금과 은 공급문제와 수요가 느는 상황

[생명관리 경호실장]

금과 은 가격이 향후 1년 내 상승할 것으로 예측되는 이유는 여러 글로벌 경제·지정학 요인과 구조적 수급 변화에 기반

⸻

📈 금 가격 상승 이유 (Gold)

1. 달러 약세 및 실질금리 하락
   •   미국이 금리를 정점에 두고 2025~2026년에는 인하할 가능성 있음 → 금리 하락은 금 가격 상승 요인
   •   실질금리가 낮거나 마이너스일 때 금의 기회비용이 낮아짐 → 금 수요 증가

2. 미국·유럽 경제 둔화 및 경기침체 우려
   •   경기 불확실성은 안전자산으로서의 금 수요를 증가시킴
   •   주식 시장·채권 시장의 변동성이 커질 경우 금이 헷지 자산으로 재조명

3. 중앙은행의 금 매입 확대
   •   2023~2024년, 중국, 인도, 터키, 폴란드 등 신흥국 중앙은행들이 사상 최대 수준의 금 매입
   •   비달러·탈서방 자산 다변화가 목적 → 2025년에도 지속 전망

4. 지정학 리스크 증가
   •   우크라이나 전쟁, 중동 불안정, 미·중 갈등, 대만 해협 위험 등
   •   불확실성은 심리적 안전자산 선호 강화 → 금 수요 촉진

5. 공급 정체 및 채굴 비용 상승
   •   신광산 개발은 감소하고, 기존 광산의 품위(grade)는 하락
   •   ESG 규제 강화로 생산비용 증가 → 공급 증가에 한계 → 장기적 가격 상승 압력

⸻

⚙️ 은 가격 상승 이유 (Silver)

1. 산업 수요 급증
   •   태양광, 전기차, 5G, 반도체 산업에서 은은 필수 소재
      •   태양광 패널 1개당 약 20g 이상의 은 사용
      •   EV(전기차) 1대당 은 수요는 내연기관 차량 대비 2~3배
   •   친환경 전환에 따라 은 수요는 구조적으로 증가 중

2. 공급 부족
   •   2023~2024년 실버 마켓은 공급 부족 상태 (수요 > 공급)
      •   멕시코, 페루 등 주요 산지의 정치적 불안과 규제로 채굴량 감소
      •   산업 수요 증가를 채우지 못함 → 재고 소진

3. 금-은 비율 축소 가능성
   •   현재 은 가격은 금에 비해 저평가 상태로 평가됨
      •   전통적인 금/은 비율은 6070 수준이나, 최근 8090까지 상승
      •   “회귀 성향”을 감안하면 은 가격이 상대적으로 더 상승할 여력이 크다는 주장

4. ETF 및 투자자 수요 증가
   •   은은 “소액 투자 대체 자산”으로 인식되며 개인 투자자 접근성 높음
   •   은 ETF(예: SLV)에 대한 수요 증가

⸻

주된 수요
금 안전자산, 중앙은행 매입
은 산업용, 친환경 전환

공급상황
금공급 정체 및 채굴 제한
은 공급 부족 심화

투자심리
금은 리스크 회피, 인플레 헷지
은은 저평가 회복 기대, 고수익 기대

지정학
금은 리스크 영향 매우 큼
은도 다소 영향 있음


⸻


2025~2026년 금·은 가격 상승의 핵심 이유는 다음과 같습니다:
   •   안전자산 수요 증가 (금)
   •   산업 수요 구조적 증가 (은)
   •   중앙은행 매입 지속
   •   미국 금리 인하 가능성 및 달러 약세
   •   공급 제약 지속
   •   지정학적 불확실성 확대