[신규상장종목정보]국일신동(12월29일)

[봉황 지사장]

▲ 국일신동 로고

시화공단에 위치한 국일신동 공장 곳곳에는 황금색 동 제품이 쌓여있었다. 4~5미터 되는 손가락 굵기의 황동봉이 기계에서 뽑혀 나오고 있었고, 동을 얇게 핀 뒤 두루마리 휴지처럼 말아놓는 과정이 진행되기도 했다. 박판이라고 부른 얇은 동의 두께는 0.04밀리미터였는데, 종이 용지를 만지는 것만큼 얇고 가벼웠다.

아직 가공 단계를 거치지 않아 표면이 거무스름했던 동 원재료가 완제품이 되는 것을 봤을 때는 빛깔이 황금과 같아서 연금술을 보는 듯했다. 이런 완성 제품만 300톤가량 보관하고 있다는 창고에 들어갔을 때는 보물창고에 들어선 기분이었다.

▲ 0.04mm 두께의 황동 박판을 두루마리 휴지처럼 감고 있다.

비철금속 기초소재 가운데 동을 전문으로 생산하는 국일신동이 29일 한국거래소 코스닥 시장에 상장한다. 동 제품 중에서도 국일신동은 황동봉을 주로 생산한다. 황동봉이란 동 소재를 원기둥 모양의 봉으로 만든 제품이다. 굵기는 성인 손가락 수준부터 팔목 수준까지 다를 수 있는데 굵기에 따라 봉의 길이는 달라진다고 회사 측 관계자는 설명했다. 국일신동은 지난 3분기까지 267억원의 매출을 기록했는데 이 중 64%가량을 황동봉에서 올렸다.

이 회사의 모체는 동판 등을 주로 생산하는 이구산업인데 손인국 이구산업 대표가 이 회사의 최대주주다. 이구산업도 국일신동의 지분을 20% 가까이 보유하고 있다. 김경록 국일신동 대표는 이구산업 담당하지 않는 황동봉 분야를 전문으로 하기 위해 손인국 회장이 27년 전에 이 회사를 창업했다”고 설명했다. 김 대표는 전문 경영인으로 2010년 국일신동 대표에 취임했는데, 이전에는 이구산업에서 10년간 근무하며 부사장을 역임했다.

현재 국일신동이 주목하는 곳은 국내 시장이다. 통계청 자료에 따르면 국내 황동봉 판매량은 지난 2011년 기준 14만9033톤을 기록했는데 작년에는 19만621톤까지 늘었다. 김경룡 대표는 “황동봉의 수익은 수출보다 내수 판매에서 더 많이 나는데, 국일신동의 경우 내수에서 올리는 매출이 90%를 넘는다”며 “황동봉의 내수 판매량이 늘면 향후 국일신동의 실적도 좋아질 것”이라고 설명했다.

동 제품은 전기 전도율이 높은 비철금속이기 때문에 전기가 필요한 소재에는 대부분 쓰인다. 전기전자, 건설, 자동차, 선박, 통신 등 여러 산업에 걸쳐 사용되는데 이 때문에 어느 한 산업의 업황이 나빠지더라도 회사 실적에는 큰 타격이 없다고 김 대표는 설명했다.

▲ 국일신동 공장 내부 모습

거래처가 다양하다는 것도 국일신동의 장점이라고 김 대표는 말한다. 90여개의 거래처를 확보하고 있는데 한 거래처의 매출 비중이 20%를 넘는 곳이 없다. 특정 기업에 대한 의존도가 낮기 때문에 거래처 한 두 곳의 실적이 부진하더라도 큰 타격을 받지 않을 수 있다. 김 대표는 이 밖에 이구산업, 덕흥제선, 이구엔지니어링, 이구에코텍, 이구무역 등 5개의 관계회사가 시너지를 내고 있다는 점을 강조했다. “이구무역과 이구에코텍에서 원자재를 안정적으로 조달받고, 이구엔지니어링에서 기계 제작과 유지보수를 맡고 있어 시너지 효과가 크다”고 설명했다.

국일신동은 최근 황동봉의 매출 비중을 줄이는데 힘쓰고 있다. 단일 제품만으로는 가격 경쟁력을 높이기 힘들다는 판단을 했기 때문이다. 2011년까지 매출의 99%는 황동봉이었는데 중공봉, 무연황동, 동볼 등을 개발해 현재는 60~70%까지 비중을 줄였다. 2011년 산업자원부의 지원을 받아 기술 연구소를 설립했고 한일 기술협력재단 통해서 일본 우수 퇴직 기술자 초빙해 기술지도를 받기도 했다. 2012년부터는 용해 시스템 바꾸면서 손실로 사라지던 동 로스율이 3~4% 감소했다고 회사 측 관계자는 전했다.

국일신동이 현재 개발 중인 KG Brass(무연황동)은 납이 함유되지 않은 동을 만드는 기술로 알려졌다. 납이 인체에 해롭기 때문에 미국과 캐나다 등 일부 국가에서는 납 성분이 포함된 동 제품을 수입하지 못하게 하고 있다. 김 대표는 “우리나라도 장기적으로 이런 정책이 시행될 수 있다”며 “순수한 황동제품을 만들 수 있는 기술을 개발하고 있다”고 말했다.

▲ 김경록 국일신동 대표

다만 일부 투자자는 제조업체의 경우 실적이 급격히 좋아지기는 어렵다며 주가가 꾸준히 오를 수 있을지 우려하기도 한다. 국일신동의 공모가가 1700원을 기록한 것도 관련 산업의 업황이 좋지 않아 이런 부분이 반영됐다는 견해도 있다. 이에 대해 김 대표는 “국일신동은 사업 위험이 적어 안정적으로 수익을 낼 수 있는 기업”이라며 “주주들에게 꾸준히 성장하는 모습을 보여주겠다”고 설명했다.

한편 국일신동은 18~19일에 진행한 일반공모 청약에서 91대 1의 경쟁률을 보였다. 공모가는 1700원으로 희망 공모가밴드(1400~1700원)의 상단 수준이었다. 공모 주식수는 총 300만주. 상장 주선인은 아이비케이투자증권이 맡았다.
◆ 액면가: 500원
◆ 자본금: 55억4500만원
◆ 주요주주: 손인국(42.13%), 이구산업(14.42%), 이구무역(5.78%) 등 주요 주주 지분율 72.14%
◆ 상장 후 유통 가능 물량: 보통주 1109만주의 25.31%인 280만7000주
◆ 주관사(아이비케이투자증권)가 보는 투자 위험:
―국일신동은 3분기 기준 유형자산 비중이 59.59%로 업종 평균보다 높음. 이에 경기의 호황이나 불황에 대한 대응력이 다른 산업에 비해 상대적으로 비탄력적임. 이미 투자된 설비의 고정비용 영향으로 수익성에 영향을 미칠 수 있음.
―올 3분기 기준 황동봉의 수요는 건설시장의 비중이 84%였음. 건설업의 경우 경기가 호황국면에 진입하는 것을 확인하지 않은 이상 현재의 상황이 지속될 것으로 낙관하기 어려움.
―비철금속 산업의 특성상 재료비 비중이 80% 이상임. 비철금속 수요나 결제수단인 달러화의 가치 변동 등 다양한 변수에 영향을 받을 수 있음.
―2008년 이후 비철금속의 수급 구조는 공급과잉 상황임. 내수시장에서의 성장에는 한계가 있기 때문에 영업 확장에 장애 요인이 될 수 있음.

종목명	국일신동	진행상황	공모주
시장구분	코스닥	종목코드	060480
업종	동 압연, 압출 및 연신제품 제조업
대표자	김경룡	기업구분	중소일반
본점소재지	경기도 안산시 단원구 성곡동 668
홈페이지	www.kukilmetal.co.kr	대표전화	031-499-9192
최대주주	-
매출액	35,487 (백만원)	법인세비용차감전 계속사업이익	2,615 (백만원)
순이익	2,030 (백만원)	자본금	4,000 (백만원)

총공모주식수	3,000,000 주	액면가	500 원
상장공모	신주모집 : 3,000,000 주 (100%)  /   구주매출 :
희망공모가액	1,400 ~ 1,700 원	청약경쟁률	90.83:1
확정공모가	1,700 원	공모금액	5,100 (백만원)
주간사	아이비케이투자증권	주식수: 600,000 주   /   청약한도: 30,000 주

주요일정

수요예측일

  2014.12.15  ~   2014.12.16

공모청약일

  2014.12.18  ~   2014.12.19

배정공고일(신문)

  2014.12.22 (주간사 홈페이지 참조)

납입일

  2014.12.22

환불일

  2014.12.22

상장일

  2014.12.29

공모사항

확정공모가	1,700 원	주당액면가 :  500 원    희망공모가액 :  1,400 ~ 1,700 원
총공모주식수	3,000,000 주	공모금액 : 5,100 (백만원)
그 룹 별 배 정	우리사주조합	193,000 주  (6.43%)	청약증거금율 : 100%
	기관투자자등	2,207,000 주  (73.57%)	최고한도 :  - 주
	일반청약자	600,000 주  (20%)	청약증거금율 : 50%
		청약 최고한도 :  30,000 주	최저 :  - 주

IR일정

IR일자

2014.12.15

IR장소/시간

기관 :   일반 : 한국거래소 별관 2층 IR룸 PM 03:10

수요예측결과

기관경쟁률

29.25:1

의무보유확약

0.00%

신규상장

신규상장일

2014.12.29

현재가

2,400 원 (9.09%)

참여건수 (단위:건)	신청주식수 (단위:주)	단순경쟁
112	64,557,000	29.25 : 1

구분	참여건수 (단위:건)	신청주식수 (단위: 주)	비율(%)
2,000원 이상	22	44,319,000	68.65%
1,700원 이상 ~ 2,000원 미만	61	11,743,000	18.19%
1,400원 이상 ~ 1,700원 미만	17	5,578,000	8.64%
1,400원 미만	12	2,917,000	4.52%
합계	112	64,557,000	100%

주당 순자산가치 평가

(단위 : 원, 주)

자본총계	32,853,860,096
무형자산 등 차감
이연자산 연부채
순자산 총계	32,853,860,096
기말 발행주식수	8,000,000
자산가치	4,107원

주당 수익가치 (평가법 1)

(단위 : 원, 주, %)

구분	2014년 3분기	2013년	2012년
순이익	337,021,058	2,030,034,474	1,900,239,756
발행주식수	8,000,000	8,000,000	8,000,000
주당 이익(EPS)	56	254	238
가중평균 EPS	152
자본환원율(%)	10%
수익가치 (평가법 1)	1,523원

주당 본질가치 (평가법 1)

(단위 : 원)

구분	자산가치	수익가치(평가1)
1주당 금액	4,107	1,523
본질가치 (평가법 1)	2,556원

국일신동

재 무 비 율

구분		2013.12.31	2012.12.31	2011.12.31
안정성	부채비율	49.77 %	41.32 %	42.91 %
	유동비율	180.50 %	228.10 %	232.68 %
수익성	자기자본수익률	6.43 %	5.93 %	25.53 %
	영업이익률	7.91 %	7.66 %	1.80 %
성장성	매출액증가율	11.75 %	0.23 %	32.11 %
	영업이익증가율	5.69 %	327.02 %	-28.12 %

부채비율 (%)	유동비율 (%)
자기자본수익률 (%)	영업이익률 (%)
매출액증가율 (%)	영업이익증가율 (%)

국일신동

주 가 지 표

구 분	2013.12.31	2012.12.31	2011.12.31
EPS (주당순이익)	255 원	212 원	857 원
PER (주가수익비율)   공모가 대비	6.66	8.04	1.98
BPS (주당순자산가치)	3,966 원	3,567 원	3,358 원
PBR (주가순자산비율)	0.43	0.48	0.51
SPS (주당매출액)	4,436 원	3,970 원	3,960 원
PSR (주가매출액비율)	0.38	0.43	0.43

EPS (주당순이익) (원)	PER (주가수익비율)
BPS (주당순자산가치) (원)	PBR (주가순자산비율)
SPS (주당매출액) (원)	PSR (주가매출액비율)

1.사업현황

- 당사는 동합금계열 비철전문 제조업체로서 주 생산품은 황동봉이며 그외 철동합금코일 등을 생산, 향후 품목다변화를 통한 매출신장 및 수익극대화를 위해 중공봉, Anode-Ball, BAR 생산을 시작

나. 회사의 현황

(1) 사업 개황

- 당사 주 생산품은 황동봉제품이며, 기타 철동합금코일, 동볼제품을 생산

- 한일재단을 통하여 일본인 기술자를 초청(2011~2013년)하여 기술지도를 받아 품질수준이 한 단계 향상됨으로써, 판매증대에 기여.

- 현재 품목다변화를 통한 매출신장 및 수익극대화를 위해 중공봉, Anode-Ball, BAR 생산을 시작하면서 압출기 시설보완 및 신규장비를 설치하고 신규영업활동

- Anode-Ball 제조를 위한 일괄생산체제를 갖추어 가격 및 품질경쟁력을 높이기 위하여 설비증설을 준비 중

(2) 시장점유율

- 각 사에서 국내 황동봉 매출액을 추정하여 전체 시장규모를 산출한 결과 2013년 국내 황동봉 시장 내 당사의 시장점유율은 약 4.46%로 추산

2.매출현황

(단위 : Ton, 백만원,천US$)
매출 유형	품 목		2014년		2013년		2012년		2011년
			(제22기 3분기)		(제21기)		(제20기)		(제19기)
			수량	금액	수량	금액	수량	금액	수량	금액
제품 매출	황동제품	내 수	2,638	16,451	3,578	23,200	2,917	20,293	2,324	18,180
		수 출	150	832	370	2,179	201	1,254	304	2,140
				($800)		($1,972)		($1,125)		($1,935)
		소 계	2,789	17,283	3,948	25,379	3,118	21,548	2,628	20,320
	철동합금코일	내 수	227	2,080	292	2,876	367	3,983	483	5,650
	동제품	내 수	234	1,830	36	307	-	-	-	-
		수 출	2	17	-	-	-	-	-	-
				($16)
		소 계	236	1,847	36	307	-	-	-	-
	제품합계	내 수	3,099	20,361	3,905	26,383	3,284	24,276	2,807	23,830
		수 출	152	849	370	2,179	201	1,254	304	2,140
				($816)		($1,972)		($1,125)		($1,934)
		합 계	3,252	21,210	4,275	28,562	3,485	25,530	3,111	25,970
임가 공매출	황동제품	내 수	2,224	1,663	2,856	1,994	2,101	1,441	2,196	1,638
	SLAB	내 수	5,637	1,184	8,718	1,831	8,332	1,916	7,975	1,994
	압연외	내 수	7,765	2,620	9,318	3,100	8,541	2,868	6,878	2,080
	합계	내 수	15,626	5,467	20,892	6,925	18,975	6,226	17,049	5,712
합 계		내 수	18,725	25,828	24,797	33,308	22,258	30,502	19,856	29,543
		수 출	152	849	370	2,179	201	1,254	304	2,140
				($816)		($1,972)		($1,125)		($1,934)
		합 계	18,877	26,677	25,167	35,487	22,459	31,756	20,160	31,682

3. 재무현황

 

[재무성장성]				(단위 : 백만원)
구 분	2014년 3분기	2013년	2012년	2011년
매출액	26,677	35,487	31,756	31,682
(증감률 %)	-0.23%	-11.75%	-0.23%	-32.11%
영업이익	1,777	2,806	2,656	570
(증감률%)	(-15.13%)	-5.67%	-365.88%	(-28.16%)
경상이익률(%)	6.16%	7.41%	7.62%	28.00%

 

[재무안정성]					(단위: 백만원)
구 분	동업종평균	2014년 3분기	2013년	2012년	2011년
	(2013년)
부채비율(%)	125.86	47.11	49.9	40.78	42.91
자본의 잠식률(%)	-	-	-	-	-
재고자산 회전율(회)	5.25	3.97	4.95	4.22	3.68
매출채권 회전율(회)	6.31	3.94	3.66	3.49	3.6
영업활동으로 인한 현금흐름	-	-650	3,420	1,200	-3,508

 

4. 공모후 유통가능 물량(보호예수, 상장후 유통주식수)

 

구 분		주 주 명	공모 후 기준			보호예수 및	비고
			종류	주식수(주)	지분율	매도금지기간
유통	최대주주	손인국	보통주	4,672,000	42.13%	상장후 6개월간	최대주주 본인
불가능 주식수	특수관계인	이구산업(주)	보통주	1,599,000	14.42%	보호예수	관계회사
		이구무역(주)	보통주	641,000	5.78%		관계회사
		손장원	보통주	73,600	0.66%		자
		손지연	보통주	12,800	0.12%		녀
		손재영	보통주	12,800	0.12%		형제
		손정환	보통주	16,000	0.14%		부
		임영화	보통주	12,800	0.12%		처
	자기주식	국일신동(주)	보통주	960,000	8.66%		-
	상장주선인 의무인수	IBK투자증권	보통주	90,000	0.81%	상장후 3개월간	-
						보호예수
	우리사주조합 (공모분)		보통주	193,000	1.74%	상장 후 1년간	-
						의무보유예탁
	소계		보통주	8,283,000	74.69%	-	-
유통	공모주주		보통주	2,807,000	25.31%		-
가능
주식수
합 계			보통주	11,090,000	100.00%	-	-

 

5.요약재무제표

 

(단위 : 백만원)
구분	2014년	2013년	2012년	2011년	2010년
	(제22기 3분기)	(제21기)	(제20기)	(제19기)	(제18기)
회계처리 기준	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS	K-GAAP	K-GAAP
감사인(감사의견)	-(검토)	주2, 3)	주2, 3)	주2, 3)	적정
[유동자산]	19,343	18,082	17,672	17,609	19,181
당좌자산	8,387	11,099	10,316	9,904	9,664
재고자산	10,956	6,982	7,356	7,705	9,517
[비유동자산]	28,988	29,204	29,166	20,783	30,763
투자자산	56	56	56	49	49
유형자산	28,801	29,017	29,013	20,688	30,668
무형자산	-	-	-	-	-
기타비유동자산	131	131	97	46	46
자산총계	48,332	47,286	46,838	38,392	49,944
[유동부채]	9,242	10,017	7,897	7,569	17,143
[비유동부채]	6,236	5,724	5,671	3,958	7,441
부채총계	15,478	15,741	13,568	11,527	24,585
[자본금]	4,000	4,000	4,000	4,000	4,000
[자본잉여금]		-	-	-	-
[자본조정]		-	-	-	-
[기타포괄적손익누계액]	-3,775	-3,780	4,327	4,371	9,724
[이익잉여금]	32,629	31,325	29,314	18,494	11,636
자본총계	32,854	31,545	33,269	26,865	25,359
구분	[2014.01.01	[2013.01.01	[2012.01.01	[2011.01.01	[2010.01.01
	~2014.09.30]	~2013.12.31]	~2012.12.31]	~2011.12.31]	~2010.12.31]
매출액	26,677	35,487	31,756	31,682	23,982
영업이익	1,777	2,791	2,656	570	793
당기순이익	1,303	2,030	1,900	6,858	103
주당순이익	185	255	238	857	20
희석주당순이익	185	255	238	857	20

 

6.동종업체와의 재무정보 비교

 

[2014년 3분기 재무현황]				(단위 : 백만원)
회사명	국일신동㈜	㈜풍산	㈜황금에스티	문배철강(주)
적용기준	K-IFRS 개별	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 개별
자산총계	48,332	2,922,629	254,865	114,456
유동자산	19,343	1,630,717	119,585	56,904
비유동자산	28,988	1,291,912	135,280	57,552
부채총계	15,478	1,884,253	74,719	29,697
유동부채	9,242	1,217,587	62,906	23,747
비유동부채	6,236	666,666	11,813	5,950
자본총계	32,854	1,038,376	180,146	84,759
지배주주 자본	-	1,036,390	168,776	-
매출액	26,677	2,163,803	140,408	96,975
영업이익	1,777	89,517	10,462	2,176
당기순이익	1,303	58,280	9,027	1,878
지배주주귀속	1,303	58,177	7,955	1,878

 

   

 IPO 공모주 정보, 공모가, 공모주식수, 공모청약일정등은 유가증권신고서 수리(금감위)과정에서 변경될 수 있습니다.

접수일자	보고서명
2014/12/23	[국일신동]증권발행실적보고서
2014/12/18	[국일신동][발행조건확정]증권신고서(지분증권)
2014/12/12	[국일신동]투자설명서
2014/12/11	[국일신동][기재정정]증권신고서(지분증권)
2014/12/10	[국일신동][기재정정]증권신고서(지분증권)

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재 무 제 표

 재 무 상 태 표

국일신동 주식회사

(단위 : 원)

과          목	2013년 12월 31일 현재	2012년 12월 31일 현재
자      산
Ⅰ.유동자산	18,081,551,259	17,671,837,210
Ⅱ.비유동자산	29,441,013,886	29,387,955,309
자산총계	47,522,565,145	47,059,792,519
부      채
Ⅰ.유동부채	10,017,082,777	7,897,207,653
Ⅱ.비유동부채	5,775,620,605	5,719,967,223
부채총계	15,792,703,382	13,617,174,876
자      본
Ⅰ.자본금	4,000,000,000	4,000,000,000
Ⅱ.이익잉여금	27,139,087,763	25,116,039,057
Ⅲ.기타자본항목	590,774,000	4,326,578,586
자본총계	31,729,861,763	33,442,617,643
부채와자본총계	47,522,565,145	47,059,792,519

포 괄 손 익 계 산 서

국일신동 주식회사

(단위 : 원)

과        목	2013년 12월 31일까지	2012년 12월 31일까지
Ⅰ.매출액	35,487,095,814	31,756,257,170
Ⅱ.매출원가	31,152,990,378	27,853,427,270
Ⅲ.매출총이익	4,334,105,436	3,902,829,900
판매비와관리비	1,528,001,897	1,247,235,515
Ⅳ.영업이익	2,806,103,539	2,655,594,385
금융수익	77,132,813	237,113,752
금융비용	318,645,381	565,268,874
기타영업외수익	85,040,048	90,853,032
기타영업외비용	19,890,786	23,959
Ⅴ.법인세비용차감전순이익	2,629,740,233	2,418,268,336
법인세비용	587,979,259	518,028,580
Ⅵ.당기순이익	2,041,760,974	1,900,239,756
Ⅶ.기타포괄손익	20,203,146	140,426,811
Ⅷ.총포괄손익	2,061,964,120	2,040,666,567
Ⅸ.주당이익
1.기본주당이익	256	238
2.희석주당이익	256	238

자 본 변 동 표

제 21 기 2013년 1월 1일부터 2013년 12월 31일까지
제 20 기 2012년 1월 1일부터 2012년 12월 31일까지
국일신동 주식회사	(단위 : 원)

과          목	자  본  금	이익잉여금	기타자본항목	총   계
2012년 1월 1일 (전기초) (감사를 받지 않은 재무제표)	4,000,000,000	23,160,333,186	4,241,617,890	31,401,951,076
총포괄손익:
당기순이익	-	1,900,239,756	-	1,900,239,756
순확정급여부채 재측정요소	-	55,466,115	-	55,466,115
파생상품평가손익	-	-	84,960,696	84,960,696
2012년 12월 31일(전기말) (감사를 받지 않은 재무제표)	4,000,000,000	25,116,039,057	4,326,578,586	33,442,617,643
2013년 1월 1일 (당기초)	4,000,000,000	25,116,039,057	4,326,578,586	33,442,617,643
총포괄손익:
당기순이익	-	2,041,760,974	-	2,041,760,974
순확정급여부채 재측정요소	-	(18,712,268)	-	(18,712,268)
파생상품평가손익	-	-	38,915,414	38,915,414
자본에 직접 인식된 주주와의 거래 :
자기주식의 취득	-	-	(3,774,720,000)	(3,774,720,000)
2013년 12월 31일(당기말)	4,000,000,000	27,139,087,763	590,774,000	31,729,861,763