총액 56조엔 초과 '제로제로 대출'의 놀라운 실태…"차입액 7,000만엔"으로 "주식 투자"한 사장도! 선심성과 이권 구조가 방치된

[お持て成し]

총액 56조엔 초과 '제로제로 대출'의 놀라운 실태…"차입액 7,000만엔"으로 "주식 투자"한 사장도! 선심성과 이권 구조가 방치된 이유[신문기자가 해설] / 4/17(월) / 환동사 골드 온라인

2022년 일본의 세수는 사상 최고액인 68조엔 초과가 되었습니다. 국가가 증세로 치닫는 가운데 세금은 어떻게 사용되고 있는 것일까요. 마이니치 신문사 도쿄 본사 경제부 기자 타카하시 유키 씨가 저서 「추적 세금의 행방~블랙 박스를 파헤치다」(광문사)에서, 약 3년에 걸쳐 끈질기게 취재를 계속해 온 결과 보여 온, 세금 낭비의 실태에 대해 해설합니다. 본 기사에서는 「제로제로 융자」를 취급합니다.

코로나 대응 대출 '56조엔 초과' 부작용

무이자·무담보 '제로 제로 대출'을 핵심으로 하는 코로나 대응 대출 총액은 56조엔을 넘어섰다. 도쿄 상공 리서치(TSR)에 의하면, 2021년의 기업 도산(부채액 1,000만엔 이상)은 6,030건.

호황기인 1990년(6,468건)에도 못 미쳐 고도경제성장기인 64년(4212건)에 이은 이례적으로 낮은 수준이다.

이 배경에는 이례적인 정책의 효과가 필요 이상으로 미치고 있을 가능성이 있다.

여기에 각종 부작용도 나타나기 시작했다. 제도가 시작된 지 벌써 2년이 넘고 바꿔치기로 대출받은 중소기업의 원금 상환이 시작돼 기업 도산이 앞으로 급증할 수도 있는 상황이다.

제로제로 융자는 이자를 각 도도부현이 상환 불능이 되었을 경우의 부실 위험을 신용보증협회가 맡는 제도다. 돈을 빌리는 기업의 이자담보 부담을 제로로 하는 제도로 설사 사업자가 상환 불능이 되더라도 정부와 도도부현, 신용보증협회가 대신 맡게 된다.

제로제로 대출이 시작될 당시에는 정부계 금융기관에서만 취급할 계획이었다.

하지만 중소기업 신청이 쇄도하자 정부는 2020년 5월부터 민간 금융기관으로도 창구를 확대했다.

일본은행의 대규모 금융완화로 수익 악화에 시달리던 지역 금융기관들에게 제로제로 대출은 돈이 되는 나무가 됐다. 한 금융청 간부는 이렇게 비판한다.

「체력이 없는 금융기관측에서는 채무를 가지는 고객을 안는 것은 싫기 때문에, 리스크가 높은 고객에게 이른바 빚을 탕진하는 「덕정령(徳政令)」의 적용을 생각해 주지 않겠느냐고 정치인에게 달려들고 있다. 분명히 말해서, 지방은행에서는 그런 달콤한 사고방식이 앞서서 코로나를 핑계로 지역 사업자 지원을 사보타주한 측면이 있다.

금융기관 입장에서 보면 대출처의 상환이 부실해도 신용보증협회가 대신 내주고 이자는 도도부현이 지불해주는 측면이 있어 리스크를 지지 않고 빌려주면 빌려줄수록 돈을 버는 구도다.

여기에 의문시하는 용처도 있다. 정부 대출의 사용처는 운전자금과 코로나19 대책을 위한 설비투자로 한정돼 있지만 고베 시내 50대 중소기업 경영자는 주식투자 등 '머니게임'의 원자재로 삼고 있다고 밝힌다.

반쯤 방치된 제로제로 대출의 악질적 사용처

「무이자 무담보라고 해서 일단 바로 차입만 했어요. 분명히 말해, 돈은 필요없지만, 만일을 대비해.은행에 두어도 금리가 붙지 않는다는 게 사실이죠. 일본은행도 금리는 올리지 않잖아요. 그러니까 증권회사에서 채권을 사서 외화로 표시하고 있어요. 원래 대출 포함해서 7,000만엔 정도야.」

남자 사장은 이렇게 말하며 호쾌하게 웃어넘겼다. 이 사장뿐만 아니라 비슷한 얘기는 여러 경영자로부터 들었다. 오사카부에서 정밀 기기의 대리점·도매업을 영위하는 남성 사장도 어이없다는 듯이 다음과 같이 이야기한다.

「정말 경영이 어려운 곳은 운전자금으로 돌리고 있다고 생각해요. 공짜니까 일단 빌리는 사람이 있다는 건 정부도 알고 있는 거야. 왜 저는 주식이랑 국채 샀어요. 확실히 손해 보지 않는 단단한 곳으로 생각하고.

일본은행도 국채의 매입 점점 증가하고 있고, 매입을 뒷받침하는 사이에 사둬야 해요. 그 사이에 조금이라도 벌 만한 종목이나 투자가 있으면 좀 할까 봐. 그런 거야.」

이 같은 행위는 기업이 부담해야 할 이자를 사실상 국민에게 떠넘기는 위반행위다. 원자가 세금이라는 인식은 없어 보였다.

정부도 이 같은 실상을 파악하고 있는 것으로 보이지만 반쯤 방치되고 있는 실정이다. 한 중소기업청 간부는 제로제로 대출의 목적은 위기대응. 어려움을 겪고 있는 사업자에게 한시라도 빨리 돈을 나눠주려면 다소 눈감아줄 수밖에 없었다고 말했다.

코로나19 대출이 기업·금융기관 양측의 도덕적 해이를 조장했다는 비판도 많다. 2022년에는 나고야은행과 주니치신용금고가 제로제로 대출을 둘러싸고 직원들에 의한 비리가 있었다고 발표했다.

일례로 직원들이 기업 매출을 실제보다 적게 받아 쓴 뒤 신용보증협회에 대출보증을 신청해 원래보다 낮은 보증료로 계약하는 부정대출을 실행하고 있었다.

그러면서 금융기관이 평소보다 많은 돈을 중소기업에 빌려줌으로써 지자체가 대신 갚는 이자 수입을 더 챙기려 했다.

이러한 부정 사안에 대해 한 금융청 간부는 다음과 같이 말한다.

「빙산의 일각. 정부 보증이 있다는 것을 좋은 일로 빌려준 뒤에는 모른 척하는 지역 금융기관의 상담을 개별적으로 받기도 한다. 상당히 악질적인 예라고 은행 측이 제로제로 대출 이용을 독려하며 투신과 함께 제안하고 있다는 한심한 이야기도 있었다.」

이 간부의 시각에 불과하지만 물밑에서는 제로제로 대출 잔액이 늘어 재무상황이 개선된 것처럼 보여 금융기관끼리 합병, 제휴 얘기를 쉽게 진행하려는 의도도 깔려 있다는 것이다.

중소기업 지원에 정통한 고베대 경제경영연구소 야모리 노부요시 교수는 「중소기업의 경영력 강화로 이어지는 제도란 어떤 것인지 제로제로 대출에서 드러난 교훈을 살려 최선책을 찾아야 한다」고 말했다.

바라마키(뿌리기)는 일종의 마약

「제로제로 대출로 기업을 지탱하는 동안 디지털화 등 포스트 코로나를 위한 구조개혁을 추진하겠다.」

정부는 그런 청사진을 그리고 있었다.

하지만 중소 영세기업에 그런 체력은 남아 있지 않았고 하루하루를 어떻게 견뎌낼지 필사적인 기업들은 눈앞의 일로 바빴다. 정부의 속셈과 달리 코로나19 사태 전 산업구조는 거의 변하지 않았다.

또 코로나19 사태와 더불어 2022년 2월 이후에는 우크라이나 침공에 따른 고물가가 제조업을 비롯한 사업자들의 경영을 옥죄고 있다. 상장사들은 코로나19 사태 회복으로 사상 최대 이익을 내는 등 엔화 약세의 수혜를 입었지만 하청이나 중소기업은 별로 누리지 못하고 있다.

급부금 등의 메뉴는 다 써 버려, 이미 매진 상태였다.

대기업 자동차 회사의 1차 하청 금형 메이커 「나카야마 철공소」(오카야마현 쿠라시키시)의 나카야마 코지 사장은 2020년의 수주가 전년대비 4~6할로 떨어지고, 신차 개발도 1년반 연기된 것으로 수입의 기둥을 찾지 못하고 있었다.

코로나19 사태로 국내외 자동차 생산에 급제동이 걸리면서 금형 수주 건수도 급감했기 때문이다. 그동안 자동차 산업 의존도를 낮추려고 의료기기, 항공기 제조사에도 판로를 확대하려고 개척했지만 코로나19 사태에서는 어느 업계나 역풍을 맞고 있다.

의료기기는 코로나 대응이 우선이고 인공관절 개발 계획을 연기했다. 항공기 부품 제조 일감도 받았지만 대기업의 감산으로 수주가 없어졌다.

엔화 약세로 중국 시장에서 철수한 중소업체들의 신규 주문이 있지만 저가 생산과의 비교가 전제된다.

가격 면에서 타협할 수 없어 고객의 희망액이 2배가량 벌어지는 경우도 있다. 이 가격이면 당장 달라고 하지만 쉽지 않다고 한탄했다.

거기에 러시아의 우크라이나 침공이 몰아쳤다.

자원가격 급등으로 재료비가 크게 오른 게 정말 아프다. (매입가) 20% 정도 인상은 당연하다. 스테인리스와 구리는 평소의 1.51.7배가 됐다.

니켈 등 러시아가 많이 공급하는 부재도 다루기 때문에 바로 우크라이나 위기가 경영에 직격탄을 맞고 있다.가격 전가는 어렵고 상하이 봉쇄(도시 봉쇄)로 거래처 공장이 가동되지 않아 출하가 불가능한 상황도 빚어졌다.

코로나19 사태 이후 2년 넘게 지나면서 정부 지원은 속수무책으로 전락했고 지방에 대규모 '가시나무' 예산을 붙여 지자체 재량으로 배분받는 수법이 많이 쓰이게 됐다.

조엔 단위 예산이 적산 근거도 없이 쌓이면서 재정 규율은 또 느슨해진다.어느 경제 관청 간부는 다음과 같이 지적한다.

보조금이나 급부금, 교부금은 기업이 수동으로 받게 하고 상식적인 경영자조차 보조금을 받는 것이 목적이며 그동안은 자신이 무엇을 해야 하는가 하는 생각을 빼앗기게 된다.코로나19 사태 정책은 모종의 마약이 돼 버렸다.

이마 있는 나무의 '바라마키'가 업태 전환에 활용되지 않는 이유
나카야마 사장도, 보조금이나 급부금이 있는 정부의 지원 스킴에 생각하는 바가 있는 것 같았다.

고용조정 조성금이나 사업재구축 보조금 같은 지원제도 덕분에 금전적 뒷받침이 돼 감사합니다.하지만 직원들의 기술이 올라가는 것은 아닌 것이 고민입니다.싸도 일을 하면 가공 솜씨도 올라가고.

예를 들면 코로나를 계기로 사외유학 같은 걸 못 보낼지도 생각했는데 그것도 신청해봐야 알 것 같아서 결국 못했어.직원들을 그냥 쉬게 하는 것보다 공부를 시키고 싶었는데 뭘 공부시켜야 할지도 고민이고.장인 일은 역시 직원이 힘이니까.

유사시가 장기화하는 가운데 보조금이나 급부금과 같은 액수의 「가시나무」에 의한 지급뿐만 아니라, 업태 전환도 재촉하려는 목적이 있었다면, 사원의 스킬 업이나 사외 유학도 지원 대상으로 하는 유연성을 제도에 마련해도 좋지 않았을까.

환경 변화를 사업자 지원의 유연성이 따라잡지 못했다.코로나19 확산에 따라 무궁무진하게 넓혀온 지원에서 좁혀지거나 실제 운용하는 가운데 생겨난 과제를 바탕으로 바꿔나가는 것이 필요했다.

나가타쵸에서는 그러한 문제 제기는 적고, 변함없이 「규모」있음의 논의가 중심이었다.논란이라고 불러도 좋을지도 몰랐다.정국지상주의에 빠져 장래적인 나라의 비전을 그릴 수 없게 됐다는 생각이 들었다.국민의 의식과 정치의 방향성은 괴리돼 있었다.

타카하시유우키 / 
마이니치 신문사 도쿄 본사 경제부

https://news.yahoo.co.jp/articles/f9f04b3813a7d4d4326482c98bd2f612900880b4?page=1 

総額56兆円超「ゼロゼロ融資」の驚くべき実態…“借入額7,000万円”で「株式投資」した社長も

総額56兆円超「ゼロゼロ融資」の驚くべき実態…“借入額7,000万円”で「株式投資」した社長も！ バラマキと利権の構造が放置されたワケ【新聞記者が解説】
4/17(月) 7:46配信


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（※写真はイメージです／PIXTA）

2022年の日本の税収は過去最高額の68兆円超となりました。国が増税へと突き進むなかで、税金はどのように使われているのでしょうか。毎日新聞社東京本社経済部記者の高橋祐貴氏が著書『追跡 税金のゆくえ～ブラックボックスを暴く』（光文社）から、約3年にわたって粘り強く取材を続けてきた結果見えてきた、税金の無駄遣いの実態について解説します。本記事では「ゼロゼロ融資」を扱います。

中小企業の景況感《2011年～2022年7～9月》…業況判断・売上高・経常利益・資金繰り

コロナ対応融資「56兆円超」の副作用
総額56兆円超「ゼロゼロ融資」の驚くべき実態…“借入額7,000万円”で「株式投資」した社長も！ バラマキと利権の構造が放置されたワケ【新聞記者が解説】

無利子・無担保の「ゼロゼロ融資」を中核とするコロナ対応融資の総額は56兆円を超えた。東京商工リサーチ（TSR）によると、2021年の企業倒産（負債額1,000万円以上）は6,030件。

好景気に沸いたバブル期の1990年（6,468件）をも下回り、高度経済成長期の64年（4,212件）に次ぐ異例の低水準となった。

この背景には、異例の政策の効果が必要以上に及んでしまっている可能性がある。

さらに、さまざまな「副作用」も出始めている。制度開始からすでに2年以上が経過し、入れ替わるように融資を受けた中小企業の元本返済が始まっていて、企業倒産が今後、急増しかねない状況となっている。

ゼロゼロ融資は、利子を各都道府県が、返済不能となった場合の焦げつきリスクを信用保証協会が受け持つ制度だ。お金を借りる企業の利子・担保負担を「ゼロ」にする制度で、仮に事業者が返済不能になったとしても、政府や都道府県、信用保証協会が代わりに受け持つことになる。

ゼロゼロ融資が始まった当初は政府系金融機関でのみ取り扱う計画だった。

しかし、中小企業からの申請が殺到したため、政府は2020年5月から民間金融機関にも窓口を拡大した。

日銀による大規模な金融緩和で収益悪化に苦しんでいた地域金融機関にとっては、ゼロゼロ融資は「カネのなる木」になった。ある金融庁幹部は、こう批判する。

「体力のない金融機関側では債務を持つ顧客を抱えるのは嫌だから、リスクの高い顧客にいわゆる借金をチャラにする『徳政令』の適用を考えてくれないかって政治家にすり寄っている。はっきり言って、地銀ではそんな甘い考え方が先行して、コロナを口実に地域の事業者支援をサボタージュした側面がある」

金融機関から見ると、融資先の返済が焦げついても信用保証協会が肩代わりしてくれ、利子は都道府県が支払ってくれる側面があり、リスクを負うことなく、貸せば貸すほどもうかる構図となっている。

さらに疑問視する使途もある。政府融資の使途は運転資金と、新型コロナ対策のための設備投資に限定されているが、神戸市内の50代の中小企業経営者は、株式投資など「マネーゲーム」の原資にしていると明かす。

半ば放置されている「ゼロゼロ融資」の悪質な使途
「無利子・無担保って聞いたんで、とりあえずすぐ借り入れだけはしました。はっきり言って、お金はいらんのやけど、万が一に備えてね。銀行に置いとっても金利がつかないっていうのが事実ですよね。日銀も金利は上げへんでしょ。やから、証券会社で債券買って、外貨建てにつこうてますわ。元々の融資含めて7,000万円くらいやっけな」

男性社長はこう言って豪快に笑い飛ばした。この社長に限らず、似たような話は複数の経営者から聞いた。大阪府で精密機器の代理店・卸業を営む男性社長もあっけからんと次のように話す。

「ほんまに経営が危ないところは運転資金に回していると思うよ。タダやからとりあえず借りとこって人がおるのは政府も分かっとるんちゃうか。なんで、僕は株と国債買いましたわ。確実に損をしない堅いところにと思って。

日銀も国債の買い入れどんどん増やしよるし、買い支えしとるうちに買っとこおもてね。その間にちょっとでももうかりそうな銘柄やら投資があったらちょっとやろかって。そんなもんよ」

こうした行為は企業が負担すべき利子の返済を事実上、国民に押しつける違反行為だ。原資が税金であるという認識はなさそうだった。

政府もこうした実状を把握している模様だが、半ば放置されているのが実態だ。ある中小企業庁幹部は、「ゼロゼロ融資の目的は危機対応。苦しんでいる事業者に一刻も早くカネを配るには、多少のことは目をつぶるしかなかった」と話した。

新型コロナ融資が企業・金融機関双方のモラルハザードを助長したとの批判も多い。2022年には、名古屋銀行や中日信用金庫がゼロゼロ融資を巡り、職員による不正があったと発表した。

一例としては、職員が企業の売り上げを実際よりも少なく書き換えたうえで、信用保証協会に融資保証を申請し、本来よりも低い保証料で取り決めを交わす不正な融資を実行していた。

そして、金融機関が通常よりも多額の資金を中小企業に融資することで、自治体が肩代わりする利子収入を多く得ようとした。

こうした不正事案についてある金融庁幹部は次のように語る。

「氷山の一角。政府保証があることをいいことに貸した後は知らんぷりをしている地域金融機関の相談を個別に受けることもある。かなり悪質な例だと、銀行側がゼロゼロ融資の利用を促して、投資信託と併せて提案しているという情けない話もあった」

この幹部の見方に過ぎないが、水面下ではゼロゼロ融資の貸し出し残高が増えたことで財務状況が改善したかに見せ、金融機関同士で合併、提携の話を進めやすくする狙いもあるという。

中小企業支援に詳しい神戸大学経済経営研究所の家森信善教授は、「中小企業の経営力強化につながる制度とは、どういうものなのか、ゼロゼロ融資で露呈した教訓を生かして最善策を探る必要がある」との見方を示している。

バラマキは一種の麻薬
「ゼロゼロ融資で企業を支えている間に、デジタル化などポストコロナに向けた構造改革を進めていく」

政府はそんな青写真を描いていた。

しかし、中小零細企業にそんな体力は残っておらず、一日一日をどう凌ぐかで必死な企業は目の前のことで精いっぱいだった。政府の思惑とは裏腹に、コロナ禍前の産業構造はほとんど変わっていない。

また、コロナ禍に加え、2022年2月以降はウクライナ侵攻に伴う物価高が製造業をはじめとする事業者の経営を締めつけている。上場企業はコロナ禍からの回復が進み、過去最高益を出すなど円安の恩恵を受けていたが、下請けや中小企業はあまり享受していない。

給付金などのメニューは出し尽くしてしまい、もはや弾切れ状態だった。

大手自動車会社の1次下請けの金型メーカー「中山鉄工所」（岡山県倉敷市）の中山光治社長は2020年の受注が前年比4～6割に落ち込み、新車開発も1年半延期になったことで収入の柱を見いだせずにいた。

コロナ禍で国内外の自動車生産に急ブレーキがかかり、金型の受注件数も急減したためだ。これまで、自動車産業への依存度を低めようと医療機器、航空機メーカーにも販路を拡大しようと開拓してきたが、コロナ禍ではどの業界も逆風にさらされている。

「医療機器はコロナ対応が優先で、人工関節の開発計画を延期した。航空機の部品製造の仕事ももらっていたが、大手メーカーの減産で受注がなくなった」

円安で中国市場から撤退した中小メーカーからの新規注文があるものの、「格安生産」との比較が前提となる。

価格面で折り合うことができず、「顧客の希望額が2倍ほど開くケースもある。『この価格ならすぐにお願いする』と言われるが、簡単ではない」と嘆いていた。

そこに、ロシアによるウクライナ侵攻が追い打ちをかけた。

「資源価格の高騰で材料費が大きく上がっているのが本当に痛い。（仕入れ値は）20％ぐらいの値上げは当たり前。ステンレスや銅は通常の1.5～1.7倍になっている」

ニッケルなどロシアが多く供給している部材も扱うため、まさにウクライナ危機が経営を直撃している。価格転嫁は難しく、上海のロックダウン（都市封鎖）により取引先の工場が稼働しないこともあって、出荷ができないような状況にも見舞われていた。

コロナ禍から2年以上が経過する中、政府支援は打つ手がなくなり、地方に大規模な「バラマキ」の予算をつけて自治体の裁量で配分してもらう手法が多用されるようになった。

兆円単位の予算が積算根拠もなく積み上がり、財政規律はまたしても緩む。ある経済官庁幹部は次のように指摘する。

「補助金や給付金、交付金は企業を受け身にさせ、常識的な経営者でさえ補助金をもらうことが目的となり、その間は自分が何をするべきかという考えを奪われてしまう。コロナ禍の政策はある種の麻薬になってしまっている」

額ありきの「バラマキ」が業態転換に活かされないワケ
中山社長も、補助金や給付金ありきの政府の支援スキームに思うところがあるようだった。

「雇用調整助成金や事業再構築補助金といった支援制度のおかげで金銭的なバックアップがあるのはありがたいです。でも、社員のスキルが上がっていくわけではないのが悩みどころでね。安くても仕事をすれば、加工の腕も上がるし。

例えばコロナをきっかけに社外留学とかさせられないかとかも考えたけど、それも申請してみないと分からなくて結局できなかった。社員をただ休ませるよりかは、勉強させたかったんだけど、何を勉強させたらいいのかとかも悩むしね。職人仕事はやっぱり社員が力だからね」

有事が長期化する中で補助金や給付金といった額ありきの「バラマキ」による支給だけではなく、業態転換も促す狙いがあったとすれば、社員のスキルアップや社外留学も支援の対象とするような柔軟性を制度に設けてもよかったのではないだろうか。

環境の変化に事業者支援の柔軟性が追いついていなかった。新型コロナの拡大に伴って、無尽蔵に広げてきた支援から絞り込みや実際の運用する中で生まれてきた課題をもとに変えていくことが必要だった。

永田町ではそうした問題提起は少なく、相変わらず「規模」ありきの議論が中心だった。議論と呼んでいいのかも分からなかった。政局至上主義に陥り、将来的な国のビジョンが描けなくなっている気がした。国民の意識と政治の方向性は乖離していた。

高橋 祐貴

毎日新聞社東京本社経済部

記者

高橋 祐貴