금융 역사적인 ‘미국 국채 매도’가 왜 더욱 악화되고 있는가? (해외)

[お持て成し]

역사적인 ‘미국 국채 매도’가 왜 더욱 악화되고 있는가? (해외) / 10월 1일(목) / BUSINESS INSIDER JAPAN

투자자들이 이란 정세와 관련된 최신 뉴스를 소화하는 가운데, 28일(월·미국 시간) 국채 매도가 가속화되었다. 트럼프 대통령이 이란의 최신 평화 제안을 거부하면서 원유 가격이 급등하고 금리 전망이 상승했다. 미국 10년물 국채 수익률은 현재 2002년 이후 최고 수준에 이르고 있다.

원유 가격의 최신 급등을 계기로 채권 수익률이 고통을 동반한 새로운 고점으로 상승했다.

미국 국채 매도가 28일(월·미국 시간), 미국·이란 전쟁의 최신 동향과 원유 가격의 추가 급등을 계기로 가속화됐다. 기준이 되는 미국 10년물 국채 수익률은 8베이시스 포인트 상승해 5.26%가 되었으며, 채권 투자자에게는 2002년 이후 처음으로 해당 수준에 도달했다.

이 움직임은 투자자들이 인플레이션을 우려하고 있음을 나타내며, 주말에 트럼프 대통령이 이란의 휴전 및 호르무즈 해협 재개 제안을 거부한 것이 배경으로 보인다. 호르무즈 해협 봉쇄는 연중 투자자들에게 큰 우려 요인이 되고 있으며, 원유 시장의 불안을 부추기고 있다. 

월스트리트저널(The Wall Street Journal)의 보도에 따르면, 대통령은 측근들에게 11월 중간선거 이후에도 미국이 이란에 대한 공격을 계속할 것으로 예상한다고 전했다고 한다. 

이번 주 투자자들의 가장 큰 관심사는 인플레이션이다. FRB가 중시하는 인플레이션 지표인 근원 개인소비지출(PCE)은 30일(수·미국 시간)에 발표될 예정이다. 

브렌트유는 국제 기준 가격으로 3% 상승해 배럴당 약 107달러에 거래되었다. 웨스트텍사스인터미디어트(WTI) 원유도 3% 상승해 배럴당 약 95달러에 거래됐다. 

“시장은 금융정책 전망을 수정했으며, 추가적인 FRB의 금리 인상이 2026년에 반영되어 있을 뿐만 아니라, 특히 원유 가격이 배럴당 100달러를 계속 웃돌 경우 2027년에도 추가적인 금융 긴축이 예상된다”고 프린시펄 자산운용(Principal Asset Management)의 최고 글로벌 전략가 시마 샤(Seema Shah)는 메모에서 밝혔다. 

투자자들이 다양한 기간에 걸쳐 금리 상승을 반영하는 가운데, 미국 주식은 하락했다. 30년 만기 미국 국채 수익률도 7베이시스 포인트 상승해 5.57%가 되었다. 2년물 국채 수익률은 FRB의 정책금리 전망 변경에 가장 큰 영향을 받는 지표로, 7베이시스포인트 상승해 4.94%가 됐다. 

국채 매도는 최근 투자자들의 주목을 받고 있으며, 그 주요 원인은 인플레이션과 앞으로의 FRB 금리 인상, 미국의 재정 건전성에 대한 우려다. 최근 미국 국채 입찰에서 수요가 침체되고 있어, 더 많은 투자자를 끌어들이기 위해서는 이러한 국채 수익률을 더욱 끌어올릴 필요가 있다. 

저명한 경제학자 모하메드 엘에리안(Mohamed El-Erian)은 원유 가격이 하락하더라도 단기적으로는 수익률이 높은 수준을 유지할 것이라고 말했다.

“채권의 장기적인 수요와 장기적인 공급 사이에는 불균형이 있다”고 그는 28일 CNBC 취재에서 말했다. “단순히 공급과 수요의 불균형이 너무 커서 4%, 4.50%, 4.25%로 돌아가지는 않을 것이다.” 

최근 수익률 상승은 부분적으로 미국 경제의 강한 성장 전망에 의해 촉진된 것이라고 프린시펄 애셋의 셰가 말했다.

그녀는 “경제의 바닥 탄력성과 투자 수요가 유지된다면, 수익률이 더 상승할 여지는 아직 있다”고 말했다.

Jennifer Sor

歴史的な「米国債売り」は、なぜさらに悪化しているのか？（海外）

歴史的な「米国債売り」は、なぜさらに悪化しているのか？（海外）（BUSINESS INSIDER JAPAN） - Yaho

歴史的な「米国債売り」は、なぜさらに悪化しているのか？（海外）/ 10/1(木) 7:10配信 / BUSINESS INSIDER JAPAN

投資家がイラン情勢をめぐる最新のニュースを消化するなか、28日（月・米時間）には国債の売りが加速した。トランプ氏がイランの最新の和平提案を拒否したことで原油価格が急騰し、金利見通しが上昇した。アメリカ10年物国債利回りは現在、2002年以来の高水準に達している。
原油価格の最新の急騰を受け、債券利回りは痛みを伴う新たな高みへと上昇した。

【全画像をみる】歴史的な「米国債売り」は、なぜさらに悪化しているのか？

米国債の売りが28日（月・米時間）、アメリカ・イラン戦争の最新の動向と原油価格のさらなる急騰を受けて、加速した。指標となる米10年物国債利回りは8ベーシスポイント上昇して5.26％となり、債券投資家にとって2002年以来となる水準に達した。

この動きは、投資家がインフレを懸念していることを示しており、週末にトランプ大統領がイランによる停戦とホルムズ海峡の再開の提案を拒否したことが背景にあるとみられる。ホルムズ海峡の封鎖は年間を通じて投資家にとって大きな懸念材料となっており、原油市場の不安をあおっている。

ウォール・ストリート・ジャーナル（The Wall Street Journal）の報道によると、大統領は側近に対し、11月の中間選挙後もアメリカがイランへの攻撃を続けると予想していると伝えたという。

今週の投資家の最大の関心事はインフレだ。FRBが重視するインフレ指標であるコア個人消費支出（PCE）は、30日（水・米時間）に発表される予定だ。

ブレント原油は国際的な指標価格で、3％上昇して1バレル約107ドルで取引された。ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油も3％上昇し、1バレル約95ドルで取引された。

「市場は金融政策の見通しを修正し、さらなるFRBの利上げが2026年に織り込まれているほか、特に原油価格が1バレル100ドルを上回り続ける場合は、2027年にもさらなる金融引き締めが予想されている」と、プリンシパル・アセット・マネジメント（Principal Asset Management）のチーフ・グローバル・ストラテジスト、シーマ・シャー（Seema Shah）はメモで述べた。

投資家が幅広い年限で金利上昇を織り込むなか、米国株は下落した。30年物米国債利回りも7ベーシスポイント上昇して5.57％となった。2年物国債利回りは、FRBの政策金利の予想変更に最も左右される指標で、7ベーシスポイント上昇して4.94％となった。

国債の売りはここ最近、投資家の注目を集めており、その主な要因となっているのが、インフレや今後のFRBによる利上げ、米国の財政健全性に対する懸念だ。最近の米国債入札では需要が低迷しており、より多くの投資家を呼び込むには、こうした国債の利回りをさらに引き上げる必要がある。

著名なエコノミストのモハメド・エルエリアン（Mohamed El-Erian）は、原油価格が下落したとしても、短期的には利回りが高止まりするようだと述べた。

「債券の長期的な需要と、債券の長期的な供給の間には不均衡がある」と、同氏は28日、CNBCの取材で述べた。「単に供給と需要の不均衡があまりにも大きいため、4％、4.50％、4.25％に戻ることはない」

最近の利回り上昇は、部分的には米国経済の力強い成長見通しによって促されたと、プリンシパル・アセットのシャーは述べた。

「経済の底堅さと投資需要が維持されれば、利回りがさらに上昇する余地はまだある」と彼女は述べた。

Jennifer Sor