전쟁 신흥국 현지 통화 표시 채권에 매도 압력, 원유 가격 상승으로 역풍 강화되고 있다

[お持て成し]

신흥국 현지 통화 표시 채권에 매도 압력, 원유 가격 상승으로 역풍 강화되고 있다 / 3월 23일(월) / TBS CROSS DIG with Bloomberg 

(블룸버그)

한때 신흥국 시장 투자자들에게 유력한 투자처였던 현지 통화 표시 채권이 급속히 어려움에 처하고 있다.

달러 약세와 인플레이션 둔화, 금리 인하를 호재로 몇 달간 상승해 온 이들 채권은 이란 전쟁 발발 이후 4.5%가 넘는 손실을 기록했다. 이는 달러 표시 채권의 하락률의 거의 두 배에 해당한다. 올해 달러 대비 상승하고 있는 주요 신흥국 통화는 22개 중 6개에 불과해, 전쟁 전 17개 통화에서 크게 감소했다. 

폰트벨 자산관리(Fontbell Asset Management)의 포트폴리오 매니저 티에리 라로즈는 “현재 위험 회피 상황에서 신흥국 현지 통화 표시 채권이 주요 희생양이 되고 있다”고 지적했다. “원유·가스 가격 급등이 세계 인플레이션 기대를 재조정하고, 이들 자산의 변동성 상승을 초래하고 있다”고 말했다. 

지난 1주일 동안은 에너지 가격 상승에 따른 물가 압력을 억제하기 위해 동유럽부터 중남미에 이르기까지 각국 정책 당국자들이 금리를 장기간 높은 수준으로 유지하거나 추가 금리 인상이 필요할 가능성을 시사했다. 

파월 미국 연방준비제도(FRB) 의장은 인플레이션이 다시 둔화되지 않는 한 추가 금리 인하에 나서지 않겠다는 방침을 명확히 했으며, 유럽중앙은행(ECB) 정책위원회 위원인 나겔 독일 연방은행 총재는 이란 전쟁의 영향으로 물가 상승 압력이 더욱 커질 경우 ECB가 4월에도 금리 인상을 검토해야 한다는 입장을 밝혔다.

原題:Wall Street’s Favorite Emerging-Market Bet Falters as War Rages（抜粋）

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新興国の現地通貨建て債に売り圧力、原油高で逆風強まる

新興国の現地通貨建て債に売り圧力、原油高で逆風強まる（TBS CROSS DIG with Bloomberg） - Yahoo!ニュ

新興国の現地通貨建て債に売り圧力、原油高で逆風強まる / 3/23(月) / TBS CROSS DIG with Bloomberg

（ブルームバーグ）:かつて新興国市場の投資家にとって有力な投資先だった現地通貨建て債が急速に苦境に立たされている。

【写真を見る】新興国の現地通貨建て債に売り圧力、原油高で逆風強まる

ドル安やインフレ鈍化、利下げを追い風に数カ月間上昇してきたこれらの債券は、イラン戦争の開始以降、4.5％超の損失を記録した。これはドル建て債の下落率のほぼ2倍に相当する。今年、ドルに対して上昇している主要な新興国通貨は22通貨中6通貨にとどまり、戦争前の17通貨から大きく減少した。

フォントベル・アセットマネジメントのポートフォリオマネジャー、ティエリー・ラローズ氏は「現在のリスク回避局面において新興国の現地通貨建て債が主な犠牲となっている」と指摘。「原油・ガス価格の急騰が世界のインフレ期待を再調整し、これら資産のボラティリティ上昇を招いている」と述べた。

過去1週間では、エネルギー価格上昇による物価圧力を抑えるため、東欧から中南米に至るまで各国の政策当局者が金利をより長期にわたって高水準に維持する、あるいは追加利上げが必要となる可能性を示唆した。

パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長はインフレが再び鈍化しない限り追加利下げには踏み切らない方針を明確にしたほか、欧州中央銀行（ECB）政策委員会メンバーのナーゲル・ドイツ連邦銀行総裁は、イラン戦争の影響で物価上昇圧力が一段と高まった場合、ECBが4月にも利上げを検討することが必要になるとの見解を示した。

原題:Wall Street’s Favorite Emerging-Market Bet Falters as War Rages（抜粋）

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