금융위기를 예측한 루비니 교수가 글로벌 위기 경고

[お持て成し]

금융위기를 예측한 루비니 교수가 글로벌 위기 경고 / 3/14(화) / 뉴스위크 일본판

<실리콘밸리 은행의 경영파탄은, 「세계로 파급될」 우려가 있다고 루비니는 말한다. 다만 이번에 위험한 것은 대형 은행이 아니라 지방 은행이나 중소 은행이다>

미국 실리콘밸리은행(SVB)의 부실은 「세계로 전염」될 위험이 있다----2008년 금융위기를 예견하고 「파멸 박사」라는 별명을 가진 미국 경제학자 누리엘 루비니는 이렇게 경고했다.

루비니는 3월 13일 본지와의 인터뷰에서 「유럽에 적어도 한 가지, 역사적으로 자본 부족 문제를 안고 온 금융기관이 있다. 이 금융기관은 그동안 여러 차례 자본을 투입해 부실채권을 안고 있을 가능성이나 증권의 잠재적 손실을 안고 있을 가능성이 있다」며 이같이 지적했다.

「만약 이 금융기관에 무슨 문제가 생기면, 훨씬 더 시스템적으로 중요한 문제가 될 것이다. 그 자산 규모는 실리콘밸리은행의 4000억달러 정도와는 달리 몇 조달러에 이르기 때문이다.」

루비니의 지적처럼 3월 10일 부실 실리콘밸리 은행을 둘러싼 혼란은 미국에서만 그치지 않는다. 13일 유럽 증시는 큰 폭으로 하락했고 은행주는 5.54%나 내렸다. 최근 1년 만에 최대 하락폭이다. 지난 번 은행주가 큰 폭의 하락을 기록한 것은 러시아가 우크라이나를 군사 침공하기 시작한 직후인 2022년 3월 4일로 이때 낙폭은 6.66%였다.

실리콘밸리은행의 부실은 금융기관 파산으로는 미국 역사상 두 번째 규모다. 캘리포니아 주 샌타클라라에 본점을 둔 이 은행은 대규모 설치 파동이 발생한 지 48시간 만인 10일 오전 폐쇄돼 규제당국의 관리를 받고 있다.

위험한 것은 지방은행

이틀 뒤인 12일에는 뉴욕에 본점을 둔 시그니처 뱅크가 소동의 여파로 문을 닫았다. 그렇게 하지 않으면 금융시스템 안정성이 위협받는다고 당국이 판단했기 때문이다.

13일 유럽 주요 기업 600곳으로 구성된 스톡스유럽600은 2.34% 하락했다. 독일 DAX지수는 3%, 프랑스 CAC40지수는 2.9%, 영국 FTSE100지수는 2.6% 하락했다. 스위스에 본사를 둔 크레디트스위스은행 주가는 12% 이상 급락하며 사상 최저치를 경신했다.

버락 오바마 행정부 시절 티머시 가이트너 당시 국제담당 재무차관의 선임고문을 맡았던 루비니는 이는 세계적 전염으로 생기는 자연스러운 흐름이라고 지적했다. 「이번 (실리콘밸리) 부실과는 아무런 관련이 없는데도 유럽 증시에서도 주가가 크게 떨어지는 이유는 거기에 있다.」

루비니는 실리콘밸리 은행의 부실이 앞으로 더 큰 문제로 발전할 가능성이 있다고 지적한 뒤 위험에 처한 것은 뱅크오브아메리카나 JP모건체이스 같은 대형은행이나 은행시스템 전체가 아니라 주로 소규모에서 중규모 은행이라고 강조했다. 부실 가능성에 직면한 곳은 예금자가 적어 유가증권의 잠재적 손실을 많이 안고 자산을 시가로 팔면 자본금이 날아갈 지방은행이라고 말했다. 「예금인출 소동은 아직 계속될 가능성이 있다. 위기는 끝나지 않았다」 고 그는 지적했다.

예금 전액 보호는 화근을 남긴다

실리콘밸리 은행의 파산으로 미 재무부와 미 연방준비이사회(FRB)는 미국 은행 시스템의 신뢰를 회복시키기 위한 조치를 서두르고 있다.

조 바이든 미국 대통령은 13일 백악관에서 한 연설에서 실리콘밸리은행과 시그니처뱅크 고객의 예금은 전액 보호된다고 약속했다.

하지만 루비니는 "어떻게 보면 이는 지나치다"고 말했다.

「분명히 지금은 패닉을 진정시키고 싶겠지만 은행들이 무모한 위험을 감수해 온 것이 이 사태를 초래한 원인」 이라고 루비니는 말한다. 「그래서 우려할 것은 도덕적 해이다. 너도나도 구제하면 위험을 감수하는 사람들이 늘고, 지금처럼 그들이 이익을 사물화해 손실을 사회에 부담시킬 수 있기 때문이다.」

캐서린 황

https://news.yahoo.co.jp/articles/3edcfc2b3cf1f132f2b472217081fb1fae5f57a8?page=1 

金融危機を予測したルービニ教授が世界規模の危機を警告（ニューズウィーク日本版） - Yahoo!

金融危機を予測したルービニ教授が世界規模の危機を警告
3/14(火) 18:13配信


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ニューズウィーク日本版
＜シリコンバレー銀行の経営破綻は、「世界に波及する」恐れがあるとルービニは語る。ただし今回危ないのは大手銀行ではなく地方銀行や中小銀行だ＞
預金の全額保護を受けて店舗営業を再開、預金引き出しに応じるシリコンバレー銀行（3月13日）　Brittany Hosea-Small-REUTERS

米シリコンバレー銀行（SVB）の経営破たんは「世界に伝染する」危険がある――2008年の金融危機を予見し、「破滅博士」の異名を持つ米経済学者のヌリエル・ルービニは、こう警告している。

【写真特集】金融エリートたちの意外と普通な苦悩

ルービニは3月13日、本誌の取材に対して「ヨーロッパに少なくとも1つ、歴史的に資本不足の問題を抱えてきた金融機関がある。この金融機関は、これまでに何度か資本注入を受け、不良債権を抱えている可能性や、証券の含み損を抱えている可能性がある」と述べ、さらにこう指摘した。

「もしもこの金融機関に何か問題が生じれば、もっとシステム的に重要な問題になるだろう。その資産規模はシリコンバレー銀行の4000億ドル程度とは異なり、何兆ドルにものぼるからだ」

ルービニが指摘するように、3月10日に経営破たんしたシリコンバレー銀行をめぐる混乱は、アメリカだけにとどまらない。13日、ヨーロッパの株式市場は大幅に下落し、銀行株は5.54％も値を下げた。この1年超で最大の下げ幅だ。前回、銀行株が大幅な下落を記録したのは、ロシアがウクライナに軍事侵攻を開始した直後の2022年3月4日で、この時の下げ幅は6.66％だった。

シリコンバレー銀行の経営破たんは、金融機関の破たんとしては米国史上2番目の規模となる。カリフォルニア州サンタクララに本店を構える同銀行は、大規模な取り付け騒ぎの発生から48時間後の10日午前に閉鎖され、規制当局の管理下に置かれた。

危ないのは地銀
その2日後である12日には、ニューヨークに本店を構えるシグネチャー・バンクが、騒動の余波を受けて閉鎖された。そうしなければ金融システムの安定性が脅かされると、当局が判断したためだ。

13日、欧州主要企業600社で構成するストックス欧州600は2.34％下落。ドイツのDAX指数は3％、フランスのCAC40指数は2.9％、さらにイギリスのFTSE100指数は2.6％の下落を記録した。スイスに本社を置くクレディ・スイス銀行の株価は12％以上急落し、過去最安値を更新した。

バラク・オバマ政権時代にティモシー・ガイトナー国際担当財務次官（当時）の上級顧問を務めていたルービニは、これは「世界的な伝染によって生じる自然な流れ」だと指摘した。「今回の（シリコンバレーの）経営破たんとは何も関係がないにもかかわらず、ヨーロッパの株式市場でも株価が大幅に下落している理由はそこにある」

ルービニは、シリコンバレー銀行の経営破たんが今後、もっと大きな問題に発展していく可能性はあると指摘した上で、リスクにさらされているのはバンク・オブ・アメリカやJPモルガン・チェースのような大手銀行や銀行システム全体ではなく、主に小規模から中規模の銀行だと強調。経営破たんの可能性に直面しているのは、預金者が少なく、有価証券の含み損を多く抱え、資産を時価で売却すれば資本金が吹き飛んでしまうような地方銀行だと述べた。「取り付け騒ぎはまだ続く可能性がある。危機は終わっていない」と彼は指摘した。

預金の全額保護は禍根を残す
シリコンバレー銀行の破たんを受けて、米財務省と米連邦準備理事会（FRB）は、アメリカの銀行システムの信頼を回復させるための措置を急いでいる。

ジョー・バイデン米大統領は13日にホワイトハウスで行った演説の中で、シリコンバレー銀行とシグネチャーバンクの顧客の預金は全額保護される、と約束した。

だがルービニは、「ある意味これはやり過ぎだ」と述べた。

「確かに今はパニックの鎮静化を図りたいのだろうが、銀行が無謀なリスクを冒してきたのがこの事態を招いた原因だ」とルービニは言う。「だから懸念すべきはモラルハザードだ。誰も彼も救済すれば、リスクを冒す人が増え、これまでと同様、彼らが利益を私物化し、損失を社会に負担させることになるからだ」

キャサリン・ファン