중국은 미국 채권 보유자에 대한 1 조 달러의 채무 불이행 상태에 있습니다. 미국이 상환을 강요할 것인가?

[진자고훈결]

중국은 미국 채권 보유자에 대한 1 조 달러의 채무 불이행 상태에 있습니다. 미국이 상환을 강제할 것인가? | 더 힐 (The Hill)

China is in default on a trillion dollars in debt to US bondholders. Will the US force repayment?

모든 국가는 국가 부채를 갚아야 합니다. 디폴트는 선택 사항이 아니라고 들었습니다. 그러나 중국에 말한 사람이 있습니까?

미국은 중화인민공화국이 보유한 약 8,500억 달러의 부채에 대해 이자를 지불합니다. 그러나 중국은 현재 미국 채권 보유자가 보유한 국채에 대해 채무 불이행 상태에 있습니다.

역대 미국 행정부는 이 사실을 회피하고 중국과의 비즈니스 및 무역이 정상적으로 진행되도록 허용했습니다. 중국과의 관계가 악화되고 중화인민공화국이 미국과 서방 안보에 가장 큰 적대적 위협이 된 지금, 정책 입안자들은 이 끔찍한 정의의 실패를 재검토해야 합니다.

일부 역사는 순서가 있습니다. 1949 이전에 중화 민국 정부 (ROC)는 인프라 건설 및 정부 활동 자금 조달을 위해 중국 세수로 확보된 대량의 장기 국채 금 표시 채권을 민간 투자자와 정부에 발행했습니다. 간단히 말해서, 오늘날 우리가 알고 있는 중국은 이러한 채권 제공이 없었다면 불가능했을 것입니다. 

1938년 일본과의 분쟁 중에 ROC는 국채를 채무 불이행했습니다. 공산주의자들의 군사적 승리 이후, ROC 정부는 대만으로 도망쳤습니다. 중화 인민 공화국은 결국 중국의 후계 정부로 국제적으로 인정 받았습니다. 잘 정립된 국제법에 따르면 '후임 정부' 원칙은 중국 공산당이 이끄는 현 중국 정부가 채무 불이행 채권 상환에 책임이 있다고 주장합니다.

미국 시민의 민간 그룹은 이러한 금 표시 채권을 대량으로 보유하고 있습니다. 이 시민 주도 단체인 ABF(American Bondholders Foundation)는 채권 가치가 1조 달러가 훨씬 넘는 약 20,000명의 채권 보유자를 위한 위임장을 가진 수탁자 역할을 합니다.

당시 영국 총리였던 마가렛 대처(Margaret Thatcher)는 홍콩의 중국 반환에 대한 강경한 협상 입장을 취했고, 1987년 영국은 이 같은 중국 채권에 대한 합의를 이끌어냈습니다. 대처 총리는 중국이 영국 자본 시장에 접근하기 위해서는 영국 주체가 보유한 채무 불이행을 존중해야 한다고 말했습니다. 그 냉혹한 선택에 직면한 중국은 동의했습니다.

안타깝게도 미국은 그런 상식적인 입장을 취하지 못했습니다. 오늘날까지 중국은 미국 채권 보유자에 대한 국채 의무를 공개적으로 거부하면서 미국 자본 시장에 접근할 수 있었습니다.

이 채권의 나이에 대해 궁금해하는 사람이 없도록, 그것은 관련이 없습니다. 중요한 것은 이것이 주권적 의무라는 것입니다. 최근 2010년까지만 해도 독일 정부는 제1차 세계 대전 배상금을 마지막으로 지불했습니다. 2015년 영국은 18세기부터 발행된 채권에 대해 지불했습니다.

바이든 행정부와 미국 의회는 정부가 부채를 상환해야 한다는 확고한 국제 규칙을 시행할 수 있는 독특한 기회를 가지고 있습니다. 영국이 1987년에 그랬던 것처럼, 미국은 중국의 국채 상환을 국가 안보 이익에 필수적인 것으로 보아야 합니다. 그렇게 함으로써 미국 정부는 현재 의회 의원들이 논의하고 있는 두 가지 조치 중 하나 또는 둘 모두를 수행해야 합니다.

첫 번째는 ABF가 보유한 중국 채권을 취득하여 중국이 소유한 8,500억 달러 이상의 미국 국채를 (일부 또는 전체적으로) 상쇄하는 것입니다(중국에 지급되는 일일 이자를 최대 9,500만 달러까지 줄임). 이것은 국가 부채를 낮추고 미국을 전 세계적으로 더 나은 재정 상태에 놓이게 할 것입니다.

두 번째는 중국이 금융, 무역 및 상업에 관한 국제 규범과 규칙을 준수하도록 요구하는 법안을 통과시키는 것입니다. 여기에는 자본 시장과 거래소의 투명성 규칙을 준수하고 배타적 결제, 차별적 지불, 선택적 채무 불이행, 정착된 국제법의 후임 정부 원칙에 대한 거부 관행을 종식시키는 것이 포함됩니다. 중국이 이러한 의무를 이행하지 않으면 국영 기관과 함께 모든 미국 달러 표시 채권 시장 및 거래소에 대한 접근이 금지됩니다.

이것은 다시 상식일 뿐이며 상황이 역전되면 중국 정부가 할 바로 그 일이 될 것입니다.

지난 20년 동안 의회에서는 채권 보유자들이 여러 의회 결의안을 통해 중국의 채무 불이행 문제를 해결해야 한다는 초당적 지지가 반복되었습니다. 그럼에도 불구하고 역대 미국 행정부는 이 문제에 대해 침묵을 지키고 있으며, 중국이 결국 서구의 규범과 가치를 자유화하고 수용할 것이라고 가정하고 이 문제를 해결하기로 결정했습니다.

이 행동 실패는 이제 끝나야 합니다.

중국과의 관계가 악화되고 중국의 위협에 대한 초당적 합의가 있다는 점을 감안할 때 이 문제는 마침내 의회와 바이든 행정부 모두에서 조치를 취할 수 있습니다. 이 채무 불이행 채무에 대한 합의를 얻는 것은 채권 보유자에게 옳고 정당할 뿐만 아니라 올바르게 수행된다면 미국 납세자에게도 큰 승리가 될 수 있습니다.

[계 정혜]