정치 트럼프 대통령의 ‘복수극’ 성공이 오히려 ‘반란 도미노’ 위험, 미국 재정 문제가 점점 걱정돼

[お持て成し]

트럼프 대통령의 ‘복수극’ 성공이 오히려 ‘반란 도미노’ 위험, 미국 재정 문제가 점점 걱정돼 / 5월 23일(토) / 동양경제 온라인

연이어 마음에 들지 않는 공화당 ‘가족’에게 반란을 일으켜 복수하는 트럼프 대통령. 하지만 오히려 ‘반란 도미노’ 위험이 커지고 있다. (사진: 블룸버그)

5월 19일(화), 미국에서는 6개 주에서 11월 3일에 치러질 중간선거를 앞두고 예비선거가 진행되었다. 특히 주목할 점은, 지난 번(‘‘트럼프 왕조 붕괴의 계기가 될까? 5월 19일 켄터키 주 예비선거에 큰 관심이 집중된다’)에서 다룬 공화당의 켄터키 주 제4선거구였다. 

■ 트럼프 대통령의 '복수극'이 예비선거에서 차례로 '성취'

결과는 놀랍게도 현직 토마스 매시 하원의원이 도전자 에드 갈레인 후보에게 45.1대 54.9%로 패배한 것이었다. 직전인 16일(토) 루이지애나 주 예비선거에서 역시 공화당 현직인 빌 캐시디 상원의원이 ‘설마’라는 탈락을 겪었기 때문에, ‘이번 전쟁은 결코 쉬운 것이 아닐지도 모른다…’는 예감이 들었다. 그럼에도 거의 10점 차이의 패배는 강렬한 결과였다.

무슨 일이 일어나고 있냐고 묻는다면, 이것은 도널드 트럼프 대통령이 벌인 일련의 ‘복수극’이다. 캐시디 상원의원은 2021년 1월 6일 사건 이후 대통령 탄핵 재판에서 유죄 판결에 찬성표를 던진 소수의 공화당 의원 중 한 명이다. 결과적으로 대통령은 무죄가 되었고, 양측은 이후 관계를 회복했지만, 트럼프 대통령은 “불충자는 용서하지 않겠다!”는 듯 유권자에게 “캐시디 몰아내기”를 시도하고 있었다.

그리고 이번에는 켄터키 주의 토마스 매시 씨 차례였다. 리버테리언(국가와 정부의 개입을 최소화하고 개인의 권리를 최대한 존중하는 자유주의자)적인 사상을 가지고 있으며, 약 90%는 당의 방침에 찬성하지만 때때로 ‘마베리크’(외톨이) 같은 의원이다.

작년에는 트럼프 대통령이 자랑한 ‘하나의 큰 아름다운 예산’에 반대표를 던졌고, 올해는 이란 전쟁에 반대하고 있다. 특히 민주당 의원들과 함께 ‘에프스타인 문서’ 공개 법안을 주도함으로써 트럼프 대통령의 기분을 크게 상하게 만들었다.

파견된 ‘암살자 후보’는 전 해군 시얼즈(특수부대) 요원으로, 현지에서 농업 경영을 하고 있는 에드 갈레인 씨다. 친 이스라엘 로비와 트럼프 대통령의 정치 단체로부터 거액의 선거 자금 지원을 받았을 뿐만 아니라, 투표 전날에는 피트 헤그세스 국방장관이 직접 선거구에 들어가 응원하는 등 정성을 다한 조치였다. 두 후보가 사용한 선거 자금은 총 3,300만 달러(53억 엔 이하)로, 하원의 예비선거 사상 최고액을 기록했다.

이렇게 해서 공화당 예비선거에서 ‘대통령의 ‘복수 수첩’에 이름을 올린 현직 의원’들이 차례로 피를 흘리며 비난받고 있다. 이제 공화당은 거의 ‘트럼프당’이 된 셈이다.

그 직후인 26일(화)에는 텍사스 주에서 공화당 예비선거 결선 투표가 진행될 예정이다. 여기서 우려되는 인물은 현직 상원의원 존 코닌이다. 현재 두 후보의 도전을 받고 있지만, 트럼프 대통령이 이곳에 와서 ‘MAGA파’ 신인 켄 팍스턴 주 법무장관을 지원했다. 불쌍한 코닌 씨의 운명이 어떻게 될지…라는 상황이 되고 있다.

■ '트럼프 공화당'으로 정말 중간선거에서 승리할 수 있을까

‘트럼프 인기가 아직도 뜨겁다’는 것을 보여주는 뉴스이지만, 이것이 정말 중간선거에서 공화당 승리로 이어질지는 다소 의문이다.

이번 켄터키 주 4구 선거 결과를 보면, 개표율 95% 시점에서 갈레인 후보는 57,822표, 매시 후보는 47,539표를 얻었다. 즉, 총 투표 수는 대략 11만 표 정도. 같은 선거구의 등록 유권자 수는 약 60만 명이며, 공화당, 민주당, 무소속 비율이 각각 3대 2대 1 정도이므로, 선거가 그렇게 과열됐음에도 불구하고 공화당 약 30만 명 중 약 11만 명이 투표했으니 투표율이 그리 높지 않았다는 것을 알 수 있다.

그렇다면 가을 본선에서는 전혀 다른 풍경이 보일지도 모른다. MAGA파 유권자들은 트럼프 대통령에게 충실히 투표하지만, 절대적인 표는 그리 많지 않다. ‘그저 평범한 공화당 지지자’가 투표일에 집에서 자고 있다면, 중간선거에서는 민주당에 바람이 불고, 아니면 ‘블루 웨이브’가 찾아올 수도 있다.

특히 텍사스 주는 주의가 필요하다. 현직 존 코닌 상원의원이 출마한다면 무난히 재선될 것 같지만, 신인 후보가 나오는 날엔 한 번에 상황이 뒤바뀔 것이다. 경쟁 후보로 주목받는 민주당 동주 신인 후보 제임스 타라리코 씨는 아직 37세. ‘전 신학생’이라는 이색적인 경력을 가진 하원 의원이지만, 인기는 급상승 중이다. 전형적인 공화당 ‘레드 스테이트’인 텍사스 주에서 민주당 상원의원이 탄생한다면, 그것은 바로 ‘거인 잡기’가 될 것이다.

■ 공화당에서 늘어나는 '트럼프가 두렵지 않은 의원'들

사실 그것만이 전부는 아니다. 공화당 내부에는 “나는 대통령이 무섭지 않다”는 무적의 사람이 조금씩 늘어나고 있다. 처음에는 톰 윌리스 상원의원(사우스캐롤라이나 주)이 이번 가을에 재선을 목표로 하지 않겠다고 선언하고, 연방준비제도이사회(FRB) 인사에서 제롬 파월 의장의 지원에 나서는 등 ‘반트럼프’ 색채를 뚜렷이 드러냈다.

전 상원 내부 총무였던 미치 매코넬(켄터키 주)도 이번 임기 종료를 선언했다. 19일(화)에 치러진 예비선거에서는, 전 복부친 앤디 바 하원의원이 차기 후보로 확정되었다. 트럼프 대통령과는 지금도 미묘한 관계를 유지하고 있지만, 마음만 먹으면 언제든 반란을 일으킬 수 있는 입장이다.

이번 달 예비선거에서 패배한 빌 캐시디 상원의원(루이지애나 주)도 앞으로는 거리낌 없이 대통령에게 맞설 수 있다. 어쩌면 이번 달 안에도 앞서 언급한 존 코닌 상원의원(텍사스 주)이 이에 이어 참여할 수도 있다.

그렇지 않더라도 공화당 상원에는 때때로 당의 방침에 반하는 온건파 의원인 수잔 콜린스(메인 주)와 리사 마코우스키(알래스카 주)가 있다. 상원의 의석 수는 공화당 53석, 민주당 47석이므로, 반란자가 4명 나오면 법이 통과되지 않는다. 트럼프 대통령이 친인척에 대한 ‘복수극’을 계속하면서, 의회의 표 읽기가 점점 어려워질 것 같다. 아니, 언젠가 공화당 내부에서 ‘반란 도미노’가 일어나지 않을까?　

한편, 투자 대상인 미국은 20일(수) 이미지 반도체 최대 기업인 엔비디아가 ‘전액 답변’ 같은 좋은 실적을 발표하면서 AI 붐의 여전한 강세를 확인할 수 있었다. 그렇지만 장기 금리 상승이 주가에 대한 우려 요인으로 작용하고 있다.

이는 자연스러운 흐름이며, 미국에서는 이번 달부터 IEEPA(국제 긴급 경제 권한법) 관세 환급이 시작되었다. 대법원에서 위헌 판결이 내려졌기 때문에, 이미 국고에 들어온 1,660억 달러의 세수를 앞으로 이자를 붙여 수입업자에게 반환해야 한다. 그리고 대체 재원은 아직 전망이 서지 않았다. 그렇다고 금리가 오르는 것도 어쩔 수 없지.

미국 재정 문제는 지금까지 이 칼럼에서도 몇 번이나 다뤘는지 모른다. 그 중 상당 부분은 ‘채무 상한 문제’와 연관된 것이었다. 즉, “×월 ×일이 되면 미국 재무부 금고가 비게 된다!”는 이야기다.

다행히도 부채 상한선은 지난해 7월에 41.1조 달러까지 상향 조정되었다. 최근 미국채 발행 잔액이 38.9조 달러이므로, 당분간은 여유가 있다. 즉, 이벤트 리스크로서의 장기 부채는 그다지 걱정할 필요가 없게 된다.

하지만 ‘마감일’이 없기 때문에 이번에는 만성적인 재정 악화가 주제가 된다. 즉, '인플레이션으로 금리 상승' → '이자 지급 비용 급증' → '감세와 고령화에 따른 비용 증가' → '재정 규율 상실' → '추가 금리 상승'이라는 흐름이 반복되면서 시장 심리를 식히게 될 것으로 보인다.

조금 더 덧붙이자면, 이번 ‘호르무즈 해협 봉쇄’와 같은 지정학적 위험 상황에서는 보통 ‘비상시 달러 매수’ 원칙이 적용돼 외국인들이 미국 국채를 사 주면서 장기 금리는 자연스럽게 하락(가격은 상승)한다. 하지만 이번 이란 전쟁과 관련된 상황은 '전쟁비가 날마다 증가' → '원유 가격 상승으로 인플레이션 재점화' → '재정 악화로 미국채 발행 증가' → '연준도 금리 인하를 할 수 없음'이라는 사이클이 우려된다. 이른바 ‘나쁜 금리 상승’이 되는 것이다.

그 결과 미국채 발행처인 스콧 베센트 재무장관은 ‘이거 참을 수 없군’이라고 말하게 된다. 이번 달 베센트 장관은 일본을 방문해 고이치 사나에 총리와 카타야마 사츠키 재무상을 예우한 듯했지만, 파리 G7 회의에서 우에다 카즈오 총재를 잡아 회담까지 이어졌다.

눈치채면, ‘너희, 알고 있지?’ 라고 말하고 싶어 하는 것이 아닐까. 아니, 그 마음은 충분히 이해합니다. 우리도 솔직히 보면서 불안해지고 있습니다. ‘금융 정상화 지연’과 ‘엔화 약세 방치’, ‘재정 확대주의’가 결합된 상황이니까요.

하지만 무엇보다 무서운 것은 미국 연방 의회에서 공화당 내부에 ‘반란 도미노’가 발생해 예산이 통과되지 않게 되는 일입니다. 트럼프 대통령의 ‘증오와 공포의 정치’는 과연 세계를 어디로 이끌어 갈까?

(본편은 여기서 끝납니다. 이후에는 경마를 좋아하는 필자가 주말 레이스를 예측하는 코너입니다. 미리 양해해 주시기 바랍니다)

※ 다음 글의 저자는 오바타 세키·게이오 대학원 교수이며, 게재는 5월 30일(토) 예정입니다 (이 기사는 ‘회사 사계보 온라인’에도 게재되었습니다.)

칸베에 (요시자키 타츠히코) :다마이케 통신 대표

トランプ大統領の「復讐劇」成功は逆に「造反ドミノ」のおそれ、アメリカの財政問題がだんだんと心配になってきた

トランプ大統領の「復讐劇」成功は逆に「造反ドミノ」のおそれ、アメリカの財政問題がだん

トランプ大統領の「復讐劇」成功は逆に「造反ドミノ」のおそれ、アメリカの財政問題がだんだんと心配になってきた / 5/23(土) / 東洋経済オンライン

次々と気にくわない共和党の「身内」に対抗馬をたてて復讐するトランプ大統領。だが、むしろ「造反ドミノ」のリスクが高まっている （写真：ブルームバーグ）

5月19日(火)、アメリカでは6つの州で中間選挙(11月3日)に向けての予備選挙が行われた。なかでも注目は、前回の(「『トランプ王朝崩壊』のきっかけとなるのか？　 5月19日のケンタッキー州予備選挙に大注目だ」)で取り上げた、共和党のケンタッキー州第4選挙区だった。

■ トランプ大統領の「復讐劇」が予備選で次々と「成就」

　結果は驚くべきことに、現職のトーマス・マッシー下院議員が挑戦者エド・ガルレイン候補に45.1対54.9％で敗れ去る、というものであった。直前の16日(土)、ルイジアナ州予備選挙において、やはり共和党現職のビル・キャシディ上院議員が「まさか」の敗退を喫していたので、「これは容易ならぬ戦いになるのかも……」との予感はあった。それにしてもほぼ10ポイント差の敗北は強烈な結果であった。

　何が起きているのか、と言えば、これはドナルド・トランプ大統領による一連の「復讐劇」である。キャシディ上院議員は、2021年に「1月6日」事件後の大統領弾劾裁判において、有罪判決に「賛成票」を投じた数少ない共和党議員の1人である。結果的に大統領は無罪になったし、両者はその後関係を修復していたのだが、トランプ大統領は「不忠者は許さん！」とばかりに有権者に対して「キャシディ追い落とし」を働きかけていた。

　そして今回は、ケンタッキー州のトーマス・マッシー氏の番だったのである。リバタリアン(国や政府による介入を最小限に抑えて個人の権利を最大限尊重する自由至上主義者)的な思想の持ち主で、9割方は党の方針に賛成するのだが、ときに「マーヴェリック」(一匹狼)な議員である。

　昨年はトランプ大統領が自賛した「ひとつの大きな美しい予算」に反対票を投じ、今年はイラン戦争に反対している。中でも民主党議員とともに、「エプスタイン文書」の開示法案を主導したことで、決定的にトランプ大統領の機嫌を損じてしまった。

送り込まれた「刺客候補」は元海軍シールズ(特殊部隊)隊員で、地元で農業経営を営むエド・ガルレイン氏。親イスラエルロビーとトランプ大統領の政治団体から、巨額の選挙資金提供を受けたのみならず、投票日前日にはピート・ヘグセス国防長官がわざわざ選挙区入りして応援する、という念の入れ方であった。両候補が使った選挙資金はあわせて3300万ドル(53億円弱)と、下院の予備選挙としては史上最高額を記録した。

　かくして共和党予備選挙において、「大統領の『仕返し手帳』に名を連ねた現職議員」が次々に血祭りにあげられている。今や共和党は、限りなく「トランプ党」になっているということであろう。

　このあとすぐの26日(火)には、テキサス州で共和党予備選挙の決選投票が行われる。ここで危ぶまれているのが現職のジョン・コーニン上院議員だ。現在2人の候補者の挑戦を受けているのだが、トランプ大統領がここへ来て「MAGA派」の新人ケン・パクストン州司法長官の応援に回った。哀れコーニン氏の命運やいかに……という状況になっている。

■「トランプ共和党」で、本当に中間選挙に勝てるのか

　「トランプ人気はまだまだ熱い」ことを思い知らせるニュースだが、これで本当に中間選挙における共和党勝利につながるのか、というとそこはやや疑わしい。

　今回のケンタッキー州第4区の選挙結果を見ると、開票率95％時点でガルレイン氏5万7822票対マッシー氏4万7539票である。つまり投票総数はいいとこ11万票程度。同選挙区の登録済み有権者数は約60万人で、共和党、民主党、無所属の比率が3対2対1くらいであるから、あれだけ選挙戦が過熱したわりには、共和党約30万人のうち、約11万人が投票したとして、投票率はそれほど高くなかったことがうかがい知れよう。

　そうだとしたら、秋の本選挙ではまったく違う景色が見えてくるかもしれない。MAGA派の有権者はトランプ氏に忠実に投票するが、絶対数はそれほど多くはない。「ごく普通の共和党支持者」が投票日に家で寝ていたら、中間選挙では民主党に風が吹く、いや、「ブルーウェーブ」が到来した、なんてことになるかもしれない。

　とくにテキサス州は要注意だ。現職のジョン・コーニン上院議員が出る分には無難に再選されそうだが、新人候補者が出た日には一気にわからなくなる。対抗馬と目される、民主党の同州新人候補、ジェームズ・タラリコ氏はまだ37歳。「元神学生」という異色の経歴を持つ下院議員だが、人気は赤丸急上昇中である。典型的な共和党の「レッド・ステーツ」たるテキサス州において、民主党上院議員が誕生したら、それこそ「ジャイアント・キリング」ということになる。

■ 共和党で増殖する「トランプ恐くない議員」たち

　実はそれだけではない。共和党内には「自分は大統領なんて怖くない」という「無敵の人」が少しずつ増えている。最初はトム・ウィリス上院議員(サウスカロライナ州)が、この秋に再選を目指さないことを宣言して、FRB(連邦準備制度理事会)人事でジェローム・パウエル議長の援護に回るなど「反トランプ」色を鮮明にしてきた。

　前上院院内総務のミッチ・マコーネル(ケンタッキー州)も、今期限りの引退を公表している。19日(火)に行われた予備選挙では、順当に元腹心のアンディ・バー下院議員が後釜に決まった。トランプ大統領とは今もビミョーな関係を維持しているが、その気になればいつでも叛旗を翻すことができる立場だ。

　今月、予備選に敗れたビル・キャシディ上院議員(ルイジアナ州)も、今後は遠慮なく大統領に逆らうことができる。ひょっとすると月内にも、前出のジョン・コーニン上院議員(テキサス州)がこれに続くかもしれない。

　そうでなくても共和党上院には、ときに党の方針に逆らう穏健派議員、スーザン・コリンズ氏(メイン州)とリサ・マコウスキ氏(アラスカ州)がいる。上院の議席数は共和党53対民主党47なので、造反者が4人出ると法律が通らなくなる。トランプ大統領の身内に対する「復讐劇」が続くことで、議会の票読みがだんだん難しくなっていきそうなのだ。いや、そのうちに共和党内で、「造反ドミノ」が生じるんじゃないだろうか？　

　他方、投資対象としてのアメリカは、20日(水)には画像半導体最大手のエヌビディアから「満額回答」のような好決算が飛び出したりして、AIブームの相変わらずの強さが確かめられたところ。とはいえ、長期金利の上昇が株価の懸念材料ともなっている。

これは自然な流れであって、アメリカでは今月からIEEPA(国際緊急経済権限法)関税の払い戻しが始まっている。最高裁で違憲判決が出たために、既に国庫に入った1660億ドルの税収をこれから金利もつけて輸入業者に返還しなければならない。そして代わりの財源は見通しが立っていない。そりゃあ金利が上がるのも無理はあるまいて。

　アメリカ財政の問題は、これまで当欄でも何回取り上げたかわからない。そのうちかなりの部分は「債務上限問題」に絡めたものであった。つまり「×月×日になると米財務省の金庫がカラになりますよ！」てな話である。

　幸いなことに、債務上限は去年7月に41.1兆ドルまで引き上げられている。直近の米国債発行残高は38.9兆ドルなので、まだしばらくは余裕がある。つまりイベントリスクとしての長期債務は、それほど心配しなくてよいことになる。

　ところが「締め切り」がないだけに、今度は慢性的な財政悪化がテーマになる。つまり「インフレで金利上昇」→「利払い費の急増」→「減税や高齢化によるコストも増加」→「財政規律の喪失」→「さらなる金利上昇」とぐるぐる回って、市場心理を冷やすということになりそうだ。

　もうちょっとだけ補足すると、今回の「ホルムズ海峡封鎖」のような地政学リスクにおいては、普通は「有事のドル買い」原則が発動されて、外国人が米国債を買ってくれて長期金利は自然と下がる(価格は上昇)のである。ところが今回のイラン戦争に伴う事態は、「戦費は日に日に増加」→「原油高でインフレも再燃」→「財政悪化で米国債増発」→「FRBも利下げはできない」てなサイクルが懸念される。いわゆる「悪い金利上昇」になってしまうのだ。

　必然的に米国債の発行元であるスコット・ベッセント財務長官は、「こりゃたまらんわ」ということになる。今月のベッセント長官は訪日して、高市早苗首相や片山さつき財務相を表敬したかと思ったら、パリのG7会合で植田和男総裁をつかまえて会談に及んだりしている。

　察するに、「君たち、わかっているよねえ」と言いたいのではないだろうか。いや、お気持ちはよくわかります。われわれだって正直、見ていて不安になっているのです。「金融正常化の遅れ」と「円安放置」と「財政拡張主義」の組み合わせですからねえ。

　しかし何と言っても怖いのは、アメリカ連邦議会で共和党内に「造反ドミノ」が起きて、予算が成立しなくなることでありましょう。トランプ大統領の「憎しみと恐怖の政治」は、果たして世界をどこへ連れて行くのか？　

(本編はここで終了です。この後は競馬好きの筆者が週末のレースを予想するコーナーです。あらかじめご了承ください)

※ 次回の筆者は小幡績・慶応義塾大学大学院教授で、掲載は5月30日(土)の予定です(当記事は「会社四季報オンライン」にも掲載しています)

かんべえ（吉崎 達彦） :溜池通信代表