반도체] 마이크론 실적 리뷰
분석리서치 | IBK
▪ What’s New : 마이크론 주가가 장중 1.1% 하락에 이어, 시간외에서 5% 이상 추가 하락
▪ 마이크론의 FY 1Q16 (‘15년 9~11월) 실적은 매출 33.5억달러, 영업이익 2.3억달러(PM 6.9%), 순이익 2억달러로 회사측 가이던스 및 시장 컨센서스를 하회
▪ 다음 분기 전망에 대해서는 매출 29~32억달러, 영업마진 -2.1% ~ +0.6%로 역시 시장 컨센서스 대비 현저히 낮은 가이던스를 제시
▪ CY2016년 빗그로스는 DRAM 시장상회, NAND 시장하회로 종전대비 NAND를 크게 하향
▪ So What : 2016년 상반기 메모리 수익 악화에 대비한 투자전략 필요함. 다만, 마이크론의 부진이 깊어지면, 시장 상황은 오히려 우려했던 것보다 다운턴이 깊어지지 않을 가능성이 있고, 국내 업체들의 시장 지배력은 더욱 강화될 것이라는 점에서, 저점매수 전략은 유효
마이크론의 FY 1Q15 실적은 매출 33.5억달러, 영업이익 2.3억달러, OPM 6.9%로 전분기 (매출 36억달러, 영업이익 4.2억달러, OPM 11.7%) 대비 악화되었다.
특히 시장 컨센서스 (매출 34.8억달러, 영업이익 3억달러)는 물론이고, 회사측이 제시했던 가이던스(매출 33.5~36억달러, 영업이익 2.6~3.2억달러)도 하회하는 부진한 결과인 것이다.
더군다나, 다음 분기 가이던스는 주주들에게 더 큰 실망을 안겼다.
매출액 예상치는 29~32억달러로, 영업손익은 -0.6억 ~ +0.2억달러로 제시되었다.
영업적자 가능성을 회사측에서 인정한 것이다.
CY 2015년 빗그로스 가이던스는 DRAM은 시장상회, NAND는 시장하회로 제시되었다.
불과 3개월전 NAND에 대해서 시장을 크게 아웃퍼폼 하겠다고 발표했던 것과는 간극이 너무 크다.
물론 FY 2017년( 16.9월~17.8월)에는 시장을 크게 아웃퍼폼 하겠다는 발표를 덧붙이기는 했다