한국철강(104700) 알짜 철근주
종목리서치 | 키움증권
철근 수요 증대 수혜업체
한국철강은 철근 생산 연간 CAPA 120만톤으로 국내 4위(CAPA 기준) 업체이다.
우리는 2016년 철근 수요가 2015년 대비 8~10% 증가하여 2016년에도 2015년1055만톤보다 90만톤 가량 증가한 1144만톤으로 2년연속 천만톤을 상회할 것으로 전망한다.
철근 수요 증가는 철근전문업체인 동사에 긍정적으로 작용할 전망이다.
효율성과 안정성을 겸비
한국철강은 지속적인 조직 슬림화를 통해 철근산업의 부진한 시황에 대응하였다.
따라서, 철근산업의 시황 회복시 동사의 실적은 즉각적으로 개선될 가능성이 있다.
또한, 부채비율은(2014년 기준) 30.6%, 이자보상배율은 69.9배로 최근 정부가 구조조정 대상의 좀비기업 선정기준인 이자보상배율 1배보다 월등히 높은 안정적인 재무 상태를 가지고 있다.
투자의견 BUY, 목표주가 60,000원으로 커버리지 개시
투자의견 매수와 목표주가 60,000원을 제시하며 동사의 커버리지를 개시한다.
목표주가는 2016년 예상 BPS BPS 86,372원에 Target multiple 0.7배를 적용한 가격이다.