AI 「AIブーム」の恩恵は限定的？ フィリピン半導体、なぜ「5％成長」に留まるのか

[お持て成し]

「AIブーム」の恩恵は限定的？ フィリピン半導体、なぜ「5％成長」に留まるのか / 12/1(月) / THE GOLD ONLINE（ゴールドオンライン）

AIやEV需要の高まりを受け、フィリピンの半導体・電子部品セクターは回復基調にあります。しかし、Nvidiaに代表されるAI関連市場が爆発的に成長するなか、同国の輸出予測はなぜ年5％成長という比較的控えめな数字に留まるのでしょうか。一般社団法人フィリピン・アセットコンサルティングのエグゼクティブディレクター・家村均氏が、現地から最新状況を解説するフィリピンレポート。今回はフィリピンがグローバルサプライチェーンのなかで担う「後工程」の構造的役割と、高コスト体質という克服すべき課題について深掘りします。

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回復予測の裏付けとリスク要因
フィリピンの主要輸出産業である半導体・電子部品セクターが、着実な回復軌道に乗っていることが示されています。フィリピン半導体・電子産業協会（SEIPI）のダニロ・ラチカ会長は、2026年（2025年通年含む）の半導体輸出が前年比で5％成長するとの見通しを示しました。この成長を牽引するのは、人工知能（AI）、電気自動車（EV）、モノのインターネット（IoT）、データセンターなどの先端技術分野における需要です。

SEIPIの修正予測によると、2025年の輸出伸び率は、当初の「横ばい」から5〜7％増へと上方修正されています。2024年第1〜3四半期の電子部品輸出額は363億2,000万ドルに達し、これはフィリピンの商品輸出総額の約58％を占める規模です。ラチカ会長は、通年の輸出額が450億〜470億ドルに達する可能性を示唆しています。主な輸出先は香港、米国、中国、日本、台湾で、引き続き米国市場の動向がカギとなります。

一方で、リスク要因も存在します。特に米国での貿易優遇措置の変更や関税政策の行方が、この5％成長予測の実現を左右する可能性があります。SEIPIは政府に対し、インフラ整備やビジネス環境の改善（Ease of Doing Business）など、フィリピンが投資先としての競争力を維持するための抜本的な改革を求めています。

AIブームの恩恵とフィリピンの「立ち位置」
NvidiaなどのAI半導体企業の業績が爆発的に拡大する中、フィリピンの半導体産業はどのような位置にあり、なぜその恩恵が「5％成長」という比較的マイルドな数字に留まるのでしょうか。その構造的要因を分析します。

グローバルサプライチェーンにおける位置付け

半導体産業は大きく「設計（Design）」「前工程（Wafer Fab）」「後工程（Assembly ＆ Test）」に分かれます。NVIDIAは設計に特化し（ファブレス）、台湾のTSMCなどが前工程を担います。フィリピンの強みは、このうちの「後工程（OSAT: Outsourced Semiconductor Assembly and Test）」にあります。Amkor Technologyなどの大手OSAT企業が拠点を構え、完成したウェハーをチップに切り出し、パッケージングし、検査して出荷するプロセスを担っています。

強み「人材と実績」

フィリピンの最大の武器は、英語に堪能で勤勉なエンジニアやオペレーターが豊富であることです。長年にわたり米系大手（Texas Instruments, Analog Devices等）が進出しており、品質管理や生産技術のノウハウが蓄積されています。この「信頼と実績」が、地政学的な理由で中国以外の拠点を求める「チャイナ・プラス・ワン」の動きの中で再評価されています。

弱みと課題「高コストと技術の壁」

一方で、NvidiaのAIチップのような最先端品は、TSMCの「CoWoS」のような高度なパッケージング技術を必要とし、これらは現在、台湾や一部の先進国に集中する傾向があります。フィリピンが担うパッケージングは、主に汎用品、車載向け、パワー半導体などが中心です。最大のボトルネックは「電力コスト」です。フィリピンの電気料金はアジアで最も高い水準にあり、大量の電力を消費する「前工程（ウェハー製造）」の工場誘致を困難にしています。さらに、ベトナムやインドが国策として補助金を投入し、サプライチェーンの誘致合戦を仕掛けていることも脅威となります。

今後の展望

AIサーバーやデータセンターは、GPU（画像処理半導体）だけでなく、大量の電源管理チップ（PMIC）やセンサーを必要とします。フィリピンはこれらの周辺チップの生産において強みを発揮できます。「AIブームの主役（GPU本体）」そのものを作るわけではありませんが、「AIインフラを支える名脇役」としての地位を確立できるかが、今後の成長の鍵となります。

フィリピンの半導体産業は、爆発的な急成長こそ見込めないものの、AIやEVといったメガトレンドの恩恵を受け、底堅い成長軌道に戻りつつあります。しかし、単なる「組み立て工場」から脱却し、より高付加価値な先端パッケージング拠点へと進化できるかが問われています。投資家は、政府による電力コスト対策やインフラ改善の進捗、そして同国が「単純労働集約型」から「技術集約型」へシフトできるかを注視する必要があります。
 
家村 均

https://news.yahoo.co.jp/articles/f70c479023c03e81af0ddd62eab7284a9fee782f?page=1

「AIブーム」の恩恵は限定的？ フィリピン半導体、なぜ「5％成長」に留まるのか（THE GOLD ONLINE

'AI 열풍' 혜택은 한정적? 필리핀 반도체 왜 '5% 성장'에 머물까 / 12/1(월) / THE GOLD ONLINE(골드 온라인)

AI나 EV 수요의 고조로 필리핀의 반도체·전자 부품 섹터는 회복 기조에 있습니다. 그러나 엔비디아로 대표되는 AI 관련 시장이 폭발적으로 성장하는 가운데, 이 나라의 수출 예측은 왜 연 5% 성장이라는 비교적 소극적인 숫자에 머무르는 것일까요. 일반 사단법인 필리핀·에셋 컨설팅의 이그제큐티브 디렉터·이에무라 히토시씨가, 현지로부터 최신 상황을 해설하는 필리핀 리포트. 이번에는 필리핀이 글로벌 서플라이 체인 안에서 담당하는 「후공정」의 구조적 역할과, 고비용 체질이라고 하는 극복해야 할 과제에 대해 깊이 파고듭니다.

◇ 회복 예측의 뒷받침과 리스크 요인

필리핀의 주요 수출 산업인 반도체·전자부품 섹터가 꾸준한 회복 궤도에 올라 있는 것으로 나타나고 있습니다. 다닐로 라치카 필리핀 반도체·전자산업협회(SEIPI) 회장은 2026년(2025년 연중 포함) 반도체 수출이 전년 대비 5% 성장할 것으로 전망했습니다. 이 성장을 견인하는 것은 인공지능(AI), 전기자동차(EV), 사물인터넷(IoT), 데이터센터 등 첨단기술 분야의 수요입니다.

SEIPI의 수정 전망에 따르면 2025년 수출 증가율은 당초 '보합'에서 5~7% 증가로 상향 조정되었습니다. 2024년 1~3분기 전자부품 수출액은 363억 2,000만 달러에 달하며, 이는 필리핀 전체 상품 수출의 약 58%를 차지하는 규모입니다. 라치카 회장은 연중 수출액이 450억~470억 달러에 달할 가능성을 시사하고 있습니다. 주요 수출처는 홍콩, 미국, 중국, 일본, 대만으로, 계속해서 미국 시장의 동향이 관건입니다.

한편, 리스크 요인도 존재합니다. 특히 미국에서의 무역 우대 조치 변경이나 관세 정책의 향방이 이 5% 성장 전망의 실현을 좌우할 가능성이 있습니다. SEIPI는 정부에 대해, 인프라 정비나 비즈니스 환경의 개선(Ease of Doing Business) 등, 필리핀이 투자처로서의 경쟁력을 유지하기 위한 발본적인 개혁을 요구하고 있습니다. 

◇ AI 열풍의 수혜와 필리핀의 '위치'

엔비디아 등 AI 반도체 기업들의 실적이 폭발적으로 확대되는 가운데 필리핀 반도체 산업은 어떤 위치에 있으며, 왜 그 혜택이 '5% 성장'이라는 비교적 순한 숫자에 머물까요. 그 구조적 요인을 분석합니다.

글로벌 공급망에서의 자리매김

반도체 산업은 크게 「설계(Design)」 「전공정(Wafer Fab)」 「후공정(Assembly & Test)」으로 나뉩니다. 엔비디아는 설계에 특화되어(팹리스), 대만의 TSMC등이 전공정을 담당합니다. 필리핀의 강점은 이 중 '후공정(OSAT: Outsourced Semiconductor Assembly and Test)'에 있습니다. Amkor Technology등의 대기업 OSAT 기업이 거점을 마련해, 완성한 웨이퍼를 칩에 잘라내, 패키징 해, 검사해 출하하는 프로세스를 담당하고 있습니다. 

강점 '인재와 실적'

필리핀의 최대 무기는 영어에 능통하고 근면한 엔지니어와 오퍼레이터가 풍부하다는 것입니다. 오랜 세월에 걸쳐 미국계 대기업(Texas Instruments, Analog Device등)이 진출해 있어, 품질 관리나 생산 기술의 노하우가 축적되고 있습니다. 이 「신뢰와 실적」이, 지정학적인 이유로 중국 이외의 거점을 요구하는 「차이나·플러스·원」의 움직임 속에서 재평가되고 있습니다. 

약점과 과제 고비용과 기술의 벽

반면 엔비디아의 AI 칩과 같은 최첨단 제품은 TSMC의 'CoWoS'와 같은 고급 패키징 기술을 필요로 하며, 이들은 현재 대만과 일부 선진국에 집중되는 경향이 있습니다. 필리핀이 담당하는 패키징은 주로 범용품, 차량용, 파워 반도체 등이 중심입니다. 가장 큰 병목 현상은 '전력 비용'입니다. 필리핀의 전기요금은 아시아에서 가장 높은 수준으로, 대량의 전력을 소비하는 「전공정(웨이퍼 제조)」의 공장 유치를 곤란하게 하고 있습니다. 또한 베트남과 인도가 국책으로 보조금을 투입하여 공급망 유치전을 벌이고 있는 것도 위협이 됩니다. 

금후의 전망

AI 서버나 데이터 센터는, GPU(화상 처리 반도체) 뿐만이 아니라, 대량의 전원 관리 칩(PMIC)이나 센서를 필요로 합니다. 필리핀은 이러한 주변 칩 생산에 있어 강점을 발휘할 수 있습니다. 「AI 붐의 주역(GPU 본체)」 그 자체를 만드는 것은 아니지만, 「AI 인프라를 지지하는 명조연역」으로서의 지위를 확립할 수 있을지가, 향후의 성장의 열쇠가 됩니다. 

필리핀의 반도체 산업은, 폭발적인 급성장이라고는 전망할 수 없지만, AI나 EV라고 하는 메가트렌드의 혜택을 받아, 견고한 성장 궤도로 돌아오고 있습니다. 그러나 단순한 '조립 공장'에서 벗어나 보다 고부가가치의 첨단 패키징 거점으로 진화할 수 있을지가 의문입니다. 투자가는 정부에 의한 전력비용 대책이나 인프라 개선의 진척, 그리고 동 국이 「단순 노동집약형」에서 「기술집약형」으로 시프트 할 수 있는지를 주시할 필요가 있습니다. 
 
이에무라 히토시