랩지노믹스 개요

[공사모]

당사는 현재 체외진단 분야 사업을 영위하고 있습니다. 체외진단 서비스, 유전자분석 서비스 수행 및 체외진단 제품의 생산 그리고 NGS라고 하는 차세대염기서열분석 분야에서 바이오인포매틱스 (생물정보학) 기술을 이용하여 진단 제품에 대한 연구개발을 진행하고 있습니다. 체외진단 서비스 중 일반진단부문의 경우 협력의료기관인 랩지노믹스진단검사의학과의원으로 위탁된 일반진단검사 프로세스 중 검체수거, 검체분석, 검사결과의 전달을 의뢰받아서 수행하고 있습니다.

체외진단 서비스
당사는 창업 시점부터 분자진단검사의 경쟁력을 기존 검사센터들과의 차별화 분야로 제시한 바 있습니다. 분자진단검사 분야에 한해서는 국내 최고 수준의 경쟁력을 유지하고 있습니다. 특히 유전자 분석 등 첨단 분자진단 분야는 국내 분자진단검사 시장을 선도하며 독보적인 경쟁력을 인정받고 있습니다.

(나) 유전자분석 서비스
유전자원은행을 운영하기 위해서는 전국적인 시료수집 조직을 보유하고, 검사센터를 운영해야 하므로 주로 수탁검사전문기관이 본 산업에 참여하고 있습니다. 현재 영리 유전자원은행을 운영하고 있는 기관은 녹십자, 씨젠, 디엔에이링크가 있습니다. 당사는 유전자분석 서비스 분야의 비교우위를 바탕으로 점유율을 높이고 있습니다.
당사가 제공하고 있는 NGS 서비스는 국내에서는 3사가 기존 시장을 과점하고 있는 형태입니다. 마크로젠이 국내시장의 약 60%를 차지하고 나머지 40%를 테라젠과 디엔에이링크가 확보하고 있는 상황입니다.

DNA chip
당사가 개발한 STD chip 은 Micro-array 기반의 진단칩으로는 국내 최초 개발 제품으로 경쟁 제품이 없습니다. 다만, 현재 씨젠, 바이오니아, 솔젠트 등의 업체에서 생산하는 PCR 키트나 실험실이나 검사센터 등에서 자체 제작하는 Lab Develop Test (홈브류테스트) 등과 경쟁하고 있는 상황입니다

 PCR 키트
전세계 분자진단 시장은 Roche Diagnostics, Gen-Probe, Qiagen, Becton, Dickinson & Company, Siemens Healthcare, bioMerieux, Abbott Laboratories, Novartis AG, Cepheid, Beckman Coulter 등 소수의 글로벌 기업이 시장을 과점하고 있는 상황입니다. 이들은 자동화 장비를 기반으로 대형 병원 및 검사센터에서 주로 매출을 올리고 있습니다. 국내의 경우 당사를 포함하여 엘지생명과학, 씨젠, 녹십자엠에스, 바이오니아, 솔젠트 등의 회사가 경쟁하고 있는 상황입니다

주요 제품 등에 관한 사항

(단위: 천원, %)

품 목		생산(판매) 개시일	주요상표	매출액(비율) 주1)
분자진단검사 서비스	STD 검사	2005.09	STDetectTM	884,938(5.2%)
	HLA Typing	2003.01	-	646,833(3.8%)
	Fragile X 검사	2003.01	FraXTM	317,284(1.9%)
	HPV Chip 검사	2006.10	-	303,117(1.8%)
	BRCA 1,2 검사	2003.06	BrC CheckTM ColonC CheckTM	91,852(0.5%)
	기타 분자진단검사	-	MS/MS외	4,217,963(24.9%)
	소 계		-	6,461,987(38.1%)
일반진단 검체분석 등 용역		2002.03	-	9,562,036(56.4%)
유전자분석 서비스		2002.03	-	839,968(4.9%)
상품(건강기능식품)		-	-	103,828(0.6%)
합 계				16,967,819(100%)

당사가 영위중인 체외진단 서비스 분야에서 주요 경쟁자는, 녹십자의료재단, 서울의과학연구소, 삼광의료재단, 이원의료재단 4개 임상센터 및 이수앱지스, 진매트릭스 등 법인으로 볼 수 있으며, 이외의 주요 대학병원에서도 특정 분야에 대한 분자진단 검사를 일부 수행하고 있습니다.

(단위: 천원, %)

매출유형	품 목		2014년 반기 (제13기)		2013년 (제12기)
			매출액	비중	매출액	비중
용역매출	일반진단 검체분석 등 용역	내수	6,206,807	54.80	9,562,036	56.35
	분자진단검사서비스	내수	3,732,545	32.95	6,461,987	38.08
	유전자분석	내수	1,315,512	11.61	839,968	4.95
상품매출	건강기능식품외	내수	71,507	0.63	103,828	0.61
합 계			11,326,371	100.00	16,967,819	100.00

당사는 2013년말 현재 2,450백만원, 2014년 반기말 현재 2,771백만원의 개발비를 계상하고 있습니다. 2013년말 자산화한 개발비는 당사의 자산총액 대비 10.8%, 매출액 대비 14.4%, 자본총액 대비 18.5%에 해당하는 큰 금액입니다. 당사의 개발비는 일정기간 동안 상각하여 비용으로 처리하게 되는데, 향후 자산계상한 개발비에 대한 미래 경제적 효익이 기대되지 않게 될 경우 감액의 가능성이 존재하며, 향후 감액여부에 따라 당사의 손익에 영향을 줄 수 있습니다.

[최근 3개년 및 당해년도 매출처별 매출액]

(단위: 백만원)

매출처	2014년 2분기		2013년		2012년		2011년
	금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중
랩지노믹스진단검사의학과의원	9,769	86.25%	15,666	92.32%	14,200	94.55%	12,979	95.29%
서울대학교병원	512	4.52%	334	1.97%	87	0.58%	23	0.17%
메디포스트	170	1.50%	362	2.13%	457	3.04%	355	2.61%
기타	875	7.73%	607	3.58%	274	1.82%	264	1.94%
합 계	11,326	100.00%	16,969	100.00%	15,018	100.00%	13,621	100.00%

<㈜랩지노믹스의 최근 6개월간 코넥스시장 거래 현황>

(단위 : 원, 주)

구분			5월	6월	7월	8월	9월	10월
보통주	주가	최고	9,500	12,100	16,350	17,300	17,550	17,300
		최저	8,000	9,550	12,000	14,950	16,500	14,250
		평균	8,477	10,928	13,515	16,328	17,066	16,493
	거래량	최고(일)	6,700	21,476	10,100	15,700	2,200	13,300
		최저(일)	300	0	0	0	0	0
		월간	38,750	45,076	52,700	48,300	4,100	84,300

<매도금지 물량 및 유통가능 물량>

구분			관계	공모전 기준		공모후 기준		보호예수 및 매도금지 기간
				주식수 ㈜	지분율 (%)	주식수 ㈜	지분율 (%)
보호예수 및 매도금지 물량	최대주주등	진승현	최대주주	618,391	16.06%	618,391	15.03%	상장 후 1년
		진창현	친인척	92,000	2.39%	92,000	2.24%
		진지현	친인척	23,000	0.60%	23,000	0.56%
		한명수	친인척	7,600	0.20%	7,600	0.18%
		조대연	임원	60,000	1.56%	60,000	1.46%
		최용준	임원	55,000	1.43%	55,000	1.34%
		신인경	임원	1,806	0.05%	1,806	0.04%
		소계		857,797	22.28%	857,797	20.85%
	상장주선인	한국투자증권 주4)	주관회사 의무인수분	-	-	12,500	0.30%	상장 후 6개월
	우리사주	공모주주 (우리사주조합)	-	-	-	50,000	1.22%	상장 후 1년
	소계			857,797	22.28%	920,297	22.37%	-
유통가능 물량	메디포스트(우호주주)			146,079	3.79%	146,079	3.55%	-
	KoFC-아주 Pioneer Champ 2011-8호 투자조합 (우선주)			73,486	1.91%	73,486	1.79%
	이후인베스트먼트(우선주)			52,000	1.35%	52,000	1.26%
	디에스케이엠씨에프이후투자조합1호(우선주)			21,486	0.56%	21,486	0.52%
	기타구주주 주5)			2,699,900	70.11%	2,699,900	65.64%
	공모주주(기관투자자, 일반투자자)			-	0.00%	200,000	4.86%
	소계			2,992,951	77.72%	3,192,951	77.62%	-
합계				3,850,748	100%	4,113,248	100%	-

주1)	증권신고서 제출일 현재 공모 후 유통가능물량은 3,192,951주(공모 후 주식수 기준 77.62%) 입니다.
주2)	유통가능물량은 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약 및 청약시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.
주3)	공모시 우리사주조합 부여분 주식수 50,000주는 상장일로부터 1년 후 매도가능하나, 우리사주조합원의 퇴사 등의 사유 발생시 변동사항이 발생할 수 있습니다.
주4)	상장주선인의 의무인수 물량은 공모주식수의 5%인 12,500주이며, 공모후 기준 전체 주식에 합산되었습니다.
주5)	상기 보호예수 관련 규정은 아래와 같습니다. 제21조(상장 후 매각제한) ①계속보유의무자의 주식등의 계속보유기간은 다음 각호와 같다. 다만, 제2호를 적용함에 있어 벤처금융 및 전문투자자의 투자금액 중 상장신청일 현재 자본금을 기준으로 각각 100분의 10에 상당하는 한도까지의 주식등의 계속보유기간을 말한다. 1. 최대주주등 : 상장일부터 6월간. 다만, 기술성장기업 또는 신속이전기업의 경우에는 1년간.

당사는 신고서 제출일 현재 146,972주의 우선주가 미전환상태로 남아있습니다. 미전환된 전환상환우선주는 전환조건에 의해 153,372주의 보통주로 전환가능합니다. 또한 전환사채 전환권 행사로 110,429주의 보통주가 추가발행될 수 있으며, 임직원을 대상으로 부여한 주식매수선택권 50,000주가 존재합니다. 따라서, 상장예정주식수 3,966,276주(보통주)의 약 7.91%인 313,801주가 추가로 발행될 수 있으며, 이로 인해 주가가 희석화 될 수 있습니다

. 요약재무정보(K-IFRS 기준)

(단위 : 원)

구 분	제13기 (2014년 6월말)	제12기 (2013년 12월말)	제11기 (2012년 12월말)
회계처리 기준	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS
감사인 (감사의견)	삼정회계법인 (검토)	삼정회계법인 (적정)	-
[유동자산]	15,690,115,753	12,623,731,136	9,177,346,432
현금및현금성자산	2,107,964,737	1,553,087,708	449,863,212
단기금융상품	2,600,000,000	1,000,000,000	-
매출채권및기타채권	10,586,198,895	9,507,059,211	8,402,237,457
재고자산	311,545,062	374,794,008	228,694,129
기타유동자산	84,407,059	188,790,209	93,985,314
당기법인세자산	-	-	2,566,320
[비유동자산]	10,970,354,238	10,087,933,266	9,187,603,893
장기투자자산	-	-	5,756,865
장기매출채권및기타채권	463,038,851	352,617,475	223,466,531
유형자산	6,564,011,245	6,348,407,838	5,895,951,552
무형자산	3,115,726,368	2,803,643,627	2,710,312,755
기타비유동자산	15,957,715	9,675,286	4,225,685
이연법인세자산	811,620,059	573,589,040	347,890,505
자산 총계	26,660,469,991	22,711,664,402	18,364,950,325
[유동부채]	7,096,298,048	6,611,310,819	5,830,864,290
[비유동부채]	3,522,820,883	2,894,350,106	1,230,059,075
부채 총계	10,619,118,931	9,505,660,925	7,060,923,365
[자본금]	1,851,888,000	1,727,088,000	1,677,088,000
[자본잉여금]	6,817,757,307	5,316,786,847	4,646,021,847
[기타자본항목]	127,541,099	116,075,345	221,850,000
[이익잉여금]	7,244,164,654	6,046,053,285	4,759,067,113
자본 총계	16,041,351,060	13,206,003,477	11,304,026,960
매출액	11,326,371,298	16,967,819,410	15,017,756,685
영업이익	1,571,328,898	1,562,210,180	1,077,519,645
당기순이익	1,370,776,038	1,259,931,434	959,270,796
총포괄손익	1,198,111,369	1,286,986,172	1,109,292,514
기본주당이익	384	369	286
희석주당이익	372	369	286

주1) 당사는 제12기(2013년)부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 적용하여 재무제표를작성하였으며, 이에 따라 제11기 재무제표는 비교표시 목적으로 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 재작성하여 외부감사인의 감사를 받지 않은 재무정보입니다.

【 2013년 온기 실적을 적용한 PER 산정】

(단위 : 백만원, 원, 주, 배)

구분	씨젠	엑세스바이오	아이센스	인트론바이오	마크로젠
당기순이익	9,573	7,838	18,642	354	6,426
발행주식총수	16,916,431	27,114,000	9,099,289	13,969,543	5,894,337
EPS(원)	566	289	2,049	25	1,090
적용주가	56,045	13,350	61,400	12,450	43,950
PER(배)	99.04	46.18	29.97	491.75	40.31
적용 PER	38.82

주1)	연결재무제표 작성 법인의 당기순이익의 경우 지배지주귀속이익 적용
주2)	발행주식총수의 경우 분석일 기준 상장주식총수
주3)	적용주가의 경우 Min(분석기준일 전일 종가, 14년 10월 06일 ~ 11월 05일 1개월 평균주가)
주4)	2013년 온기 80배 이상 PER Multiple을 시현한 씨젠, 인트론바이오는 적용 PER 산정시 제외

【 2014년 반기 실적을 적용한 PER 산정】

(단위 : 백만원, 원, 주, 배)

구분	씨젠	엑세스바이오	아이센스	인트론바이오	마크로젠
당기순이익	4,191	2,386	7,370	490	1,697
발행주식총수	16,916,431	27,114,000	9,099,289	13,969,543	5,894,337
EPS(원)	495	176	1,620	70	576
적용주가	56,045	13,350	61,400	12,450	43,950
PER(배)	113.11	75.84	37.90	177.39	76.32
적용 PER	63.35

주1)	연결재무제표 작성 법인의 당기순이익의 경우 지배지주귀속이익 적용
주2)	발행주식총수의 경우 분석일 기준 상장주식총수
주3)	적용주가의 경우 Min(분석기준일 전일 종가, 14년 10월 06일 ~ 11월 05일 1개월 평균주가)
주4)	당기순이익은 2014년 반기순이익을 연환산(2배)한 기준으로 기재함
주5)	2014년 반기 80배 이상 PER Multiple을 시현한 씨젠, 인트론바이오는 적용 PER 산정시 제외

2) 주당 평가가액 산출

【 ㈜랩지노믹스 PER에 의한 평가가치 】

구 분	2013년	2014년 반기	비 고
당기순이익 (천원)	1,259,931	1,370,776	주1)
적용주식수(주)	4,280,077		주2)
연환산 EPS(원)	294	641	주3)
적용 PER(배)	38.82	63.35	-
비교기업 평가가액(원)	11,427	40,578	-
	26,003		주4)
코넥스 30거래일 시장가	16,653		주5)
기준가격	21,328		주6)

주1)	2013년 온기 및 2014년 반기 K-IFRS 재무제표 기준 당기순이익
주2)	공모 후 현재주식수 = 공모전 현재주식수 3,850,748주 + 공모주식수 250,000주 + 상장주선인 의무인수 주식수 12,500주 + 희석화주식수(우선주 전환비율조정, 전환사채 전환, 1년이내 주식매수선택권 행사로 추가발행가능한 주식) 166,829주
주3)	2014년 반기순이익을 연환산(2배)한 기준으로 적용함
주4)	2013년 온기 및 2014년 반기 주당 평가가액을 산술평균하여 산출함
주5)	평가기준일(2014년 11월 05일) 이전 30거래일 주가를 산술평균하여 산출함
주6)	비교기업 평가가액 및 코넥스 30거래일 시장가를 산술평균하여 산출함

대표주관회사인 한국투자증권㈜는 ㈜랩지노믹스의 주당 평가가액을 산출함에 있어 2013년 결산 당기순이익 및 2014년 반기 순이익의 연환산 당기순이익에 유사회사로부터 산출된 PER 배수를 적용한 비교기업 평가가액과 기준일 이전 코넥스 30거래일 시장가를 산술평균하여 21,328원으로 산정하였습니다.

【 ㈜랩지노믹스 공모희망가액 산출내역 】

구 분	내 용
비교가치 주당 평가가액	21,328원
평가액 대비 할인율	38.11% ~ 43.74%
공모희망가액 밴드	12,000원 ~ 13,200원
확정 공모가액	주)

주) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정임

유사회사의 주요 재무 현황

유사회사의 주요 재무 현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 감사보고서를 참조하여 작성하였습니다.

【2013년 요약재무현황】

(단위: 천원)

구 분	씨젠	엑세스바이오	아이센스	인트론바이오	마크로젠
자산총계	129,038,996	59,189,994	141,414,881	23,206,940	87,712,076
부채총계	44,593,816	8,993,025	37,095,537	5,722,508	27,664,666
자본총계	84,445,180	50,196,969	104,319,344	17,484,431	60,047,411
자본금	8,426,216	1,371,890	4,526,630	6,984,772	2,907,565
매출액	58,992,832	45,840,015	82,862,590	9,276,561	48,078,047
영업이익	14,089,603	11,375,420	18,556,889	58,870	3,567,625
당기순이익	9,572,519	7,838,027	18,641,927	353,675	6,453,015
지배주주순이익	-	7,838,027	18,641,927	-	6,426,175

주)	엑세스바이오, 아이센스, 마크로젠의 재무수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준, 씨젠, 인트론바이오는 K-IFRS 개별재무제표 기준

【2014년 상반기 요약재무현황】

(단위: 천원)

구 분	씨젠	엑세스바이오	아이센스	인트론바이오	마크로젠
자산총계	136,369,041	63,050,781	146,001,929	34,795,744	79,996,794
부채총계	46,232,356	9,531,070	34,933,543	14,459,852	16,141,625
자본총계	90,136,685	53,519,711	111,068,386	20,335,892	63,855,169
자본금	8,458,216	1,375,222	4,526,630	6,984,772	2,947,169
매출액	33,790,890	21,473,146	48,284,001	4,581,906	24,139,646
영업이익	6,463,860	3,606,484	8,138,982	571,704	1,584,605
당기순이익	4,202,999	2,278,042	7,412,340	490,213	1,773,120
지배주주순이익	4,190,906	2,386,295	7,370,377	-	1,697,264

주)	씨젠, 엑세스바이오, 아이센스, 마크로젠의 재무수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준, 인트론바이오는 K-IFRS 개별재무제표 기준

(3) 유사회사의 주요 재무비율

유사회사의 주요 재무 현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 감사보고서를 참조하여 작성하였습니다.

【 2013년 주요 재무비율 】

구분	재무비율	씨젠	엑세스바이오	아이센스	인트론바이오	마크로젠
성장성 (%)	매출액 증가율	14.08%	23.90%	24.51%	13.48%	8.95%
	영업이익 증가율	15.24%	33.67%	133.83%	N/A	-31.23%
	당기순이익 증가율	5.16%	5.19%	113.18%	N/A	85.24%
	총자산 증가율	54.32%	103.46%	53.63%	18.13%	6.81%
활동성 (회)	총자산 회전율	0.55	1.04	0.71	0.43	0.57
	재고자산 회전율	8.69	8.67	4.68	11.06	11.78
	매출채권 회전율	1.20	3.84	4.32	4.18	4.27
수익성 (%)	매출액 영업이익율	23.88%	24.82%	22.39%	0.63%	7.42%
	매출액 순이익율	16.23%	17.10%	22.50%	3.81%	13.37%
	총자산 순이익율	9.00%	17.76%	15.97%	1.65%	7.57%
	자기자본 순이익율	15.15%	21.80%	21.58%	2.40%	11.50%
안정성 (%)	부채비율	52.81%	17.92%	35.56%	32.73%	46.07%
	차입금의존도	25.25%	0.42%	16.14%	17.67%	14.76%
	유동비율	626.43%	602.16%	451.80%	223.71%	243.43%

【 2014년 상반기 주요 재무비율 】

구분	재무비율	씨젠	엑세스바이오	아이센스	인트론바이오	마크로젠
성장성 (%)	매출액 증가율	14.56%	-6.31%	16.54%	-1.22%	0.42%
	영업이익 증가율	-8.25%	-36.59%	-12.28%	1842.27%	-11.17%
	당기순이익 증가율	-12.44%	-39.11%	-20.93%	177.21%	-47.18%
	총자산 증가율	5.68%	6.52%	3.24%	49.94%	-8.80%
활동성 (회)	총자산 회전율	0.51	0.70	0.67	0.32	0.58
	재고자산 회전율	7.97	10.03	4.69	13.10	12.47
	매출채권 회전율	1.10	2.24	4.16	2.86	3.56
수익성 (%)	매출액 영업이익율	19.13%	16.80%	16.86%	12.48%	6.56%
	매출액 순이익율	12.40%	11.11%	15.26%	10.70%	7.03%
	총자산 순이익율	6.32%	7.81%	10.26%	3.38%	4.05%
	자기자본 순이익율	9.60%	9.20%	13.69%	5.18%	5.48%
안정성 (%)	부채비율	51.29%	17.81%	31.45%	71.11%	25.28%
	차입금의존도	25.46%	0.35%	15.15%	37.57%	0.87%
	유동비율	693.12%	584.17%	597.76%	2261.99%	323.55%

주1)	씨젠, 엑세스바이오, 아이센스, 마크로젠의 재무수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준, 인트론바이오는 K-IFRS 개별재무제표 기준
주2)	매출액증가율, 영업이익증가율, 당기순이익증가율, 총자산 회전율, 재고자산 회전율, 매출채권 회전율, 총자산 순이익율, 자기자본 순이익율은 14년 반기 연환산