[관심기업] 능률교육 내년 순이익 100% 이상 성장 예상됩니다.

[호수와 나무]

* 현재의 주가는 이를 반영하기는 커녕 오히려 거꾸로 움직이고 있습니다. - 절호의 매수 찬스
      2006년 7월 이러닝 사이트 이티하우스 런칭
      2006년  투자액 60억원        - 매출 25억원(엄청난 적자 발생)
      2007년  투자액 40억원 추정 - 매출 55억원 예상
                                               (3분기 누계 35억원(성장율140%), 교육주는 특성상 4분기에 최고 매출) 

     2008년  투자 마무리           - 매출 100억원 돌파 예상(성장율을 보수적으로 아주 낮게 80%로 잡아)
                                               - 대부분 순익으로 연결    
      * 내년에 이러닝에서만 아주 낮게 잡아 순익이 50억원 이상 나올 것으로 예상.
        아무리 낮게 잡아도 내년의 전체 순익은 올해(35억원) 대비 100% 성장한 70억원을 넘어설 전망.
        의심스러우시면 능률의 이티하우스에 들어가 보시라.
        얼마나 무서운 속도로 스타강사들의 신규 강의들이 올라오고 있는지.
A. 능률교육의 내년 6월 적정 주가
        1. 상장 교육업체 per
            크레듀       61
            메가스터디 34
            능률          25 : 아무래도 브랜드파워에서 밀리므로 아주 낮게 잡았다.
                                  사실 이러닝업계에서 순익이 100% 성장하면 per 30은 넘어야 한다.
        2. 순익 70억원을 per 25로 계산하면 시가총액은 1,750억원
            현재 시가 총액 370억원 내년 6월경 적정 시가총액 1,750억원(주가는 실적을 6개월 선반영)
            즉, 370%의 주가상승이 가능하다는 결론이 나온다.
            현재 주가는 4,040원은 내년 6월경 19,000원까지 상승한다는 결론이 나온다.                       
        3. 위의 주가는 보수적으로 아주 낮게 잡은 것이기 때문에 실제로는 저 주가를
            훨씬 넘어서는 엄청난 어닝서프라이즈가 올 수 있습니다.
B. 능률교육 이제는 결실을 맺을 시기 임박
   1. 능률교육은 이러닝 성장율 140%로 이제는 메가스터디나 크레듀같은

       고성장,고수익 이러닝기업으로의  급속한 전환이 이루어지고 있는데

       시장은 아직까지 능률을 과거의 출판업체로만 분류하고 있어
       주가가 저평가.
   2. 올해도 고성장이지만 내년에는 능률교육 사상 최고의 성장율 달성 100% 확실
      올해까지 투자가 왼료되어 이러닝 순익의 본격적인 증가+신규사업의 매출, 순익 급증
   3. 능률의 이러닝(이티하우스)은 다른 어떤 사이트보다 신규강좌 개설이 왕성하여 향후 급속한
        시장점유율 상승이 있을 듯.         
   4. 능률교육 브랜드파워와 업계최고의 연구개발인력을 바탕으로 신규 사업들을 놀라운 속도로
      추진하고 있어 고성장 가능성 매우 높아.     
C. 현재의 적정 주가
   1. 현금145억원 보유 : 기존 55억원+최근 유상증자 90억원=145억원, 차입금은 전혀 없음
   2. 능률의 금년 예상 순이익은 35억원에 연간 성장율이 20% 예상되므로  per 20으로 계산하면
      시총은 700억원
      (현재 비슷한 교육주인 크레듀의 per는 61, 메가스터디는 34
      교육주는 경기의 영향을 거의 받지 않고 꾸준한 성장이 보장되므로 per가 타산업보다 높아.)
   3. 성장율 기준 시총 700억 + 현금 145억 = 결국 시총은 845억원이 적정.
   4. 현재 시총 370억원에서 845억원까지  130%의 상승 여력
   5. 즉 11월23일 기준 주가 4,040에서 9,300원까지 130% 상승 여력

D. 유무상증자 물량 출회로 인한 폭락 마무리 단계
    1. 거래량 거의 없는 하락: 세력이 살아있다는 의미
       (단 2차례 약간 높은 거래량은 투신에서 모두 매수한 거래)
    2. 무엇보다도 펀더멘털은 계속 좋아지고 있는데 주가가 급락한다는 것은
        일시적인 수급 불균형에 의한 것이라 볼 수 있음
       - 유무상증자 물량 출회 - 주가는 곧바로 원상복귀 가능성 높아.
    3. 챠트상 각종 지표 일제히 바닥권
    4. 챠트 지표들중 다이버전스 다수 발생
    5. 11월23일 폭락으로 가격 메리트 급부상
E. 능률교육의 성장성
   1. 금년 3분기 누계 전년 동기 대비 매출 23%, 영업이익 1,254%, 순익 261% 성장
   2. 금년 목표 매출 325억원, 순익 35억원은 무난히 달성
   3. 현재 능률교육 성장의 주요 요인들
     가. E-Learning 매출의 폭발적인 증가

          (전년도까지 60억원 투자, 금년부터 투자 결실 본격화)
          1) 3분기 매출 누계(35억원) 전년 동기 대비 140% 급증
             (이러닝 런칭 1년만에 연간 매출 50억원 이상 달성 전망)
          2) 기업과 공공기관 등에 이러닝 콘텐츠 공급이 급증
          3) 업계에서 가장 활발하게 이러닝 신규강좌 개설 - 스타강사 대거 유입
          4) 내년부터는 이러닝 분야의 순익 급증
     나.  금년초부터 출발한 신규 사업들 본격적인 매출과 수익내기 시작
          1)  KT와 합작한 전화영어 Hello ET 급성장   
          2) 국내외 영어캠프 사업 본격적인 매출 예상

             (가구의 자녀 1인당 교육투자 급증)
          3) 디지털대성과 합작한 자회사 I-Celf 어학원 대치동, 압구정동 개원
             - 이제 본격적인 매출과 수익 예상
     다. 출판 부문은 꾸준한 성장으로 캐쉬카우 역할
          3분기 매출 누계 전년 동기대비 10% 성장
          금년 하반기 신제품 대거 출시하면서 제품 단가 10% 인상

          - 매출과 순익 모두 증가       
   4. 금번 증자된 자금으로 곧바로 런칭될 능률의 신규 사업들
     가. 유초등 시장 진출(증자한 20억원 투자):

          2008년도에 출판과 이러닝이 융복합화된 새로운 비즈 모델로

          홈스쿨 형태로 진출  - 매우 유망한 사업
     나. 중고등 총 4종의 교과서 신규 출시 예정
         (향후 수십년간의 캐쉬카우 역할, 2008년도 초에 검정 통과 예상)
     다. 초등학교 교과서 시장 진출 예정
     라. Top 온라인영어학습 솔루션 런칭 예정

        - 대부분의 오프라인 교재를 온라인에서 학습
     마. 유학사업
     바. 유학/어학연수 준비특화 학원사업
     사 .유학을 대체할 기숙형 학원사업
     아. 영어교육 컨설팅 사업
 F. 쌓아놓은 돈 많은 상장 교육업체들 군침 흘려
     교육株, 내년 대형업체 중심 M&A 진행 예상 - 굿모닝
     대교 4967억원, 메가스터디 911억원, 크레듀 530억원 여태 쌓아온 현금을 향후 M&A와
     신규사업에 사용할 것으로 관측되고 있다. - 이데일리
 G. 업계 최고의 연구개발 인력
     가. 능률교육의 연구개발 인력은 133명으로써 회사전체 인원인 197명의 67.5%에 해당,
     나. 3분기까지의 연구개발비 2,321백만원,  매출액 대비 10.3%
     다. 개발이 20여년 이상 지속되어서 인적 구성이 매우 탄탄

[미친듯이]

능률교육 주가 하락의 이유를 찾아 보고 싶습니다.

[Jinist]

하핫. 저도 궁금해지는 중입니다 ^^