바텍(043150) 2016년도 양호한 성장 예상

[주식 이야기]

바텍(043150) 2016년도 양호한 성장 예상
 

 종목리서치 | 신한금융

4분기 영업이익 137억원(+10.9%, YoY) 전망

4분기 매출액은 666억원(+6.6%, YoY)으로 예상된다.
3D 장비 매출액은 303억원(+3.5%, YoY)으로 전망한다.

작년 4분기 Pax-I 3D Smart(2D와 3D 영상을 한 번의 촬영으로 구현하는 제품)의 국내 출시 역기저 효과와 중국 캉다향 3D 수출 감소(2014년 120억원, 2015년 80억원 예상)를 감안하면 양호한 성장이다.

영업이익은 137억원(+10.9%, YoY)으로 전망한다.

Pax-I 시리즈 라인 일원화로 매출원가율 0.6%p 개선(4Q14 54.8% → 4Q15F 54.2%)이 예상된다.

2016년 영업이익 490억원(+18.4%, YoY) 예상

내년에도 양호한 성장이 기대된다.

2016년 매출액은 2,442억원(+11.0%, YoY)으로 전망한다.

영업이익은 490억원(+18.4%, YoY)으로 전망한다.

올해 7월 초 유럽 CE(유럽연합 통합 안전 인증) 인증 획득과 10월 미국 FDA(식품의약국) 인증을 통과한 3D Smart 수출 확대가 기대된다.

3D Smart 신규 매출액은 125억원으로 전체 매출 대비 5.1%를 차지할 전망이다.

3D 장비 뿐만 아니라 2D, 기타(소장비) 및 디텍터 센서부문의 매출액 증가도 예상된다.

신흥국을 중심으로 한 수요 증가로 2D와 기타 부문은 각각 9.4%, 20.9% 매출 증가가 기대된다.

디텍터 부문은 TFT(Thin Film Transistor, 박막 트랜지스터) 외부 매출 증가로 내년 583억원(+10.4%, YoY)의 매출이 예상된다.

투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 51,000원 유지

투자의견 ‘매수’와 목표주가 51,000원을 유지한다.

목표주가는 2016년 예상EPS(주당순이익) 1,821원에 목표 PER(주가수익비율) 28.1배(최근 2년 평균 15% 할인)를 적용했다.

작년 4분기와 올해 1분기 대규모 영업외 비용이 발생했지만 우호적인 환율을 바탕으로 2분기부터 실적 개선에 성공했다.

신제품 유럽 및 북미 수출 본격화로 2016년에도 양호한 실적 성장이 기대된다.
 

[sean]

고맙습니다.