전쟁 미국 국민에게 막대한 전쟁비와 경제적 부담을 강요한 대이란 전쟁, ‘다음에 일어날 일’은 더 거대한 금액

[お持て成し]

미국 국민에게 막대한 전쟁비와 경제적 부담을 강요한 대이란 전쟁, ‘다음에 일어날 일’은 더 거대한 금액 / 6월 29일(월) / Forbes JAPAN

‘극심한 분노(에픽 퓨리) 작전’은 결코 저렴하지 않았다.

독립계 단체의 추정에 따르면, 미국이 2월 28일 이란에 대한 공격을 시작한 이후, 이 무력 분쟁으로 인한 미국 납세자들의 부담은 직접적인 군비만으로도 350억 달러(약 5조 7천억 원)를 초과한다. 

게다가 호르무즈 해협 봉쇄, 석유 공급 혼란, 휘발유 가격 상승 등 광범위한 경제적 피해까지 더하면, 무디스 애널리틱스는 미국 소비자와 경제에 약 1,320억 달러(약 21조 4천억 원)의 타격을 미칠 것으로 추산하고 있다. 이 금액은 지금도 계속 늘어나고 있다. 

미국과 이란 사이에서 6월 중순에 비공식적인 종전을 알리는 각서가 체결된 것을 계기로, 이러한 수치에 관심이 집중되고 있다. 하지만 투자자로서 필자가 가장 중요하다고 생각하는 질문은 이 분쟁에 얼마가 들었는지가 아니라, ‘다음에 무슨 일이 일어날지’이다. 

■ 무기의 소모

독자에게 먼저 생각해 보길 바라는 것은 전투 초기 미군이 정밀 유도 무기를 놀라운 속도로 소모했다는 사실이다.

탄약과 요격 미사일만으로 총 비용의 80% 이상을 차지했으며, 하루에 약 7억 5천만 달러(약 1,200억 원) 규모를 소모했다. 미군은 1발당 350만 달러(약 5억 7천만 엔) 정도 하는 토마호크 순항미사일을 1,000발 이상 발사했으며, 패트리엇, THAAD, 스탠다드 미사일(SM) 등 요격탄도 1,500~2,000발 정도 사용했다. 

한편, 항공기 42대가 손실되거나 파손될 위험이 있으며, 중동 8개국에 있는 미군 시설 20곳도 공격을 받았다.

미국 국방부 회계감사 부서는 장비 수리·보충 비용만으로도 290억 달러(약 4조 7천억 원)에 달한다고 추산하고 있다. 국방부는 현재 800억 달러(약 13조 원) 규모의 추가 예산을 미국 의회에 요구하고 있다. 

■ 회복에는 시간이 필요

소모된 무기를 모두 보충하려면 수년이 걸린다. 미국 국방 관계자는 토마호크의 비축량을 완전히 회복하는 데만 해도 최대 6년이 걸릴 가능성이 있다고 월스트리트 저널에 전했다. 

백악관이 최근 1950년에 제정된 국방생산법을 시행한 이유는, 현재의 탄약 생산 기반으로는 군이 필요로 하는 속도로 비축을 회복할 수 없기 때문이다. 공장의 생산 설비를 재편하고, 공급망(서플라이 체인)도 재구축할 필요가 있다. 

◇ 미국 방위 기업들은 모두 거대한 주문 잔액이 쌓이고 있다

도널드 트럼프 미국 대통령은 지난주, 무기 제조업체들을 백악관에 초청해 생산 가속을 촉구했다. 트럼프는 이보다 앞서 열린 기자회견에서 미국 자동차 대기업 제너럴 모터스(GM)를 ‘무기 제조에 매우 적극적이다’라고 밝히며, 그 공장을 전용해 패트리엇과 토마호크가 생산될 것이라는 기대를 표명했다. 

미국 전략국제문제연구소(CSIS)의 수석 고문이자 명쾌한 분석으로 알려진 방위 경제학자 마크 캔시안은 최근, 적절한 인센티브가 없으면 요구되는 속도로 공급망을 확대하는 것이 불가능하다고 지적했다. 간단히 말하면, 방위 관련 기업은 정부로부터 장기 계약을 확정받지 못하는 한 생산 능력 확대에 나서지 않는다. 

'쇼 미 더 머니(돈을 보여줘=입으로만이 아니라 실제 행동을)라는 의미입니다'라고 캔시안은 미국 언론인 페더럴 뉴스 네트워크와의 인터뷰에서 제조사 측의 우려를 대변했다. “그들은 결국 사용되지 않는 설비는 만들고 싶어하지 않습니다.” 

하지만 정부의 약속은 역사적인 규모로 현실화될 전망이다.

■ 누적되는 주문 잔액

대형 회계법인 PwC의 항공우주·방위업계 연중 보고서에 따르면, 미국 방위 대기업 5사의 2025 회계연도 말 기준 수주 잔액은 총 1조 3600억 달러(약 220조 원)에 달했으며, 전년 대비 약 24% 증가했다. 그 중에는 30% 이상 증가한 기업도 있다. 

특히 유럽 시장 매출은 미국 방위 대기업들이 모두 두 자릿수 성장률을 기록하고 있다. 유럽 동맹국들이 방위비 증액을 일시적인 위기 대응이 아니라 영구적인 계획 전제로 자리매김하게 된 것이 원인이다. 

중요한 점은 이러한 수주 잔액이 미국과 이란의 휴전으로 사라지는 것이 아니라는 것이다. 오히려 전투가 일시 중단되면서 에스컬레이션 위험이 감소하고, 무기 재고 보충이라는 과제가 더욱 뚜렷해진 형태다. 

■ 현실에 맞서다

전쟁은 비극이다. 이 점은 처음에 말해 두고 싶다. 그 위에 말하자면, 투자자는 ‘이렇게 되었으면 하는 세계’가 아니라, 있는 그대로의 세계와 마주해야 한다. 

그 현실 세계는 지금 어떻게 되어 있는가. 무기의 비축이 크게 감소하고, 각국 정부는 현대사에서 가장 큰 규모의 방위비를 투입하려 하고 있다. 

무기의 비축은 회복시켜야 한다. 남은 질문은 누가 그것을 만들 것인가, 그리고 독자가 그에 맞는 입장을 취하고 있는가이다.

Frank Holmes

米国民に莫大な戦費や経済負担を強いた対イラン戦、「次に起こること」はもっと巨額

米国民に莫大な戦費や経済負担を強いた対イラン戦、「次に起こること」はもっと巨額（Forbes J

米国民に莫大な戦費や経済負担を強いた対イラン戦、「次に起こること」はもっと巨額 / 6/29(月) / Forbes JAPAN

「壮絶な怒り（エピック・フューリー）作戦」はけっして安上がりではなかった。

独立系団体の推計によると、米国が2月28日にイランに対する攻撃を始めて以来、この武力紛争による米国の納税者の負担は直接の軍事費だけで350億ドル（約5兆7000億円）を超える。

さらに、ホルムズ海峡の封鎖や石油供給の混乱、ガソリン価格の上昇といった幅広い経済的損害も加えると、米国の消費者や経済への打撃は約1320億ドル（約21兆4000億円）に達すると米ムーディーズ・アナリティクスは試算している。この金額はいまもなお増え続けている。

米国とイランの間で6月半ば、非公式の終戦を示す覚書が署名されたことを受けて、こうした数字に注目が集まっている。しかし、投資家として筆者が最も重要だと考えている問いは、この紛争にいくらかかったかではなく、「次に何が起こるか」だ。

■ 兵器の消耗

読者にまず考えてほしいのは、戦闘の初期に米軍が精密誘導兵器を驚異的なペースで消耗したという事実だ。

弾薬・迎撃ミサイルだけで総費用の80％超を占め、1日あたりおよそ7億5000万ドル（約1200億円）分を費やした。米軍は1発350万ドル（約5億7000万円）ほどするトマホーク巡航ミサイルを1000発以上発射したほか、パトリオット、THAAD、スタンダードミサイル（SM）といった迎撃弾も1500～2000発程度使用した。

一方で航空機42機が失われるか損傷するかし、中東の8カ国にある米軍施設計20カの米軍施設も攻撃を受けた。

米国防総省の会計監査部門は、装備の修理・補充費だけで290億ドル（約4兆7000億円）にのぼると見積もっている。国防総省は現在、800億ドル（約13兆円）規模の追加予算を米議会に求めている。

■ 回復には時間

消耗した兵器すべてを補充するには何年もかかる。米国防当局者は、トマホークの備蓄を完全に回復するだけでも最長6年を要する可能性があるとウォールストリート・ジャーナル紙に語っている。

ホワイトハウスがこのほど1950年制定の国防生産法を発動したのはまさに、現状の弾薬生産基盤では軍が必要とする速度で備蓄を回復できないからだ。工場の生産設備を再編し、サプライチェーン（供給網）も再構築する必要がある。

米防衛企業は軒並み巨額の受注残高が積み上がっている
ドナルド・トランプ米大統領は先週、兵器メーカー各社をホワイトハウスに招き、生産の加速を促した。トランプはこれより前に開いた記者会見で、米自動車大手ゼネラル・モーターズ（GM）は「兵器の製造にたいへん乗り気だ」とし、その工場を転用してパトリオットやトマホークが造られることに期待を示していた。

米戦略国際問題研究所（CSIS）のシニアアドバイザーで、明晰な分析で知られる防衛エコノミストのマーク・キャンシアンは最近、適切なインセンティブがなければ、求められるスピードでサプライチェーンを拡大することは不可能だと指摘した。簡単に言えば、防衛関連企業は政府から長期契約の確約を得られない限り、生産能力の拡大に踏み切らないということだ。

「ショー・ミー・ザ・マネー（金を見せろ＝口先だけでなく実際の行動を）ということです」と、キャンシアンは米メディアのフェデラル・ニューズ・ネットワークのインタビューでメーカー側の懸念を代弁した。「彼らは、結局使われない設備は造りたくないのです」

だが、政府の確約は歴史的な規模で現実のものになりそうだ。

■ 積み上がる受注残高

大手会計事務所PwCの航空宇宙・防衛業界の年央リポートによると、米防衛大手5社の2025年度末時点の受注残高は計1兆3600億ドル（約220兆円）に達し、前年比で24％近く増えた。なかには30％以上増加した企業もある。

とくに欧州向けの売上高は、米国の防衛大手各社で軒並み2桁の成長となっている。欧州の同盟諸国が防衛費の増額を一時的な危機対応ではなく、恒久的な計画前提として位置づけるようになったことが要因だ。

重要なのは、これらの受注残高は米国とイランの停戦によって消えるわけではないということだ。むしろ、戦闘が一時停止したことでエスカレーションのリスクが後退し、兵器の在庫補充という課題が一段と鮮明になったかたちだ。

■ 現実に向き合う

戦争は悲劇である。この点は最初に言っておきたい。そのうえで言えば、投資家は「こうあってほしい世界」ではなく、ありのままの世界に向き合わなくてはならない。

その現実の世界はいまどうなっているか。兵器の備蓄が著しく減少し、各国政府は現代史上で最大規模の防衛費を投じようとしている。

兵器の備蓄は回復させる必要がある。残る問いは、誰がそれを造るのか、そして、読者がそれに応じたポジションをとっているかだ。

Frank Holmes