투자 ‘닛케이 평균이 연내 7만 엔까지 오를 가능성도 있지만…’ 자산 10억 엔을 초과한 투자자들이 우려하는 주식시장, ‘근거 없는 열광’

[お持て成し]

‘닛케이 평균이 연내 7만 엔까지 오를 가능성도 있지만…’ 자산 10억 엔을 초과한 투자자들이 우려하는 주식시장, ‘근거 없는 열광’ ‘AI·반도체 관련 주가가 고가주보다 유망한 저평가 종목을 노리는 것이 ‘신부유층’으로 가는 길’이라고 카부오쿠타로 씨가 해설 / 5월 4일(월) / 머니포스트 웹

‘닛케이 평균이 연내에 7만 엔에 이를 가능성이 있다’고 카부오쿠타로 씨는 예측한다(사진: 이미지마트)

6만 엔 전후의 사상 최고가 구간에서 움직이고 있는 닛케이 평균 주가이지만, 중동 정세는 예측할 수 없는 전개가 이어지는 등 시장을 둘러싼 불확실성이 적지 않다. 그런 상황에서 “닛케이 평균이 연내에 7만 엔에 이를 가능성이 있다”고 예측한 사람은, 주식 투자로 자산 10억 엔을 넘긴 겸업 투자자 카부오쿠타로 씨다.

◇ 주가가 하락하면 GPIF가 지지하고, 상승하면 “NISA 세력”이 유입

카부오쿠 씨가 시장 현황과 향후 방향에 대해 설명한다.

원래 인플레이션에 따른 주가 상승이 기대되고, 하루에 1,000엔 정도의 변동폭을 보이는 변동성(가격 변동률)이 높은 시장이기 때문에 연내에 7만 엔에 도달할 수 있을 것으로 보고 있습니다.

다만, 미리 생각해 두어야 할 점은 니케이 평균에 포함된 225종목 중 AI·반도체 관련 등 일부 저가 주식이 니케이 평균을 끌어올리고 있다는 것입니다. 주가가 하락할 때는 연금 머니(GPIF=연금 적립금 관리 운용 독립 행정법인)가 매수 지원을 하고, 주가 상승 국면에서는 NISA(소액 투자 비과세 제도)를 통한 개인 자금이 유입돼 하락하기 어려운 시장이 되지만, 그 이면에는 연초 이후 최저가를 기록한 종목도 적지 않다(이하, 인용문은 카부오쿠 씨) 

또한, ‘불경기의 주가 상승’ 가능성을 지적한다.

즉, 니케이 평균이 6만 엔 전후의 최고가 구간에서 상승하더라도 일본 주식 전체가 호조인 것은 아니며, 앞서 말했듯이 소수의 종목이 니케이 평균을 끌어올리고 있을 뿐입니다. 현재 일부 고가 주식의 급격한 상승은 ‘근거 없는 열광’이라고도 할 수 있으며, 이렇게 보면 일본 경제 전체의 경기는 좋지 않을 뿐만 아니라 오히려 악화되고 있다고 보는 것이 타당합니다. 

말하자면 ‘불경기의 주가 상승’이 될 가능성이 높아지고 있기 때문에, 그 위험을 고려하면, 사실 지금은 무리하게 주식을 거래해서는 안 될 상황일지도 모릅니다. 가치가 높은 주식의 상승 흐름에 쉽게 타지 말고, 현재는 앞으로 주식 투자에 투입하려는 자금을 잠시 보류하고, 유망 종목을 저평가된 가격에 매수할 수 있는 시점을 기다리는 것이 좋다고 생각합니다. 저는 현재 근거 없이 예상보다 주가가 상승한 주식을 매도해 이익을 실현하고, 현금 포지션 비중을 늘리는 단계에 있습니다

하지만 다음 ‘큰 파도’를 가만히 기다리는 것은 아니다. ‘지금이 바로 ‘대폭등’ 잠재력을 가진 유망한 저평가 종목을 발굴할 기회다’라고 카부오쿠 씨는 지적한다. 앞으로 주식 시장에 어떻게 대처해야 할지.

◇ 닛케이 평균이 10만 엔에 도달한다 – ‘신부유층’에 가까워지는 것은 주식 투자
　

카부오쿠 씨에 따르면, 니케이 평균은 겨우 225종목의 평균에 불과하고, 전체 상장 기업이 4천여 개에 달한다는 점을 고려하면, 결코 일본 주식 전체의 흐름을 나타낸 것은 아니라고 한다.

‘일부 주가가 상승하는 현 상황에서는 니케이 평균이 7만 엔을 넘어서는 것이 아니라, 최근 몇 년 안에 10만 엔에 이를 수도 있습니다.’ 니케이 평균이 10만 엔에 도달할 때쯤, 고가주들은 조용히 움직이고, 주가가 크게 오르지 않았던 우량주가 바닥을 치게 될 것이라고 생각합니다.

따라서 지금이라도 시장에서 간과되어 아직 상승하지 않은 유망한 저평가 종목을 매수해 두고, 니케이 평균 10만 엔 시대를 차분히 기다리는 전략을 그리고 있습니다

버블 붕괴 직전부터 35년간 투자 경력을 가진 주억 씨는, 현재의 어려운 시장 상황에서도 주식 투자를 실천하는 의미를 이렇게 말한다.

“중동 정세가 예상보다 악화됐을 수도 있는데, 이렇게 전 세계 금융시장에 자금이 몰려 있는 상황은 1980년대 후반 버블 시기보다 더 심각할지도 모릅니다. 앞으로를 낙관하기는 어렵지만, 미국 S&P500과 전 세계 주식인 ‘올칸’ 같은 투자신탁(펀드)도 포함해 세계 시장은 전 세계적으로 풍부한 자금을 흡수하며 상승세를 이어가고 있습니다. 

그렇다면 주식을 보유한 사람은 ‘신부유층’이 될 기회가 있고, 주식을 보유하지 않은 사람은 가난이 더욱 심화될 수도 있다. 주식을 보유하고 있느냐 없느냐에 따라 빈부 격차가 확대될 위험이 있다는 것입니다"

조금이라도 ‘신부유층’에 가까워지려면 어떻게 해야 할까.

"주식을 보유하고 있느냐 없느냐가 큰 빈부 격차로 이어진다면, 역시 주식 투자를 공부하고 실천으로 옮기는 것이 좋겠어요. NISA의 적립식 투자 한도로 올칸이나 S&P500 같은 펀드를 사는 것도 좋지만, 성장 투자 한도로 저평가된 개별 주식에 투자하는 편이 투자 매력도 있고, 장기적인 자산 형성에 도움이 될 것이라고 저는 생각합니다"

니케이 평균 주가가 6만 엔을 넘어 7만 엔을 목표로 하는 고가대에서도 눈여겨볼 만한 ‘대폭 상승’ 기대 종목은 무엇일까. 관련 기사에서는 카부오쿠 씨가 선정한 유망 종목을 자세히 해설하고 있다.

【프로필】
카부오쿠 타로(株億太郎) / 자산 10억 엔을 초과하는 개인 투자자. 주식 투자 경력 30년 이상. 동경증권거래소에 상장된 저평가 종목을 중심으로, 순위 밖의 무명 종목을 마이닝. 투자 대상 회사까지 직접 찾아가거나 IR에 전화를 거는 액티브 투자자. 자산 평가 목표는 50억 엔이다. 
X 계정: @KabuokuTaro

「日経平均は年内7万円もあり得るが…」資産10億円超投資家が危惧する株式市場“根拠なき熱狂”　「AI・半導体関連の値がさ株より有望な割安銘柄を狙うのが“シン富裕層”への道」と株億太郎さんが解説

「日経平均は年内7万円もあり得るが…」資産10億円超投資家が危惧する株式市場“根拠なき熱

「日経平均は年内7万円もあり得るが…」資産10億円超投資家が危惧する株式市場“根拠なき熱狂”　「AI・半導体関連の値がさ株より有望な割安銘柄を狙うのが“シン富裕層”への道」と株億太郎さんが解説 / 5/4(月) / マネーポストWEB

「日経平均は年内に7万円に行く可能性がある」と株億太郎さんは予測する（写真：イメージマート）

　6万円前後の史上最高値圏で推移する日経平均株価だが、中東情勢は先の読めない展開が続くなど、市場を取り巻く不透明感は少なくない。そうしたなか、「日経平均は年内に7万円に行く可能性がある」と予測するのが、株式投資で資産10億円超を築いた兼業投資家の株億太郎さんだ。

【表画像】資産10億円超の株億太郎さんが注目する最新「大化け狙える“お宝割安株”」

株価が下がればGPIFが支え、上がれば“NISA勢”が流入
　株億さんが相場の現状と行方について説明する。

「そもそもインフレに伴う株価上昇が見込めるうえ、1日に1000円の値幅で動くこともあるようなボラティリティ（価格変動率）の高い相場であることから、年内に7万円は到達可能と見ています。

　ただし、考えておかなければいけないのは、日経平均採用の225銘柄のうち、AI・半導体関連など、ごく一部の値がさ株が日経平均を引っ張り上げていることです。株価が下がったところでは年金マネー（GPIF＝年金積立金管理運用独立行政法人）が買い支え、株価上昇局面ではNISA（少額投資非課税制度）を通じた個人マネーが流入することで下がりにくい相場になっているわけですが、その裏では年初来安値をつけている銘柄も少なからずあります」（以下、「」内コメントは株億さん）

　さらに、“不景気の株高”になる可能性を指摘する。

「つまり、日経平均が6万円前後の最高値圏で盛り上がっても、日本株全体が好調なわけではなく、先ほど述べた通り、一握りの銘柄が日経平均を引き上げているだけなのです。いまの一部の値がさ株の著しい上昇は“根拠なき熱狂”とも言え、そう考えると、日本経済全体の景気はよくないどころか、悪くなっていると見たほうがいいでしょう。

　いわば“不景気の株高”となる可能性が高まっているので、そのリスクを考慮すると、本当ならいまはイケイケで株をやってはいけない局面かもしれません。値がさ株の上昇気流に安易に乗らず、現時点では、これから株式投資に回そうと思っている資金をいったん待機させて、有望銘柄を割安で仕込めるタイミングを待っていたほうがいいと思っています。私自身、いま根拠なく想定以上に株価が上昇した株は売って利益を確定し、キャッシュポジションの比率を上げている段階です」

　とはいえ、次の“大波”をただじっと待つわけではない。「いまこそ、“大化け”のポテンシャルを持つ有望な割安銘柄を発掘するチャンスがある」と株億さんは指摘する。今後、どのように株式市場に向き合えばいいのか。

日経平均10万円へ　“シン富裕層”に近づけるのは株式投資
　株億さんによると、日経平均はわずか225銘柄の平均に過ぎず、全上場企業が4000社近くあることを考えると、決して日本株全体の動向を示したものではないという。

「ごく一部の値がさ株が引き上げていくような現状では、日経平均は7万円どころか、ここ数年で10万円に行くかもしれません。日経平均が10万円に到達するような時には、値がさ株のほうはおとなしい値動きになり、あまり株価が上がってこなかった優良株が底上げしてくると思います。

　したがって、いまのうちに、市場から見過ごされていてまだ上がっていない有望な割安銘柄を仕込んでおき、日経平均10万円時代をじっくり待つという戦略を描いています」

　バブル崩壊直前から35年もの投資歴を持つ株億さんは、現在の難局相場でも株式投資を実践する意味をこう語る。

「中東情勢の悪化は想定以上かもしれないのに、これだけ世界の金融市場に資金が流入している状況は、1980年代後半のバブル期以上かもしれません。先行きは決して楽観視できませんが、それでも米国のS&P500や全世界株式『オルカン』といった投資信託（ファンド）も含め、世界の市場は世界的に溢れるマネーを吸収し、上昇を続けています。

　だとすると、株を持っている人は“シン富裕層”になるチャンスがあり、株を持っていない人は貧しさが加速するかもしれない。株を持っているか、持っていないかで貧富の差が拡大する恐れがあるわけです」

　少しでも“シン富裕層”に近づくためにはどうすればいいか。

「株を持っているかいないかで大きな貧富の差につながるのなら、やはり株式投資を勉強して実践に移すのがいいでしょう。NISAのつみたて投資枠でオルカンやS&P500などのファンドを買うのもいいですが、成長投資枠で割安な個別株に投資を進めていくほうが、投資妙味もあって、息の長い資産形成につながるのではないか、と私は考えています」

　日経平均株価が6万円を超えて7万円を目指すような高値圏でも狙い目となる“大化け”期待銘柄は何か。関連記事で、株億さんが選り抜いた有望銘柄を詳しく解説している。

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【プロフィール】
株億太郎（かぶおく・たろう）／資産10億円超の個人投資家。株投資歴30年以上。東証上場の割安銘柄を中心に圏外の無名銘柄をマイニング。投資先の会社まで出向いたり、IRに電話もしたりするアクティブ投資家。資産評価50億円を目標にしている。
Xアカウント：@KabuokuTaro