녹십자MS

[공사모]

당사가 영위하고 있는 사업은 크게 진단시약, 혈액백, 혈액투석액 3개 사업부문으로 구성되어 있습니다.

주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

매출유형	품목	생산(판매)개시일	주요상표	매출액 (비율)	제품설명
제품	ELISA	2005.01.31	□ 제네디아 HCV EIA 3.0 포장제품, □ 제네디아 HIV Ag-Ab	1,045 (1.74%)	□ C형 간염바이러스 감염 여부 검사 □ HIV에 대한 항체 및 항원의 정성검사
	RAPID	2009.09.23	□ Genedia Influenza A/B 항원 포장제품	1,739 (2.90%)	□ 인플루엔자바이러스 감염여부 검사
	혈액백	2002.07.12~ 2008.08.07	□ 씨피디에이원항응고액(BSDC-NP-SB3) □ 씨피디에이원(수출용)(BSDC-NP-SB3) □ 새그-엠액(GCMS-BioR BSDS-NP-SB3 Q-400) □ 새그-엠액(BSDS-NP-SB2) (수출용) □ 씨피디에이원(수출용)(BSDC-NP) □ 씨피디에이원 (BNS3, T-450/400/350, serial)	13,789 (23.00%)	□ 혈액 및 혈액성분 저장 용기 □ 백혈구 제거용 필터가 부착된 혈액 및 혈액성분 저장 용기
	침류	1974.07.29	□ Cannula, □ PH Cannula, □ BD Cannula	951 (1.59%)	□ 인체 약물주입용 특수침
	HD-Sol	2001.11.29	□ H.D.Sol-BC	4,674 (7.79%)	□ 급/만성 신부전, 급성 약물중독환자 에게 사용되는 인공신장투석의 관류액
상품	NAT	2012.01.05	□ Procleix Ultrio Plus	10,511 (17.53%)	□ 혈장과 혈청의 HIV-1 RNA, HCV RNA, HBV DNA의 Virus를 핵산 증폭과정 을 통해 검출하기 위해 사용되는 시약
제상품 기타				27,264 (45.45%)	-
합계				59,973 (100%)	-

주)	2014년 3분기 제품별 매출액이 총매출액의 0.8% 이상인 품목기재

국내의 혈액백 시장은 헌혈기관인 대한적십자사와 한마음혈액원이 전체 시장의 99%이상을 차지하고 있습니다. 국내 혈액백 시장규모에 대한 정확한 통계자료는 존재하지 않으나, 대한적십자사 및 한마음혈액원의 입찰에 대한 당사 낙찰점유율(대한적십자사 70%, 한마음혈액원 100%)로 산출하여 시장규모는 '13년도 기준 약 146억원, 당사의 시장점유율은 약 72% 수준으로 추정하고 있습니다

 시장경쟁 상황

 진단시약

국내에서 ELISA 제품을 생산하는 기업은 LG생명과학, 신진메디스, 아산제약, 에스디등이 있고, RAPID 제품을 생산하는 기업은 에스디, 아산제약, 바이오포커스, 에치비아이, 휴마시스, 바이오랜드 등 입니다. 분자진단 제품을 생산하는 기업은 씨젠, LG생명과학, 바이오니아 등이 있는 것으로 파악되고 있습니다.

[국내 주요 진단시약 제조업체 매출현황(2013)]

(단위: 억원)

회사명	매출액	진단 부문 주력 품목
아이센스	828.6	혈당측정
씨젠	589.9	분자진단
인포피아	509.8	혈당측정
아산제약	319.4	종합
에스디바이오센서	271.0	혈당측정
바이오니아	239.0	분자진단
영동제약	174.6	소변검사
올메디쿠스	131.1	혈당측정
당사 진단제품	349.6	종합

혈액백

국내 혈액백 시장은 동사와 1개의 경쟁회사가 양분하고 있습니다. 주요 수요자의 낙찰율을 기준으로 동사 내부적으로 추산한 바에 따르면 동사의 점유율이 약 72% 수준인것으로 추정하고 있습니다

혈액투석액

동사는 혈액투석액을 생산하여 전량을 한국갬브로 주식회사(Gambro Korea Ltd.)에 공급(2018년 9월 말까지 장기공급계약 체결) 하고 있으며, 동사 외 국내에서 혈액투석액을 생산 또는 판매하고 있는 기업은 대한약품, 중외제약, 보령제약, 휴온스 등이 있습니다.

[ 유통가능주식수 등의 현황 ]

(단위: 주)

구 분		공모 후 주식수	공모 후 지분율	상장 후 매도제한 기간
유통제한 물량	최대주주 등	7,084,752	74.11%	상장 후 6개월
	우리사주조합(우선배정)	400,000	4.18%	상장 후1년
	주관사 의무인수	60,000	0.63%	상장 후 3개월
	소 계	7,544,752	78.92%	-
유통가능 물량	기존 주주	415,248	4.34%	-
	공모 주주	1,600,000	16.74%	-
	소 계	2,015,248	21.08%	-
합 계		9,560,000	100%	-

주)

유통가능물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약, 청약 시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

. 요약 재무정보

(단위 : 백만원)

구 분	제12(당)기 3분기	제11(전)기	제10기	제9기	제8기
	(2014년 9월말)	(2013년 12월말)	(2012년 12월말)	(2011년 12월말)	(2010년 12월말)
회계작성기준	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS
[유동자산]	35,537	32,652	26,503	22,155	10,679
ㆍ현금및현금성자산	413	1,821	1,403	1,718	326
ㆍ매출채권및기타채권	24,256	21,346	16,502	11,771	2,383
ㆍ재고자산	10,359	9,323	8,402	8,566	6,652
ㆍ기타유동자산	509	162	196	100	1,318
[비유동자산]	11,844	10,304	7,115	4,526	2,426
ㆍ기타금융자산	137	4	645	645	303
ㆍ유형자산	7,711	6,664	4,846	2,907	1,019
ㆍ무형자산	2,802	2,458	971	316	228
ㆍ기타비유동자산	1,194	1,178	653	658	876
자산총계	47,381	42,956	33,618	26,681	13,105
[유동부채]	25,992	25,575	18,265	11,678	4,835
[비유동부채]	2,269	1,128	1,580	3,521	565
부채총계	28,261	26,703	19,845	15,199	5,400
[자본금]	3,750	3,750	3,750	3,750	3,600
[자본잉여금]	970	970	970	970	924
[이익잉여금]	14,400	11,533	9,053	6,762	3,181
자본총계	19,120	16,253	13,773	11,482	7,705
	2014년 01월 01일 ~ 2014년 09월 30일	2013년 01월 01일 ~ 2013년 12월 31일	2012년 01월 01일 ~ 2012년 12월 31일	2011년 01월 01일 ~ 2011년 12월 31일	2010년 01월 01일 ~ 2010년 12월 31일
매출액	59,973	61,986	65,138	55,036	29,343
영업이익	3,868	2,799	3,590	5,581	2,081
법인세비용차감전순이익	3,662	1,914	3,143	5,510	2,071
당기순이익	3,227	2,178	2,701	4,410	1,733
기본주당순이익(원)	430	290	360	612	262

※ 제8기(2010년)의 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 요약재무정보는 외부감사인의 감사를 받지 아니한 재무수치입니다.

[2014년 반기 실적을 적용한 PER 산정]

(단위 : 백만원, 원, 주, 배)

구분	씨젠	엑세스바이오	아이센스	오스템임플란트	피제이전자	바텍	서린바이오
당기순이익	8,382	4,773	14,741	14,559	7,108	13,906	3,228
발행주식총수	16,916,431	27,114,000	9,099,289	14,202,000	10,000,000	14,854,256	5,200,000
EPS(원)	495	176	1,620	1,025	711	936	621
적용주가(원)	55,862	13,805	61,295	42,912	7,728	27,698	8,940
PER(배)	(제외)112.85	(제외)78.44	(제외)37.84	(제외)41.87	10.87	29.59	14.40
적용 PER	18.29배

주1)	연결재무제표 작성 법인 당기순이익의 경우 지배주주귀속이익 적용
주2)	발행주식총수의 경우 분석일 기준 상장주식총수
주3)	적용주가의 경우 Min(분석기준일 전일 종가, 14년 10월 6일 ~ 11월 4일 1개월 평균주가)
주4)	PER 배수 하위 3개사의 수치만을 적용하여 적용 PER 산정
주5)	당기순이익은 2014년 반기순이익을 연환산(2배)한 기준으로 기재함

2) 주당 평가가액 산출

[(주)녹십자엠에스 PER에 의한 평가가치]

구 분	2014년 3분기	비 고
당기순이익 (천원)	3,227,283	주1)
연환산 당기순이익(천원)	4,303,044	주1)
적용주식수(주)	9,560,000	주2)
EPS(원)	450
적용 PER(배)	18.29	-
주당 평가가액(원)	8,231	-

주1)	2014년 3분기 K-IFRS 재무제표 기준 당기순이익이며, 연환산(4/3)한 기준으로 적용함
주2)	공모 후 현재주식수 = 공모전 현재주식수 7,500,000주 + 공모주식수 2,000,000주 + 상장주선인 의무인수 주식수 60,000주

유사회사의 주요 매출 등

[2013년 주요 재무비율]

구분	재무비율	씨젠	엑세스바이오	아이센스	오스템임플란트	피제이전자	바텍	서린바이오
성장성(%)	매출액 증가율	14.08%	23.91%	24.51%	7.48%	1.67%	-2.44%	-20.97%
	영업이익 증가율	15.24%	33.68%	133.83%	-7.67%	-4.98%	23.41%	-22.97%
	당기순이익 증가율	5.16%	5.20%	113.18%	62.45%	-2.90%	-5.46%	-13.49%
	총자산 증가율	54.32%	103.46%	53.63%	11.50%	4.80%	13.86%	6.99%
활동성(회)	총자산 회전율	0.55	1.04	0.71	0.76	1.15	0.80	0.72
	재고자산 회전율	8.69	8.67	4.68	3.75	4.88	5.24	9.25
	매출채권 회전율	1.20	3.56	4.37	2.61	5.75	2.44	3.27
수익성(%)	매출액 영업이익율	23.88%	24.82%	22.39%	8.72%	9.67%	8.93%	10.13%
	매출액 순이익율	16.23%	17.10%	22.50%	4.58%	8.19%	3.31%	9.86%
	총자산 순이익율	9.00%	17.76%	15.97%	3.49%	9.42%	2.66%	7.12%
	자기자본 순이익율	15.15%	21.80%	21.58%	12.06%	11.80%	5.94%	10.58%
안정성(%)	부채비율	52.81%	17.92%	35.56%	247.89%	22.14%	117.42%	45.28%
	차입금의존도	25.25%	0.42%	16.14%	31.68%	2.98%	30.31%	15.73%
	유동비율	626.43%	602.16%	451.80%	110.85%	365.08%	149.06%	454.52%

주) K-IFRS 연결재무제표 작성 대상 기업은 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

[2014년 상반기 주요 재무비율]

구분	재무비율	씨젠	엑세스바이오	아이센스	오스템임플란트	피제이전자	바텍	서린바이오
성장성(%)	매출액 증가율	14.56%	-6.31%	16.54%	6.20%	-2.83%	6.69%	-13.51%
	영업이익 증가율	-8.25%	-36.59%	-12.28%	55.93%	-32.70%	86.81%	-20.85%
	당기순이익 증가율	-12.44%	-39.11%	-20.93%	46.74%	-23.33%	144.78%	-22.41%
	총자산 증가율	5.68%	6.52%	3.24%	5.75%	-1.67%	11.06%	-3.04%
활동성(회)	총자산 회전율	0.51	0.70	0.67	0.75	1.10	0.76	0.61
	재고자산 회전율	7.97	10.03	4.69	3.87	4.95	5.41	8.22
	매출채권 회전율	1.10	2.15	4.26	2.70	6.14	2.47	3.28
수익성(%)	매출액 영업이익율	19.13%	16.80%	16.86%	12.80%	6.70%	15.63%	9.27%
	매출액 순이익율	12.40%	11.11%	15.26%	6.33%	6.46%	7.60%	8.84%
	총자산 순이익율	6.32%	7.81%	10.26%	4.72%	7.11%	5.79%	5.43%
	자기자본 순이익율	9.60%	9.20%	13.69%	16.34%	8.53%	12.58%	7.68%
안정성(%)	부채비율	51.29%	17.81%	31.45%	244.36%	17.82%	117.20%	37.68%
	차입금의존도	25.46%	0.35%	15.15%	27.79%	0.00%	27.36%	14.82%
	유동비율	693.12%	584.17%	597.76%	113.78%	352.03%	150.60%	575.43%

주1)	K-IFRS 연결재무제표 작성 대상 기업은 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.
주2)	매출액증가율, 영업이익증가율, 당기순이익 증가율, 총자산회전율, 재고자산회전율, 매출채권회전율은 반기 매출액, 영업이익 및 당기순이익을 연환산하여 적용하였습니다.

유사회사의 주요 매출 등은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 반기보고서를 참조하여 작성하였습니다.

(가) 씨젠

(단위 : 백만원)

매출유형	품 목	2014년 반기	2013년 제14기
제품 (분자진단 시약)	수출	16,456	29,807
	내수	7,115	15,164
	소계	23,571	44,971
상품 (분자진단 장비 등)	수출	9,274	8,928
	내수	287	3,360
	소계	9,561	12,288
기타	수출	638	734
	내수	21	1,000
	소계	659	1,734
합 계	수출	26,368	39,469
	내수	7,423	19,524
	소계	33,791	58,993

(나) 엑세스바이오

(단위:USD)

품목	2014년 반기	2013년
말라리아	18,689,327	33,869,089
HIV 스트립	1,530,330	6,792,370
기타	233,880	1,200,039
합계	20,453,537	41,861,498

주) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

(다) 아이센스

(단위: 백만원)

매출유형	품목		2014년 반기	2013년
제품매출	혈당측정기 및 스트립	수출	35,711	63,272
		내수	7,001	15,507
		소계	42,713	78,779
	전해질 분석기 및 카트리지	수출	1,072	1,557
		내수	823	1,615
		소계	1,895	3,172
상품매출	Connentor 외	수출	167	288
		내수	18	18
		소계	185	306
기타매출	연구용역 외	수출	1,697	433
		내수	1,794	173
		소계	3,491	606
합계		수출	39,078	65,551
		내수	9,206	17,312
		소계	48,284	82,863

주) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

(라) 오스템임플란트

(단위: 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	2014년 반기	2013년
임플란트	제품	fixture,abutment 등	84,522	156,432
	상품	체어,엔진 등	27,780	54,919
	용역	교육,A/S	2,706	4,162
	기타	서적대 외	-57	963
합 계			114,952	216,476

주) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

(마) 피제이전자

(단위: 백만원)

사업 부문	매출유형	품 목		2014년 반기	2013년
전자	제품	의료기기 (초음파진단기)	수 출	36,601	74,825
			내 수	566	1,285
			합 계	37,167	76,111
		보안기기	수 출	-	-
			내 수	1,947	4,011
			합 계	1,947	4,011
		GPS MODULE	수 출	2,463	5,978
			내 수		-
			합 계	2463	5,978
		POWER FOLDING UNIT	수 출		-
			내 수	5,004	9,531
			합 계	5004	9,531
		기타	수 출	1,871	4,629
			내 수	1,502	3,057
			합 계	3,373	7,686
		소 계	수 출	40,935	85,432
			내 수	9,019	17,885
			합 계	49,954	103,317
	임가공	SMD	수 출	325	577
			내 수	3,761	7,268
			합 계	4,086	7,845
	상품	IC외	수 출	9	44
			내 수	92	196
			합 계	101	240
	기타	임대	수 출	-	-
			내 수	836	1,757
			합 계	836	1,757
합 계			수 출	41,269	86,053
			내 수	13,708	27,106
			합 계	54,977	113,159

(바) 바텍

(단위: 천원)

사업부문	구분	2014년 반기	2013년
덴탈 이미징 사업부문	수출	55,357,645	100,011,828
	국내	12,132,466	32,628,669
	소계	67,490,111	132,640,497
디텍터 사업부문	수출	16,307,217	26,071,556
	국내	7,700,779	12,805,000
	소계	24,007,996	38,876,556
매출합계	수출	71,691,862	126,083,384
	국내	19,806,245	45,433,669
	소계	91,498,107	171,517,053

주) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

(사) 서린바이오

(단위: 백만원)

사업부문	품 목	2014년 반기	2013년
상품매출	시약	11,905	31,368
	기타	5,152	9,656
	소 계	17,057	41,024
제품매출	헬스케어기기 외	679	143
용역매출	기타	357	722
임대매출	기타	156	307
합 계		18,249	42,196

주) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

(2) 유사회사의 주요 재무 현황

유사회사의 주요 재무 현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 감사보고서를 참조하여 작성하였습니다.

[2013년 요약 재무현황]

(단위: 백만원)

구분	씨젠	엑세스바이오	아이센스	오스템 임플란트	피제이전자	바텍	서린바이오
자산총계	129,039	59,190	141,415	299,766	100,766	227,689	60,387
부채총계	44,594	8,993	37,096	213,599	18,264	122,968	18,821
자본총계	84,445	50,197	104,319	86,168	82,502	104,721	41,566
자본금	8,426	1,372	4,527	7,101	5,000	7,427	2,500
매출액	58,993	45,840	82,863	216,476	113,159	171,517	42,196
영업이익	14,090	11,375	18,557	18,867	10,947	15,309	4,275
당기순이익	9,573	7,838	18,642	7,981	9,271	14,098	4,160
지배주주순이익	-	7,838	18,642	9,922	-	5,681	4,160

주) K-IFRS 연결재무제표 작성 대상 기업은 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

[2014년 상반기 요약 재무현황]

(단위: 백만원)

구분	씨젠	엑세스 바이오	아이센스	오스템 임플란트	피제이전자	바텍	서린바이오
자산총계	136,369	63,051	146,002	317,000	99,080	252,877	58,552
부채총계	46,232	9,531	34,934	224,947	14,983	136,451	16,023
자본총계	90,137	53,520	111,068	92,054	84,097	116,426	42,529
자본금	8,458	1,375	4,527	7,101	5,000	7,427	2,600
매출액	33,791	21,473	48,284	114,952	54,977	91,498	18,249
영업이익	6,464	3,606	8,139	14,710	3,684	14,299	1,692
당기순이익	4,203	2,278	7,412	6,621	3,554	9,678	1,641
지배주주순이익	4,191	2,386	7,370	7,280	-	6,953	1,614

주) K-IFRS 연결재무제표 작성 대상 기업은 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.