핫도그! 스미스필드, 네이선의 유명 브랜드 인수에 올인

[(사)한국수입육협회]

스미스필드는 상징적인 핫도그 브랜드를 영구적으로 판매하고 마케팅할 수 있는 권리를 확보했습니다. 이것이 미국 돼지고기와 소고기 생산자들에게 어떤 영향을 미칠까요?

 빠른 사실들: 금융

구매 가격: 주당 $102 현금.
기업 가치: 약 4억 5천만 달러.
밸류에이션 배수: 12.4배 LTM 조정 EBITDA(동기화 후 10.0배).
시너지: 마감 2주년까지 연간 900만 달러의 비용 절감이 예상됩니다.
예상 마감: 2026년 상반기.
이사회 지원: 주식의 약 29.9%를 차지하는 이사들이 찬성 투표에 동의했습니다.

스미스필드 푸드는 네이선스 파머스의 발행 및 발행 주식 전량을 주당 102달러, 기업 가치 약 4억 5천만 달러에 현금으로 인수하는 계약을 체결했습니다. 스미스필드 푸드는 2014년 3월부터 미국, 캐나다, 멕시코의 네이선스 파머스 클럽으로부터 "네이선스 파머스" 브랜드 핫도그, 소시지, 콘비프 및 기타 보조 제품을 소매 채널을 통해 제조, 유통, 마케팅 및 판매하는 독점 라이선스를 보유하고 있습니다, "Nathan's Famous" 브랜드 핫도그 및 소시지 제품을 제조 및 유통하여 외식 채널에 제공합니다.

네이선스 파머스 웹사이트에 따르면 네이선스 파머스는 1916년 이민자 네이선 핸드워커가 두 친구로부터 300달러를 빌려 코니 아일랜드에서 핫도그 가판대로 시작했으며, 그의 아내가 만든 비밀 향신료 레시피를 소개했습니다. 원래 핫도그를 5센트에 판매하던 이 상징적인 음식은 핸드워커의 아들 머레이의 지도 아래 전국적으로 유명해졌습니다.

이것이 돼지고기와 소고기 생산자들에게 어떤 영향을 미칠까요?

이번 인수를 성공적으로 마무리함으로써 스미스필드는 이 브랜드에 대한 권리를 확보하고 소매 및 외식 채널 전반에서 네이선스 페이머스 브랜드의 성장을 극대화할 수 있게 되었다고 회사 측은 밝혔습니다.

스타이너 컨설팅의 수석 이코노미스트인 알틴 칼로는 "주요 돼지고기 생산/포장재/가공업체가 가져오는 시너지 효과를 고려할 때, 이를 스미스필드의 대규모 브랜드 포트폴리오에 추가하고 마케팅 역량과 결합하면 장기적으로 수요에 긍정적일 것"이라고 말합니다. "하지만 단기적으로는 이것이 가격 환경에 어떤 영향을 미칠 것으로 보이지 않습니다. 제가 이해하기로는 조달/생산 메커니즘은 단기적으로 변하지 않을 것입니다."

캔자스 주립대학교 농업경제학과 교수인 글린 톤소르는 동의하며 "이것이 시장이나 축산업자에게 큰 영향을 미칠지는 즉시 알 수 없다"고 말합니다

하지만 장기적인 관점에서 볼 때, 칼로는 수십 년 동안 업계에서 수직적 통합이 계속되고 있다고 말합니다.

칼로는 "닭고기에 훨씬 더 널리 퍼져 있는 경향이 있지만 돼지고기도 크게 뒤처지지 않고 있으며, 더 많은 소고기 포장업체가 부가가치 기능을 추가하고 있습니다."라고 말합니다. "제 생각에는 이러한 인수를 통해 스미스필드와 같은 주요 기업은 공급망에 여러 개의 수익 센터를 보유하고 있기 때문에 특정 비즈니스 부문에서 겪을 수 있는 마진 압박을 완충할 수 있습니다. 이렇게 하면 비즈니스의 주기적인 특성에 더 많이 노출되는 소규모 생산자/프로세서에 비해 경쟁력이 높아질 것입니다."

스미스필드의 사장 겸 CEO인 셰인 스미스는 네이선스 파머스 인수가 "스미스필드 푸드의 발전을 위한 의미 있는 단계"라며 "패키징 미트 포트폴리오의 모든 최고 브랜드를 소유하고 가장 큰 세그먼트의 새로운 성장 기회를 창출할 수 있게 해준다"고 말했습니다

스미스필드는 2014년 네이선스 파머스와 라이선스 계약을 체결한 이후 네이선스 파머스 브랜드를 구축하고 성장시키기 위해 상당한 투자를 해왔습니다.

스미스는 "제조 규모, 마케팅 역량, 제품 혁신 역량, 소매 및 외식 채널 전문성을 바탕으로 네이선스 파머스를 인수하면 브랜드를 새로운 차원으로 끌어올릴 수 있을 것입니다."라고 말합니다.

성장 촉진

네이선스 파머스 인수는 "강력한 네이선스 파머스 브랜드를 활용하고 스미스필드의 잘 확립된 소매 및 외식 판매 채널 전반에 걸쳐 고객 인지도를 구축하는 혁신적인 제품 포트폴리오로 고수익 포장육 부문의 성장을 촉진할 것"으로 기대됩니다 무엇보다도 스미스필드의 전문가 팀이 직접 관리하고 스미스필드의 구축된 확장된 인프라를 활용하여 이 채널을 통해 외식 매출이 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

네이선스 파머스의 CEO인 에릭 개토프는 "이 조합은 네이선스 파머스 주주들에게 자연스러운 적합성을 제공하며 매력적인 밸류에이션을 제공합니다."라고 말합니다. "오랜 파트너로서 스미스필드는 최고의 품질과 고객 서비스 기준을 유지하면서 브랜드에 대한 투자와 성장에 대한 탁월한 의지를 보여주었습니다."

스미스필드에 따르면 이 거래는 자금 조달 조건의 적용을 받지 않으며 보유 현금으로 자금을 조달할 것입니다. 거래 마감은 2026년 상반기에 이루어질 것으로 예상됩니다. 네이선스 파머스 이사회의 구성원 중 네이선스 파머스 보통주 발행 주식의 약 29.9%를 소유하거나 지배하는 사람들은 이 거래에 찬성하여 네이선스 파머스 보통주를 투표하기로 합의하는 투표 계약을 체결했습니다.

출처: FARM JOURNAL PORK