금융 달러 강세와 원화 약세가 급격히 진행돼 1달러당 =1,380원을 넘어섰으며, 금리 선행 반영으로 주식과 채권은 조용

[お持て成し]

달러 강세와 원화 약세가 급격히 진행돼 1달러당 =1,380원을 넘어섰으며, 금리 선행 반영으로 주식과 채권은 조용 / 9월 18일(금) / 한겨레 신문
　

미국의 정책 금리 인상으로 달러가 강세를 보이며, 원화 대비 달러가 급등해 1달러당 =1380원을 넘어섰다. 다만, 금리 인상의 영향이 이미 반영된 주식시장과 채권시장에서는 충격이 제한적이었다.

17일 서울 외환시장에서 달러 대비 원화의 장중 거래 종가(오후 3시 30분 현재)는 전일 대비 13.6원 하락한 1,382.2원이었다. 9일에 1,336.1원까지 원화가 상승했지만, 그 후 6거래일 동안 46.1원 하락했다.

원·달러 환율은 지난 1~2개월 동안 하락 폭(원화 가치 상승 폭)이 매우 컸고, 주로 국내 요인(수출 기업의 달러 환전)이 영향을 미친 가운데, 달러가 다시 강세를 보이면서 원화 약세로 되돌아가는 과정에 있는 것으로 보인다. 달러 대비 원화 환율이 11월 미국 중간선거까지 1,400원 가까이까지 하락할 가능성이 있다고도 분석된다. 하지만 중동 상황의 변수가 불확실한 데다, 추세상 달러 강세 전환이 아니라는 시각도 있다. 한국투자증권의 문다운 연구원은 “원유 가격 상승에 대한 초기 반응은 달러 강세지만, 최종적으로는 달러 약세로 전환될 것”이라고 말했다.

주식시장과 채권시장은 예상보다 조용했다. 최근 미국 국채의 장기 수익률이 급등하면서 이미 국내 시장 금리도 상승하고 있었고, 연방준비제도이사회(FRB) 케빈 워시 의장이 물가 안정을 위한 의지를 표명함에 따라 10년물 수익률 상승이 억제될 것이라는 기대감이 국채 시장을 뒤덮고 있었기 때문이다.

이날 오후, 한국 국채 10년물 수익률은 전일 대비 0.041포인트 하락한 연 4.506%를 기록했다. 우리은행의 경제학자 박형준 씨는 “최근 미국 국채 수익률이 상승 추세였지만, 한국 국채 수익률은 그 사이에 그것보다 2~3배 빠르게 상승했다. 이미 장기적으로 (금리 인상 가능성이) 반영된 상태라고 설명했다.

한국종합주가지수(KOSPI)는 전일 대비 0.04% 하락한 6715.41로 거래를 마쳤다. 기술주 중심의 나스닥 지수도 어제 밤 미국의 금리 인상에도 불구하고 0.01% 하락에 그치는 등 하락 폭이 작게 머문 것이 영향을 미친 것으로 보인다. 다만 메리츠증권의 윤·요삼 연구원은 “달러와 원유 가격 상승까지 고려하면 금융 환경의 제약이 강화되고 있는 것이 분명하다”고 말했다.

외국인 투자자는 이날까지 7거래일 연속으로 ‘셀 코리아’ 흐름이 이어졌다. FRB의 분위기가 매파적(통화 긴축 기조)으로 전환된 점, 달러가 강세를 보이고 있는 점, 외국인 투자자들의 위험자산 투자 의욕이 감소한 점이 영향을 미친 것으로 분석된다. 미래자산증권의 김석환 연구원은 “KOSPI는 점차 바닥을 다져가고 있지만, 상단을 좀처럼 돌파하지 못하고 있다”며 “결국 외국인 투자자의 방향성이 중요해질 것으로 보인다”고 말했다.

김가윤 기자 (문의 japan@hani.co.kr )

ドル高ウォン安急進で１ドル＝１３８０ウォン超え…「金利先行反映」株と債券は静か

ドル高ウォン安急進で１ドル＝１３８０ウォン超え…「金利先行反映」株と債券は静か（ハン

ドル高ウォン安急進で１ドル＝１３８０ウォン超え…「金利先行反映」株と債券は静か / 9/18(金) 11:43配信 / ハンギョレ新聞

　米国の政策金利引き上げでドルが強含みとなり、ウォンに対しドルが急騰して1ドル＝1380ウォンを超えた。ただし、利上げの影響がすでに反映されていた株式市場と債券市場では、衝撃は限定的だった。

　17日のソウル外国為替市場におけるドルに対するウォンの日中取引の終値（午後3時30分現在）は、前日に比べ13.6ウォン安の1382.2ウォン。9日に1336.1ウォンまでウォン価が上がったが、その後、6取引日で46.1ウォン下がった。

　ウォン・ドル相場は、ここ1～2カ月の下落幅（ウォン価の上昇幅）が非常に大きかったうえ、主に国内要因（輸出企業のドルへの両替）が影響した中で、ドルが再び強含みとなったため、ウォン安へと逆戻りする過程にあるとみられる。ドル当たりのウォン相場は11月の米国中間選挙までに1400ウォン近くにまで下がる可能性がある、とも分析される。しかし、中東状況の変数が不確実であるうえ、トレンドとしてのドル高転換ではないという見方もある。韓国投資証券のムン・ダウン研究員は「原油高に対する初期反応はドル高だが、最終的にはドル安に転じるだろう」と述べた。

　株式市場と債券市場は予想より静かだった。このところの米国債の長期利回りの急騰ですでに国内の市場金利も上昇していたうえ、連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長が物価安定に向けた意志を示したことで、10年物の利回りの上昇が抑制されるとの期待感が国債市場を覆っていたためだ。

　この日午後、韓国国債10年物の利回りは前日に比べ0.041ポイント下落の年4.506％を記録。ウリィ銀行のエコノミスト、パク・ヒョンジュンさんは「近ごろは米国債の利回りが上昇傾向にあったが、韓国国債利回りはその間、それより2～3倍速く上昇した。すでに長期にわたって（利上げの可能性が）織り込まれている状態」だと説明した。

　韓国総合株価指数（KOSPI）は前日に比べ0.04％下落の6715.41で取引を終えた。テック株中心のナスダック指数も昨夜、米国の利上げにもかかわらず0.01％下落にとどまるなど、下落幅が小幅にとどまったことが影響したとみられる。ただし、メリッツ証券のユン・ヨサム研究員は「ドルと原油価格の上昇まで考慮すると、金融環境の制約が強まっているのは明らかだ」と述べた。

　外国人投資家は、この日まで7取引日連続で「セル・コリア」の流れが続いた。FRBの空気がタカ派的（金融引き締め姿勢）なものへと転じたこと、ドルが強含みとなっていること、外国人投資家のリスク資産への投資意欲が低下したことが影響したと分析される。未来アセット証券のキム・ソクファン研究員は「KOSPIは徐々に底を固めつつあるが、上端がなかなか突破できていない」とし、「結局は外国人投資家の方向性が重要になるとみられる」と述べた。

キム・ガユン記者 (お問い合わせ japan@hani.co.kr )