이베스트투자증권 리서치
윤지호입니다.
오전에 왔다갔다 하느라 지금 자리에 왔습니다.
자료 발표가 좀 많았던 날,
특히 "자동차에 전기가 흐른다",
재미있는 자료입니다. 제시 종목 주가도 좋네요.
<발간자료>
http://211.255.203.10:90/EUM/20150511_B2520_hyunyong.kim_181.pdf
[이베스트 전기전자/미디어 김현용
[이베스트 자동차/부품 이정훈
[The Collaboration] 전장의 시대: 자동차에 전기가 흐른다
▶ 자율주행차: 美 네바다주 자율주행 트럭 운행 개시, 생각보다 빨리 다가와
▶ 완전 자율주행차 2030년 이후 양산가능, 부분 자율주행이 먼저 찾아와
▶ 부분 자율주행은 ADAS에서 ADAS는 전장부품에서 시작된다
▶ 자동차의 진화, 다시 한 번 전장부품에 주목해야 할 시기라 판단
- 한라홀딩스: 숨어있는 전장부품 확대의 수혜주[만도,만도헬라 성장]
- 우리산업: 테슬라에 PTC히터 독점 공급, 하지만 더 큰 중국의 가능성
- LG이노텍: 차량부품 매출액 향후 CAGR 30%로 성장동력 확보
- 엠씨넥스:, 자동차용 CAGR 30% 성장성 보장, PER 6.4배로 30% 업사이드 보유
http://211.255.203.10:90/EUM/20150511_B_vincent.h_286.pdf
[이베스트 원자재 황병진
[황병진’s Intuitive Approach] 중국 4월 원자재 수입(예비치) - 다시 보면 긍정적이다!
▶ 中 4월 무역수지 341.3억 달러 불황형 흑자 (수출 -6.4%YoY, 수입 -16.2%YoY)
▶ 무역수지와 달리, 주요 원자재 수입은 긍정요인 존재…원유 제외한 원자재 수입 %YoY 감소했지만, 감소율은 연초대비 축소/ 월간기준은 대다수 원자재 수입이 3월에 이은 증가 흐름 연장(원유, 구리, 알루미늄, 대두 등)
▶ 연초 이후의 경기부양책 효과가 조금이나마 발생 중인 가운데, 추가 부양책 기대감은 여전한 원자재시장 가격 측면 지지요인.
http://211.255.203.10:90/EUM/20150511_B_30943_89.pdf
[이베스트 중국 정하늘
[정하늘's China in Focus] 중국 국무원, 선강통 공식 승인
▶ 지난 5월 8일, 중국 국무원은 작년 11월에 시행된 후강통에 이어 중국 주식시장 개방조치 2단계인 선강통을 공식 승인
▶ 최근 상해지수의 상승세는 결코 후강통 시행에 따른 외국인 자금유입에 기인하는 것이 아니므로 선강통 시행과 상해지수의 방향성은 무관
▶ 선강통 시행이 후강통에 미치는 영향? '중국 자본시장의 대외개방 진행'이라는 상징적인 의미만 있어
▶ '일찍 일어나는 새가 먹이를 잡는다'는 말처럼 선강통에 대한 선제적인 스터디를 통해 새로운 투자기회를 잡아보자
http://211.255.203.10:90/EUM/20150511_181710_jhsung_630.pdf
[이베스트 인터넷/소프트웨어 성종화
NHN엔터테인먼트: 신사업 투자 관련 긍정적 시그널 확인까진 관망
▶ 1Q15 어닝쇼크. 간편결제 마케팅비 집행 없이도 영업적자 138억원
▶ 7월부턴 페이코 마케팅 본격화로 실적 더욱 악화 예상
- 전체 페이코 마케팅비는 1,200억원 책정. 올해 얼마 집행할지는 미지수
▶ 간편결제, Cross Board EC, 컨텐츠 사업 등 신사업 투자는 바람직
- 다만, 기존사업 적자, 보유현금 규모 열위 상태에서 연속적 대규모 투자는 부담
▶ TP 72,000원. Hold. 신사업 투자 관련 긍정적 시그널 확인까진 긴 호흡 접근
http://211.255.203.10:90/EUM/20150511_005300_30962_24.pdf
[이베스트 음식료 송치호
롯데칠성: 송셰프의 현장노트 #2 - 부산 다녀왔습니다
▶ 부산/영남권 탐방 배경 및 시사점
▶ 소주 3사 전략 방향/향후 전개 방향/Key 관전 포인트
▶ 가치소비의 확산과 순하리
http://211.255.203.10:90/EUM/20150511_031440_30962_25.pdf
[이베스트 음식료 송치호
신세계푸드: 장기성장의 서막 - 목표주가 상향
▶ 향후 진행될 가치소비 및 PB식품비중이 확대되는 트렌드의 최대 수혜주가 될 것
▶ 1분기, 2분기 Preview의 주요 가정 및 이에 대한 해석
▶ 목표주가 24만원으로 상향함
http://211.255.203.10:90/EUM/20150511_139130_30921_63.pdf
[이베스트 은행/
DGB금융지주: 이익안정성 회복
▶ 이익규모 예상 상회
▶ 핵심지표는 관리가능한 수준
▶ 투자의견 매수, 목표주가 16,000원
http://211.255.203.10:90/EUM/20150511_175330_30921_64.pdf
[이베스트 은행/증권
JB금융지주: 이익력 회복 가능
▶ 광주은행 추가 비용부담 발생
▶ 투트랙 전략 구사 중
▶ 목표주가 9,000원 유지
http://211.255.203.10:90/EUM/20150511_009450_yhpark_271.pdf
[이베스트 건설/건자재
경동나비엔: 자동화로 원가 개선을 보인 실적
▶ 투자의견 및 목표주가: 투자의견 Buy 유지, 목표주가 43,000원으로 상향
▶ 1Q15 Review: 매출 1,032억원(+14.1% YoY), 영업이익 55억원(+93.5% YoY)
▶ New Issue: 서울시, 동사의 가정용 자가발전보일러 보급 계획 발표
http://211.255.203.10:90/EUM/20150511_122870_30975_10.pdf
[이베스트 엔터/레저
와이지엔터테인먼트: [1Q15 Review] 올해 실적 모멘텀 유효
▶ 1Q15 매출액 443.9억원, 영업이익 71.5억원 기록
▶ 2015년 실적 모멘텀 유효
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 60,000원 유지
http://211.255.203.10:90/EUM/20150511_020560_mjkim_215.pdf
[이베스트 운송/
아시아나항공: [1Q15 Review] 선방한 여객, 기대 하회한 화물
▶ 유가 하락으로 영업이익 및 당기순이익 모두 흑자전환
▶ 선방한 국제여객과 기대 하회한 화물
▶ 유가 상승 지속되나 실적 개선 기대감 유효
http://211.255.203.10:90/EUM/20150511_000100_30969_15.pdf
[이베스트 제약/바이오
유한양행: 꾸준한 실적개선 기대
▶ 양호한 실적
- 별도기준 1Q15 실적은 매출액 2,410억원(+6.7% YoY), 영업이익 158억원(+12.8% YoY), 순이익 244억원(+13.0% YoY)
-매출성장은 1)도입신약 처방증가, 2)생활용품 판매호조, 3)C형간염치료제 API 수출 증가에 기인
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 300,000원 제시
- 12M FWD EPS 10,096원에 Target PER 30배를 적용하여 산출
- 도입신약 및 수출의 안정적인 성장과 유한킴벌리 수출 호조에 따른 지분법이익 확대가 기대
<굿모닝 이베스트>
http://211.255.203.10:90/EUM/20150511_B_1234_23.pdf
매크로 Call
퀀트/투자전략: 성과차이를 만들어내는 환율의 유혹
중국: 중국 통화당국, 금리 25bp인하 결정
이슈 Call(기업)
롯데쇼핑: 1Q15 Review - 아직도 아파요
동아에스티: 1Q15 Review - 실적회복 시작
이슈 Call(산업)
화학/정유: 5/11 Weekly Brainwave: 추가 하락에 대비