투자 「四季報」でも、「決算書」でもない…『株式投資』で勝つには何を見るべき？ 元外資系証券マン・杉村太蔵がおすすめする“最重要データ”とは

[お持て成し]

「四季報」でも、「決算書」でもない…『株式投資』で勝つには何を見るべき？ 元外資系証券マン・杉村太蔵がおすすめする“最重要データ”とは / 1/28(水) / 文春オンライン

　2005年に当時史上最年少で当選した衆議院議員で、元外資系証券マンでもある杉村太蔵氏。彼は「この国にはお金の流れの法則がある」と話し、その流れを知ることが、株式投資を中心とした人生100年時代を生き抜くための資産形成に役立つと話す。

【意外と知らなかった!】投資するならコレを見ろ…「四季報」でも、「決算書」でもない、杉村太蔵氏がおすすめする“最重要データ”とは?

　その「お金の流れの法則」を知るにはどうしたらいいのか?　杉村太蔵氏は「四季報」でも「企業決算書」でもない、誰でも簡単に読めるという「あるデータ」をおすすめする。新著『 杉村太蔵の推し株「骨太」投資術 』（文藝春秋）より一部抜粋してお届けする。

◆◆◆

国会議員になって「お金の流れの法則」が見えた
　2005年9月、当時最年少で衆議院議員に当選。国政の舞台に立ったとき、私は大きな気づきを得ました。この国には「お金の流れの法則」がある、ということです。

「政治と経済」、そして「政策と企業活動」。そのつながりを理解したとき、投資とは単なる株の売買ではなく、社会の動きを読み解くための「最高のレンズ」であると悟ったんです。これは単なる投資術ではなく、人生を切り拓くための実践哲学。私自身の経験がその証明です。

　この法則をしっかり理解しているかどうかで、「100年時代」の生活はまったく違ってきます。資産形成のスピードも、将来の安心感も、大きく変わってくる。では、その法則とは何かを順を追って解説しましょう。

「これからお金が流れ込む領域」が分かる資料とは?
　まずは「選挙」です。なぜなら、政治が国のお金の使い道を決めるからです。選挙によって国会議員が選ばれ、その議員たちが政策を形にしていく。そのスタート地点が選挙なんですね。特に注目していただきたいのは、各主要政党が発表する「公約」です。

　ただし注意が必要です。現在は多党化が進み、少数与党による政権運営が続いています。かつてのように自民党が圧倒的多数を握り、公約がそのまま政策になる時代ではありません。ですが、それでも自民党を中心とした主要政党がどんな経済政策を掲げているのかは、必ず頭に入れておく必要があります。なぜなら、その方向性がその後の政策形成の土台になるからです。

　改めて言いますが、何に投資をするか決めるうえで一番大事なのは、「これからの日本経済がどうなるのか」「未来をどう予測するか」、これに尽きます。そして、その未来を作っていくのはだれか?

　もちろんいろんな人が関わっていますが、一番大きな権限を持っているのは、やっぱり内閣総理大臣なんですよ。だから「その政権を支持するかしないか」はひとまず置いておいて、私たちが日本国民である以上、今の総理が「日本経済のどこに問題があると考えているのか」「その問題をどう解決しようとしているのか」「そしてこれから日本経済をどうしていこうとしているのか」――これを把握しておくのは投資家にとって欠かせないことなんです。

　そして、それが手に取るようにわかるものがあるんです。

企業決算でも、四季報でもない……投資家が見るべき「ある資料」とは?
　それが「経済財政諮問会議」、そして、それをまとめた文書「骨太の方針」です。ぜひGoogleで検索してみてください。

　この「経済財政諮問会議」をざっくり言うと――「日本の経済・財政政策の司令塔」ともいえる会議です。総理大臣が議長を務めて、内閣の中でも特に重要なメンバー（財務大臣や経済財政政策担当大臣など）、それに民間の有識者が集まって、日本の経済の大きな方向性を決める場なんですね。

　その大きな方向性が決められて文章になったもの――この国のお金の流れの法則として最重要、最高ランクに位置付けている文章――が、「骨太の方針」です。これが毎年6月に発表されます。この「骨太の方針」は、翌年の予算編成や税制改正の土台になるので、ここで記載されている内容が実際に日本の暮らしや企業活動に直結しています。まさにお金の流れの法則の頂点に君臨していると言っても過言ではないのです。

　ここでの議論で社会課題を掲げ、その課題解決に国のお金（税金）を使うことが決まります。だから、「骨太の方針」には、どの分野に税金が投入されるかが、明確に示されているんです。日本経済は「骨太の方針」にのっとって動いています。これにあわせて、大切な資産を投資していくこと――どの企業を「推し」として選ぶのかが、投資家として成功するうえで最重要ポイントになってきます。

　じつはこの経済財政諮問会議というのは、毎年1月から第1回の議論がスタートして、だいたい毎年17回ほど開催されます。何がありがたいかと言いますと、じつはこの経済財政諮問会議で議論された内容、つまり議事録やそこで提出された資料などは、すべて内閣府のホームページに公開されているということです。

　私などは番組で様々な事象についてコメントを求められますが、私のファクトチェック用としても、ここで問題提起されている内容や議論されている資料は、非常に有効です。皆さんのお仕事でもプレゼン資料を作成する際、この経済財政諮問会議で議論されている資料をベースに作成されると、説得力が格段に上がるのでオススメです。

「じつはこの資料は内閣府の経済財政諮問会議で議論されている内容なのですが……」なんて言うと、どうですか?　「おっ!」という感じになりませんか?

骨太の方針に沿って、銘柄を選べば良い
　ちなみに、この「骨太の方針」は、選挙で勝ち抜いてきた国政を担う方々の考えや経済界の生の声、霞が関の官僚の皆さんが培ってこられた知恵など、まさに日本中の叡智が結集されている文章です。言いかえれば、「日本が直面している社会課題」「それを解決するためにどんな方向性で政策を打っていくのか」、その総一覧表がここに明記されています。

　私が皆さんに強くお勧めする投資の第一歩は、この「骨太の方針」を必ず読むことです。有権者に向けて書かれたものですから、18歳以上なら丁寧に読めば理解できるように書かれています。新聞の見出しで見る程度で終わらせるのではなく、一次資料としてしっかり目を通す。これがとても大事です。

　あとでも説明しますが、我々個人が実践する投資は中長期で行うものです。それに対し、プロの機関投資家は短期で利益を上げる必要があります。そのため、日々の情報戦が極めて重要で、勝負の鍵を握る場合があります。

　しかしながら、我々一般人がこうした短期の情報戦で勝負する必要はありません。中長期にわたってこの国の社会課題を解決するための銘柄を、「骨太の方針」に沿って探っていけばよいのです。

「骨太の方針」が閣議決定されるのが6月。その後、8月末にかけて各省庁が翌年度の予算の概算要求と同時に税制改正の要望をまとめます。これが本当に驚くほど「骨太の方針」で掲げられた内容にぴたりと沿った形で、予算要求が積み上がっています。そして秋には税制改正の議論が本格化し、年末、ちょうどクリスマスの頃に「予算案」と「税制改正大綱」が完成します。つまり、このサイクルの中で「お金の流れ」が具体的に決まっていくんです。

「『骨太の方針』で方向性が示される」→「各省庁が予算を要求する」→「政府が税制や規制緩和で経済を後押しする」→「それに呼応した企業が投資を拡大し、成長する」

　このループこそが「お金の流れの法則」です。そして投資家として重要なのは、この法則のループに自分の資産をうまくはめ込むこと。ここを意識できるかどうかで、「推し株」の成否は大きく変わってきます。

「社会課題→政策→予算→税制＆規制緩和→企業成長」

　この一連の流れを頭に入れておくことが、投資をする際に最大の武器になります。

 「アメリカにケンカを売った日本企業」に注目せよ…杉村太蔵氏が“今後10年で株価10倍”を期待する『日本で最もケンカが強い経営者』がいる会社とは?  へ続く

杉村 太蔵／ノンフィクション出版

https://news.yahoo.co.jp/articles/557148fa5bc4c3b7110c2c6d1a6d07f5cec83be1?page=1

「四季報」でも、「決算書」でもない…『株式投資』で勝つには何を見るべき？ 元外資系証券

사계보도 결산서도 아닌 주식투자에서 이기려면 뭘 봐야 하나? 전 외국계 증권맨 스기무라 타이조가 추천하는 "가장 중요한 데이터"란 / 1/28(수) / 분슌 온라인

2005년에 당시 사상 최연소로 당선된 중의원 의원으로, 전 외국계 증권맨이기도 한 스기무라 타이조 씨. 그는 "이 나라에는 돈의 흐름의 법칙이 있다"며 그 흐름을 아는 것이 주식 투자를 중심으로 한 인생 100년 시대를 살아내기 위한 자산 형성에 도움이 된다고 말한다.

[의외로 몰랐다!] 투자하려면 이거 봐라... 「사계보」도, 「결산서」도 아닌, 스기무라 타조씨가 추천하는"최중요 데이터"란?

그 '돈의 흐름의 법칙'을 알려면 어떻게 해야 할까? 스기무라 타이조 씨는 '사계보'도 '기업결산서'도 아닌, 누구나 쉽게 읽을 수 있다는 '어떤 데이터'를 추천한다. 신저 「스기무라 타이조의 추천주 「골태」투자술」(문예춘추)로부터 일부 발췌해 전달한다.

◆◆◆

◇ 국회의원이 되면서 돈의 흐름의 법칙이 보였다
　

2005년 9월, 당시 최연소로 중의원 의원에 당선. 국정 무대에 섰을 때 저는 큰 깨달음을 얻었습니다. 이 나라에는 '돈의 흐름의 법칙'이 있다는 것입니다.

'정치와 경제', 그리고 '정책과 기업 활동'. 그 연결고리를 이해했을 때, 투자란 단순한 주식 매매가 아니라 사회의 움직임을 읽기 위한 '최고의 렌즈'임을 깨달았습니다. 이는 단순한 투자술이 아니라 삶을 개척하기 위한 실천철학. 나 자신의 경험이 그 증명입니다.

이 법칙을 제대로 이해하고 있느냐 없느냐에 따라 '100년 시대'의 생활은 전혀 달라집니다. 자산 형성의 속도도, 장래의 안정감도, 크게 바뀐다. 그럼 그 법칙이 무엇인지 순서대로 풀어보도록 하죠.

◇ "앞으로 돈이 유입되는 영역"을 알 수 있는 자료란?
　

먼저 '선거'입니다. 왜냐하면 정치가 나랏돈의 쓰임새를 결정하기 때문입니다. 선거에 의해 국회의원이 선출되고, 그 의원들이 정책을 형성해 간다. 그 시작점이 선거지요. 특히 주목해 주셨으면 하는 것은 각 주요 정당이 발표하는 '공약'입니다.

다만 주의가 필요합니다. 현재는 다당화가 진행되어 소수 여당에 의한 정권 운영이 계속되고 있습니다. 예전처럼 자민당이 압도적 다수를 차지하고 공약이 그대로 정책이 되는 시대는 아닙니다. 하지만 그래도 자민당을 중심으로 한 주요 정당이 어떤 경제 정책을 내세우고 있는지는 반드시 염두에 둘 필요가 있습니다. 왜냐하면 그 방향성이 이후 정책 형성의 토대가 되기 때문입니다.

다시 말하지만, 무엇에 투자를 할지 결정하는데 있어서 가장 중요한 것은, 「앞으로의 일본 경제가 어떻게 될 것인가」「미래를 어떻게 예측할 것인가」, 이것에 다합니다. 그리고 그 미래를 만들어 갈 사람은 누구인가?

물론 여러 사람이 관련되어 있습니다만, 가장 큰 권한을 가지고 있는 것은 역시 내각 총리입니다. 그러니까 '그 정권을 지지할 것인가 말 것인가'는 일단 두고, 우리가 일본 국민인 이상, 지금의 총리가 '일본 경제의 어디에 문제가 있다고 생각하고 있는가' '그 문제를 어떻게 해결하려고 하고 있는가' '그리고 앞으로 일본 경제를 어떻게 하려고 하고 있는가'――이것을 파악해 두는 것은 투자가에게 있어서 빼놓을 수 없는 일입니다.

그리고 그게 손에 잡히듯이 알 수 있는 게 있어요.

◇ 기업 결산도, 사계보도 아니다……투자가가 봐야 할 「어떤 자료」란?
　

그것이 '경제재정자문회의', 그리고 그것을 정리한 문서 '골태 방침'입니다. 꼭 구글에서 검색해 보세요.

이 '경제재정자문회의'를 대략 말하자면 '일본 경제·재정정책의 사령탑'이라고 할 수 있는 회의입니다. 총리대신이 의장을 맡고, 내각 중에서도 특히 중요한 멤버(재무대신이나 경제 재정 정책 담당 대신 등), 거기에 민간의 지식인이 모여 일본 경제의 큰 방향성을 결정하는 자리지요.

그 큰 방향성이 정해져 문장이 된 것 ―― 이 나라의 돈의 흐름의 법칙으로서 가장 중요, 최고 랭크에 자리 매김하고 있는 문장 ―― 이, 「골태 방침」입니다. 이것이 매년 6월에 발표됩니다. 이 '골태 방침'은 다음 해 예산 편성이나 세제 개정의 토대가 되기 때문에 여기에 기재된 내용이 실제로 일본의 생활이나 기업 활동과 직결되어 있습니다. 바로 돈의 흐름의 법칙의 정점에 군림하고 있다고 해도 과언이 아닙니다.

여기서의 논의로 사회 과제를 내걸어, 그 과제 해결에 나랏돈(세금)을 사용하는 것이 결정됩니다. 그래서 '골태 방침'에는 어떤 분야에 세금이 투입되는지가 명확하게 나와 있습니다. 일본 경제는 '골태 방침'에 따라 움직이고 있습니다. 이것에 맞추어, 중요한 자산을 투자해 가는 것 ―― 어느 기업을 「추천」으로서 선택할지가, 투자가로서 성공하는데 있어서 가장 중요 포인트가 됩니다.

사실 이 경제 재정 자문 회의라는 것은 매년 1월부터 제1회의 논의가 시작되어 대체로 매년 17회 정도 개최됩니다. 무엇이 감사하냐면, 실은 이 경제 재정 자문 회의에서 논의된 내용, 즉 회의록이나 거기서 제출된 자료 등은 모두 내각부 홈페이지에 공개되어 있다는 것입니다.

저 같은 경우는 프로그램에서 다양한 사건에 대해 코멘트를 요구받지만, 제 팩트 체크용으로도 여기서 문제 제기되고 있는 내용이나 논의되고 있는 자료는 매우 효과적입니다. 여러분의 일에서도 프레젠테이션 자료를 작성할 때 이 경제재정자문회의에서 논의되고 있는 자료를 바탕으로 작성하시면 설득력이 월등히 높아지기 때문에 추천합니다.

"사실 이 자료는 내각부 경제재정자문회의에서 논의되고 있는 내용입니다만…" 라고 말하면, 어떻습니까? "어!" 라는 느낌이 들지 않습니까?

◇ 골태 방침에 따라 종목을 고르면 된다
　

덧붙여서, 이 '골태 방침'은, 선거에서 이겨 온 국정을 담당하는 분들의 생각이나 경제계의 생생한 목소리, 가스미가세키의 관료 여러분이 길러 온 지혜 등, 확실히 일본중의 예지가 결집되어 있는 문장입니다. 말하자면, 「일본이 직면하고 있는 사회 과제」「그것을 해결하기 위해서 어떤 방향성으로 정책을 해 나갈 것인가」, 그 총일람표가 여기에 명기되어 있습니다.

제가 여러분께 강력히 추천하는 투자의 첫걸음은 이 '골태 방침' 을 꼭 읽는 것입니다. 유권자를 위해 쓰여진 것이기 때문에, 18세 이상이라면 정중하게 읽으면 이해할 수 있도록 쓰여져 있습니다. 신문 제목으로 보는 정도로 끝낼 것이 아니라 1차 자료로 꼼꼼히 훑어본다. 이게 굉장히 중요해요.

나중에도 설명하겠지만, 우리 개인이 실천하는 투자는 중장기로 하는 것입니다. 반면 전문 기관투자가는 단기로 이익을 올릴 필요가 있습니다. 그 때문에, 매일의 정보전이 지극히 중요하고, 승부의 열쇠를 쥔 경우가 있습니다.

그렇지만, 우리 일반인이 이러한 단기 정보전에서 승부할 필요는 없습니다. 중장기에 걸쳐 이 나라의 사회 과제를 해결하기 위한 종목을, 「골태 방침」에 따라 찾아 가면 됩니다.

「골태 방침」이 각의 결정되는 것이 6월. 그 후, 8월말에 걸쳐 각 부처가 다음 연도의 예산의 개산 요구와 동시에 세제개정의 요망을 정리합니다. 이것이 정말 놀라울 정도로 '뼈 굵은 방침'으로 내걸린 내용에 딱 맞는 형태로, 예산 요구가 쌓여 있습니다. 그리고 가을에는 세제 개정 논의가 본격화되어 연말, 마침 크리스마스 무렵에 '예산안'과 '세제 개정 대강'이 완성됩니다. 즉, 이 사이클 안에서 '돈의 흐름'이 구체적으로 정해져 가는 거죠. 

"「골태 방침」으로 방향성이 제시된다"→"각 부처가 예산을 요구한다"→"정부가 세제나 규제 완화로 경제를 뒷받침한다"→"거기에 호응한 기업이 투자를 확대해, 성장한다"

이 루프야말로 '돈의 흐름의 법칙'입니다. 그리고 투자자로서 중요한 것은 이 법칙의 루프에 자신의 자산을 잘 끼워 넣는 것입니다. 여기를 의식할 수 있느냐 없느냐에 따라 '강추주'의 성패는 크게 달라집니다.

'사회과제→정책→예산→세제&규제 완화→기업성장'

이 일련의 흐름을 염두에 두는 것이 투자를 할 때 가장 큰 무기가 됩니다.

 「미국에 싸움을 건 일본 기업」에 주목하라…스기무라 타이조 씨가 "향후 10년에 주가 10배"를 기대하는 「일본에서 가장 싸움이 강한 경영자」가 있는 회사란?  에 계속된다

스기무라 타이조 / 논픽션 출판