신수인수권부사채 (BW)

[주식 왕초보]

신주인수권부사채(Bond with Warrant)는 채권을

발행한 회사가 주식을 발행할 경우 투자자가

미리 약정된 가격에 일정한 수량의 신주(新株)를

인수할 수 있는 권리인 워런트(Warrant)가 결합된 회사채를 말한다.

투자자들은 발행기업의 주가가 약정된 매입가를 상회하면

신주를 인수하여 차익을 얻을 수 있고,

그렇지 않으면 인수권을 포기하면 된다.

BW는 일반 채권에 비해 발행금리가 낮아

발행 회사는 적은 비용으로 자금을 조달할 수 있는 장점이 있다.

또한 발행기업의 주가가 약정된 매입가를 상회할 경우에는

투자자들의 신주인수권 행사에 힘입어 자기자본이

증가하면서 새로운 자금조달이 가능하게 된다.

이 경우 투자자는 채권으로부터 이자수익을,

주식으로부터 주가 상승에 따른 자본수익을 기대할 수 있어

투자의 안전성과 수익성 모두를 확보하게 된다.

BW는 발행회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리가

부여된 전환사채(CB; Convertible Bond)와

비슷한 것처럼 보이지만, CB는 전환 시

그 사채가 소멸되는 데 반해,

BW는 신주인수권 행사 시 인수권 부분만

소멸될 뿐 사채부분은 계속 효력을 갖게

되므로 양자 간에는 차이가 있다.

전환사채 (CB)는 주식으로 전환할수 있는 채권인데 

처음에는 채권의 특성을갖고 있어 이자를 받는 안정적인 투자이지만 

만기가 도래하면 주식으로 전환할수 있는 선택권이 있고 

채권과 주식의 성격을 동시에 가지고 있습니다 .

신주 인수권부사채(BW)는 채권을 사면 나중에 새로 발생되는 

주식을 살수있는 권리가 따라오는 채권입니다 

전환사채와는 다르게 BW는 채권을 이자받는 용도로 쓰이고 

신주 인수권은 나중에 주식을 살수 있는 쿠폰 역활을 합니다