[주식]만기일까지 쉬어가는 길목

[joyjoy]

차익 프로그램 매매에서 긍정적 수급 예상

이번 만기의 특징은 매수차익잔고는 많이 쌓이지 않았지만, 매도차익잔고가 많이 쌓여있다는 것이다. 즉 단순히 매수/매도의 여력 측면에서 매수여력이 더 많으며, 베이시스가 강세를 보인다면 프로그램 수급 측면에서 매우 긍적적인 흐름이 예상된다.

현재 매수차익잔고의 청산 부담 물량은 6천억원 내외이지만, 매도차익잔고의 청산 여력은 1조원 수준으로 두 배 가량 많다. 매수차익잔고는 청산시 주식매도 요인이지만 매도차익잔고는 청산시 주식매수 요인으로 작용한다.

옵션연계물량을 보더라도 만기일 주식매수 요인으로 작용하는 리버셜이 우위를 보이고 있다. 현재 리버셜은 2천억원, 컨버젼(주식매도 요인)은 천억원 내외로 추정된다.

외국인의 옵션 포지션은 만기일 전을 노린 것

최근 외국인의 옵션포지션에서 하락베팅이 자주 눈에 띈다. 이는 만기일 보다는 만기일 전의 주가조정을 노린 것이라 판단된다. 외국인의 옵션포지션은 1~2일 내의 단기트레이딩 성격이 강하고, 지난주의 지수 급등(6% 이상)에 대한 부담감이 존재하기 때문이다. 또 전일 투신의 대규모 매도(차익프로그램 순매수에도 불구하고 전체적으로 순매도를 보인 것)에서도 강한 차익 실현 욕구를 확인할 수 있다.

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1234225690139.pdf

 출처:대신증권

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