'SVB파탄' 공포 전염…코스피 올해 최대 낙폭

[お持て成し]

'SVB파탄' 공포 전염…코스피 올해 최대 낙폭 / 3/15(수) / 중앙일보 일본어판

아시아 금융시장이 검은 화요일을 맞았다. 미국 실리콘밸리은행(SVB) 파산 여파로 미국의 긴축 방향이 오리무중이 되면서 공포가 시장을 강타했기 때문이다.

14일 코스피는 전날보다 2.56% 하락한 2348.97, 코스닥지수는 3.91% 하락한 758.05로 거래를 마쳤다.

올해 들어 가장 큰 폭의 하락폭을 기록했다. 외국인 투자자들의 매도 공세가 지수를 끌어내렸다. 이날 외국인은 코스피에서 6397억원, 코스닥에서 2457억원을 순매도했다. 외국인은 선물시장에서도 1조 6154억원어치를 순매도했다. 원-달러 환율도 급락했다. 이날 서울 외환시장에서 원-달러 환율은 전날보다 1달러 오른 1311.10원=9.30원으로 거래를 마쳤다. 아시아 시장도 SVB발 여파를 피하지 못했다. 닛케이평균 2.19% 하락, 홍콩 항셍지수 2.27% 하락, 대만 자취안지수 1.29% 하락, 중국 상하이종합지수 0.72% 하락하는 등 주요 지수가 일제히 하락했다.

'블랙 먼데이'를 회피했던 시장 분위기가 하루 만에 바뀐 것은 SVB발 불확실성에 시장이 뒤늦게 반응한 결과다. SVB에 이어 뉴욕주 시그니처 은행이 파산하고 샌프란시스코 퍼스트 리퍼블릭 은행에 대한 우려까지 대두되면서 불안감이 커지고 있다.

급격한 금리인상 비용청구서가 뒤늦게 배달되면서 그동안 파월 미 연방준비제도이사회(FRB) 의장의 입만 바라봤던 투자자들의 시선이 경기침체 가능성으로 옮겨간 것이다. 물가와 금융안정 사이에서 FRB의 고민도 깊어지게 됐다. 연준의 비공식 대변인으로 불리는 닉 티밀라오스 월스트리트저널 기자는 13일 SVB와 시그니처 은행 붕괴에 따른 지방은행의 주가 급락은 높은 인플레이션(물가상승)과 싸워온 FRB가 1년간 피하고 싶었던 상황이라고 지적했다. 존 우즈 크레디트스위스 아시아태평양지역 최고투자책임자는 블룸버그TV와의 인터뷰에서 유동성 리스크와 관련된 만큼 연준이 금리 인상을 멈출 것으로 본다고 말했다. 그동안 투자자들은 FRB의 피벗(입장 선회)만 기다려 왔다. 파월 의장이 온건파(통화완화) 입장만 내놓아도 주식시장이 환영한 이유다. 하지만 이번에는 다르다. 물가와의 전쟁이 끝나지 않은 상황에서 연준의 후퇴가 미국 경제의 급속한 침체 신호로 간주되기 때문이다.

김형렬 교보증권 리서치센터장은 연준 피벗이 물가안정 목표를 달성한 뒤라면 시장이 환호했지만 현 상황에서의 태세 전환은 미국의 금융시스템 리스크가 그만큼 높다는 뜻이다. SVB 파탄이 민간 경제에 미치는 영향을 알 수 없는 만큼 당분간 변동성이 커질 수밖에 없다고 말했다.

◇ 세계 금융관련주 시가총액 이틀 만에 4650억 달러 증발

미 국채 2년물 이율은 지난 7일 2007년 6월 이후 처음으로 5%를 넘었지만 13일에는 4.03%로 거래를 마쳤다. 일주일도 안 돼 1% 급락한 것이다. 단기물 이율 급락은 급격한 금리 인하 가능성이 높아졌다는 의미이기도 하다.

중앙은행들이 급격한 금리 인하로 통화정책의 키를 돌리는 것은 경제에 문제가 생겼을 때 뿐이다. 다이앤 스완크 KPMG 수석 이코노미스트는 "FRB의 긴축 움직임을 탈선시킬 수 있는 하나는 금융위기. 우리가 위기를 피할 수 있을지는 아직 확실하지 않다" 고 말했다.

미국 정부가 SVB 파탄 조기 진화에 나섰지만 시장은 미국 지방은행의 리스크에 대해 우려하고 있다. 자칫 SVB와 비슷한 규모의 미국 중소 지방은행들이 연쇄 도산할 수 있다는 우려가 나온다. 뉴욕증시에서는 중소은행주들의 급락세가 이어졌다. '제2의 SVB' 가능성이 나온 퍼스트리퍼블릭은행 주가는 하루 만에 61.8% 하락했고 웨스턴얼라이언스뱅코프 47%, 팩웨스트뱅코프 21%, 자이언스뱅코퍼레이션 25.7% 등 지방은행 주가가 일제히 하락했다.

로이터통신에 따르면 무디스는 퍼스트리퍼블릭을 비롯해 웨스턴얼라이언스방코프, 코메리카, UMB파이낸셜 등 6개 지방은행에 대해 신용등급 강등을 검토 중이라고 밝혔다. 여파는 대형 은행으로도 확산되고 있다. 블룸버그는 이날 SVB에 대한 우려로 세계 금융관련주 시가총액이 이틀 만에 4650억 달러(약 62조엔) 감소했다고 보도했다.

미국이 예상보다 빨리 경기침체나 금융위기에 빠지는 것은 세계 금융시장이 우려하는 시나리오다. 소시에테제네럴의 아시아 주식전략책임자 프랭크 벤지무라는 "미국 경기침체가 예상보다 빨리 발생할 위험이 커지면서 아시아 증시도 반응하고 있다. 한일처럼 경기 사이클에 많은 영향을 받는 나라나 소형주 등이 더 큰 영향을 받을 수 있다" 고 말했다.

https://news.yahoo.co.jp/articles/fe757ac0b6b329c32bfff96819e8b139c61774e2

「ＳＶＢ破綻」で恐怖伝染…ＫＯＳＰＩ今年最大の下げ幅（中央日報日本語版） - Yahoo!ニュー

「ＳＶＢ破綻」で恐怖伝染…ＫＯＳＰＩ今年最大の下げ幅
3/15(水) 7:11配信


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中央日報日本語版
韓国証券市場

アジアの金融市場が「黒い火曜日」を迎えた。米シリコンバレー銀行（ＳＶＢ）破産の影響で米国の緊縮方向が五里霧中となり恐怖が市場を襲ったためだ。

１４日の韓国総合株価指数（ＫＯＳＰＩ）は前日より２．５６％下落した２３４８．９７、ＫＯＳＤＡＱ指数は３．９１％下落した７５８．０５で取引を終えた。

今年に入り最大の下げ幅を記録した。外国人投資家の売り攻勢が指数を引き下げた。この日外国人投資家はＫＯＳＰＩで６３９７億ウォン、ＫＯＳＤＡＱで２４５７億ウォンを売り越した。外国人投資家は先物市場でも１兆６１５４億ウォンを売り越した。ウォン相場も急落した。この日ソウル外国為替市場でウォン相場は前日より９．３０ウォンのウォン安ドル高となる１ドル＝１３１１．１０ウォンで取引を終えた。アジア市場もＳＶＢ発の影響を避けることができなかった。日経平均が２．１９％安、香港ハンセン指数が２．２７％安、台湾加権指数が１．２９％安、中国上海総合指数が０．７２％安など、主要指数が一斉に下落した。

「ブラックマンデー」を回避した市場の雰囲気が１日で変わったのは、ＳＶＢ発の不確実性に市場が一歩遅れて反応した結果だ。ＳＶＢに続きニューヨーク州のシグネチャー銀行が破綻し、サンフランシスコのファーストリパブリック銀行に対する懸念まで台頭し不安が拡大している。

急激な金利引き上げの費用請求書が遅れて配達され、これまで米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）のパウエル議長の口だけ見ていた投資家の視線が景気低迷の可能性にシフトしたのだ。物価と金融安定の間でＦＲＢの悩みも深まることになった。「ＦＲＢの非公式報道官」と呼ばれるウォール・ストリート・ジャーナルのニック・ティミラオス記者は１３日、「ＳＶＢとシグネチャー銀行の崩壊による地方銀行の株価急落は高いインフレ（物価上昇）と戦ってきたＦＲＢが１年間避けたかった状況」と指摘した。クレディスイスのアジア・太平洋地域最高投資責任者ジョン・ウッズ氏はブルームバーグテレビとのインタビューで、「流動性リスクに関連するだけにＦＲＢが利上げを止めると思う」と話した。これまで投資家はＦＲＢのピボット（立場旋回）だけを待ってきた。パウエル議長がハト派（通貨緩和）の立場だけ示しても株式市場が歓迎した理由だ。だが今回は違う。物価との戦いが終わっていない状況でＦＲＢの後退が米国経済の急速な沈滞のシグナルとみなされるからだ。

教保（キョボ）証券リサーチセンター長のキム・ヒョンリョル氏は「ＦＲＢピボットが物価安定目標を達成した後ならば市場が歓呼したが現状況での態勢転換は米国の金融システムリスクがそれだけ高いという意味。ＳＶＢ破綻が民間経済に及ぼす影響がわからないだけに当分変動性が大きくなるほかない」と話した。

◇世界の金融関連株時価総額２日で４６５０億ドル蒸発

米国債２年物利回りは７日に２００７年６月以降で初めて５％を超えたが１３日には４．０３％で取引を終えた。１週間もたたずに１％急落したのだ。短期物利回りの急落は急激な金利引き下げの可能性が高くなったという意味でもある。

中央銀行が急激な利下げで通貨政策のキーを回すのは経済に問題が生じた時だけだ。ＫＰＭＧのチーフエコノミスト、ダイアン・スウォンク氏は「ＦＲＢの緊縮の動きを脱線させかねないひとつは金融危機。われわれが危機を避けられるかはまだ確実でない」と話した。

米国政府がＳＶＢ破綻の早期鎮火に出たが市場は米国地方銀行のリスクに対し懸念している。ともすればＳＶＢと同規模の米国中小地方銀行が連鎖倒産しかねないという懸念が出ている。ニューヨーク証券市場では中小銀行株の急落傾向が続いた。「第２のＳＶＢ」の可能性が出てきたファーストリパブリック銀行の株価は１日で６１．８％下落し、ウェスタン・アライアンス・バンコープが４７％、パックウェスト・バンコープが２１％、ザイオンズ・バンコーポレーションが２５．７％など地方銀行の株価が一斉に下落した。

ロイター通信によると、ムーディーズはファーストリパブリックをはじめウェスタン・アライアンス・バンコープ、コメリカ、ＵＭＢファイナンシャルなど地銀６社に対し格付け引き下げを検討中だと明らかにした。余波は大手銀行にも広がっている。ブルームバーグはこの日、ＳＶＢに対する懸念から世界の金融関連株の時価総額が２日で４６５０億ドル（約６２兆円）減少したと報道した。

米国が予想より早く景気低迷や金融危機に陥るのは世界の金融市場が懸念するシナリオだ。ソシエテ・ジェネラルのアジア株戦略責任者フランク・ベンジムラ氏は「米国の景気低迷が予想より早く発生するリスクが大きくなりアジア証券市場も反応している。韓日のように景気サイクルに多くの影響を受ける国や小型株などがさらに大きな影響を受ける恐れがある」と話した。