전쟁 호르무즈 해협 이란의 '유료 항로'로, 배럴당 1달러의 충격 위안화 결제가 '페트로달러 체제'에 도전할 수 있을까

[お持て成し]

호르무즈 해협 이란의 '유료 항로'로, 배럴당 1달러의 충격 위안화 결제가 '페트로달러 체제'에 도전할 수 있을까 / 4월 5일(일) / FNN 프라임 온라인(후지 TV 계열)

미국 블룸버그 통신은 1일, 이란이 호르무즈 해협의 통항료로 배럴당 최소 1달러 정도를 부과하고, 지급은 위안화 또는 암호자산(소위 가상화폐)으로 이루어지고 있다고 보도했다. ‘우호국’ 선박이라면 통항료를 지불함으로써 항해를 허용하고 있다고 한다.

◆ 대형 탱커 1척당 3억 2000만 엔

친밀도는 5단계로 등급이 매겨지며, 높을수록 더 유리한 조건을 얻기 쉽다고 한다. 'VLCC'라 불리는 대형 원유 탱커의 적재 능력은 약 200만 배럴로 추정되며, 1배럴 = 1달러의 통항료라면 약 200만 달러, 즉 약 3억 2000만 엔이 부과된다.

영국 해운 정보분석회사 로이즈 리스트 인텔리전스의 분석에 따르면, 호르무즈 해협에서 이란의 ‘요금소’ 시스템은 3월 중순 이후로 가동 중이다. 혁명 방위대가 관리하는 회랑만을 통과하는 경로로 선박이 유도되고 있으며, 그 실태는 다음과 같다.

선박 운항자는 이동 전에 혁명 방위대와 연계된 중개인에게 연락해 화물 상세 내역, 목적지, 승무원 명부 등을 제출하도록 요구받는다. 중개자가 혁명 방위대 해군 사령부에 서류 패키지를 보내고 심사를 통과하면, 클리어런스 코드가 발행되어 항로가 지정된다. 무선을 통해 코드 확인이 이루어진 뒤, 이란의 고속 보트가 호위하고 선박이 호르무즈 해협을 통과한다. 

3월 13일부터 24일까지 총 26척의 선박이 이 시스템 하에 사전 승인된 노선을 이용했으며, 최소 2척은 위안화로 직접 통항료를 지불한 것으로 알려졌다. 그 중 1척은 약 200만 달러의 비용이 부과된 것으로 보고되었다. 

◆ 달러 표시 결제의 우회 수단인가

왜 위안화나 암호자산으로 결제하는 걸까?

현재 국제 결제는 벨기에에 본부를 둔 Swift= 국제은행간통신협회의 시스템을 통해 송금 정보를 주고받는 것이 주류다. 200개국 이상, 1만 1천 개가 넘는 금융기관 등을 연결해 사실상의 국제 표준이 되고 있다. 그 중 40% 이상이 달러 결제로 이루어져, Swift가 달러 패권을 지탱하고 있는 상황이다. 

이에 대응해 중국 중앙은행인 중국인민은행이 도입한 것이 CIPS라 불리는 위안화 국제은행간 결제 시스템이다. 영어로 절차를 진행하고 거래마다 즉시 결제가 가능하도록 하여 위안화 결제의 범위를 넓혔다. 시스템에 계좌를 보유한 ‘직접 참여 은행’과 직접 은행을 통해 연결되는 ‘간접 참여 은행’으로 구성되며, 어느 하나와 거래하면 중국 기업의 계좌로 손쉽게 자금을 이전할 수 있다. 취급액은 확대되고 있지만, 참가자는 약 1,800명으로 Swift와의 격차는 여전히 크다.

미국 등에서 경제 제재 대상에 지정되면 Swift 송금망에서 배제되어 무역 거래에 따른 자금 결제 등이 불가능해진다. 2018년에는 여러 이란 은행이 연결이 차단됐고, 2022년에는 우크라이나 침공에 대한 제재로 러시아 대형 은행이 스위프트에서 배제되었다. 

◆ 중국 금융 시스템에서도 거래가 완료될 수 있다

미국 애틀랜틱 카운슬에 따르면, 이란은 중국에 투자나 상품 구매 등과 맞바꾸어 할인된 원유를 판매하고 있지만, 미국의 감시 위험을 줄이기 위해 위안화로 처리되는 지불이 늘어나면서 위안화의 국제화를 촉진하고 있다. 중국 정제업체들은 비달러 은행 등을 통해 이란산 원유를 구매하고, 자금은 관리 계좌에 보관되며 직접 이란 은행 시스템으로 흘러들어가지 않는 것이 현 상황이지만, CIPS 시스템이 이러한 위안화 기반 이란산 원유 거래 플랫폼으로 기능하고, CIPS에 직접 참여하고 있는 UAE=아랍에미리트 연합 금융기관이 중요한 플레이어로 부상할 가능성을 지적하고 있다. CIPS 범위 내에서 결제가 완료되면, 중국 금융 시스템 내에서 거래가 마무리된다. 

애틀랜틱 카운슬의 분석에 따르면, 3월 중순부터 하순까지 CIPS의 일일 거래량은 지난 1년 평균의 1.2~1.5배에 달해, 결제 기반의 성장세를 보여주는 수치다. 위안화 거래가 원유 거래와 항공료 결제를 통해 달러 결제의 우회 수단으로서 기능을 강화한다면, 그 존재감을 확대할 가능성이 있다. 

한편, 암호자산과 관련해 지적되는 것은 제재 회피 등으로 이용하려는 목적이다.

금융거래 데이터 분석 회사 체이너리시스는 미국·이스라엘의 공격 이후 이란 내 암호자산 주요 거래소에서의 활동이 급격히 증가했으며, 공격이 있던 2월 28일부터 3일간 약 1,030만 달러(약 16억 2천만 엔) 규모의 암호자산이 인출됐다고 발표했다. 지갑(전자 지갑)의 종류가 급증한 지갑 중에는 과거에 혁명수비대에 소속된 것으로 확인된 것, 혹은 혁명수비대 자금을 처리하는 서비스와 상류·하류에서 거래 관계에 있는 것이 존재하며, 공격 이후 활동의 최소 일부는 이란 국가에 의한 자금 이동일 가능성이 있다. 통항료를 암호자산으로 얻을 경우, 혁명수비대와 관련 조직 등이 국경을 초월한 거래에 이용될 수 있으며, 자금 세탁 등에 사용될 우려가 제기되고 있다. 

◆ 통항료가 월 1,280억 엔을 초과

현재 국제 금융 질서에서는 원유 거래가 미국 달러를 기준으로 이루어지면서, 달러 표시 자산에 대한 전 세계적인 수요가 꾸준히 창출되고 있다. 이 구조는 ‘페트로달러 체제’라고 불리며, 미국은 이 메커니즘을 통해 금융 시장에서 지배적 지위를 유지해 왔다. 

미국 EIA(에너지 정보국)가 발표한 보고서에 따르면, 2024년에 호르무즈 해협을 통과한 원유가 하루 약 2,000만 배럴이었으며, 이를 고려하면 통항료는 원유만으로도 하루 약 2,000만 달러(약 32억 원), 한 달에 약 6억 달러(약 960억 원)에 달한다. 미국 CNN에 따르면 LNG 운송을 포함하면 그 금액이 월 8억 달러(1,280억 엔)를 초과할 가능성이 있으며, 이는 이란의 월간 원유 수출 수익의 약 15~20%에 해당하고, 이집트 수에즈 운하의 월 평균 수익에 버금갈 수 있다. 

인민폐와 암호자산 결제로 국제 제재를 회피한다면, 이란은 상당한 초과 이익을 얻게 된다. 달러의 우위를 즉시 위협하기는 어려울 것으로 보이지만, 달러권 밖에서 위안화 결제가 진행된다면 달러 패권에 도전할 수 있는 요인이 될 수 있다. 지정학적 요충지를 둘러싼 긴장 상황은 에너지 공급뿐만 아니라 달러 기준 금융 질서에서도 주시가 필요한 국면으로 떠올랐다. 
(후지TV 해설 부위원장 치다 유이치)

치다 유이치

ホルムズ海峡がイランの“有料航路”に　1バレル=1ドルの衝撃　人民元払いは「ペトロダラー体制」に挑めるか

ホルムズ海峡がイランの“有料航路”に　1バレル=1ドルの衝撃　人民元払いは「ペトロダラー

ホルムズ海峡がイランの“有料航路”に　1バレル=1ドルの衝撃　人民元払いは「ペトロダラー体制」に挑めるか / 4/5(日) / FNNプライムオンライン（フジテレビ系）

アメリカのブルームバーグ通信は1日、イランがホルムズ海峡の通航料として原油1バレルあたり少なくとも1ドル程度を課し、支払いは人民元または暗号資産（いわゆる仮想通貨）で行われていると報じた。「友好国」の船舶であれば通航料の支払いによって航行を認めているとされている。

【画像】オマーンのムサンダム半島から見たホルムズ海峡周辺海域を航行する船舶

◆ 大型タンカー1隻で3億2000万円

友好度は5段階でランク付けされ、高いほどより有利な条件を得やすいという。「VLCC」と呼ばれる大型原油タンカーの積載能力は約200万バレルとされ、1バレル=1ドルの通航料なら約200万ドル、日本円で約3億2000万円が課されることになる。

イギリスの海運情報分析会社ロイズ・リスト・インテリジェンスの分析によれば、ホルムズ海峡でのイランの「料金所」システムは、3月半ば以降機能中だ。革命防衛隊が管理する回廊だけを通過するルートに船舶が誘導されていて、その実態は、次のようなものだという。

船舶運航者は移動前に革命防衛隊とつながりのある仲介者に連絡し、貨物の明細や目的地、クルー名簿などを提出するよう求められる。仲介者が革命防衛隊海軍司令部に書類のパッケージを送付し、審査をパスすると、クリアランスコードが発行され航路が指示される。無線を通じてコードの確認が行われたあと、イランの高速艇が護衛して、船舶がホルムズ海峡を通過する。

3月13日から24日までに合計26隻の船舶がこのシステムのもとで事前承認されたルートを通っていて、少なくとも2隻は人民元で直接通航料を支払ったという。1隻は約200万ドルの料金が課されたと報告されている。

◆ ドル建て決済の迂回手段か

なぜ、人民元や暗号資産での支払いなのだろうか。

現在の国際決済は、ベルギーに本部を置くSwift=国際銀行間通信協会のシステムを通じて送金情報をやり取りするのが主流だ。200か国以上の1万1000を超える金融機関などをつなぎ、事実上の国際標準になっている。うち4割超がドル決済で、Swiftがドル覇権を支えている状況だ。

これに対し、中国の中央銀行である中国人民銀行が導入したのがCIPSと呼ばれる人民元の国際銀行間決済システムだ。英語で手続きされ、取引ごとに即時決済ができるようにして人民元決済の間口を広げた。システムに口座を持つ「直接参加行」と、直接行を介してつながる「間接参加行」で構成され、いずれかと取引すれば中国企業の口座に簡単に資金を移せる。取扱額は拡大しているが、参加者は約1800で、Swiftとの差は依然大きい。

アメリカなどから経済制裁の対象に指定されると、Swift送金網からの排除につながって、貿易取引に伴う資金決済などができなくなる。2018年には複数のイランの銀行が接続を遮断され、2022年にはウクライナ侵攻への制裁としてロシアの大手銀行がSwiftから締め出された。

◆ 中国の金融システムで取引完結も

アメリカのアトランティック・カウンシルによると、イランは中国に対し、投資や商品購入などと引き換えに割引された原油を販売しているが、アメリカの監視リスクを減らすために人民元で処理される支払いが増え、人民元の国際化を後押ししている。中国の精製業者は非ドル銀行などを通じてイラン産原油を購入し、資金は管理された口座に保管されて、直接イランの銀行システムに流れ込んでいないのが現状だが、CIPSシステムがこうした人民元建てのイラン産原油取引のプラットフォームとして機能し、CIPSに直接参加しているUAE=アラブ首長国連邦の金融機関が重要なプレーヤーとして浮上する可能性を指摘している。CIPSの枠内で決済が完了すれば、中国の金融システムの中で取引が完結することになる。

アトランティック・カウンシルの分析では、3月中旬から下旬にかけてのCIPSの1日あたり取引量は、過去1年間の平均の1.2〜1.5倍となっていて、決済基盤としての成長を示す数字となっている。人民元取引が、原油取引や通航料での支払いを通じてドル建て決済の迂回手段としての機能を強めていけば、その存在感を広げていく可能性がある。

一方、暗号資産をめぐって指摘されているのが、制裁回避などでの利用目的だ。

金融取引データの分析会社チェイナリシスは、アメリカ・イスラエルによる攻撃後、イラン国内の暗号資産の主な取引所での活動が急速に増加し、攻撃があった2月28日からの3日間で、約1030万ドル（約16億2000万円）相当の暗号資産が引き出されたと発表している。引き出しが急増したウォレット（電子財布）の中には、過去に革命防衛隊に属すると特定されたもの、あるいは革命防衛隊の資金を処理するサービスと上流や下流で取引関係にあるものが存在し、攻撃後の活動の少なくとも一部はイラン国家による資金移動による可能性がある。通航料を暗号資産で得た場合、革命防衛隊や関連組織などによる国境を超えた取引に利用され、資金洗浄などに使われるおそれが指摘されている。

◆ 通航料で月1280億円超

現在の国際金融秩序では、原油取引がアメリカのドルを基軸として行われることで、ドル建て資産に対する世界的な需要が着実に生み出されている。この構造は「ペトロダラー体制」と呼ばれ、アメリカはこのしくみを通じて、金融市場での支配的地位を維持してきた。

アメリカのEIA（エネルギー情報局）が公表した報告で、2024年にホルムズ海峡を通過した原油が1日当たり約2000万バレルだったことを踏まえると、通航料は原油だけで1日約2000万ドル（約32億円）、1カ月で約6億ドル（約960億円）にも達する。米CNNによれば、LNG輸送を含めると、その額は月8億ドル（1280億円）超に上る可能性があり、イランの月間原油輸出収益の約15〜20％に相当し、エジプトのスエズ運河の月平均収益に匹敵し得る。

人民元と暗号資産決済で国際制裁を回避すれば、イランは相当額の超過利益を得ることになる。ドルの優位性を直ちに脅かすのは難しいとみられるものの、ドル圏の外側で人民元決済が進んでいけば、ドル覇権に挑戦する材料になり得る。地政学的要衝をめぐる緊張状態は、エネルギー供給だけでなく、ドル基軸の金融秩序をめぐっても、注視が必要な局面になってきた。
（フジテレビ解説副委員長　智田裕一）

智田裕一