[따라하기] "돈 번 사람 모방도 훌륭한 선택” 이현 키움닷컴證 상무

[이제연]

워런 버핏, 필립 피셔, 피터 린치, 윌리엄 오닐, 제임스 오쇼네시…. 모두들 내로라 하는 세계적인 주식투자 전문가들이다. 뛰어난 예측력과 탁월한 투자성과 로 부와 명성을 한손에 거머쥐었다. 이들의 투자 방법을 들여다 보면 각자 독특한 투자기법을 발견할 수 있다. 워런 버핏은 내 재가치에 바탕을 둔 장기투자를 고집했고 필립 피셔는 비계량적 특성을 중시했다. 저평가주 발굴에 힘쓴 피터 린치, 기본적 분석과 기술적 분석을 결합한 투자전문가 윌리 엄 오닐 등 각자의 이름 앞에는 그들만의 기법이 담긴 수식어가 자리잡고 있다. 그러나 이들에게는 몇 가지 공통적인 특성이 있다. 저평가된 주식을 찾아 장기투자하는 것 이 바로 그 것이다. 키움닷컴증권 이현 상무는 “공통적인 특성을 가졌다는 것은 일반투자자들이 잘 따르기만 하면 투자에 유용한 가이드 라인이 될 수 있음을 시사한다”고 말했다. 이상무는 이미 시장 에서 승리한 사람들의 투자전략을 모방하는 것도 주식투자의 한 전략이라며 최소한 투자 에 관한 한 모방은 나쁜게 아니라고 주장했다. 이상무의 저서 ‘성공투자를 위한 10가지 패러다임’을 통해 이들의 독특한 투자기법과 공통 점을 들여다 보자. ◇그만의 독특한 성공 기법=워런 버핏은 ‘투자의 마술사’로 통한다. 벤저민 그레이엄의 제 자인 버핏은 내재가치가 지속적으로 증가하는 기업에 주로 투자했다. 특히 소비자에게 독점적인 특성을 갖는 기업중 유사 경쟁자가 없거나 특허권이나 브랜드, 제품의 독창성을 보유한 기업군에서 투자 종목을 골랐다. 그는 또 장기투자로 일관했다. 거래소가 페쇄된 이후에도 살아 남을 수 있는 기업의 주식을 매입해야 한다는 게 주요 투 자포인트다. 성장주의 개척자 필립 피셔는 비계량적 특성을 중시했다. 재무비율이나 수학적 모델로는 측정하기 어려운 경영자의 자질이나 장기적인 성장 잠재력 및 경쟁적 우위 등을 분석, 투 자 기업을 선정하는 기준으로 삼았다. ‘월가의 영웅’ 피터 린치는 일벌레로 통한다. 그가 운용을 맡았던 피델리티의 마젤란 펀드 는 77년 2000만달러에서 90년 132억달러로 초기자산이 660배나 성장했다. 린치는 기업을 저성장주와 우량주, 고성장주, 경기순환주, 사양기업주, 자산주로 나눠 주 가수익비율(PER)이 낮은 종목을 골라, 중점적으로 투자했다. 한편 투자조사기관을 설립한 윌리엄 오닐은 주식선택의 가장 중요한 요소로 주당순이익 (EPS)의 증가를 들었다. ◇성공투자를 위한 9가지 습관=이들 투자전문가의 기법을 자세히 들여다 보면 성공투자 를 위한 몇가지 공통점이 나온다. 기본적으로 방법의 차이일 뿐 주가가 싼 종목을 찾기 위한 노력을 게을리하지 않았고 종목 을 선택한 이후에는 시장에서 정당한 평가를 받을 때까지 꾸준히 기다렸다. 장기투자에 결 코 인색하지 않았다는 의미다. 이상무는 “성공적인 투자는 드라마틱한 투자를 하는 것보다 투자자가 범하기 쉬운 실수 를 줄이는 것이 보다 중요하다”며 “투자 함정의 리스트가 투자 지침서보다 훨씬 유용할 수 있다”고 말했다. 실제로 훌륭한 투자는 실수를 하지 않는 데서 비롯된다는 설명이다. 그는 이같은 취지에서 성공투자를 위해 9가지를 제언했다. ▲최근 뉴스의 각광을 받는 주식은 매입하지 말라 ▲매입가에 연연해 손절매시기를 놓치 지 마라 ▲주가가 빠졌다고 해서 사지 마라 ▲당신이 좋아하는 제품을 만든다고 해서 투자 하지 마라 ▲기업의 장래에 관해 당신 스스로 판단할 수 없는 기업의 주식은 사지 마라 ▲ 왜 주가수익비율(PER)이나 주당순자산비율(PBR)이 낮은가를 분명히 알고 투자하라 ▲ 한 개의 산업이나 연관 업종에 집중하지 마라 ▲위험을 줄인다고 너무 안전한 주식에 의존 하지 마라 ▲최소한 2년 이상의 장기 여유자금으로 투자하라 등이다. 실수를 줄이는게 성 공의 비결이란 의미다. 자료원 : 파이낸셜뉴스

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