<p>아래 내용은 2023년 11월 12일 현재 주가/주가총액 및 NAVER 실적(에측)자료를 토대로 작성된 것입니다.</p><p>PER(시가총액/당기순이익)의 경우, 정해진 답이 있을 수 없는 영역이므로, 각자가 회사의 가치판단에 따라 결정해 보시는 것을 권하여 드립니다.</p><p> </p><p>1. 일반사항</p><p>1.1 적용대상 건설사 : 현대건설. 대우건설, GS건설, DL이엔시, 삼성엔지니링을 대상으로 하였으며, 삼성물산의 경우 무역부문과 합쳐져 있는 관계로 제외하였습니다.</p><p>1.2 2023/2024 예상실적/주가/시가총액/PER</p><p>1.2.1 현대건설(단위 억원)</p><p>- 2023/2024 매출 : 282,740/285,271</p><p>- 2023/2024 영업이익 : 6,849/9,477</p><p>- 2023/2024 당기순이익 : 6,956/6037</p><p>- 현재주가 : 35,100원</p><p>- 시가총액 : 3조 9456억원</p><p>- 2023/2024 PER : 5.67/6.54</p><p> </p><p>1.2.2 대우건설(단위 억원)</p><p>- 2023/2024 매출 : 119,647/118,251</p><p>- 2023/2024 영업이익 : 8,144/7,977</p><p>- 2023/2024 당기순이익 : 5,324/5308</p><p>- 현재주가 : 4,165원</p><p>- 시가총액 : 1조 7311억원</p><p>- 2023/2024 PER : 3.25/3.26</p><p> </p><p>1.2.3 GS 건설(단위 억원)</p><p>- 2023/2024 매출 : 136,341/131,626</p><p style="text-align: start;">- 2023/2024 영업이익 : - 915/4,454</p><p style="text-align: start;">- 2023/2024 당기순이익 : - 778/2,438</p><p style="text-align: start;">- 현재주가 : 14,470원</p><p style="text-align: start;">- 시가총액 : 1조 2348억원</p><p style="text-align: start;">- 2023/2024 PER :  -(적자)/5.08</p><p style="text-align: start;"> </p><p style="text-align: start;">1.2.4 삼성엔지니어링(단위 억원)</p><p style="text-align: start;">- 2023/2024 매출 : 105,640/105,348</p><p style="text-align: start;">- 2023/2024 영업이익 : 9,322/7,804</p><p style="text-align: start;">- 2023/2024 당기순이익 : 7,308/6,160</p><p style="text-align: start;">- 현재주가 : 24,650원</p><p style="text-align: start;">- 시가총액 : 4조 8314억원</p><p style="text-align: start;">- 2023/2024 PER :  6.61/7.84</p><p style="text-align: start;"> </p><p style="text-align: start;">1.2.5 DL이엔씨(단위 억원)</p><p style="text-align: start;">- 2023/2024 매출 : 79,632/86,408</p><p style="text-align: start;">- 2023/2024 영업이익 : 3,466/4,925</p><p style="text-align: start;">- 2023/2024 당기순이익 : 2,739/3,647</p><p style="text-align: start;">- 현재주가 : 37,100원</p><p style="text-align: start;">- 시가총액 : 1조 5923억원</p><p style="text-align: start;">- 2023/2024 PER :  5.81/4.37</p><p style="text-align: start;"> </p><p style="text-align: start;">2. 종합의견</p><p style="text-align: start;"> </p><p style="text-align: start;">위 데이터로부터 알 수 있듯이 2024년도 전망은 그리 좋아 보이지 않습니다. 대 부분, 2023년도 수준 또는 그 이하의 실적을 예상하고 있습니다. DL 이엔씨만 높은 성장을 예상하고 있는 매출 108%, 영업이익 142%, 당기순이익은 133%의 증가를 예측하고 있습니다.</p><p style="text-align: start;">PER의 경우 건설업종 평균 PER가 7.81임을 고려할때 언급된 회사 모두 평균 PER에 미치지 못하고 있음을 알 수 있습니다.</p><p style="text-align: start;">DL이엔씨를 제외한 모든 회사의 2024년도 예상 PER가 2023년대비 높게 형성되고 있음을 알 수 있으며, 2024년 성장성만을 본다면 DL 이엔씨의 주가가 매력적인 것으로 보입니다.<br>여러가지로 어려움을 겪고 있는 GS건설의 경우, 올해가 최악의 해가 되지 않을까 하고(영업이익/당기순이익 모두 적자예상), 내년도에도 고전이 예상됩니다(매출은 올해대비 96.54%로 그나마 선전할 것으로 예상되나, 영업이익은 2020년 7,504억원, 2021년 6,465억원, 2022년 5,548억원을 많이 하회하는 4,454억원이 예상되고 있고, 당기순이익의 경우도 2022년도 4,412억원의 절반수준인 2,438억원이 예상되고 있습니다).</p><p style="text-align: start;">삼성엔지니어링의 경우, 2023년도 실적은 매우 좋을 것으로 예상됨에도 불구하고, 2024년도 예상이 저조(매출은 2023년대비 99.7%로 나쁘지 않을 것으로 예상되나, 영업이익과 당기순이익은 모두 2023년대비 84% 정도가 예상되고 있습니다. PER의 경우 삼성엔지니링이 가장 고평가되어 있는 것으로 나타나고 있음을 알 수 있습니다(2024년도 예상 PER가 7.84로 업종평균치 정도이나 언급되고 있는 주요 상장사의 PER와 비교하였을때 많이 높아 보입니다)</p><p style="text-align: start;">PER만을 보았을때 가장 저평가되어 있는 회사는 대우건설입니다(2024년 PER가 2023년 대비 약간 높아지긴 하지만, 다른 회사들에 비해서는 많이 저평가되어 있는 것으로 보입니다).</p><p style="text-align: start;"> </p><p style="text-align: start;">국내 건설경기(건축/주택 경기)가 좋아질 기미가 없는 상황이고 해외건설 수주도 크게 기대해 볼 수 없는 상황에 처해 있는 것이 건설업이 아닌가 합니다. 평생 건설업에 관여하고 있는 사람으로서, 우리 건설업체들이 분발하여 우리국민 모두에게 희망을 던져줄 수 있었으면 합니다. 특히 해외건설 수주와 이익증대에 많은 힘을 쏟았으면 하는 바램입니다.</p><p style="text-align: start;"> </p><p style="text-align: start;">모두 힘 내시길 바라겠습니다.</p>
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