증시 한국 주식시장, 10 영업일 연속 사이드카… 레버리지 보완책은 31일부터 시행(

[お持て成し]

한국 주식시장, 10 영업일 연속 사이드카… 레버리지 보완책은 31일부터 시행(1) / 7월 25일(토) / 중앙일보 일본어판

한국 주식시장이 24일, ‘블랙프라이데이’를 맞았다. 중동의 지정학적 위험이 다시 커지는 가운데, 미국 빅테크 기업들의 인공지능(AI) 투자에 대한 부담감이 시장에 퍼지고, KOSPI(한국 종합주가지수)가 다시 7000을 밑돌았다. KOSPI와 KOSDAQ를 합쳐 국내 주식시장에서 10 영업일 연속으로 사이드카(프로그램 매매 주문의 일시 효력 정지)가 발동했다. 

그날 한국거래소에 따르면 KOSPI는 전 영업일 대비 5.72%(406.27포인트) 하락한 6,690.62로 거래를 마감했다. KOSDAQ는 42.06포인트(5.32%) 하락한 748.22로 마감했다. 양 시장 모두 매도 측 차량이 발동했다. 

10 영업일 동안 KOSPI·KOSDAQ 시장에서는 하루도 빠짐없이 사이드카가 발동되고 있다. KOSPI 시장에서는 이번 달 10일에 매수, 13일에 매도, 15일에 매수, 16일에 매도, 20일에 매도, 21일에 매수, 22일에 매수하는 사이드카가 발동된 뒤, 이날 또 매도 사이드카가 발동되었다. 시장에서는 ‘도박장 같다’는 목소리까지 나오고 있다. 

그날은 중동 정세 악화가 재점화되면서 국제 원유 가격이 급등하고, 미국·일본 등 주요 국가들의 국채 수익률이 상승하는 등 악재가 겹쳤다. 미국 10년 국채 수익률이 1년 6개월 만에 4.7%를 넘어섰다. 일본의 10년 국채 수익률은 일본은행(일뱅)의 추가 금리 인상 가능성이 부각되면서 2.81%까지 상승했고, 약 30년 만에 높은 수준을 기록했다. 

위험 자산을 회피하려는 심리가 강화되면서 외국인 투자자와 기관 투자자가 ‘매도’를 주도했다. 그날 KOSPI에 따르면 외국인 투자자는 3조 2828억 원, 기관 투자자는 1조 9514억 원을 매도했으며, 개인 투자자는 5조 1783억 원을 매수했다. 

최근 금융시장이 크게 흔들리는 가운데, 금융당국은 다음 달 시행될 예정이던 기본예탁금 강화 조치를 31일에 조정해 시행하기로 했다. 이에 따라 단일 종목 레버리지 상장 지수 펀드(ETF)를 거래하려면 계좌에 현금 3,000만 원(약 330만 엔)이 있어야 한다. 

韓国株式市場、10営業日連続でサイドカー…レバレッジ補完策は31日から施行（1）

韓国株式市場、10営業日連続でサイドカー…レバレッジ補完策は31日から施行（1）（中央日報日

한국 주식시장, 10 영업일 연속 사이드카… 레버리지 보완책은 31일부터 시행(2) / 7월 25일(토) / 중앙일보 일본어판

금융위원회는 24일, 이러한 내용의 단일 종목 레버리지 상품 보완 대책 조기 시행 방안을 발표했다. 31일부터 개인 일반 투자자는 현금 3,000만 원이 계좌에 있을 때만 단일 종목 레버리지 ETF를 신규 또는 추가 구매할 수 있다. 

특히 기존에 기본예탁금으로 인정받았던 주식·ETF·채권 등이 대상에서 제외된다. 과거에는 현금 300만 원과 주식 1,000만 원을 보유하면 주식 가치의 70%에 해당하는 700만 원이 기본예탁금으로 인정되어 1,000만 원 요건을 충족했다. 하지만 31일부터는 주식·ETF·채권 등 현금이 아닌 자산은 기본예탁금으로 인정되지 않으며, 현금 3,000만 원을 보유해야만 단일 종목 레버리지 상품을 구매할 수 있다. 

또한, 그동안은 주식을 매도한 뒤 실제 결제(T+2)가 완료되기 전에도 그 대금을 기본예탁금으로 인정했지만, 앞으로는 현금이 계좌에 입금된 후에야 예탁금으로 인정한다. 대금을 담보로 차입한 자금도 기본예탁금에서 제외된다. 금융 당국 관계자는 “현금 없이 거래하는 모든 우회 통로를 차단한다”고 설명했다. 또한, 기한 내에 전산 개발을 완료하지 못한 증권사에는 단일 종목 레버리지 상품 신규 거래 취급 제한을 권고할 방침이다. 

금융 당국은 추가 규제도 예정대로 추진할 예정이다. 모든 ETF·ETN에 적용되는 유동성 공급자(LP)의 국내 상품 이탈률 관리 의무 기준이 기존 3%에서 2%로 강화되어, 다음 달 19일부터 시행된다. 최소한 매매 수량을 20구로 확대하는 방안도 초기 계획인 11월보다 앞당겨 시행하기 위해 업계와 협의할 계획이다. 

이번 발표는 이재명 대통령의 지시에 따른 후속 조치이다. 이 대통령은 21일 국무회의에서 단일 종목 레버리지 상품 보완 대책과 관련해 “시행 자체가 즉시 혹은 조기에 이루어지는 것이 아니라, 상당히 먼 미래에 이루어질 가능성이 있다”고 말하며 조기 시행을 촉구했다. 금융 당국은 이번 보완 대책 시행 이후에도 시장 과열이 지속될 경우 추가 보완책을 검토할 예정이다. 

한편, 여론조사 전문기관인 리얼미터가 ‘더 투데이’의 의뢰로 22일에 전국 18세 이상 남녀 504명을 대상으로 실시한 조사(신뢰도 95% 기준, 표본오차 ±4.4% 포인트) 결과, 단일 종목 레버리지 ETF 도입에 대해 응답자의 63.7%가 ‘좋지 않다’고 답했다. ‘좋다’는 19.0%에 머물렀다. 또한, 금융 당국이 16일에 발표한 단일 종목 레버리지 ETF 보완 대책에 대해서도 응답자의 59.2%가 ‘충분하지 않다’고 답하는 등, 현행 규제가 미흡하다는 인식이 많았다. 

韓国株式市場、10営業日連続でサイドカー…レバレッジ補完策は31日から施行（2）

韓国株式市場、10営業日連続でサイドカー…レバレッジ補完策は31日から施行（2）（中央日報日

韓国株式市場、10営業日連続でサイドカー…レバレッジ補完策は31日から施行（1）/ 7/25(土) / 中央日報日本語版

韓国株式市場が24日、「ブラックフライデー」を迎えた。中東の地政学的リスクがまた高まる中、米ビッグテック企業の人工知能（AI）投資に対する負担感が市場に広がり、KOSPI（韓国総合株価指数）がまた7000を割った。KOSPIとKOSDAQを合わせて国内株式市場では10営業日連続でサイドカー（プログラム売買注文の一時効力停止）が発動した。

この日、韓国取引所によると、KOSPIは前営業日比5．72％（406．27ポイント）下落の6690．62で取引を終えた。KOSDAQは42．06ポイント（5．32％）下落の748．22で引けた。両市場では共に売りサイドカーが発動された。

10営業日の間、KOSPI・KOSDAQ市場では一日も欠かさずサイドカーが発動されている。KOSPI市場では今月10日に買い、13日に売り、15日に買い、16日に売り、20日に売り、21日に買い、22日に買いのサイドカーが発動されたのに続き、この日はまた売りサイドカーが発動された。市場では「ギャンブル場のようだ」という声まで出ている。

この日は、中東情勢の緊迫化再燃による国際原油価格の急騰、米国や日本など主要国の国債利回り上昇といった悪材料が重なった。米国の10年国債の利回りは1年6カ月ぶりに4．7％を超えた。日本の10年国債の利回りは日本銀行（日銀）による追加利上げの可能性が浮き彫りになったことで2．81％まで上昇し、約30年ぶりの高水準となった。

リスク資産を回避する心理が強まり、外国人投資家と機関投資家が「売り」を主導した。この日、KOSPIで外国人投資家は3兆2828億ウォン、機関投資家は1兆9514億ウォンの売り越しとなった一方、個人投資家は5兆1783億ウォンの買い越しとなった。

最近、金融市場が大きく揺れる中、金融当局は来月施行する予定だった基本預託金強化措置を31日に操り上げて施行することにした。これを受け、単一銘柄レバレッジ上場指数ファンド（ETF）を取引するには口座に現金3000万ウォン（約330万円）がなければならない。

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韓国株式市場、10営業日連続でサイドカー…レバレッジ補完策は31日から施行（2）/ 7/25(土) / 中央日報日本語版

金融委員会は24日、こうした内容の単一銘柄レバレッジ商品補完対策早期施行方案を発表した。31日から個人一般投資家は現金3000万ウォンが口座にあってこそ単一銘柄レバレッジETFを新規または追加購入できる。

特に、従来は基本預託金として認められた株式・ETF・債券などが対象から除外される。過去には現金300万ウォンと株式1000万ウォンを保有すれば株式価値の70％（700万ウォン）が基本預託金として認められ、1000万ウォン要件を満たした。しかし31日からは株式・ETF・債券など現金以外の資産は基本預託金と認められず、現金3000万ウォンを保有してこそ単一種目レバレッジ商品を購入できる。

また、今までは株式を売った後、実際の決済（T＋2）が完了する前でもその代金を基本預託金と認めたが、これからは実際に現金が口座に入金された後、預託金と認める。代金を担保に借り入れた資金も基本預託金から除外される。金融当局の関係者は「現金なしに取引するすべての迂回通路を遮断する」と説明した。また、期限内に電算開発を完了できない証券会社には単一銘柄レバレッジ商品新規取引取り扱い制限を勧告する方針だ。

金融当局は追加規制も予定通り推進する。すべてのETF・ETNに適用される流動性供給者（LP）の国内商品乖離率管理義務基準は従来の3％から2％に強化され、来月19日から施行される。少なくとも売買数量を20口に拡大する案も当初の予定の11月よりも操り上げて施行することを業界と協議する計画だ。

今回の発表は李在明（イ・ジェミョン）大統領の指示に基づく後続措置だ。李大統領は21日の国務会議で単一銘柄レバレッジ商品補完対策に関連し「施行そのものが即時または早期に行われるのではなく、かなり先のことになっているのではないか」とし、早期施行を促した。金融当局は今回の補完対策施行以降にも市場の過熱が続く場合、追加の補完策を検討する予定だ。

一方、世論調査専門機関のリアルメーターが「ザ・トゥデイ」の依頼で22日、全国の18歳以上の男女504人を対象に実施した調査（95％信頼水準で標本誤差±4．4％ポイント）の結果、単一銘柄レバレッジETFの導入について回答者の63．7％が「よくない」と答えた。「よい」は19．0％にとどまった。また、金融当局が16日に発表した単一銘柄レバレッジETF補完対策についても回答者の59．2％が「十分でない」と答えるなど、現行規制が不十分という認識が多かった。