더블유게임즈(192080) 투자한 만큼 성장한다

[블루오크]

더블유게임즈(192080) 투자한 만큼 성장한다
 

 종목리서치 | LIG투자
 
 

이용자 지표 개선을 바탕으로 한 고성장 기조 유지 전망

 3Q15 영업이익은 마케팅 비용과 인센티브 지급에 따른 인건비 증가로 동사 예상치를 하회했으나 매출액은 QoQ 14.7% 증가한 340억원을 기록하며 고성장 기조 유지
 공격적인 마케팅의 결과로 2Q15 77만명 수준이었던 DAU는 현재 기준 95만명 까지 증가한 것으로 추정되며 4분기가 소셜카지노 시장 성수기라는 점을 감안시 성장세 유지할 것으로 판단
 할로윈, 추수감사절, 크리스마스 등의 Holiday 효과에 따른 신규 유저 유입 증가와 유료 전환율 개선으로 4Q15 매출액은 QoQ 18.3% 성장한 401억원 기록할 전망

모바일과 Facebook 매출 지속 상승

 웹에서 인기를 끌었던 슬롯머신들이 모바일 플랫폼에 성공적으로 안착하며 모바일 매출액 증가. 모바일 매출 비중은 2Q15 41.4%에서 3Q15 44.6%로 확대
 50위권에 머물던 iOS 매출 순위는 가파르게 상승하며 20-30위권에 위치해 있으며 Google Play 매출도 안정적 성장세 시현 중
 Facebook 매출 또한 10월을 기점으로 증가 중이며 신작인 테이크파이브(Take5)의 출시 효과로 성장세 지속될 전망

투자의견 Buy, 목표주가 80,000원으로 커버리지 개시

 더블유게임즈에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 80,000원으로 커버리지 개시
 향후 성장성과 높은 진입장벽에 따른 제한된 경쟁 상황을 고려했을 시 상승 모멘텀 유효한 것으로 판단