사회 ‘운명의 두 달’ 홈플러스…익스프레스 매각이냐 청산이냐

[두런두런]

출처 | https://n.news.naver.com/mnews/article/138/0002220552

‘운명의 두 달’ 홈플러스…익스프레스 매각이냐 청산이냐

최근 서울회생법원이 홈플러스 회생계획안 가결 기한을 두 달 연장했다.

이번 가결 기한 연장은 두 가지 가능성 사이에서 시간을 확보하는 조치로 해석된다.

하나는 구조혁신과 자금 조달을 통해 기업이 다시 영업 정상화의 궤도에 오르는 시나리오다.

다른 하나는 홈플러스 익스프레스 매각 등 회생 계획의 현실성이 약해질 경우 보다 근본적인 선택을 고민해야 한다는 점이다.

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이 계획의 핵심은 두 가지였다. 하나는 3000억원 규모의 DIP 금융을 통해 긴급 운영자금을 확보하는 것이고, 다른 하나는 슈퍼마켓 사업부인 홈플러스 익스프레스를 매각해 추가 자금을 마련하는 것이다. 

DIP 금융이란 회생 절차에 들어간 기업이 기존 경영권을 유지한 채 운영 자금을 조달하는 방식으로, 기업의 존속 가능성을 전제로 하는 금융 구조다.

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하지만 이 조치가 근본적인 문제를 해결할 수 있는지에 대해서는 의견이 갈린다.

홈플러스는 매월 500억원 수준의 운영 적자를 기록하고 있는 것으로 알려졌다.

또한 직원 급여(상여금 포함)와 입점점주 정산금, 세금 및 공과금, 임차료 등 미지급금은 1000억원을 넘는 수준이다.

구조조정을 통해 비용을 줄이고 매출을 회복하지 않는 한 유동성 지원만으로는 장기적인 정상화를 담보하기 어렵다는 시각이 적지 않다.

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이러한 상황에서 법원이 지난 1월 홈플러스에 ‘청산형 회생안’ 작성 허가를 언급했던 점도 시장의 관심을 끌고 있다.

회생 계획이 현실적으로 실행되기 어렵다고 판단될 경우 청산을 전제로 한 절차로 방향이 바뀔 가능성도 배제할 수 없다는 의미다.

청산이라는 선택 역시 간단한 문제가 아니다.

홈플러스가 직접 고용한 인력뿐 아니라 협력업체와 유통 생태계까지 고려하면 최대 10만명에 이르는 일자리가 영향을 받을 수 있다는 분석이 나온다.

회생과 청산 사이에서 이해관계가 복잡하게 얽혀 있는 이유다.

다만 계획된 구조혁신안을 모두 완료하고 영업이 정상화되면 2028년에는 영업이익 흑자전환도 가능하다는 게 홈플러스 측 주장이다.