[미국증시] 트럼프 불안에도유지되는 금리인하 기대

[담당자]

ISM의 지불가격과 NFIB소기업낙관지수 물가관련 항목 들이 반락 중이고, 소비심리 서베이의 기대물가 항목도 하락하는 등 물가상승률 하락을 가리키는 관련 지표들 이 많아지고 있음. 9월 FOMC에서 금리인하 기대도 최근 트럼프 리스크 부각에도 불구 유지되고 있음. 경기모멘텀 둔화와 함께 물가상승률 하락이 나타나면서 미국 CPI 구성항목 중 더딘 물가흐름을 이끌어왔던 sticky한 항목들도 최근 반락이 나타나고 있고, 이는 물가 상승률 하락이 좀 더 이어질 수 있음을 시사. 최근 매크 로 상황을 감안할 때, 연준 금리인하 앞둔 상황이라는 점 을 감안한 자산 접근 필요한 시점으로 보임. 과거 금리인하 앞두고 국채10년 금리는 경기침체 유무 에 상관없이 고점을 기록하고 반락. 물가상승률 하락과 단기 금리 하락 반영 때문. 이번에도 국채10년 금리는 트 럼프 불안 보다 연준 금리인하 직전의 과거 흐름을 따라 갈 것으로 전망됨.

연준 금리인하 앞두고 장기국채 금리 상방도 제한 경기모멘텀 둔화 속에 물가상승률 하락 가리키는 지표들과 함께 미국 CPI 구성항목 중 더딘 물가흐름을 이끌어왔던 sticky한 항목들도 최근 반락이 확인되고 있음. 연준 금리인하 앞둔 상황이라는 점을 감안한 자산 접근 필요. 과거 금 리인하 앞두고 국채10년 금리는 경기침체 유무에 상관없이 고점을 기록하고 반락. 물가상승률 하락과 단기 금리 하 락 반영 때문. 이번에도 국채10년 금리는 최근 매크로 환경을 볼 때, 트럼프 불안 보다 금리인하 직전 흐름이 전망됨.

출처: 하이투자증권