (0.00%)

구분	신청수량(단위:주)
15일 확약	8,896,000
1개월 확약	58,487,000
3개월 확약	26,792,242
합계	94,175,242
총 수량 대비 비율(%)	26.6%

구분	참여건수 (단위:건)	신청주식수 (단위:주)	단순경쟁
국내기관투자자	227	170,098,000	356.75 : 1
해외기관투자자	233	184,373,514
합계	460	354,471,514

구분	참여건수 (단위:건)	신청주식수 (단위: 주)	비율(%)
20,000원 이상	75	69,185,264	19.5%
15,700원 이상 20,000원 미만	358	268,375,250	75.7%
12,000원 이상 15,700원 미만	8	5,497,000	1.6%
12,000원 미만	2	80,000	0.0%
가격미제시	17	11,334,000	3.2%
합계	460	354,471,514	100%

주당 순자산가치 평가

(단위 : 원, 주)

자본총계	27,844,919,694
무형자산 등 차감	1,322,572,427
이연자산 연부채
순자산 총계	26,522,347,267
기말 발행주식수	4,150,000
자산가치	6,391원

주당 수익가치 (평가법 1)

(단위 : 원, 주, %)

구분	2014년 반기	2013년	2012년
순이익	2,226,918,761	3,334,547,641	3,510,577,796
발행주식수	4,150,000	4,150,000	4,150,000
주당 이익(EPS)	1,073	804	846
가중평균 EPS	945
자본환원율(%)	10%
수익가치 (평가법 1)	9,454원

주당 본질가치 (평가법 1)

(단위 : 원)

구분	자산가치	수익가치(평가1)
1주당 금액	6,391	9,454
본질가치 (평가법 1)	8,229원

비씨월드제약

재 무 비 율

구분		2013.12.31	2012.12.31	2011.12.31
안정성	부채비율	63.65 %	38.41 %	52.34 %
	유동비율	182.88 %	527.77 %	273.35 %
수익성	자기자본수익률	13.55 %	9.30 %	12.96 %
	영업이익률	13.33 %	7.87 %	12.59 %
성장성	매출액증가율	19.14 %	-4.68 %	6.72 %
	영업이익증가율	41.54 %	-40.44 %	-0.97 %

부채비율 (%)	유동비율 (%)
자기자본수익률 (%)	영업이익률 (%)
매출액증가율 (%)	영업이익증가율 (%)

비씨월드제약

주 가 지 표

구 분	2013.12.31	2012.12.31	2011.12.31
EPS (주당순이익)	20,084 원	10,296 원	13,083 원
PER (주가수익비율)   공모가 대비	0.78	1.52	1.20
BPS (주당순자산가치)	148,265 원	110,731 원	100,928 원
PBR (주가순자산비율)	0.11	0.14	0.16
SPS (주당매출액)	182,982 원	128,298 원	134,603 원
PSR (주가매출액비율)	0.09	0.12	0.12

EPS (주당순이익) (원)	PER (주가수익비율)
BPS (주당순자산가치) (원)	PBR (주가순자산비율)
SPS (주당매출액) (원)	PSR (주가매출액비율)

1.사업현황

- 당사는 1980년 3월 19일에 의약품의 제조 및 판매, 의약품수출입업 등을 주 영업목적으로 하여 설립.

가. 회사의 현황

(1) 당사의 사업 구조

- 당사는 의약품 제조 및 판매, 국내 CMO사업, 해외수출(해외 CMO포함), 라이센싱아웃 사업 등을 진행

(2) 신규사업 등의 내용 및 전망

1) 신제품 개발  

- 당사는 마약진통제, 순환계약물, 항생제 등 주요제품군에서 지속적인 제품 포트폴리오를 구성하여 연도별 신규 Project를 백업하고, 지속적인 신제품의 허가취득 및 발매를 통하여, 직접판매용 신제품 및 CMO 사업을 확장

2) 원천기술 확보 및 해외기술 수출

- 당사가 보유하고 있는 Microsphere기술, Liposome기술, GRS기술, FDT-SR기술

- 향후 원천기술을이용한 기술수출(로얄티) 및 신규 EU-GMP/cGMP 생산시설을 이용한 생산 및 수출을 동시에 일으킬 것임.

- 추가적으로 일본의 M사와, 미국의 A사와 기술수출을 위한 라이센싱아웃 계약에 대한 계약조건을 논의 중

2.매출현황

(단위 : 천원)
매출유형	제 품 명	구체적	2013년		2014년
		용도	(제34기)		(제35 반기)
			매출액	비율	매출액	비율
자 사	마취통증약	암성통증치료, 근이완제,	10,648,364	35.06%	5,029,314	28.76%
제 품		마취 및 진통 등
	순환계약	고혈압, 고지혈증 등	6,606,333	21.75%	3,706,564	21.19%
	항생제	항생제, 결핵치료 등	6,505,846	21.42%	4,401,094	25.17%
	기타처방약	소화성궤양, 골다공증 등	6,576,449	21.65%	4,337,004	24.80%
	소 계		30,336,992	99.87%	17,473,976	99.92%
상 품	마취통증약	진통	38,373	0.13%	14,625	0.08%
	소 계		38,373	0.13%	14,625	0.08%
매 출 총 계			30,375,365	100.00%	17,488,601	100.00%

3. 재무현황

[재무성장성]				(단위: 천원)
구분	2011년	2012년	2013년	2014년
	(제32기)(*1)	(제33기)	(제34기)	(제35 반기)
매출액	26,749,225	25,496,244	30,375,365	17,488,602
(증가율)	-	-4.68%	19.14%	15.15%
영업이익	3,368,212	2,860,504	4,048,159	2,578,538
(증가율)	-	-15.07%	41.52%	27.39%
법인세차감전순이익율	9.74%	12.86%	11.06%	12.98%

[재무안정성]				(단위: %, 천원, 회)
구분	2011년	2012년	2013년	2014년	업종
	(제32기)(*1)	(제33기)	(제34기)	(제35 반기)	평균(*3)
부채비율	52.34%	70.29%	63.65%	55.00%	97.33%
자본잠식율	-	-	-	-	-
재고자산 회전율	-	3.78	4.1	4.51	5.97
매출채권 회전율	-	2.17	2.62	2.71	3.19
영업활동으로	1,461,995	4,536,130	705,384	2,359,020	-
인한 현금흐름

4. 공모후 유통가능 물량(보호예수, 상장후 유통주식수)

(단위: 주, %)
구분 주식			공모후 주식수	지분율	보호예수기간
유통제한	최대주주 등	보통주	3,437,500	51.51%	상장 후 6개월
물량	벤처금융	우선주	166,650	2.50%	상장 후 1개월
	우리사주조합(공모주주)	보통주	331,208	4.96%	상장 후 1년
	상장주선인(대우증권 등)	보통주	49,681	0.74%	상장 후 3개월
	유통제한물량 소계	보통주	3,818,389	57.21%	-
		우선주	166,650	2.50%	-
유통가능	공모주주(우리사주조합 제외)	보통주	1,324,834	19.85%	-
물량	기존 소액주주 등	보통주	712,500	10.68%	-
		우선주	651,475	9.76%	-
	유통가능물량 소계	보통주	2,037,334	30.53%	-
		우선주	651,475	9.76%	-
합계		보통주	5,855,723	87.74%	-
		우선주	818,125	12.26%	-
		전체 주식수	6,673,848	100.00%	-

 

 

5.요약재무제표

 

(단위 : 천원)
과목	2014년	2013년	2012년	2011년
	(제35 반기)	(제34기)	(제33기)	(제32기)
유동자산	24,554,270	26,657,187	24,760,346	26,305,435
매출채권	13,306,896	12,526,450	10,649,908	12,828,345
재고자산	7,813,430	7,710,326	7,097,162	6,381,614
비유동자산	18,606,423	15,762,217	13,843,921	12,449,692
투자자산	55,711	59,211	326,190	256,440
유형자산	15,780,071	12,932,840	10,837,923	10,414,267
무형자산	1,322,572	1,309,503	1,202,650	1,082,586
기타비유동자산	1,448,069	1,460,663	1,477,158	696,399
자산총계	43,160,693	42,419,404	38,604,267	38,755,127
유동부채	13,393,907	14,576,536	11,505,603	17,272,161
매입채무	2,399,996	2,801,188	1,913,246	2,734,946
단기차입금	8,085,102	8,913,257	7,312,133	11,025,769
비유동부채	1,921,867	1,921,867	4,429,211	2,217,528
장기차입금	1,921,867	1,921,867	4,107,715	1,909,620
부채총계	15,315,774	16,498,403	15,934,814	19,489,689
자본금	830,000	830,000	830,000	830,000
자본잉여금	878,995	878,995	878,995	878,995
자본조정	-220,000	-	-	-340,000
이익잉여금	26,355,924	24,212,006	20,960,458	17,896,443
자본총계	27,844,919	25,921,001	22,669,453	19,265,438
매출액	17,488,601	30,375,365	25,496,244	26,749,226
영업이익	2,578,538	4,048,159	2,860,504	3,368,212
당기순이익	2,226,919	3,334,548	3,510,578	2,600,119
주당순이익(원)	558	804	846
희석주당순이익(원)	512	755	782

 

6.동종업체와의 재무정보 비교

 

2014년 반기 요약재무현황							(단위: 백만원)
구 분	비씨월드제약	현대약품	대원제약	명문제약	동국제약	휴온스	동화약품	부광약품
유동자산	24,554	79,186	83,713	102,704	162,021	114,882	123,864	145,825
비유동자산	18,606	66,228	82,338	87,538	65,300	97,876	196,478	82,172
[자산총계]	43,160	145,414	166,051	190,242	227,321	212,758	320,342	227,997
유동부채	13,394	36,494	24,981	106,484	47,773	59,464	73,088	16,658
비유동부채	1,922	6,780	13,709	10,697	12,799	9,885	17,948	11,688
[부채총계]	15,316	43,273	38,690	117,181	60,572	69,350	91,036	28,347
자본금	830	14,000	8,180	8,755	22,230	5,322	27,931	15,549
이익잉여금	26,356	74,989	107,797	38,582	132,822	79,011	171,256	197,850
[자본총계]	27,845	102,141	127,362	73,061	166,749	143,408	229,306	199,650
[부채 및 자본총계]	43,160	145,414	166,051	190,242	227,321	212,758	320,342	227,997
매출액	17,489	54,499	86,555	49,730	109,669	85,562	107,009	70,973
영업이익	2,579	1,013	6,901	1,321	13,033	14,667	5,021	15,477
당기순이익	2,227	677	5,272	179	10,110	11,472	3,064	12,732
기본주당순이익(원)	558	24	322	10	1,137	1,078	110	409

 

 

   

 IPO 공모주 정보, 공모가, 공모주식수, 공모청약일정등은 유가증권신고서 수리(금감위)과정에서 변경될 수 있습니다.

 

접수일자	보고서명
2014/12/01	[비씨월드제약][발행조건확정]증권신고서(지분증권)
2014/11/25	[비씨월드제약]투자설명서
2014/11/18	[비씨월드제약][기재정정]증권신고서(지분증권)
2014/11/03	[비씨월드제약]증권신고서(지분증권)

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재 무 제 표

재 무 상 태 표

회사명 : 주식회사 비씨월드제약

(단위 : 원)

과               목	2013년 12월 31일 현재	2012년 12월 31일 현재
자               산
Ⅰ. 유동자산	26,657,187,191	24,760,346,240
자   산   총   계	43,678,145,611	39,743,876,958
부               채
Ⅰ. 유동부채	9,549,127,248	6,995,374,846
부   채   총   계	16,498,402,874	15,934,814,274
자               본
Ⅰ. 자본금	830,000,000	830,000,000
Ⅱ. 이익잉여금	25,470,747,337	22,100,067,284
Ⅲ. 기타자본구성	878,995,400	878,995,400
자   본   총   계	27,179,742,737	23,809,062,684
부채와자본총계	43,678,145,611	39,743,876,958

포 괄 손 익 계 산 서

회사명 : 주식회사 비씨월드제약

(단위 : 원)

과               목	2013년 12월 31일까지	2012년 12월 31일까지
I. 매출액	30,375,365,470	25,496,244,349
II. 매출원가	(14,969,485,044)	(11,524,003,725)
III. 매출총이익	15,405,880,426	13,972,240,624
IV. 판매비와관리비	(11,357,721,307)	(11,111,736,410)
V. 영업이익	4,048,159,119	2,860,504,215
Vl. 기타손익	(66,753,254)	(46,136,438)
기타수익	6,410,453	12,569,832
기타비용	(73,163,707)	(58,706,270)
Vll. 금융손익	(623,079,798)	464,976,971
금융수익	249,957,036	1,377,441,158
금융비용	(873,036,834)	(912,464,187)
Vlll. 법인세비용차감전순이익	3,358,326,067	3,279,344,748
lX. 법인세수익(비용)	95,353,986	90,426,184
X. 당기순이익	3,453,680,053	3,369,770,932
XI. 기타포괄손실	-	(23,562,770)
당기손익으로 재분류 되지 않는 세후기타포괄손익	-	(23,562,770)
보험수리적손실	-	(23,562,770)
XII. 총포괄이익	3,453,680,053	3,346,208,162
XIII. 주당이익
기본주당순이익	20,805	20,300
희석주당순이익	19,486	18,837

자 본 변 동 표

제 34 기 2013년 01월 01일부터  2013년 12월 31일까지
제 33 기 2012년 01월 01일부터  2012년 12월 31일까지
회사명 : 주식회사 비씨월드제약	(단위 : 원)

과               목	자본금	기타자본항목	이익잉여금	총   계
2012년 1월 1일(전기초)	830,000,000	538,995,400	19,176,859,122	20,545,854,522
총포괄손익:
당기순이익	-	-	3,369,770,932	3,369,770,932
보험수리적손익	-	-	(23,562,770)	(23,562,770)
자본에 직접 반영된 주주와의 거래:
감자차손	-	340,000,000	(340,000,000)	-
연차배당	-	-	(83,000,000)	(83,000,000)
2012년 12월 31일(전기말)	830,000,000	878,995,400	22,100,067,284	23,809,062,684
2013년 1월 1일(당기초)	830,000,000	878,995,400	22,100,067,284	23,809,062,684
총포괄손익:
당기순이익	-	-	3,453,680,053	3,453,680,053
자본에 직접 반영된 주주와의 거래:
연차배당	-	-	(83,000,000)	(83,000,000)
2013년 12월 31일(당기말)	830,000,000	878,995,400	25,470,747,337	27,179,742,737