이번주 시장별 지수 및 시세 주요 확인점

[신 궁]

연준의 예상되는 최초 금리인하 시점은 제가 개인적으로 말씀드려온 6월로 후퇴한 상황입니다. 관련된 미국 증시의 반영은 2월20일경의 반짝 조정으로 마무리된 흐름입니다.

금리인하 시점이 뒤로 미뤄지는 것은 물가상승률이 3% 이하로 안정적인 접근이 아직 되지 못한 상황도 있지만, 미국의 경기가 괜찮기 때문입니다. 금리인하를 서둘러야하는 여건이 아니기 때문이죠. 

미국 증시가 많이 올랐지만 또 한편으로는 쉽게 무너지지 않고 버티며 추가상승을 완만하게 시도하는 이유도 여기에 있습니다. AI반도체 호황과 무난한 고용지표를 바탕으로 미국 경제가 여전히 튼실하기 때문입니다. 하반기 금리인하 기대감도 여전히 존재하는 것이고요.

다우 지수가 상승폭에 따라 탄력적이지는 않지만 완만한 고점 경신은 유지하는 모습이고요. 나스닥 지수의 경우 금요일에 조정을 보였지만 역사적 신고점 경신에 대한 도전은 유지될 것입니다. 

이외 중국 증시가 8거래일 연속 반등한 가운데, 일본 증시는 34년만의 최고치 경신으로 흐름을 가져가고 있습니다. 인도 증시 역시 역사적 고점을 경신해가고 있죠.

이렇게 놓고보면 한국 증시만 왕따당하는 느낌입니다. 역사적 고점은 고사하고 지난해 고점도 넘기지 못했기 때문입니다.

엔비디아 폭등과 미국 증시 강세에도 불구하고 금요일 코스피는 작은 반등에 불과했고, 코스닥 지수는 오히려 하락 마감했습니다. 특히 목요일 하루 올랐던 AI반도체 관련주 등에서 금요일 매물이 쏟아지며 짧은 상승에 그친점은 아쉬운 대목입니다.

공모주 등 쉬운 투자에 몰두하는 기관이 금요일 매물의 주범였고요. 외국인의 경우 선물 등 파생을 중심으로 투기적인 포지션으로 잦은 등락을 만들어내는 부분도 한국 증시 탄력이 자주 제어되는 수급적 원인입니다.

AI반도체 등에서 선도하지 못한 점과 내수경기의 부진 등에 따른 주도시세의 부재, 그리고 2%P에 달하는 한미 금리차 등도 한국 증시가 상대적으로 소외받는 원인으로 지적될 수 있습니다. 

주봉챠트상 코스피 지수는 상단 기준선에 접근된 상태입니다. 이제는 여기를 넘기면서 한단계 도약할지, 아니면 상단 기준선에 막히면서 박스권에 여전히 갇힐지를 이번주로 확인해야 합니다. 

주봉챠트상 코스닥 지수 역시 기준선에 접근된 상태입니다. 여기를 넘기면서 한단계 도약할 수 있는지가 이번주로 결정됩니다. 

이번주 코스피의 경우는 월요일로 예정된 밸류업 프로그램 관련 세부 방안 공개가 핵심입니다. 현재까지 알려진바로는 강제성 있는 공시보다는 자율 공표쪽으로 가닥을 잡아가는듯합니다. 강제시 뒤따를 수 있는 민간 기업들의 법적 부담과 반발을 고려하는듯 합니다. 밸류업 프로그램 관련 포괄적이고 상세한 공표를 권고하는 방식이면서 공표 내용에 따라 거래소 차원에서 인센티브를 차별적으로 주는 방안을 구상하는듯합니다.

결국 이번주 코스피는 많이 상승한 저PBR 관련주(현대차/기아/금융주 등) 주가가 세부방안 공개 이후 어떤 변동성을 보이는가에 따라 지수 변동성이 나타날 것으로 예상됩니다. 아울로 삼성전자 및 SK하이닉스의 역할도 이번주 역시 지수 등락에 중요한 변수입니다.

코스닥 지수는 AI반도체 등 금요일에 되눌린 반도체 시세가 이번주 어떤 후속 흐름을 보이는가가 지수 향방에 중요합니다. 금요일에 반도체가 밀리면서 바이오가 대체 시세로 상승은 했지만, 여전히 바이오는 주도시세가 아니며 AI반도체가 주도시세가 되어야합니다. AI반도체가 역할을 못하면 주도시세 부재에 놓이게 되고 결국 주도주 부재에 따른 지수 방향성 상실로 연결될 수 있습니다.

결론적으로 이번주는 저PBR 주도주의 향방과 AI반도체의 후속 흐름 동향이 지수상의 기준선 돌파에 성공할 수 있는지, 아니면 실패하는지를 결정하게 될 것입니다.