씨에스윈드 : IRA 수혜 본격화

[주식 이야기]

씨에스윈드 2Q 프리뷰 (키움증권)

▶️ 2분기 영업이익은 421억원 전망. 기존 분기 최대치 1Q21 318억원 뛰어넘으며 컨센 413억원 부합 예상

① 미국법인의 성수기 진입에 따른 가동률 상승으로 IRA AMPC (첨단제조생산세액공제) 효과는 1분기 171억원에서 2분기는 200억원을 넘어설 전망

② AMPC 효과를 제외한 수익성도 1분기에 있었던 일회성 비용 소멸과 생산 비효율 개선으로 미국법인 중심으로 1분기보다 개선 기대

▶️ IRA 효과로 미국 풍력시장 폭발적 성장 시작

- BNEF, ACP 등 주요 청정에너지 연구기관은 IRA 시행으로 미국 신규 풍력 설치량이 23년 8GW 수준에서 27년에는 20GW 수준으로 연평균 약 27%의 고성장을 보일 것으로 전망

- 동사의 미국법인은 생산능력을 현재 4GW 수준에서 2027년까지 8~10GW로 확대 추진 중. 향후 미국을 중심으로 수주모멘텀 기대

▶️ 올해는 높았던 기대감이 숫자로 확인되는 원년

- 올해부터 미국 IRA AMPC가 반영되기 시작하면서 영업이익은 22년 421억원에서 23년 1,573억원 → 24년 2,413억원 → 25년 3,016억원으로 빠르게 성장 전망

- 실적전망 상향해 목표주가 11만원 (24E PER 30X 적용)로 상향하고 Buy의견 유지

보고서링크: https://bit.ly/3ppyYYI