131202_유화_삼본정밀전자_"홍채인식 시장확대의 최대 수혜주"

[夢雲/여준구]

유화증권 최성환 연구원(3770-0191)

삼본정밀전자(A111870, KQ)

"홍채인식 시장확대의 최대 수혜주"

투자의견 BUY(유지), 목표주가 12,000원(상향), 상승여력 49.3%

 "첨부파일:삼본정밀전자.pdf(1)"

애플 아이폰5S 지문인식 탑재로, 글로벌 스마트폰 제조사 생체인식 분야에 투자 확대 중. 아이폰5S에 도입된 지문인식 기술은 지난해 7월 애플에 3.5억달러에 인수된 에센테크(AuthenTec)의 기술 채택. 원래 에센테크는 삼성전자의 지문인식 관련 최대 협력사였으나, 협력사를 애플에 빼앗긴 삼성은 차기 모델 개발에 차질. 삼성전자는 그 대안으로 홍채인식 기술을 선택할 전망으로 동사에 대한 관심 고조 중

** 동사는 세계적인 홍채인식 기술력을 확보하고 있는 아이리텍(Iritech)의 협력사로 홍채인식 시장확대시 수혜가 예상됨

 ▪ 홍채인식 신성장동력 사업 본격화로 내년 어닝 서프라이즈 예상
- 동사는 그 동안 수익성에 악영향을 주던 키패드 사업의 철수를 결정, 음향사업의 안정적인 성장과 더불어 홍채인식 사업의 개화기 진입으로 성장 가속화 전망

▪ 인도정부의 2차 전자주민증 발급 계획에 따라 수혜 전망
- 동사의 홍채인식 전략 업체 아이리텍은 인도시장 내 점유율 44%로 1위를 기록 중.   동사는 현재 아이리텍의 홍채인식 단말기를 독점적으로 생산하고 있어 실적개선 긍정적

▪ 거래량 확대를 위해 다양한 방안 마련 중
- 안정적인 실적 성장과 배당, 무차입 경영, 풍부한 현금성 자산 확보 등 투자여력을 갖췄음에도 그동안 거래량이 주가상승의 제약요인이었음. 무상증자 등 거래량 확대 위한 방안 마련 중