금융의 투명성에 관해서 암호자산업계와 규제당국의 생각은 같다[Consensus 2023]

[お持て成し]

금융의 투명성에 관해서 암호자산업계와 규제당국의 생각은 같다[Consensus 2023] / 4/28(금) / CoinDesk JAPAN

업계가 성장하면 반드시 발생하는 문제 중 하나는 모두가 같은 말을 하는지 알 수 없게 된다는 것이다. 디파이(분산형 금융) 개발자와 금융규제당국 간 논란만큼 이 문제가 두드러진 장면은 없다.

26일부터 시작된 Consensus 2023에서 컨센서스(합의)를 얻을 수 있을까? 아마 무리일 것이다.

엇갈림

미국 금융규제당국은 대체로 암호자산이 분명히 기존 규제 프레임워크에 들어갈 것으로 보고 있다. 암호자산을 관리하는 규칙은 이미 정비돼 있는 셈이다.

그래서 겐슬러 미국 증권거래위원회(SEC) 위원장이 암호자산 기업에 대해 SEC에 등록할 것을 촉구하거나 금융범죄단속네트워크(FinCEN)가 업계 전체에 대해 보다 엄격한 고객확인(KYC)과 안티자금세탁(AML) 요건을 적용하도록 요구하는 상황이다.

예외도 있지만 암호자산은 '하위(Howey) 테스트'의 틀에 들어가지 않는다고 업계는 주장해 왔다. 허위테스트는 금융상품이 증권에 해당하는지를 가늠하기 위해 SEC가 사용하는 지표. 간단히 말해 「투자를 실시하는 일반 시민이, 다른 사람의 대처를 바탕으로 이익을 전망하고 있는지」를 기준으로 하고 있다.

26일 Consensus 2023 메인 스테이지에 등단한 업계단체 Chamber of Digital Commerce의 창립자 겸 CEO 페리안 보링(Perianne Boring) 씨는 이런 점을 문제 삼고 있다.

암호자산의 세계에서는 '커뮤니티'나 '콜라보레이션'이라는 용어가 자주 사용되지만 업계 관계자와 규제 당국에 따라 그 의미는 다르다.

「콜라보레이션 한다는 것은 무슨 의미인가?」라고 볼링 씨는 던졌다.

SEC에 있어서, 그 대답은 중요하지 않다. 가치를 가질 가능성이 있는 시스템을 개발하기 위해 사람들이 조직화되면, 「법률이 발동된다」라고 보링 씨는 지적. 그는 적어도 스테이지 상에서는, 로비 활동이나 제안된 가이던스에 의견을 표명하는 것 등에 의해서, 정의의 차이를 해소할 수 있다고는 생각하지 않는 것 같았다.

목적은 같다

그렇다고 완전히 낙담할 필요는 없다. 탈중앙화 거래소(DEX) 유니스왑(Uniswap)의 법무책임자 살만 바나에이(Salman Banaei)와 같은 DEX의 dYdX 마케팅책임자 네이선 차(Nathan Cha), 블록체인 기반 신용마켓플레이스를 만드는 메이플 파이낸스(Maple Finance) 공동창업자 시드니 파월(Sydney Powell), 디파이 미디어 디파이낸스 창업자 카미 루소(Cami Russo)가 패널토론을 진행한다.

규제 당국과 디파이 지지자들은 같은 목적을 갖고 있다. 어느 쪽도 금융 시스템의 투명성을 높이고 싶다(그렇다고 모든 비커스터디얼, 퍼미션리스 앱이 언젠가 KYC 절차를 추가한다는 것은 아니다). 규제 당국이 규제 문구로 하려고 하는 것을, DeFi는 프로그램으로 실현할 수 있다.

이하와 같은 논의는 들은 기억이 있을 것이다. 즉 디파이는 실시간 감사, 변경 불가능한 거래 기록, 사용자를 쉽게 추적할 수 있는 능력을 가져온다. 디파이 사용자의 신원은 당장 알 수 없을지 모르지만 시간과 자원이 있으면 알아낼 수 있다. 그리고 그것이야말로 금융 규제 당국의 일이다.

단순한 선전 문구가 아닌, 바나에이 씨는 통계 데이터를 준비하고 있었다. 자금세탁에 관한 금융활동부회(FATF)에 따르면 전통적 금융시스템 내 불법자산 압수율은 약 0.1%. 바나에이씨에 따르면 암호자산은 27%라고 한다.

암호자산이 금융범죄의 온상이 되고 있다는 것은 아니다. 차이나리시스(Chainalysis)에 따르면 범죄행위와 관련된 암호자산 거래는 극히 적다. 즉, 정부가 테러리스트에 대한 자금 공여나 자금세탁을 우려한다면 암호자산이 가져올 유례없는 투명성을 환영해야 한다.

결국 암호자산업계와 그 감독을 원하는 규제당국은 같은 방향을 향하고 있다.

| 번역 편집 : 야마구치 아키코, 마스다 다카유키 | 이미지 : Consensus에서의 패널 토론(Shutterstock/CoinDesk) | 원문 : Crypto and Regulators Are Speaking the Same Language When It Comes to Financial Transparency

CoinDesk Japan 편집부

https://news.yahoo.co.jp/articles/ce3b75aa2e6bfbc23dfd7d635f74c340e3c02b9c?page=1 

金融の透明性に関して、暗号資産業界と規制当局の考えは同じ【Consensus 2023】（CoinDesk JAPAN） - Y

金融の透明性に関して、暗号資産業界と規制当局の考えは同じ【Consensus 2023】
4/28(金) 6:00配信


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CoinDesk JAPAN
金融の透明性に関して、暗号資産業界と規制当局の考えは同じ【Consensus 2023】

業界が成長すると必ず発生する問題の1つは、皆が同じことを語っているのかわからなくなることだ。DeFi（分散型金融）開発者と金融規制当局の間の議論ほど、この問題が顕著な場面はない。


26日から始まった「Consensus 2023」で、コンセンサス（合意）を得ることはできるだろうか？ おそらく無理だろう。

すれ違い
アメリカの金融規制当局はおおむね、暗号資産は明らかに既存の規制フレームワークに収まると考えている。暗号資産を管理するルールはすでに整備されているというわけだ。


だから、米証券取引委員会（SEC）のゲンスラー委員長が暗号資産企業に対して、SECに登録するよう呼びかけたり、金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）が業界全体に対して、より厳格な顧客確認（KYC）とアンチマネーロンダリング（AML）の要件を適用するよう求める状況になっている。


例外もあるが、暗号資産は「ハウィー（Howey）テスト」の枠には収まらないと業界は主張してきた。ハウィーテストとは、金融商品が証券にあたるかどうかを見極めるためにSECが使う指標。簡単に言うと「投資を行う一般市民が、他の人の取り組みをもとに利益を見込んでいるかどうか」を基準としている。


26日に「Consensus 2023」のメインステージに登壇した業界団体Chamber of Digital Commerceの創設者兼CEOのペリアン・ボーリング（Perianne Boring）氏はこうした点を問題視している。


暗号資産の世界では、「コミュニティ」や「コラボレーション」といった用語がよく使われるが、業界関係者と規制当局によって、その意味は異なっている。


「コラボレーションするとはどういう意味か？」とボーリング氏は投げかけた。


SECにとって、その答えは重要ではない。価値を持つ可能性のあるシステムを開発するために人々が組織化されると、「法律が発動される」とボーリング氏は指摘。同氏は少なくともステージ上では、ロビー活動や提案されたガイダンスに意見を表明することなどによって、定義の違いを解消できるとは考えていないようだった。

目的は同じ
だからと言って、完全に落胆する必要はない。分散型取引所（DEX）ユニスワップ（Uniswap）の法務責任者サルマン・バナエイ（Salman Banaei）氏と、同じくDEXのdYdXのマーケティング責任者ネイサン・チャ（Nathan Cha）氏、ブロックチェーン基盤のクレジットマーケットプレースを手がけるメープル・ファイナンス（Maple Finance）の共同創業者シドニー・パウエル（Sydney Powell）氏、DeFiメディアThe Defiantの創業者カミ・ルッソ（Cami Russo）氏によるパネルディスカッションでは、DeFi推進者である登壇者たちは、規制当局はDeFiのパワーと目的を理解するようになると自信を持っていた。


規制当局とDeFi支持者たちは同じ目的を持っている。どちらも金融システムの透明性を高めたい（だからと言って、すべてのノンカストディアル、パーミッションレスなアプリがいずれKYC手続きを追加するというわけではない）。規制当局が規制の文言で行おうとしていることを、DeFiはプログラムで実現できる。


以下のような議論には聞き覚えがあるだろう。すなわち、DeFiはリアルタイム監査、変更不可能な取引記録、ユーザーを簡単に追跡できる能力をもたらす。DeFiユーザーの身元はすぐにはわからないかもしれないが、時間とリソースがあれば突き止めることができる。そして、それこそが金融規制当局の仕事だ。


単なる宣伝文句ではない、バナエイ氏は統計データを用意していた。マネーロンダリングに関する金融活動作業部会（FATF）によると、伝統的金融システム内での違法資産の押収率は約0.1%。バナエイ氏によると、暗号資産は27%という。


暗号資産が金融犯罪の温床になっているということではない。チェイナリシス（Chainalysis）によると、犯罪行為と関連した暗号資産取引はきわめて少ない。つまり、政府がテロリストへの資金供与やマネーロンダリングを懸念するなら、暗号資産がもたらす比類なき透明性を歓迎すべきだ。


結局のところ、暗号資産業界とその監督を望む規制当局は同じ方向を向いている。


｜翻訳・編集：山口晶子、増田隆幸｜画像：Consensusでのパネルディスカッション（Shutterstock/CoinDesk）｜原文：Crypto and Regulators Are Speaking the Same Language When It Comes to Financial Transparency

CoinDesk Japan 編集部