ROE(자기자본수익율 : Reutrn on Equity) - Part 1

[공부쟁이]

가치주를 찾는 방법이 단순 하지 않음에 저PER주를 찾느니, 고ROE종목을 찾아야 한다느니 하는식의 이야기는 여기 저기 많이

합니다만,왜 저PER주를 찾아야 하고, 고ROE 종목을 찾아야 하는지를 알아 가는 과정이 더 중요 하다 생각 합니다. 또한 ROE가

어떻게 구성 되어 있는지를 알아야 고ROE 종목을 찾았을때 이게 과연 진정한 가치주 인가를 알 수 있겠지요. 제가 아는 한도

내에서 ROE에 대한 정리를 해 보고자 합니다.

■ ROE (Return on Equity : 자기자본 이익율)

1. 정의 :

    - 주주들이 투자한 자본('자기자본' 이라 표함)이 벌어 들이는 수익성을 나타냄. 1년 동안 당기순이익을 평균치 자기 자본으로

      나눈 값을 말한다.

    - ROE 는 '배당의 성장율을 결정짓는 기본 요인' 이 된다. 즉, 기업이 꾸준히 성장하고 있는 지 알 수 있는 잣대가 된다는것.

    - 보통 기업의 ROE가 15% 정도 유지 되면 '고ROE 기업' 으로서 자격을 갖추게 된다. 그러나 이는 단 한시즌의 단발적으로

      발생한 15% 수준의 아닌 몇년간 꾸준한 15%정도를 유지 하고 있어야 한다.

2. 공식 :   

 

공식이 나오니 머리 슬슬 아퍼지시는 분들 계실거라 미루어 짐작 해 봅니다 ^^;

공식이야 암기 해 버리면 되는데....음냐 -_- 이걸 어디서 찾아 봐야 하냐? 라고 여쭈어 보신다면... 역시 간단 합니다.

대차대조표 와 손익 계산서 !

그래서 지속 말씀 드렸던 '기본적인 공부를 해야 합니다~' 라고 말씀 드렸던 이유 오늘 부터 얄곰 얄곰 후벼 파 볼겁니다.

'ROE = 순이익 ÷ 자기자본' 인 것은 알겠는데....순이익은 대차대조표, 손익계산서 에 어디에 짱박혀 있느냐?

위 대차대조표 및 손익 계산서는 효성의 성적표 입니다. NAVER 에서 찾아본 것을 토대로 함 계산 해 보죠

`07년 기준으로 ROE 가 11.42% 가 나왔습니다.

그럼 계산을 해 보면 : 1,667.1(당기순이익) ÷ 15,318.9(자본금) = 10.88%  

                              답이 틀리네요? 왜 그럴까요?

이유 : 대차대조표는 '저량'의 개념이고, 손익계산서는 '유량'의 개념 입니다. 즉, 대차대조표(B/S)는 시점(07년)의 개념으로 나

온 성적표 이며, 손익계산서는 기간(07년 1년간)동안 나온 성적표 입니다. 따라서 B/S 의 계정 과목을 유량의 개념으로 변형 시켜

주어야합니다. 바꿔 주는 방법은 '기초 와 기말의 평균치' 로 구하면 됩니다. 즉, `06년 자본금 과 `07년 자본금의 평균치. 따라

서 평균치를구해 보면 13,621.3 + 15,318.9 = 14,470.1 가 나오게 되지요.

계산 을 다시 해 보면 : 1,667.1(당기순이익) 14,470.1(자본금) = 11.5%

얼추 맞게 나왔네요?

ROE를 기업 입장에서 높여 주는 방법은 크게 세가지가 있습니다.

첫째, 고마진 을 통한 ROE를 높여 주는 법!

둘째, 매출액을 높여 판매양을 늘리게 하는법! (박리다매!)

세째, 부채비율을 높여 ROE를 올려 놓는법!

이것들을 다음 Part에서 하나 둘씩 알아 보고자 하는 부분 입니다.

[백두 타이커]

고맙고 감사하는 맘으로 잘 보았습니다

[내사랑영아]

한섹터씩 알기쉽게 설명되어 있으니 머리에 쏙쏙 들어 오네요 감솨~~~~~~~~~

[논공파 보스]

난 계산하는것만 나오면 머리가 아포요~ㅋㅋ

[왕왕초보초보]

고맙습니다.

[오린시스]

감사해요 ㅎㅎ