미국서 3번째 지방은행 연쇄도산 공포 과제 산적

[お持て成し]

미국서 3번째 지방은행 연쇄도산 공포 과제 산적 / 3/15(수) / 중앙일보 일본어판

미국 실리콘밸리은행(SVB) 파산의 여진이 계속되고 있다. 블룸버그는 13일 불어난 자산 거품이 SVB 파탄을 신호탄으로 사라져가고 있다며 대상승기가 끝나가고 있다고 전했다. 미국 정부가 SVB 고객의 예금 전액 보장 등 유례를 찾기 힘든 카드를 빠르게 꺼낸 덕분에 인출 파동 확산은 막았지만 시장 불안은 여전하다.

전날 블랙먼데이 공포를 이겨낸 아시아 증시는 14일 하락세로 돌아섰다. 코스피가 2.56% 하락했을 뿐 아니라 닛케이평균 홍콩 항셍지수 등 아시아 주요 지수는 모두 2% 이상 떨어졌다. 고금리가 불러온 금융시장 충격이 SVB와 실버게이트은행, 시그니처은행의 파탄만으로 끝나지 않을 것이란 우려가 확산되면서다.

투자자들은 불안감에 금융주를 팔기 시작하면서 미국 장기 국채를 대량 보유한 일본계 은행의 경영 악화 가능성도 제기됐다. 블룸버그에 따르면 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 금융주가지수에 포함된 세계 금융주식 시가총액은 SVB 파산 이후 4650억달러(약 62조엔) 감소했다. 이는 우리 돈으로 약 609조원에 달해 우리 정부의 연간 예산과 맞먹는 금액이 불과 2영업일 만에 증발했다.

미국에서는 SVB와 같은 규모의 중소 지방은행이 연쇄 도산할 것이라는 우려가 나온다. 로이터통신에 따르면 무디스는 퍼스트리퍼블릭을 비롯해 자이언스밴코퍼레이션, 웨스턴얼라이언스방코프, 코메리카, UMB파이낸셜, 인트러스트파이낸셜 등 6개 지방은행에 대해 신용등급 강등을 검토하고 있다고 밝혔다.

안소은 KB증권 연구원은 "입출금 파동 확산의 고비는 일단 넘겼다고 판단된다" 면서도 "고금리 부담이 경제 곳곳에 쌓여 있어 앞으로 다른 형태로 문제가 발현될 가능성을 열어둬야 한다" 고 지적했다.

미국 경제에 지방은행 연쇄 도산 리스크 불에 경고등이 켜진 것은 1980년대 말 터진 미국 저축대부조합 위기, 2008년 금융위기에 이어 이번이 세 번째다. 과거 두 차례 벌어진 미국 은행 연쇄 도산 위기에서 방아쇠 역할을 한 것은 고금리다. 시중에 쏟아지는 자금 때문에 물가가 갑자기 오르자 금리 인상 처방이 나왔고, 수면 아래 숨어 있던 은행 부실이 나왔다.

40년 만에 최고치를 기록한 물가를 잡겠다며 현재 정책금리를 상단 기준으로 연 4.75%까지 올린 미국 연방준비제도이사회(FRB)가 SVB 파탄에 긴장할 수밖에 없는 상황이다.

미 금융당국이 SVB 등 파탄은행의 고객예금 전액 보장, 은행유동성지원기금 신설 등 속전속결로 대응한 것도 이런 과거 트라우마 때문이다. 한번 무너지기 시작하면 걷잡을 수 없는 금융시스템 구조상 조기 진압이 무엇보다 중요하다는 판단이다.

비정상적일 정도로 빠른 조치가 이뤄졌다(CNN)는 보도가 나올 정도로 미 당국이 발등의 불을 끄는 데는 성공했다는 평가다. 문제는 다음이다. 몇 시간 만에 대규모로 예금이 유출될 위험성이 확인된 만큼 유동성지원기금을 통한 연쇄파탄 예방, SVB와 같은 파탄은행의 조기 매각 등으로 위기 전염을 막는 것이 필요하다.

다만 현재 사태가 금융시장이 제대로 작동하지 않고 경제 전체가 붕괴하는 '시스템 리스크'로 번질 가능성은 크지 않다는 평가가 아직 우세하다. 김상훈 하나증권 연구원은 (미국) 대형은행 구조가 중소은행만큼 약하지 않아 당국의 적극적인 구제 의지가 확인된 만큼 시스템 리스크 가능성은 작다고 평가했다.

SVB 파탄 여파가 이어지면서 한국 정부의 경계감도 높아졌다. 추경호 부총리 겸 기획재정부 장관은 이날 비상거시경제금융회의에서 세계 경제가 인플레이션(고물가)을 아직 통제하지 못한 상황에서 금융시스템 불안 요인까지 겹쳐 앞으로 시장 변동성이 확대될 가능성을 배제할 수 없다. 관계기관 합동점검체계를 24시간 가동해 국내외 시장상황을 실시간으로 면밀히 모니터링하고 금융시스템 전반의 취약요인을 지속 점검·보완하는 한편 필요시 관계기관 공조로 신속하게 시장안정조치를 시행하도록 하겠다" 고 말했다.

https://news.yahoo.co.jp/articles/eda012a36f974cf3ee95bacb3c3a62c0a179bb3d

米国で過去３度目に近づく地方銀行連鎖倒産の恐怖…課題山積（中央日報日本語版） - Yahoo!ニ

米国で過去３度目に近づく地方銀行連鎖倒産の恐怖…課題山積
3/15(水) 8:55配信


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中央日報日本語版
米シリコンバレー銀行（ＳＶＢ）破綻の余震が続いている。ブルームバーグは１３日、膨らんだ資産バブルがＳＶＢ破綻をシグナルに消えていきつつあるとし、「大上昇期が終わりつつある」と伝えた。米政府がＳＶＢの顧客の預金全額保障など類例が見当たらないカードを速やかに切ったおかげで取り付け騒ぎの拡散は防いだが市場の不安は相変わらずだ。

前日にブラックマンデーの恐怖に打ち勝ったアジア証券市場は１４日には下落傾向に転じた。韓国総合株価指数（ＫＯＳＰＩ）の２．５６％安だけでなく、日経平均、香港ハンセン指数などアジアの主要指数はいずれも２％以上落ち込んだ。高金利が招いた金融市場への衝撃がＳＶＢとシルバーゲート銀行、シグネチャー銀行の破綻だけで終わらないだろうという懸念が拡散してだ。

投資家は不安感から金融株を売り始め、米長期国債を大量に保有する日系銀行の経営悪化の可能性も提起された。ブルームバーグによると、モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル（ＭＳＣＩ）金融株価指数に含まれる世界の金融株式の時価総額はＳＶＢ破綻後に４６５０億ドル（約６２兆円）減少した。これは韓国ウォンで約６０９兆ウォンに上り、韓国政府の年間予算に匹敵する金額がわずか２営業日で蒸発した。

米国ではＳＶＢと同規模の中小地方銀行が連鎖倒産するという懸念が出ている。ロイター通信によると、ムーディーズはファースト・リパブリックをはじめ、ザイオンズ・バンコーポレーション、ウェスタン・アライアンス・バンコープ、コメリカ、ＵＭＢファイナンシャル、イントラスト・ファイナンシャルの地方銀行６社に対し格付け引き下げを検討していると明らかにした。

ＫＢ証券のアン・ソウン研究員は「取り付け騒ぎ拡散の山場はひとまず越えたと判断される」としながらも、「高金利の負担が経済各所に貯まっており今後別の形で問題が発現する可能性を開いておかなければならない」と指摘した。

米国経済に地方銀行連鎖倒産リスク不に警告灯が灯ったのは１９８０年代末に起きた米貯蓄貸付組合危機、２００８年の金融危機に続き今回が３度目だ。過去２回起きた米国の銀行連鎖倒産危機で「引き金」の役割をしたのは高金利だ。市中にあふれ出る資金のために物価が急に上がると金利引き上げの処方が出され、水面下に隠れていた銀行の不良が出てきた。

４０年ぶりに最高値となった物価を抑えるとして現在政策金利を上段基準で年４．７５％まで引き上げた米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）がＳＶＢ破綻に緊張するほかない状況だ。

米金融当局がＳＶＢなど破綻銀行の顧客預金全額保障、銀行流動性支援基金新設など速戦即決で対応したのもこうした過去のトラウマのためだ。一度崩壊し始めれば手の施しようがない金融システムの構造上、早期鎮圧が何より重要という判断だ。

「非正常なほど速い措置がなされた」（ＣＮＮ）という報道が出てくるほど米当局が足元の火を消すには成功したという評価だ。問題は次だ。数時間で大規模に預金が流出する危険性が確認されただけに流動性支援基金を通じた連鎖破綻予防、ＳＶＢのような破綻銀行の早期売却などで危機の伝染を防ぐことが必要だ。

ただ現在の事態が金融市場がまともに作動せずに経済全体が崩壊する「システムリスク」に広がる可能性は大きくないという評価がまだ優勢だ。ハナ証券のキム・サンフン研究員は「（米国）大手銀行の構造が中小銀行ほど弱くなくて当局の積極的な救済意志が確認されただけにシステムリスクの可能性は小さい」と評価した。

ＳＶＢ破綻の影響が続き韓国政府の警戒感も高まった。秋慶鎬（チュ・ギョンホ）副首相兼企画財政部長官はこの日の非常マクロ経済金融会議で「世界経済がインフレ（高物価）をまだ統制できていない状況で金融システム不安要因まで重なり今後市場変動性が拡大する可能性を排除することはできない。関係機関合同点検体系を２４時間稼動し、内外の市場状況をリアルタイムで綿密にモニタリングし金融システム全般の脆弱要因を持続点検・補完する一方、必要な時には関係機関の共助で迅速に市場安定措置を施行するようにしたい」と話した。