건설업계 부도 위기 지속되는 근본 구조

[케네디언(연구소)]

어제 2009년 시공능력 35위인 남양건설이 조만간 법정관리를 신청한다는보도가 나왔다. 성원건설 부도 이후 연쇄부도설이 줄을 이었는데, 실제로 남양건설이 법정관리 신청에 들어감에 따라 그 같은 위기설이 현실화할 가능성이 조금씩 높아지고 있다.

그러면 왜 중견건설업체들의 경영 위기가 이어지고 있는 것일까. 이를 알기 위해서는 한국 건설업의 공종별 매출액 분포를 살펴볼 필요가 있다. 국내 건설업체 매출액의 3대 축은 건설공사업, 토목공사업, 산업환경설비업이라고 할 수 있다. 2009년 기준 시공능력평가 100대 건설업체의 2008년 매출액 분포를 살펴보면 건설업은 52.9%인 반면 토목업은 24.3%, 산업환경설비업은 22.1%에 그치고 있다.

산업환경설비업은 두산중공업, 지에스건설, 삼성엔지니어링, 현대중공업, 대림산업, 대우건설, 현대건설, 에스케이건설, 포스코건설, 한화건설, 롯데건설, 삼성물산 등 대부분 시공능력평가 10위권 이내 재벌 건설업체이거나 중공업계열 건설업체들이라고 할 수 있다. 토목공사도 대부분 현대건설, 대우건설, 삼성물산, 대림산업, 한진중공업, 타이세이건설, 포스코건설, 에스케이건설, 지에스건설, 현대산업개발 등 대부분 재벌 건설업체들이 상위권을 차지하고 있다.

따라서 10대 재벌 건설업체들을 제외한 건설업체들의 매출액은 대부분 건설공사업에서 발생하고 있다고 할 수 있다. 특히 이들 건설공사업의 70~80%가량은 민간주택 건설업이라고 할 수 있다. 실제로 100대 건설업체들 가운데 건설업 비중이 전체 공사실적의 85% 이상을 차지하는 건설업체는 28개 업체, 70% 이상인 업체는 45개, 50% 이상인 업체는 74개 업체에 이른다. 대부분의 건설업체들이 건설업 특히 주택건설업이 주력임을 알 수 있다.

<도표>에서 보는 것처럼 건설수주액은 기복을 보이기는 하지만 2000년 이후 지속적으로 증가해왔다. 하지만 2008년 하반기 이후 주택시장 침체가 본격화되면서 건설수주액은 더 이상 증가하지 못하고 하향세를 보이고 있다. 이를 공종별로 살펴보면, 건축 수주액은 2008년 하반기 이후 급감하고 있는 반면, 토목 수주액 증가가 이를 떠받쳐주고 있다. 또 공사 발주주체별 건설수주액을 보면 2008년 하반기 이전 약 7:3 정도로 민간 발주물량이 많았으나 2008년 하반기 이후에는 민간 물량이 급감한 대신 공공 발주물량이 늘어나 민간 발주물량 감소를 보완하고 있다. 다시 공공과 민간부문의 발주물량을 공종별로 나눠 살펴보면 공공부문은 토목 물량이 급증하고 있는 반면 민간부문은 건축 물량이 급감하고 있다. 즉 민간의 건축 수주물량 급감을 공공의 토목사업이 떠받쳐주고 있다고 할 수 있다. 경인운하사업과 4대강 사업 등 대규모 토목사업이 주택시장의 침체 속에서 건설업체들의 자금난을 해소해주는 역할을 하고 있는 것이다. 그 결과 위에서 본 것처럼 공공 토목사업 발주 증가로 인한 혜택은 대부분 토건사업을 많이 해온 상위 대형 건설업체들에 집중된다고 할 수 있다.

<도표> 2000년대 건설수주액 추이 현황

                                                (주) 통계청자료로부터 KSERI 작성

대한건설협회에 따르면 국내 건설업체들은 국내 주택시장이 위축되자 해외건설 수주를 늘려 2004년 75.0억 달러이던 해외건설 수출액이 2009년에는 11월까지 누계액만으로 465.4억달러까지 늘어났다. 하지만 이 같은 해외건설 수주 또한 대부분 상위 재벌건설업체들에 집중되고 있다. 2008년 매출액 기준으로 1000억원 이상 대형 건설업체들이 전체 해외건설 매출액 18조1957억원의 87.4%인 15조9045억원을 차지했다. 이로 미뤄볼 때 2009년에도 해외건설 매출액의 대부분은 10대 재벌건설사들에 돌아갔을 것으로 추정된다. 따라서 상위 10여개의 대형 재벌건설업체들은 민간주택 시공물량의 급감을 공공부문의 토목사업 수주나 해외플랜트 수출 등으로 상쇄한 것으로 보인다.

하지만 이들 상위 업체들을 제외한 주택사업 위주의 건설업체들은 사정이 전혀 다르다. 이들 업체들은 상위 재벌건설업체들과는 달리 단기간에 사업 포트폴리오를 다각화하기 어려운 상황이라고 할 수 있다. 오로지 주택사업을 통한 현금 확보를 통해 자금난을 해소해야 하는 처지라고 할 수 있다. 이미 미분양 물량 급증으로 자금난에 시달리면서도 주택시장 침체로 아파트 분양사업을 제대로 하기 어려웠던 건설업체들로서는 2009년 하반기의 이른바 ‘분양대전’에 사활을 걸 수밖에 없었다. 하지만 결과는 대부분 건설업체들의 분양 참패로 막을 내리면서 건설업체들이 허위로 신고하는 미분양 물량 집계가 아닌 실제 미분양 물량은 지난해 하반기 이후에만 4만호 이상 추가로 늘어난 것으로 추정된다. 

이 같은 미분양 물량의 증가가 건설업체들에게 주는 영향은 명확하다. 건설업체들이 분양을 통해 확보하려 했던 현금은 충분히 확보하지 못한 채 오히려 부채를 안고서라도 시공을 해야 하는 처지에 이르렀기 때문이다. 미분양이 많으면 많을수록 건설업체들에게 미치는 자금압박은 크다고 할 수 있다.

이를 위해 법정관리를 신청한다는 보도가 나온 남양건설과 시공능력이 비슷한 2009년 시공능력 30위대의 한 업체의 재무현황을 살펴보자. 이 업체의 경우 건축사업 비중이 47.9%로 비교적 낮은데도 불구하고 2009년 3분기 현재 영업이익 65억원에 -179억원의 당기순손실을 기록한 가운데 부채는 8,917억원에서 9,136억원으로 증가했다. 이 시기에 비유동부채는 3,147억원에서 1,309억원으로 줄어든 반면 유동부채는 5,770억원에서 7,826억원으로 급증했다. 부채가 급속히 단기화되어 자금난이 가중되고 있는 것이다.

이처럼 상위 10여개 재벌급 건설업체들을 제외한 대부분의 중견건설업체들은 주택시장 침체의 영향을 고스란히 겪고 있다. 특히 영업이익이나 당기순익이 악화되는 모습을 보이고 있는 가운데 단기 유동부채를 중심으로 부채가 급증하고 있어 자금난을 겪고 있는 것으로 보인다.

이런 상황에서 이들 건설업체들은 2009년 하반기에 대규모 분양을 통해 활로를 모색해왔다. 하지만 이미 대규모 미분양 사태가 났다. 또한 주택시장의 침체가 가속화되고 있어 앞으로도 미분양 물량을 해소하거나 분양 성공을 기대하기는 힘들 것으로 보인다. 2006년부터 지방을 중심으로 미분양 물량이 급증해 2008년 하반기 이후 상당수 기업이 퇴출 또는 워크아웃 대상으로 내몰린 것이 1차 구조조정 위기였다면, 지난해 하반기 이후의 대규모 미분양 물량 증가로 인한 2차 구조조정 위기가 이제부터 시작될 가능성이 매우 높아지고 있다. 이처럼 주택시장 침체와 미분양 급증으로 건설업계의 경영난이 악화되는데도 일부 언론이나 부동산 재테크 전문가들이 주장하는 것처럼 집값이 오를 것으로 기대하는 것은 터무니없다.

끝으로 필자가 우려하는 것은 이 같은 건설업체들의 자금난이 계속되면 건설업계나 부동산 광고에 목을 맨 상당수 신문들은 또 다시 건설 부양책을 주문할 가능성이 높다는 점이다. 하지만 부동산 거품기에 잔뜩 늘어난 건설업체들을 국민 경제 전체가 언제까지 먹여 살릴 수는 없다. 자신들의 경영 판단 잘못과 과욕으로 빚어진 잘못은 그들 스스로 책임지게 해야 한다.

미분양 물량의 급증은 건설업체의 터무니없는 고분양가 전략이나 주택 수급 사정을 제대로 고려하지 않고 공급 물량을 주먹구구식으로 늘려온 정부의 정책 실패 책임이 크다. 그런데도 문제의 본질에 대한 제대로 된 접근은 외면한 채 건설업체 위기를 다시 국민 세금으로 도와달라는 것은 형평에도 맞지 않는다. 또한 집값이 여전히 일반 가계의 소득 수준 대비 지나치게 높은 상태이고, 어떤 은행도 파산 위험에 처해 있지 않은데 온갖 부양책을 동원하라고 요구하는 것은 파렴치하다. 

한국의 부동산 시장은 수급이 무너져 더 이상 지탱하기 힘든 지경까지 와 있다. 이제는 그야말로 시장원리에 맞춰 건설업계의 구조조정이 제대로 이뤄지고 부동산 가격이 자산시장의 가격 결정 메커니즘에 맞춰 일정한 수준까지 조정되도록 하는 게 순리다. 이를 거부하고 또 다시 무리한 부양책을 쓴다면 그것이야말로 경착륙으로 가는 지름길이자, 장기침체를 부르는 조치라는 점을 정부와 건설업계는 깨닫기 바란다.  

[lifa]

도표가 엑박이 뜨는데 저만 그런건가요?

[☆최고의꿈☆]

구구절절 옳으신 말씀이네염

[용광로]

광주의 건설 ....1~2개 업체을 제외하고..전체가 워험하다은 소문 .. 시간 차 일뿐.... 벛꽃소식과 합께 전국적으로 확산...

[백발매니아]

이제 대주 밖에 안남은걸로 아는데요?

[연꽃]

왜 언론에서는 이런 정보를 기사로 안하는지...케네디언님 덕분에 여러모로 많이 배웁니다. 감사합니다.

[누가예측하리]

뭐 다 맞지만 건설회사가 부도가 난다는 것, 특히 100대 중견걸설회사들이 부도가 난다는 것은 물론 미분양등으로 인해 어쩔 수 없는 구조이지만 그래도 부도나지 않기를 바랍니다. 요즘 경력직 취업이 이렇게 힘든데 규모가 큰 건설회사들이 부도난다는 것은 사회 경제가 더 어렵게 될거 같네요. 제 친구도 우미건설다니는데 많이 힘든거 같더라고요. 구조조정은 안할 수 없겠지만 부도만큼은 막아야죠~

[시저2]

은행에서 돈 꿔줄까요? 그럼 1년은 버티겠죠. 그 다음은요?

[구조조정]

누가예측하리님.. 반시장주의자십니까?

[매화검수]

어떻게 막아야 하는겁니까? 국민들의 혈세로요? 지들이 남는 장사할때는 국민들에 한푼이라도 돌려 주었습니까? 인과응보입니다. 지금 미분양 아파트를 정부 심지어는 국방부까지 나서서 사주고 있습니다. 그 돈이 도데체 누구 돈입니까? 모두 구조조정 되어야 합니다. 그래야 다시 시작 할수 있습니다. 계속 썩은 물을 국민들에게 먹일수는 없다고 생각합니다.

[grizzly]

말씀하신 것이 전부 다 사실이라는 전제하에. 더 큰 범위에서 우리나라 경제는 어떻게 될까요? 우리의 경제규모에서 건설업이 차지하는 비중이 제가 알기론 무려 19? 20%??.... 아닌가요? 우리 경제가 버틸수있을까요? 건설사 재들이 무너지는 순간이 쑥대밭 되는 그 순간이라면... 그래서 저들이 큰소리칠 수 있는 것이라면...... 차라리 저렇게 모순된 구조라도 이렇게 연명해나가는 것이 나은 것이 아닐까 하는 생각도 해봐요... 결국 경제가 무너져도 죽는건 없는 사람들이지 모조리 손에 쥔 저러한 자들은 아닐테니.. 말이지요. 일이 이렇게 된건 네들 책임이니 이제 끝내고 판 갈아엎자... 이러기도 너무 늦은 거 아닌가요....

[grizzly]

희망이라는게 있긴 한건가요?

[빨간돌들]

우린 이미 큰수술을 하지 않으면 치유될 수 없는 중병에 걸렸다고 봅니다.
수술시의 생살을 찢는 고통은.... 그동안 우리가 큰병을 방치(방관?)한데 따른 댓가로 봐야겠죠.

중요한건... 그 수술로 인해 겪은 고통을 잊지 않고 앞으로는 큰병이 되지 않도록 잘 예방하는 것이겠지요.
지금 이렇게 김광수경제연구소포럼에 들어오는 것도 그런 예방 행위의 하나라고 봅니다.

[매화검수]

원래 갖은게 없는 사람들이 경제가 무너지면 뭐가 있어서 더 어렵다는 말인지 조금 이해가 안되네요. 아마 분수 모르고 무리한 사람들이 어렵겠지요.

[자전거뉴스]

퍼갑니다..

[상승]

건설회사는 대부분이 페이퍼 컴퍼니입니당!하고자하는 의지는 CEO의 몫~^^^

[(백정)소근개]

그래도 많이 분양해야 합니다.

특히 강남권에 대규모 보금자리주택을 더욱 늘려야 합니다.

위례만해도 청약저축의 당첨권을 보면 거의 1500만원에 육박하고 있어요.

정작 사람들이 살고자 하는 곳엔 아파트가 부족하고 직장으로부터 먼 곳엔 아파트가 넘치고 정부에선 강남등 수요가 많은 곳에 집중적으로 보금자리든 아니든간에 개발재한구역을 개발구역으로 전환하여 대량으로 아주 많이 이번 광명보다 많이 공급해 주어야 합니다.특히 장기전세나 임대주택같은 것을 이런 한계기업들에게 일거리를 주고 싸게 저소득층에게 공급해야 된다도 봅니다.

부자들이 사는 고급주택에 대한 분양가 상한제와 대출규제도 풀어야 하구요.

[백발매니아]

행정수도 이전하고 혁신도시 계획대로 이전하면 지방 미분양도 해소되고 일사천리인데 이걸 꽉 틀어 막고 있죠

[샤크바리]

짝짝짝 역시 대단한 안목이십니다

[물고기눈]

요즘대형건설업 주택사업을쪽을 포기하고 다른쪽으로 눈을 돌리는 이유도 있습니다.. 요즘 대부분이 원전이나 플랜트에 목슴걸구 덤비군요...

[Lyubishev]

주택사업이 아닌 다른 쓸모있는 쪽으로 눈을 돌리는 것도 나쁘지는 않아 보이는데, 쓸데없는 도로 건설에는 절대 반대합니다. 좋은 글 잘 읽었습니다.

[나래]

장부상으로만 남고 .... 돈은 없고.. 경영 잘못이지요

[wangko]

타이세이 건설이 첨 들어보는데 어느 그룹 계열사인가요?

[케네디언(연구소)]

일본계 건설사입니다

[조중동시러]

좋은글잘읽었습니다...

[술한잔]

건설사 망해서 국민경제 특히 서민경제가 더욱 더 피해가 심하다!!!! 저 같은 서민 끄덕 없습니다 없으면 하루 1끼를 비롯해서 허리띠 반에반으로 줄이고 견딜자신 잇습니다 /괜한 서민 핑계로 악귀같은 건설업체 도와주는건 무조건 반대