<P>첨부파일에 있는 최근2분기 기준으로 ROE가 높은 기업을 정리하다가....</P>
<P>ROE를 어떻게 활용할 것인가에 대해 다시한번 생각해봤습니다. </P>
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<P>ROE???</P>
<P><a href="javascript:checkVirus('grpid%3D4j7B%26fldid%3DJ28s%26dataid%3D5476%26fileid%3D1%26regdt%3D20081105170706&url=http%3A%2F%2Fpds93.cafe.daum.net%2Fattach%2F11%2Fcafe%2F2008%2F11%2F05%2F17%2F06%2F49115423ca2c1%3F.xls')"><img src="https://t1.daumcdn.net/daumtop_deco/icon/icon.hanmail.net/editor/p_xls_s.gif" border="0" alt="첨부파일" class="vam"/> 재무특징주ROE순위100.xls</a></P>
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<P>순이익을 자기자본(부채말고 자기돈)으로 나눈것으로...<BR>쉽게 설명하면 회사가 자기자본(순수 자기돈)을 <BR>동원하여 얼마를 벌었는가를 나타내는 지표라는 것은 여기 계신 분은 다 아시겠죠??<BR><BR>즉, A라는 기업의 자기자본은 100원이고...<BR>20원의 이익을 보았다면...20%의 이익률을 낸것이다...<BR>B라는 기업의 자기자본이 100원이고...<BR>7원의 이익을 보았다면...7%의 이익률을 낸것이다...<BR>C라는 기업의 자기자본이 100원이고...<BR>10원의 손실을 보았다면...-10%의 손해율을 낸 것이다...<BR><BR>근데 만약 시중 실세금리가 10%라고 한다면...<BR>A는 금리보다(은행에 맡겨둔 것보다) <BR>10%의 이익을 더 본것이고...<BR>B는 금리보다 3%의 이익을 덜 본것이다...<BR>C는 금리보다 -20%의 손실을 본 것이다...<BR><BR>따라서 A라는 기업은 계속 사업을 하는 것이<BR>이익이고...<BR>B라는 기업은 수익은 냈지만 금리로 얻을수 있는<BR>기회수익 10%보다 3%를 덜 이익 본 것이다...<BR>즉, 차라리 회사를 몽땅 처분하여 현금으로 <BR>만든후에 은행에 그 돈을 맡겨두는것이 장사하는 <BR>것보다 3% 더 이익이다...<BR>C라는 기업은 -10%의 손실에 금리로 얻을수 있는<BR>기회수익 10%를 놓친 것이며...결국 -20% 손실을<BR>보았다고 볼수 있다...<BR><BR>모든 변수를 무시하고 ROE으로만 본다면...<BR>처음 자기자본이 100원으로 출발했다는 가정하에<BR>자기자본에 영향을 미치는 일체의 행위가<BR>없었다고 가정하였을때... <BR>은행예치와 A와 B를 비교해보자...<BR><BR>아래는 A와 B의 ROE 이다<BR><BR>A....03(+2.3%),04(+4.9%),05(+31.2%),06(+40.7),07(+24.4%)<BR>B...03(-13.1%),04(-7.9%),05(4.1%),06(-33.6%),07(-69.6%)<BR><BR><BR>위에서 보듯이...<BR>A는 5년동안...146원을 벌어...<BR>자기자본(자기돈)이 246원으로 불어 났으며...<BR>B는 5년동안...83.3원을 까먹어...<BR>자기자본(자기돈)이 16.7원이 쪼그라 들었다...<BR><BR>(왜 B같은 주식을 쳐다보면 안되는지...<BR>왜...B같은 주식을 사는 것이 투기인지...짐작이 될것이다...)<BR><BR>더 정확히 말하면 <BR>A는 5년동안 기업활동으로 <BR>그냥 은행에 맡겨둔 것보다 85.2원 더 번것이고...<BR>B는 5년동안 기업활동으로<BR>그냥 은행에 맡겨둔 것보다 144.3원 더 손해본 것이다...<BR><BR><STRONG>이제 ROE를 알았다...<BR>공식을 외울 필요도 없으며...어떻게 구하는 지를<BR>외울 필요도 없다...첨부파일에 다 나와있다...<BR><BR>단지 이것 하나만 알고 있으면 된다...(실은 이게 다가 아니겠죠??? ㅋㅋㅋ)<BR><BR>ROE는 자기돈으로 얼마나 벌었나이다...따라서<BR></STRONG><BR><STRONG>"ROE가 현행금리보다 높으면 높을수록 좋은 기업이다..."</STRONG></P>
<P><STRONG>그 중에서도 ROE가 20%이상이면 더 좋을거당...</STRONG></P>
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첫댓글울동네 배추 농사 현황.. 한해에 풍년이었는데 넘들도 모두가 풍년이라 거름으로 쓰는 것이 낫단다.(올해같은 상황), 한해엔 평년작으로 그저 그렇고, 한해엔 넘들 잘 하고 나만 망치고, 그리고 나서 한해에 넘들 시원찮을 때 나만 잘 농사지어 그간의 저조함을 만회하곤 합니다. 어떤 기업이 농사일처럼 경기에 민감하다면 한 시점의 재무수치로 기업을 평가하다가는 오류를 범할 확률이 높아지겠죠.
자기자본과 반대되는 개념이라면 타인자본이 있습니다. 현재 금융기관의 건전성 지표의 대표지수로 자기자본비율이 이용되는데 대부분 10%정도 입니다. 10%미만이라면 정부 규제를 받을 수 있죠. 즉 자기돈 10%와 남의 돈 90%를 가지고 돈놀이를 하는 것이죠. 자기자본 수익률이 아주 좋다고 생각하여 우량기업인줄 알았는데 요즘처럼 유동성 문제가 발생하면 만기도래하는 타인자본을 상환하지 못하여 흑자부도를 일으킬 수도 있습니다. 한국은행이 지급보증을 선다고 하는 것은 다시 표현하면 국내 모든 은행들이 기존에 발행했던 은행채에 대해 차환발행이 안되기 때문입니다.
첫댓글 울동네 배추 농사 현황.. 한해에 풍년이었는데 넘들도 모두가 풍년이라 거름으로 쓰는 것이 낫단다.(올해같은 상황), 한해엔 평년작으로 그저 그렇고, 한해엔 넘들 잘 하고 나만 망치고, 그리고 나서 한해에 넘들 시원찮을 때 나만 잘 농사지어 그간의 저조함을 만회하곤 합니다. 어떤 기업이 농사일처럼 경기에 민감하다면 한 시점의 재무수치로 기업을 평가하다가는 오류를 범할 확률이 높아지겠죠.
자기자본과 반대되는 개념이라면 타인자본이 있습니다. 현재 금융기관의 건전성 지표의 대표지수로 자기자본비율이 이용되는데 대부분 10%정도 입니다. 10%미만이라면 정부 규제를 받을 수 있죠. 즉 자기돈 10%와 남의 돈 90%를 가지고 돈놀이를 하는 것이죠. 자기자본 수익률이 아주 좋다고 생각하여 우량기업인줄 알았는데 요즘처럼 유동성 문제가 발생하면 만기도래하는 타인자본을 상환하지 못하여 흑자부도를 일으킬 수도 있습니다. 한국은행이 지급보증을 선다고 하는 것은 다시 표현하면 국내 모든 은행들이 기존에 발행했던 은행채에 대해 차환발행이 안되기 때문입니다.
그래서 저는 ROE+ PER + PBR 우수한 기업중에서 현금흐름이 좋고, 경기가 나빠져도 매출에 영향이 적은 기업을 찾고 있습니다. 너무 욕심이 많죠? 이미 30% 이상 손해를 보고 있는 상황에서 만회를 크게할 기회만 노리고 있죠 뭐!!
ROE 20% 이상이면 자나깨나 님이 말씀하신 오류를 범하기도 쉬워집니다..^^ 20%면 상당히 높은 수치죠^^
타인자본으로 사업을하면 ROE가 높아지겠군요.. 위에서 말한 오류를 줄이기위해선 어떤점을 검토하면 좋을까요??