|
회사명 |
11연도 |
12연도 |
13연도 |
쌍용정보통신 |
2.30% |
1.79% |
1.65% |
대우정보시스템 |
2.13% |
1.61% |
1.39% |
현대정보기술 |
1.93% |
1.76% |
1.38% |
정원엔시스 |
1.83% |
1.26% |
1.08% |
케이씨씨정보통신 |
0.67% |
0.72% |
0.94% |
아이티센 |
1.01% |
1.14% |
1.02% |
주) 상기 시장점유율은 각 회사 사업연도별 매출에 ‘컴퓨터시스템 통합 자문 및 구축 서비스업 (J62021)’에 속하는 업체(외감이상)의 매출총계를 나누어 산정한 비율입니다.
주요 제품 등의 현황
(단위 : 백만원, %)
매출유형 |
품 목 |
매출액(비율) |
제 품 설 명 | |
제10기말 | 제11기 반기 | |||
용역 |
컨설팅/SI |
22,019 (19.59%) |
9,951 (23.75%) |
■ 서버, 스토리지, 시스템 소프트웨어 등 고객의 정보시스템을 고객 환경에 적합하게 컨설팅하고 구축하는 서비스 ■ 시스템 컨설팅, 분석 및 설계, 구축, 운영 및 사후관리 ■ 주요 서비스분야 : 공공, 교육, 금융부문 |
아웃소싱 |
36,951 (32.87%) |
24,387 (58.20%) |
■ Server Maintenance 서버 유지 보수 ■ Network Maintenance 네트워크 유지보수 ■ Desktop Maintenance 데스크탑 유지보수 ■ Staffing Service 인력파견 | |
솔루션공급 |
52,742 (46.91%) |
7,395 (17.65%) |
■ H/W, S/W 최적화 시스템 설계 및 구축 | |
기타 |
712 (0.63%) |
170 (0.41%) |
■ IT 교육, 임대수익 등 | |
합계 |
112,424 (100.00%) |
41,903 (100.00%) |
- |
당사의 주요 서비스시장인 공공 및 교육부문(매출의 약80%)의 경우 경기변동에 의한 영향보다는 정부의 IT투자 계획이나 공공기관의 대형 프로젝트 발주 여부에 영향을 받습니다. 공공기관의 예산 집행 및 투자가 주로 하반기에 집중되는 경향이 있기에 당사는 상반기매출에 비해 하반기매출이 상대적으로 매우 높은 비중을 차지하고 있으며, 상반기까지는 매출이익규모가 판관비 레버리지를 넘어서지 못해 적자를 유지하며 하반기에 매출이 급증하면서 매출이익이 판관비 레버리지를 넘어서면서 흑자전환하는 특성을 지니고 있습니다.
(단위:백만원)
분류 | 1분기 (4月-6月) |
2분기 (7月-9月) |
3분기 (10月-12月) |
4분기 (1月-3月) |
합계 | |
제11기 (2014.04-2015.03) |
매출금액 | 17,183 | 24,720 | 45,721(E) | 90,651(E) | 178,274(E) |
영업이익 | -831 | -1,012 | 3,602(E) | 7,141(E) | 8,900(E) | |
당기순이익 | -1,105 | -1,139 | 2,529(E) | 5,014(E) | 5,300(E) | |
제10기 (2013.04-2014.03) |
매출금액 | 15,273 | 14,890 | 35,888 | 46,373 | 112,424 |
영업이익 | -2,431 | -1,493 | 3,780 | 5,190 | 5,047 | |
당기순이익 | -2,399 | -1,436 | 3,322 | 2,575 | 2,062 | |
제9기 (2012.04-2013.03) |
매출금액 | 20,679 | 24,500 | 55,464 | 22,083 | 122,726 |
영업이익 | 503 | -420 | 7,919 | -1,402 | 6,600 | |
당기순이익 | 149 | -885 | 7,140 | -1,959 | 4,446 |
*K-IFRS별도기준수치로 회계법인 감사 또는 검토완료 수치임
[ 주요 매출처 및 규모 변동추이 ]
(단위 : 백만원)
구분 |
제7기 |
제8기 |
제9기 |
제10기 |
제11기 반기 | |||||
매출액 |
비중 |
매출액 |
비중 |
매출액 |
비중 |
매출액 |
비중 |
매출액 | 비중 | |
삼성SDS |
24,245 |
24.89% |
3,631 |
23.54% |
40,473 |
32.81% |
19,050 |
16.95% |
307 | 0.73% |
LGCNS |
13,341 |
13.69% |
1,000 |
6.49% |
7,055 |
5.72% |
1,766 |
1.57% |
73 | 0.17% |
SKC&C |
2,892 |
2.97% |
335 |
2.17% |
2,648 |
2.15% |
194 |
0.17% |
- | 0.00% |
소계주) |
40,485 |
41.55% |
4,974 |
32.20% |
50,185 |
40.68% |
21,020 |
18.69% |
41,523 | 99.10% |
매출 상위 10사 |
55,270 |
56.73% |
10,890 |
70.66% |
71,159 |
57.69% |
62,383 |
55.49% |
10,877 | 100.00% |
주) 삼성SDS, LG CNS, SK C&C 3사에 대한 매출액 합계
[유사 매출규모 업체 현황]
(단위 : 백만원, %)
구분 |
당사 |
대우정보시스템 |
쌍용정보통신 |
KCC정보통신 | 현대정보기술 |
13연도 (제10기) |
13연도 (제25기) |
13연도 (제33기) |
13연도 (제43기) |
13연도 (제25기) | |
매출액 (매출원가율) |
112,424 (80.28) |
152,880 (96.48) |
180,865 (88.61) |
103,325 (92.45) |
151,632 (107.49) |
영업이익 (이익률) |
5,047 (4.49) |
437 (0.29) |
502 (0.28) |
1,529 (1.48) |
(15,127) (-) |
당기순이익 (이익률) |
2,062 (1.83) |
2,640 (1.73) |
2,984 (1.65) |
1,185 (1.15) |
(18,341) (-) |
총자산 |
69,570 |
106,175 |
112,701 |
26,642 | 150,414 |
총부채 |
52,472 |
38,538 |
65,934 |
14,331 | 116,120 |
자기자본 |
17,098 |
67,637 |
46,767 |
12,311 | 34,294 |
주1) 각사 별도재무제표 기준
주2) 당사는 회계관리상 제10기까지 용역원가에 외부인건비만을 계상하였으나 제11기부터는 기존에 판관비에 계상하였던 내부인건비 중 사업에 직접적인 관련이 있고 추적가능한 인건비를 용역원가로 분류하였습니다.
[(주)아이티센 최근 6개월간 코넥스시장 거래 현황]
(단위 : 원, 주)
종 류 |
'14년5월 |
'14년6월 |
'14년7월 |
'14년8월 |
'14년9월 |
'14년10월 | |
보통주 |
최고주가 |
12,200 |
12,500 |
13,350 |
11,700 |
11,500 |
10,200 |
최저주가 |
10,100 |
9,300 |
10,100 |
8,850 |
8,850 |
9,390 | |
평균주가 |
10,782 |
10,411 |
11,348 |
9,735 |
10,355 |
9,672 | |
최고거래량 |
20,100 |
680 |
2,600 |
1,000 |
3,500 |
1,700 | |
최저거래량 |
- | - |
100 |
- | - | - | |
월간거래량 |
37,900 |
3,880 |
6,300 |
3,300 |
13,700 |
7,600 |
[매도금지물량 및 유통가능물량]
구분 | 공모후 주식수(주) | 지분율 | 매도금지기간 | |||
보호예수 및 매도금지 물량 |
최대주주 등 특수관계인 |
강진모 |
보통주 | 1,211,600 | 28.10% | 상장 후 1년간 |
김수정 |
보통주 | 26,000 | 0.60% | |||
김은정 |
보통주 | 4,550 | 0.11% | |||
김세정 |
보통주 | 4,550 | 0.11% | |||
이경일 |
보통주 | 176,800 | 4.10% | |||
최중근 |
보통주 | 195,000 | 4.52% | |||
백승진 |
보통주 | 208,371 | 4.83% | |||
곽상신 |
보통주 | 8,450 | 0.20% | |||
김완호 |
보통주 | 9,100 | 0.21% | |||
정찬우 |
보통주 | 9,100 | 0.21% | |||
임무혁 |
보통주 | 3,900 | 0.09% | |||
㈜아이티센 |
보통주 | 180,000 | 4.17% | |||
소계 | 2,037,421 | 47.26% | - | |||
우리사주 | 우리사주조합 | 보통주 | 200,000 | 4.64% | 상장 후 1년간 | |
상장주선인 의무취득 | 아이비케이투자증권(주) | 보통주 | 50,000 | 1.16% | 상장 후 6월간 | |
소계 | 250,000 | 5.80% | - | |||
소계(매도금지물량) | 2,287,421 | 53.05% | ||||
유통가능 물량 | 기타 구주주 | 보통주 | 1,224,099 | 28.39% | 유통가능물량 | |
공모주주(기관, 일반투자자) | 보통주 | 800,000 | 18.55% | |||
소계(유통가능물량) | 보통주 | 2,024,099 | 46.95% | |||
총계 | 4,311,520 | 100.00% | - |
주) 유통가능물량은 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약 및 청약 시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다
[주식매수선택권]
(단위 : 주, 원)
부여 대상 |
주식종류 |
주식수 |
행사 가격 |
행사기간 |
부여일 |
주식전환시 비율 |
최중근 | 보통주 |
92,150 |
1,172 | 2013.12.31∼2016.12.30 | 2010년 12월 31일 | 5.93% |
김완호 | 보통주 |
92,150 |
1,172 | 2013.12.31∼2016.12.30 | 2010년 12월 31일 | 2.09% |
김용문 | 보통주 |
46,075 |
1,172 | 2013.12.31∼2016.12.30 | 2010년 12월 31일 | 0.95% |
박상욱 | 보통주 | 19,180 | 10,750 | 2016.05.02∼2019.05.01 | 2014년 05월 02일 | 0.40% |
주) 당사는 2014년 2월 19일 이사회결의에 의해 1주당 0.3주를 배정하는 무상증자를 실시하였으며 주식매수선택권 부여계약서에 따라 상기와 같이 부여주식수와 행사가격이 조정되었습니다. 최초 부여된 주식수는 각각 72,000주 및 36,000주이며 행사가격은 1,500원입니다.
주2) 주식전환시 비율 산정 : 공모후 주식수 4,261,520주, 의무인수 50,000주 전환사채 전환가능주식수 282,000주, 주식매수선택권 249,555주의 합인 4,843,075주를 분모로 하여 주식매수선택권 행사시 보유비율을 기재하였습니다.
또한, 당사는 2014년 01월 15일 제6회 무보증 무기명 사모 전환사채를 발행하였습니다. 권면총액은 2,820,000,000원, 전환가액 10,000원/주로 향후 전환권 행사시 총 282,000주의 신주가 발행되게 됩니다. 또한 공모이후 확정되는 발행가 및 이후 시장에서 형성되는 가액이 10,000원에 하회 할 경우 2015년 1월 15일을 포함한 행사가격 조정일이 도래하는 시점에 전환가액이 하락조정되며 이에따라 신규발행가능 주식수가 증가 할 수 있습니다. 상기 전환사채는 2015년 1월 15일부터 2017년 12월 29일까지 전환청구가 가능합니다.
[전환가액 조정에 따른 신규발행가능 주식수]
구분 | 공모가 7,000원 | 공모가 8,500원 |
전환조정가액 | 9,271원 | 9,637원 |
신규발행 가능 주식수 | 304,176주 | 292,635주 |
금번 제시된 주당 공모희망가액인 7,000 ~ 8,500원으로 공모가 진행될 경우 향후 최초 도래할 전환기일(2015년 1월 15일)의 조정 후 예상 전환가액은 9,271원~9,637원입니다. 이에 따라로 전환가능 주식수는 292,635주~304,176주로 증가할 가능성이 있습니다. 상기 전환조정가액 산정시 코넥스시장에서 거래가 있었던 최근일자인 2014.11.24일을 기준으로 시가를 산정하였기에 전환기일 도래시 산정된 전환조정가액의 변경으로 인하여 신규발행 가능 주식수의 변동이 있을 수 있습니다.
[제6회 무보증 무기명 사모 전환사채]-
부여 대상 |
권면총액 | 전환가액 주) |
전환가능 주식수 주) |
전환비율 |
전환청구기간 |
발행일 |
동양농식품 2호투자펀드 |
1,800백만원 | 10,000/주 | 180,000주 | 100% | 2015년 01월 15일 ~ 2017년 12월 29일 |
2014년 01월 15일 |
아이비케이금융그룹 코넥스투자조합 |
1,020백만원 | 102,000주 |
주) 전환가액은 사채발핼일로부터 매 3개월이 되는날마다 행사가격 조정일 전일을 기산일로하여 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 가중평균산술주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은가격이 본건 전환사채의 전환가격보다 낮은경우 그 가격으로 전환가격이 조정됩니다. 단, 조정 후 전환가격은 최초 전환가격(13,776원/주)의 70%를 하회하지 못합니다.
[행사가액 조정 현황]
(단위: 원, 주)
날짜 | 조정전 전환가액 | 조정 후 전환가액 | 조정 전 전환가능 주식수 | 조정 후 전환가능 주식수 |
2014.01.15 (발행) |
13,776 | 204,703 | ||
2014.02.19 (무상증자) |
13,776 | 10,773 | 204,703 | 261,765 |
2014.04.15 (조정) |
10,773 | 10,427 | 261,765 | 270,451 |
2014.10.15 (조정) |
10,427 | 10,000 | 270,451 | 282,000 |
향후 본 주식매수선택권 행사 및 전환권 행사로 인해 신주가 코스닥 시장에 상장될 경우 주식 물량출회로 인해 주가 희석화 및 급등락의 가능성이 존재함으로 투자자께서는 투자의사 결정시 충분히 검토하여 이로 인한 손해가 발생하지 않도록 유의하시기 바랍니다.
연결포괄손익계산서
제11기 반기말 : 2014년 9월 30일 현재
제10기 기말: 2014년 3월 31일 현재
제 9기 기말: 2013년 3월 31일 현재
과목 | 제11기 반기말 | 제10기 기말 | 제9기 기말 |
---|---|---|---|
매출액 | 63,516,029,656 | 137,560,306,252 | 131,770,911,638 |
매출원가 | 54,650,337,475 | 110,575,205,831 | 108,062,335,128 |
매출총이익 | 8,865,692,181 | 26,985,100,421 | 23,708,576,510 |
판매비와 관리비 | 9,681,743,268 | 21,324,681,281 | 15,278,591,337 |
영업이익 | (816,051,087) | 5,660,419,140 | 8,429,985,173 |
기타수익 | 449,814,791 | 843,545,041 | 79,337,618 |
기타비용 | 236,272,489 | 973,071,825 | 487,031,369 |
금융수익 | 205,076,175 | 390,555,236 | 861,136,466 |
금융비용 | 1,700,846,153 | 3,341,811,592 | 3,130,192,003 |
관계기업투자 손익 | - | 247,242,214 | 115,115,731 |
법인세비용 차감전 순이익 | (2,098,278,763) | 2,826,878,214 | 5,868,351,616 |
법인세비용 | (194,576,128) | 384,431,135 | 646,164,081 |
반기순이익(손실) | (1,903,702,635) | 2,442,447,079 | 5,222,187,535 |
세후 기타포괄이익(손실) | (612,784) | (1,510,900) | 19,102,489 |
확정급여부채에 대한 보험수리적손익 | - | - | 13,474,858 |
후속적으로 재분류되는 항목 | |||
매도가능금융자산평가손익 | (612,784) | (1,510,900) | 5,627,631 |
매도가능금융자산 처분으로 인한 재분류 | - | ||
반기총포괄이익(손실) | (1,904,315,419) | 2,440,936,179 | 5,241,290,024 |
반기순이익의 귀속 | |||
지배기업의 소유주지분 | (2,006,127,114) | 1,530,170,610 | 4,467,685,006 |
비지배지분 | 102,424,479 | 912,276,469 | 754,502,529 |
총포괄이익의 귀속 | |||
지배기업의 소유주지분 | (2,006,824,107) | 1,527,895,991 | 4,477,415,174 |
비지배지분 | 102,508,688 | 913,040,188 | 763,874,850 |
지배기업의 소유주지분에 대한 주당손익 | |||
기본주당이익 | (651) | 518 | 1,524 |
희석주당이익 | (651) | 468 | 1,524 |
[최종 비교대상회사 (5개사)]
구분 | 최종 비교대상회사 |
컴퓨터시스템 통합 자문 및 구축 서비스업 | 쌍용정보통신(주), (주)텍셀네트컴, (주)케이씨에스 |
컴퓨터 프로그래밍 서비스업 | (주)콤텍시스템 |
기타 정보기술 및 컴퓨터 운영 관련 서비스업 | (주)케이엘넷 |
비교가치 산출 개요
① 사업의 유사성, 재무적 요건, 비 재무적 요건 등을 고려하여 아래와 같은 5개사를 비교회사로 선정하였습니다.
구분 | 최종 비교대상회사 |
컴퓨터시스템 통합 자문 및 구축 서비스업 (J62021) |
쌍용정보통신㈜, ㈜케이씨에스, ㈜텍셀네트컴 |
컴퓨터 프로그래밍 서비스업 (J62010) |
㈜콤텍시스템 |
기타 정보기술 및 컴퓨터 운영 관련 서비스업 (J62090) |
㈜케이엘넷 |
② 당사는 본 신고서의 Ⅲ. 투자위험요소에 명시하였듯이 회사매출의 상하반기 편차요인으로 14년 반기(4~9월) 당기순이익이 적자(-)로 산출되어 13년 온기 실적을 적용하여 PER을 산정하여 가치평가를 하였으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
(나) 비교가치 평가모형 적용(PER)
구분 | 쌍용정보통신㈜ | ㈜콤텍시스템 |
㈜텍셀네트컴 | ㈜케이씨에스 | ㈜케이엘넷 |
당기순이익(백만원) | 3,068 | 2,267 | 10,442 | 1,405 | 1,376 |
발행주식수(주) |
40,464,034 |
31,851,466 |
92,888,101 |
12,000,000 |
24,154,730 |
주당순이익(원) | 76 | 71 | 112 | 117 | 57 |
기준주가(원) | 1,037 | 1,260 | 2,235 | 2,972 | 2,018 |
PER(배) | 13.7 | 17.7 | 19.9 | 25.4 | 35.4 |
평균 PER(배) | 22.4 |
주1) 당기순이익 : 2013년 (연결)재무제표 당기순이익 중 지배회사지분순이익 적용
주2) 발행주식수 : 분석기준일 현재 발행주식 총수 적용
주3) 기준주가: 분석기준일로부터 소급하여 1개월간 종가의 산술평균, 1주일간 종가의 산술평균과 분석기준일 종가 중 낮은 주가
(다) ㈜아이티센의 평가가치 산출
구분 | 2013년(제10기) | 비고 |
당기순이익(원) 주1 | 1,530,170,610 | A |
적용주식수 | 4,663,075 | B |
주당순이익(원) | 328 | C=A/B |
유사회사 평균 PER(배) | 22.4 | D |
주당 비교가치(원) | 7,347 | E=C*D |
주1) 당기순이익은 2013년(제10기) 기준 연결재무제표 당기순이익 중 지배회사지분순이익 적용
주2) 적용주식수는 공모후 희석주식수 기준임 : 현재 발행주식수 3,261,520주 + 금번 공모주식수 1,000,000주 + 주관사 의무취득주식수 50,000주 + 희석물량 351,555주
(라) ㈜아이티센의 코넥스시장 가격
코넥스시장가격은 증권신고서 제출 3영업일 전일(2014년 11월 14일)을 평가기준일로 하여 코넥스시장에서 거래가 형성된 매매거래일 중 최종 30거래형성일의 종가 산술평균으로 산정하였습니다.
) 주당 평가액 산출내역
PER 평가방법에 의한 비교가치 주당 평가액과 코넥스시장 기준주가를 산술평균한 주당평가액은 8,686원입니다.
[㈜아이티센 주당가치 산출 내역]
구분 | 내용 | 비고 |
비교가치 주당 평가액 | 7,347 | PER 비교가치 적용 |
코넥스시장 기준주가 | 10,026 | - |
주당 평가가액 | 8,686 | 산술평균 |
(5) 공모희망가액 제시범위 결정
구분 | 내용 | 비고 |
주당 평가가액 | 8,686 | 비교가치평가액과 코넥스시장 기준주가의 산술평균 |
공모희망가액 | 7,000~8,500 | 평가가액 대비 약 19.4% ~ 2.1% 할인 |
확정 공모가액 | 7,500원 | 수요예측 결과를 반영하여 확정 |
비교회사 요약 재무현황
[2013년말 각사 연결감사보고서 기준] (단위 : 백만원)
구 분 | 쌍용정보통신㈜ | ㈜텍셀네트컴 | ㈜콤텍시스템 | ㈜케이씨에스 |
㈜케이엘넷 |
[유동자산] | 102,391 | 233,265 | 99,580 | 20,666 | 10,420 |
[비유동자산] | 11,024 | 188,714 | 20,262 | 1,313 | 26,730 |
자산총계 | 113,415 | 421,980 | 119,842 | 21,979 | 37,151 |
[유동부채] | 63,375 | 307,728 | 61,122 | 4,366 | 7,075 |
[비유동부채] | 2,835 | 36,474 | 2,923 | 267 | 3,580 |
부채총계 | 66,210 | 344,201 | 64,045 | 4,633 | 10,655 |
[자본금] | 40,464 | 46,444 | 15,926 | 6,000 | 12,077 |
[자본잉여금] | - | 9,786 | 19,020 | 2,537 | 6,722 |
[이익잉여금] | 6,351 | 22,213 | 19,214 | 8,797 | 8,944 |
[기타자본구성요소] | - | -829 | 846 | 12 | -1,248 |
자본총계 | 47,205 | 77,778 | 55,797 | 17,346 | 26,495 |
[매출액] | 185,138 | 97,954 | 181,678 | 23,545 | 34,994 |
[영업이익] | 638 | 6,834 | -1,045 | 1,965 | 901 |
[(연결)당기순이익] | 3,068 | 10,309 | 2,186 | 1,405 | 1,375 |
주) 연결재무제표 공시 제외대상 : ㈜케이씨에스
(2) 비교회사 주요 재무 비율
구분 | 재무비율 | 쌍용정보통신㈜ | ㈜텍셀네트컴 | ㈜콤텍시스템 | ㈜케이씨에스 |
㈜케이엘넷 |
안정성 | 유동비율 | 161.6% | 75.8% | 162.9% | 473.3% | 147.3% |
부채비율 | 140.3% | 442.5% | 114.8% | 26.7% | 40.2% | |
차입금의존도 | 58.0% | 82.0% | 53.0% | 21.0% | 29.0% | |
수익성 | 매출액 영업이익율 | 0.34% | 6.98% | - | 8.35% | 2.57% |
매출액 순이익율 | 1.7% | 10.5% | 1.2% | 6.0% | 3.9% | |
총자산 순이익율 | 2.7% | 2.4% | 1.8% | 6.4% | 3.7% | |
자기자본 순이익율 | 6.5% | 13.3% | 3.9% | 8.1% | 5.2% | |
성장성 | 매출액 증가율 | -5.8% | 16.3% | 13.3% | -3.2% | 3.6% |
영업이익 증가율 | -86.4% | 204.1% | - | -28.6% | -25.4% | |
당기순이익 증가율 | -38.6% | 298.6% | -67.3% | -20.9% | - | |
총자산 증가율 | -8.5% | 4.4% | 0.1% | 7.5% | -2.9% | |
활동성 | 총자산회전율(회) | 1.6 | 0.2 | 1.5 | 1.1 | 0.9 |
재고자산회전율(회) | 34.1 | 22.6 | 11.2 | 16.9 | - | |
매출채권회전율(회) | 3.7 | 1.7 | 3.3 | 15.3 | 7.2 |
주) 2013년 말 연결재무제표 기준으로 작성하였으며 연결 당기순이익중 지배지분이익을 적용하였습니다. 단, 케이씨에스의 경우 연결대상법인이 아니므로 개별기준으로 작성 및 적용하였으며 케이엘넷의 경우 최근사업연도말 연결 적용으로 전기 별도기준을 적용하였습니다.