부채 위기가 중국 경제에 영향을 미침: 철강 업종 하락

[이매진]

부채 위기가 중국 경제에 영향을 미침: 철강 업종 하락

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Debt crisis roil China economy: steel sector falls

부채 위기가 중국 경제에 영향을 미침: 철강 업종 하락

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  2021년 12월 19일

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베이징 로이터(BEIJING Reuters) -- 중국의 한 주요 부동산 개발업체의 부채 문제가 이제 국가 산업 엔진의 중요한 동맥인 철강 부문으로 흘러들어갔고 세계 2위 경제 규모의 다른 중요한 부분에도 파문을 일으키기 시작했습니다.

철강 산업의 운세는 부동산 회사의 대차 대조표 위기 확산의 결과로 수요 감소에 취약한 시멘트, 유리 및 가전 제품과 함께 중국 경제 에 큰 영향을 미칠 것 입니다.

철강 가격은 철강 소비의 절반 이상을 차지하는 건설 활동의 수요 완화로 인해 올해 초 기록적인 최고치에서 하락했고 철강 업체들의 주가도 타격을 입었다.

건설 및 제조 분야의 밀물과 썰물에 대한 철강의 민감성으로 인해 철강 은 2분기부터 둔화되기 시작한 중국 경제에 대한 밀접하게 추적되는 종주국 이 되었습니다. 철강 회사는 방대한 공급망을 지원하는 거대한 고용주입니다.

부동산 개발업자들은 채무 회사, 특히 China Evergrande Group에 휩싸인 엄격한 차입 규제로 인해 압박을 받은 부문에서 현금을 절약하기 위한 프로젝트에 대한 투자를 철회했습니다 .

보통 겨울철에 철강재를 비교적 저렴한 가격에 비축하여 설 연휴 이후에 판매합니다. 그러나 베이징에 기반을 둔 철강 트레이더인 Qi Xiaoliang은 올해를 미루고 있다고 말했습니다.

그는 2022년 부동산 시장에 여전히 불확실성이 존재하며 앞으로 6~12개월 동안 완전히 반전되지 않을 것이라고 말했다.

부동산 시장은 2021년 4분기에 중국 100대 도시 의 미분양 주택 재고 가 11월에 5년 만에 최고치를 기록하면서 이미 약한 구매자 심리를 흔들면서 더 큰 타격을 입었습니다 .

주택 수요는 2022년에 더욱 감소하여 가정용품의 다운스트림 제조업체에 타격을 줄 것으로 예상됩니다.

9~11월에는 또 다른 건축자재인 시멘트 생산량이 2017~2019년 같은 기간에 비해 16% 정도 감소했다. 최근 몇 달 동안 흙 굴착기에 대한 수요가 감소했습니다.

부동산 경기 침체의 더 넓은 영향은 다른 곳에서도 나타났습니다. 연간 기준으로 가전 산업에서 가전 제품의 월별 냉장고 생산량은 5월부터 11월까지 감소했습니다.

2021년 첫 3분기 동안 철강 생산업체는 중국 경제에서 가장 좋은 성과를 거두었으며 중국 의 28개 주요 상장 공장은 1060억 위안(66억 1000만 달러의 순이익, 전년 대비 174%, 129% 증가) 이상의 수익을 올렸습니다. 팬데믹 이전인 2019년보다 더 높습니다.

중국 의 건설 산업 은 거대한 건설 산업으로 인해 전국적으로 건축 활동이 드물게 위축되고 있습니다.

7월 이후 바닥 면적 기준 신규 착공 건수는 1년 전보다 줄어들어 2015년 이후 가장 긴 하락세를 보였다.

부동산 부문의 침체는 9월 이후 중국 의 월간 조강 생산량을 20% 이상 감소시켰습니다.

밀접하게 추적되는 상품과 철강 주식 상품은 역전을 포착했습니다.

9월까지 시장 가치의 90%를 얻은 후 CSI 철강 주가 지수는 27% 급락했으며 건설 자재 철근 및 선재 선물 가격은 역사적 고점 대비 24%와 31% 하락하여 올해 거의 모든 상승을 소진했습니다. .

철강 생산자들이 제동을 걸면서 철강 제조에 사용되는 주요 투입물도 하락했으며 Dalian Commodity Exchange 철광석 선물은 5월 기록에서 45% 이상 하락했습니다.

철근의 매출총이익은 9월의 고점에서 하락했다.

2021년 중국 경제는 GDP의 28%를 차지하는 부동산 관련 부문이 지배하며, 이는 2016년 35%의 최근 정점에서 감소한 수치입니다.

Moody's에 따르면 GDP 점유율은 부동산에서 7%의 직접 기여와 건설에서 그리고 기계 및 장비와 같은 공급망을 따른 부문을 통한 21%의 간접 기여로 나뉩니다.

정부 산업 컨설팅에 따르면 중국 의 철강 수요는 올해 4.7% 감소할 것으로 예상되는 데 이어 2022년에는 0.7% 감소할 것으로 예상된다. nL 1 N 2 T 102 U Fitch Solutions의 분석가들은 최근 고객에게 보낸 메모에서 개발자가 높은 가격에 원자재를 지불할 능력을 상실함에 따라 신용 제약이 연장되면 건설에 사용되는 금속에 대한 수요가 감소할 수 있다고 밝혔습니다.

건설 지출의 위축이 계속된다면 중국 의 중요한 제조 기반의 핵심 인 가전제품과 백색가전 생산업체에 영향을 미칠 것이다 .

HSBC 의 아시아 경제 연구 공동 책임자인 프레데릭 노이만(Frederic Neumann) 은 20년 이상 동안 부동산 건설이 중국 경제 의 엔진 이었다고 말했습니다 .

건설 활동이 오랫동안 침체 상태를 유지할 가능성이 있으므로 성장은 한두 단계 아래로 이동합니다.