9월 선물옵션 동시만기일 시장동향

[서울미네르바]

9월 선물옵션 동시만기일 시장동향

금일 장중 평균 베이시스는 +0.09pt 지난 6월만기 만큼은 아니어도 비과세 단기차익거래 자금들은 장중에 매수차익했다가 종가에 청산해도 수익이 가능한 상태. 때문에 1천억이상 매수차익 유입되고 있으나, 어제도 많이해서 더 이상할 여력은 거의 없음

어제 오늘 단기차익거래 자금 중 일정부분 종가에 다시 청산이 예상되고, 지난 8월초 베이시스 급등 구간에 진입했다가 아직 잔고가 남아있는 자금들도 있으므로 종가 국내 기관 쪽은 프로그램 매도가 우위일 것. 규모는 3~4천억원 예상

외국인이 얼마나 정리할지는 알 수 없음. 스프레드 좋으면 잔고 롤오버하기에 좋다는 것이지, 반드시 롤오버한다는 것은 아니기 때문. 실제 지난 3월 만기에도 만기일 스프레드가 이론가를 넘어갈 정도로 강세여서 85% 이상 롤오버가 잘 되었지만, 종가에 3~4천억 외국인 매도가 나왔음

현재까지 외국인 스프레드 매도 3,500 계약, 장내 환매수 2,300 계약으로 절반 가량 매도 포지션 축소. 그 과정에서 스프레드도 소폭 상승하고 있으므로 무난한 만기 상황이 진행되고 있음. 나머지 6천계약도 오후들어 조금씩 정리되면 큰 부담없이 외국인 선물 매도포지션은 잘 넘어갈 듯. 종가까지 선물 매도를 남겨둘 경우 종가에 현물매도가 나올 수 있어 우려되지만, 남은 2시간동안 상당부분 해소 가능할 듯

종가에 큰 우려를 할 필요는 없으나, 팔려는 차익거래 잔고들과 저가매수 기회에 살려는 기관들간의 수급이 다소 일치하지 않을 가능성에는 대비해야