<디오텍 (108860, KQ)>
언어기반 모바일 S/W 전문업체로 터치폰과 스마트폰 확대 수혜
자본금 : 18억원, 공모가격 : 9,000원
액면가 : 500원, 발행주식총수 3,577천주, 시가총액 322억원, 공모주식수(20.0%) 716천주
주요주주: 도정인 CEO외 5인 35.9%, 공모전개인 2인 11.7%, 우리사주 5.8%
매출비중(09.06) 모바일 필기인식 36.3%, 전자사전 43.6%, OCR 11.7% 수출비중(09.06) 18.0%
자료 : 디오텍
필기인식, 전자사전, OCR 솔루션을 주력 제품으로 하는 언어기반 모바일 소프트웨어 선도업체
삼성전자 소프트웨어센타 출신의 도정인 CEO를 주축으로 1999년 설립된 동사는 10년 동안 언어기반 모바일 솔루션을 전문으
로 개발해 온 S/W업체다. 동사의 사업분야는 온라인 필기인식('디오펜', 터치센서 통해 언어인식), 오프라인 필기인식('모비리
더', 스캐너나 카메라로 입력된 이미지를 인식), 전자사전('디오딕', 사전 콘텐츠를 모바일용으로 소프트웨어화)이며 상반기기
준 매출비중은 각각 36.3%, 43.6%, 11.7%이다. 동사는 우수한 개발인력과 상용화 능력 그리고 다양한 제품군을 바탕으로 글
로벌 휴대폰 4강인 삼성전자와 LG전자의 매출비중이 각각 49.4%, 22.2%(2008년 매출액기준)에 달해 안정된 거래처를 확보
하고 있으며, 2009년 상반기기준 매출인식 형태는 로열티 78.9%, 용역 21.1%이다. 참고로 동사의 주요 경쟁업체로는 필기인
식의 경우 국내는 거의 없고 MS(미국), Vision Objects(프랑스), Hanwang Tech(중국) 등의 외국업체와 경쟁하고 있으며 전
자사전은 국내 에듀파이와 경쟁하고 있으나 동사가 독점적 지위를 확보한 것으로 평가된다.
스마트폰 대중화 시대 도래와 함께 전방산업인 터치스크린폰 시장 확대로 성장 지속 전망
전세계 휴대폰시장은 2007년 LG전자의 프라다폰과 애플의 아이폰 출시를 계기로 2008년 삼성전자, 노키아, 2009년 모토로
라 등이 풀터치스크린폰과 스마트폰을 경쟁적으로 출시하며 대용량 및 고기능화를 계속하고 있다. 이와 같은 휴대폰의 진화와
함께 동사는 경쟁력과 차별화된 제품 라인업으로 시장을 선점하며 필기인식 솔루션의 터치폰 기본 입력방식 부각 및 정전용량
방식으로 터치기술 전환, 해외향 전자사전 탑재확대, OCR('모비리더') 매출가세 등으로 2008년 전년대비 76%의 외형성장에
이어 2009년에도 30%대의 고성장이 전망된다. 또한 삼성전자와 LG전자의 스마트폰시장 본격진출, 해외 휴대폰업체로 매출
다변화 등을 통해 2010년에도 높은 외형성장이 예상되며, S/W 라이센스 특성상 매출증가에 따른 고정비 구축효과가 큰데다
LG전자향 전모델에 런닝로열티방식으로 필기인식 솔루션을 탑재키로 함으로써 수익성 개선도 기대된다. 참고로 IR을 통해 밝
힌 2009년(2010년) 사업목표인 매출액 158억원(206억원), 영업이익 35억원(55억원), 영업이익률 22.2%(26.7%), 순이익
37억원(58억원)에 근거한 동사의 공모가기준 PER은 7.0배(5.6배)로 공모가는 매력적인 것으로 판단된다.
거래처 다변화 성과 가시화 추이 주목, 상장 직후 유통가능주식수는 56.6% 수준
필기인식분야에서 동사는 퀄컴인증과 노키아 등으로 거래처 확대를 추진하고 있는데 이르면 2010년 1분기중 성과가 가시화될
것으로 기대되어 추이를 주목할 필요가 있다. 한편 공모후 발행주식총수 357.7만주 중 최대주주 및 특수관계인 128.4만주(1년,
이하 보호예수기간), 우리사주 20.8만주(공모/1년 7.2만주, 공모전/4개월 13.6만주), 공모전개인 2.0만주(1년), 공모기관 4.1
만주(1개월)를 감안한 유통주식수는 거래개시 직후 202.4만주(발행주식총수의 56.6%), 1개월 후 206.5만주(57.7%)이다.
첫댓글 감사합니다.^^